1、 公司公司报告报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 风华高科风华高科（000636） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 02 月月 19 日日 投资投资评级评级 行业行业 电子/元件 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 19.68 元 目标目标价格价格 32.2 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 895.23 流通A 股股本(百万股) 895.。

2、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 隆平高科（隆平高科（000998000998） ： 种质、研发种质、研发 优势突出，持续引领生物育种时代优势突出，持续引领生物育种时代 2020 年 05 月 07 日 强烈推荐/首次 隆平高科隆平高科 公司报告公司报告 杂交水稻龙头，中信入主助。

3、 TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 03 月月 08 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 买入买入 （首次）（首次） 当前价： 20.54 元 威孚高科（威孚高科（000581） 汽车汽车 目标价： 27.84 元（6 个月） 主业稳健发展，主业稳健发展，新兴领域新兴领域业务业务开拓开拓 投资要点投资要点 西南证券研究发展。

4、科技高成长中国50 强报告（“中国50 强报告”），分析企业如何全面提升管理能力，积极应对各方挑战，从优秀发展至卓越，完成从“独角兽”到“千里马”的转变。
荣登本届中国50强三甲的企业分别是：贝壳找房（北京）科技有限公司（贝壳找房）、广州慧正智联科技有限公司（买化塑），以及北京掌众金融信息服务有限公司（掌众金服）。
中国50强报告指出，今年上榜企业整体收入增长高达5334%，较2016年增长79.1%。
其中，贝壳找房以32179%的三年累计增长率夺得本年度中国50强的榜首殊荣，买化塑和掌众金服的三年累计增速分别为24702%和24564%，成绩斐然。
今年共有50家优秀企业获选“中国明日之星”，包括第四范式、每日优鲜、星际荣耀、初速度等。
中国明日之星是中国50强的姊妹项目，旨在表彰那些成立时间不久，但已经在细分领域取得领先，并具有巨大成长潜力的优秀企业。
德勤中国华北区主管合伙人施能自表示：“今年上榜的北京企业有12家，可谓强势爆发，位居参选城市之首，其中夺得本年度中国50强桂冠的贝壳找房（北京）科技有限公司位于北京市朝阳区望京，另有5家朝阳区企业入围中国明日之星，凸显地区发展活力。
作为企业总部的重要承载地，北京朝阳区更一直将创新开放作为发展的根本动力和基本途径，集聚了大量的国内外创新人才、创新企业等高端要素，形成了良好的创新生态环境，这与中国50强项目的服务宗旨。

5、曹、3M 等海外供应为主。
受益于半导体产业向大陆转移，网络提速、5G 等光通讯需求崛起，及国内航空航天和重大工程项目快速发展，石英需求向好叠加国产替代加速，建议关注菲利华、石英股份。
石英性能优异，是电子、航空航天等关键原料，制备方法不断升级 石英物理化学性能稳定，耐高温、耐腐蚀、透光性和绝缘性好；高性能石英是电子信息、光学光源、光伏能源、航空航天等领域不可或缺的材料，在国家重大工程以及航天航空、电子信息等产业具有关键作用。
不同应用对材料性能和制备方法要求不同，石英制备方法包括：1）人工合成，材料纯度高，羟基含量可控，适用于先进制程半导体支撑件、光纤光棒等；2）天然结晶石英，通过气熔或者电熔方式制成管棒坨等，耐高温性能好；高纯石英砂量产技术以美国尤尼明和国内石英股份为代表。
预计 2020 全球石英需求 283 亿元，国内企业高端市场份额提升 根据中国建筑与工业玻璃协会，2015 全球石英市场超过 200 亿元，其中半导体占 45.53%，光伏占 23.76%，光通讯占 16.20%，光学占 9.50%，光源占 5.18%。
高端石英目前仍以海外供应为主，如 Momentive（迈图）、 Heraeus（贺利氏）、Tosoh（东曹）、3M、信越、Qsil（昆希）等。
我们根据各下游的需求测算，预计 2018-2020 年全球石英材料需求分别为255/265/283 亿元。

6、厚积薄发，创新回归商业本质 2019德德勤勤成都成都高科技高成长高科技高成长20强报告强报告 2019年11月 2019德勤成都高科技高成长20强报告 201欲了解更多信息，请联系德勤中国。
2 德勤成都高科技高成长项目介绍 成都经济与科技环境概览 2019成都高科技高成长20强榜单 2019成都明日之星榜单 成都高科技企业首席执行官调查概览 厚积薄发，创新回归商业本质 目录目录 3 201。

7、以成为金融产品和业务，也可以作为非金融产品或业务的流量入口。
3.服务场景化金融服务和线上线下场景的对接是大势所趋。
1、嵌入模式:嵌入BATJ等大流量平台2、合作模式:电商、垂直领域流量平台的合作3、自营模式:围绕自己熟悉的产业链做平台化建设。
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8、中国50强企业多属智能硬件、智能制造及金融科技行业从一级行业分类来看，互联网领域企业最多，占比18%，软件与硬件领域的企业数量位居第二与第三，占比分别为16%与14%。
与2018年相比，入选企业的行业分布更加均匀。
从二级行业来看，智能硬件占比最多，达14%。
智能制造与金融科技领域的企业各占比12%。
50强企业大多分布在技术壁垒较高的行业。
行业与区域：电商/新零售仍强劲，人工智能崭露势力，北京依旧为明日之星企业摇篮明日之星企业在地域分布上，北上广深依旧名列前茅，其中，北京领先全国，且较2018年增加了2家企业。
此外，排名靠前的大多数一线城市的明日之星企业都较2018年有所增加，且涌现了很多新的城市拥有明日之星企业。
城市之间竞争加剧。
明日之星企业中，人工智能、电子商务/新零售占比最多，各达16%。
金融科技位居第二，占比12%。
云服务、消费升级与智能硬件并列第三，各占比8%。
50强企业与明日之星企业主要行业与地域分布比较从行业分布来看，50强企业与明日之星企业主要分布在智能硬件、智能制造、金融科技、人工智能与电子商务五个行业。
与明日之星企业相比，50强企业在智能硬件与智能制造行业分布更多。
明日之星企业则在人工智能与电子商务行业分布更多。
两者在金融科技行业占比相同。
从地域分布来看，50强企业与明日之星企业主要分布在北京、深圳、成都、广州与上海五个城市。
五个。

9、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年08月18日 农林牧渔农林牧渔/种植业种植业 当前价格(元)： 23.01 目标价格(元)： 30.75 陈莉陈莉 SAC No. S0570520070001 研究员 SFC No. BMV473 杨天明杨天明 SAC No. S0570。

10、 中国消费金融公司 发展报告 2020 中国银行业协会消费金融专业委员会编著 （发布版） 1 编写说明 编写说明 中国消费金融公司发展报告（2020）（以下简称发展报 告）是在中国银保监会非银部指导下，中国银行业协会消费金融专 业委员会（以下简称“专委会”）组织编写的分析中国消费金融公司 发展状况的年度报告。
发展报告在专委会办公室组织下，中银、招联、捷信、兴 业、苏宁、中邮、中信等消费金融公司。

11、2020年机遇和挑战下稳步发展。
疫情之后的政策重点将是培育新的经济增长点，作为推动新旧动能转换的数字经济，将会迎来新一轮的发展。

12、费金融公司在扩大金融服务范围、运用金融科技驱动产品创新等手段践行促进消费增长和普惠金融的社会责任。
第四章未来展望：通过分析外部经济、政策环境的变化；行业供求关系与竞争关系以及发展的阶段特征，探索消费金融未来的发展方向和转型路径。

13、较晚，在政府逐年加大金融行业对“三农”支持力度的背景下，如何探索未来涉农领域银保合作模式显得至关重要。

14、是坚定的。
随着5G智能手机成本的进一步降低，这可能有助于逐步降低成本负担，并有可能为Android从H221E/H122E开始的摄像头升级步伐加油。
二、iPhone什么时候采用潜望镜，会带来什么变化?预计2022年iphone将采用潜望镜摄像头。
在H221E中进行了一次小的摄像头更新之后，预计从H222E开始，iphone的摄像头升级将重新加速。
这将有可能：1)进一步提高相机模块的ASP；2)可能为新供应商(如SEMCO)进入供应链并获取增量收入铺平道路。
三、潜望镜相机要多少钱?瑞银估计目前潜望镜长焦相机模块的ASP约为40-44美元取决于详细规格。
这只适用于望远镜相机，它只是整个主相机模块的一个子部分。
以三星Galaxy S20 Ultra或Note 20 Ultra为例，这表明仅折叠式变焦长焦相机就占主后向相机模块总成本的45%，接近100美元(Galaxy S20系列拆卸)。
潜望镜摄像机ASP和成本明细/主要摄像机成本S20 Ultra与S20/20+(美元)四、量化iPhone潜望镜收入TAM瑞银预计，2023年这一数字将扩大到两种型号。
虽然iPhone的潜望镜摄像头的价格有限，但假设ASP为40美元(目前Android潜望镜的中点)，预计iPhone的潜望镜应用将在2022年产生6亿美元的收入，2023年产生17.8亿美元的摄像头模块收入。
将ASP与现有的长焦相机。

15、 1 序言 尽管中国经济步入“新常态” 、经济转入中速增长，但 中国高净值人群数量及其财富规模却与日俱增。
过去 15 年， 中国是全球私人财富增长最快的国家。
胡润研究院最新调 查数据显示，2016 年中国大陆地区亿万高净值人群人数约 有 8.9 万，其中可投资资产过亿的富豪达 5 万人以上。
未来 5 年，中国高净值人群可投资金融资产年均增速约为 15%， 将明显高于同期预设的 GDP 6.5% 的。

16、 高科技 、 媒體及電信產業趨勢報告 | 2017 1 前言 02 指尖下的秘密: 指紋辨識裝置突破10億台 03 DDoS攻擊已進入Tb的時代 07 安全至上 ： 自動緊急煞車系統 是自駕車的關鍵第一步 11 5G: 2017年仍不斷演變的通訊革命 15 腦力最前線: 機器學習行動化 21 室內導航: 數位導航的最後一哩路 25 平板電腦榮景不再？ 31 IT即服務 : 5,000億美元的 利基。

17、p风华高科于1984年成立，于1996年在深交所上市。
公司主要从事电子元器件电子材料的研发生产和销售。
历经30多年的发展，公司产品线不断丰富，现已形成新型电子材料电容器系列电阻器系列电感器系列磁性材料器件半导体封测及器件敏感元器件和多层软硬。

18、2关键工艺流程ppMLCC 的生产制造包含复杂的工艺流程。
以目前主流的干式流延工艺为例，该工艺囊括了调浆瓷膜成型印刷堆栈均压切割烧结倒角和电镀等14 个独立流程，每部分均对最终产出的 MLCC 性能产生至关重要的影响。
其中，叠层工艺和烧结。

19、代制和自制并举 种子服务双轮驱动pp公司扩繁制种以自制模式和委托代制模式为主。
自制模式下，公司与村镇基层组织及农户签订三方生产合同，基层组织负责当年生产面积落实田间生产除杂种子收购等关键技术与环节的协调与组织，农户负责田间操作，公司委派技。

20、若本公司的上市申请文件所载内容存在虚假记载误导性陈述或者重大遗漏，或存在以欺骗手段骗取发行的情形，致使投资者在证券交易中遭受损失的，则本公司将依法赔偿投资者损失。
具体措施为：在中国证监会对本公司作出正式的行政处罚决定书并认定本公司存在上述。

21、MLCC 是应用最广的被动元件。
最常见的被动元件有电阻电容电感陶振晶振变压器等。
根据 ECIA 和前瞻产业研究院的数据，2019 年被动元件市场中，电容占比达到 73，其余电阻电感等占比不足三成。
电容产品一般可进一步细分为钽电解电容铝电解。

22、公司已建成完整的商业化育种研发布局。
公司以科技委员会作为公司研发的总体 负责机构，统筹推进研发布局和规划。
水稻方面，公司拥有湖南南京两大国内研发 中心，海南国际水稻研发中心负责一带一路沿线国家的品种研究；玉米方面，公 司于 2018 年收购。

23、中国影子银行并不是新生事物，部分业务有较长的发展历史。
上世纪80年代，信托公司保险公司等非银行金融机构开始设立。
1997年10月，证券投资基金管理暂行办法出台，证券投资基金开始大规模增长。
2002年起，商业银行陆续开展理财业务。
在这一时期，。

24、我国市场上的眼底照相机，尤其是高端的眼底照相机，相当程度上还是依赖进口。
随着很多本土企业脱颖而出，国内逐步实现进口替代，这对于中国本土的眼底照相机行业来说，也是很好的发展机遇。
国内眼底照相机生产企业多分布在华东及华南地区，如苏州微清医疗广东。

25、按照材质类型，快递包装可分为纸质类和塑料类。
其中纸质包装箱大多可以重复利用，但塑料类快递包装回收之后很难物理再生利用，一般都被作为其他垃圾进行焚烧或者填埋。
根据全球性环保组织绿色和平发布数据，2018 年我国共消耗纸质类快递包装材料 856。

26、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 公司深度报告 2022 年 01 月 28 日 强烈推荐强烈推荐A维持维持 种业振兴开局种业振兴开局，隆平再启华章隆平再启华章 消费品农林牧渔 目标估值：30.50 36.60 元 当前股价：18.5。

27、 本资料由DHgate敦煌网提供 2007 户外高科技产品趋势报告户外高科技产品趋势报告 欧美户外产品市场分析欧美户外产品市场分析 欧美户外用品市场是一个需求比较大的市场， 这些地区的户外旅游 休闲活动市场比较成熟。
成熟的市场不仅带来了相当。