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1、 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 Table_Summary 报告摘要： “政策东风”促三位一体，医疗IT迎百亿增量 电子病历：政策、技术双驱动，ERM 竞争进入下半场。国家卫健委对大中小型医院电子病历升级改进的标准、节奏、目标提出了具体性要求，行业发展空间、步调逐渐清晰，我们预计电子病历市场或将迎来约164 亿元的增量空间。 智慧服务、管理：国标确定发展步调，医疗 IT 前景清晰。卫健委对智慧管理、服务提出了更细致的标准与更高的要求，刺激医疗 IT 的需求释放。根据我们测算，智慧服务评级带来的市场增量有望达到：二级医院市场约 208亿元，三级医院

2、市场约 149.80亿元，总计约 357.8亿元。智慧管理评级带来的市场增量为：二级医院市场约 104亿元，三级医院市场约44.94亿元，总计约148.94亿元。 DRG/DIP：局、院两端步调明确，市场确定性呼之欲出 DRG/DIP：避免浪费、实现共赢，政策定调、稳步推动。DRG/DIP作为一种数字化、系统化的新型支付方式，能在节约各方资源的前提下、提高系统整体效率，实现医院端、医保端、病患端的多方共赢。医保局端预算充足，加码医疗 IT 建设如火如荼。局端驱动力十足，以省级为单位快速覆盖各统筹区。 医院端需求迫切，扩大 DRG/DIP投入望风响应。医院端出于行业政策、控本控费、绩效考核的需求

3、，有充足动力推进 DRG/DIP 建设，经过我们测算，医院端将有望带来 192.16亿的市场空间，其中， 一级、二级医院约为132.24亿元，三级医院约 59.92亿元。 投资建议 推动医疗IT是解决我国医疗资源分配不均的重要主题，在政策持续推动、医疗机构持续数字化转型等趋势下，医疗IT行业或迎来大级别发展机遇拐点。医保支付改革或激发医疗IT 内生需求，同时DRG/DIP作为新增系统建设与包含咨询服务的特性，已经出现 SaaS 模式的萌芽，有望实现长期成长。重点推荐创业慧康、卫宁健康、东软集团、万达信息、久远银海等医疗 IT龙头企业。 风险提示： 市场竞争加剧，政策落地不及预期，医疗IT行业发

4、展不及预期。 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 现价 EPS PE 评级 12月30日 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 300168 万达信息 13.16 -1.10 0.23 0.34 / 56 39 推荐 300253 卫宁健康 16.50 0.23 0.30 0.39 71 56 42 推荐 300451 创业慧康 10.85 0.29 0.28 0.39 37 39 28 推荐 002777 久远银海 25.96 0.59 0.87 1.14 44 30 23 推荐 600718 东软集团 13.71 0.11 0.20 0.40 125 68

5、 34 推荐 资料来源：公司公告、民生证券研究院 Table_Invest 推荐 维持评级 Table_QuotePic 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 Table_docReport 相关研究 1.【民生计算机】2022 年智能汽车投资策略 2.计算机行业事件点评:“十四五”智能制造发展规划落地，吹响制造业强国号角 -9%-3%3%9%15%12/29 03/29 06/29 09/29 12/29计算机 沪深300Table_Title 计算机 行业研究/深度报告 这次不一样：医保支付改革或激发医疗IT内生需求 医疗IT行业深度报告 动态研究报告/计算机 20

6、21年12月31日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 目录 1 “政策东风”促 “三位一体”，医疗 IT行业迎百亿增量 . 3 1.1 电子病历：政策、技术双驱动，ERM竞争进入下半场。 . 4 1.2 智慧服务、管理：国标确定发展步调，医疗 IT 前景清晰 .10 2 DRG/DIP：局、院两端步调明确，市场确定性呼之欲出. 14 2.1. DRG/DIP：避免浪费、实现共赢，政策定调、稳步推动 .14 2.2. 医保局端预算充足，加码 DRG/DIP 建

7、设如火如荼 .18 2.2.1. 医保局端预算充足，卡位意义重大 .18 2.3. 医院端有极强自发需求加大 DRG/DIP 投入，市场空间较大 .24 2.3.1. 三级医院测算预计约有 59.92 亿元市场空间 .25 2.3.2. 一级、二级医院约有 132.24亿元增长空间 .27 3 重点公司 . 29 3.1. 创业慧康 .29 3.2. 卫宁健康 .30 3.3. 万达信息 .31 3.4. 久远银海 .32 3.5. 东软集团 .33 4 投资建议 . 34 5 风险提示 . 35 插图目录 . 38 表格目录 . 38 qRrPsQsMqMxPtRmQpOqMnQ6M8QbR

8、oMmMsQmOeRrRmNfQnNrN9PnMpOxNoPrOMYsQpP 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 1 “政策东风”促 “三位一体”，医疗IT行业迎百亿增量 10月 14日，国家卫健委、中医药管理局联合印发公立医院高质量发展促进行动（2021-2025年），提出重点建设“三位一体”智慧医院。以提升互联网与医疗健康的融合程度，促进医疗现代化进程的进展，国家卫健委提出将信息化作为医院基本建设的优先领域，建设电子病历、智慧服务、智慧管理“三位一体”的智

9、慧医院信息系统；完善智慧医院分级评估顶层设计；提高医疗服务的智慧化、个性化水平，推进医院信息化建设标准化、规范化水平，落实国家和行业信息化标准。 “三位一体”智慧医院主要包括三大评判标准，分别是电子病历评级、智慧服务评级与智慧管理评级。卫健委要求，到 2022年，全国二级和三级公立医院电子病历应用水平平均级别分别达到3级和4级，智慧服务平均级别力争达到2级和3级，智慧管理平均级别力争达到1级和2级，能够支撑线上线下一体化的医疗服务新模式； 表1: 三大评级政策建设要求与最新评级结果整理 二级医院 三级医院 最新评级情况 电子病历评级 3级 4级 2019年二级医院1.59 级，三级医院3.11

10、 级,全国平均为 2.08级 智慧服务评级 2级 3级 2019 年全国医院智慧服务评级平均0.33 级 智慧管理评级 1级 2级 无全国评级数据，政策于2021 年3 月颁布 资料来源：卫健委，民生证券研究院 到 2025年，建成一批发挥示范引领作用的智慧医院，形成“线上+线下”一体化医疗服务模式，进一步增强医疗服务区域均衡性。以电子病历为核心的医院信息化包括智慧医疗、智慧服务、智慧管理，其中，智慧医疗评级主要面向医务人员（包括电子病历系统应用水平、药事、护理、医技质量等），智慧服务则面向广大居民和患者（包括诊前、诊中、诊后安全），智慧管理面向医院自身管理（包括物资、运营、科研、后勤管理）；

11、“三位一体”是智慧医院建设的顶层设计，更是提升医院现代化管理水平的有效工具。 图1: “三位一体”智慧医院系统示意图 资料来源：民生证券研究院整理 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 电子病历评级标准最早于 2011 年由国家卫生部颁布。随着移动互联网、5G、物联网等新技术和新应用的发展，为满足提高医疗系统信息化效率的需求，国家卫健委在 2018 年 3 月开始修订新的电子病历标准。随后在 2018年8月，国家卫健委颁布关于进一步推进以电子病历为核心的医疗机构

12、信息化建设工作的通知，加速推进医疗机构信息化建设。同年 12月，新版的电子病历系统功能应用水平分级评价方法及标准（试行）由国家卫健委正式发布，对基于电子病历的医疗信息系统提出具体要求。随后在 2019 年 3 月，医院智慧服务分级评估标准体系（试行）正式发布，推动大数据时代背景下智慧医院的建设。2021 年 3 月，国家卫健委正式发布医院智慧管理分级评估标准体系（试行）。随着智慧管理评级标准的颁布，三位一体的智慧医院建设标准体系正式建立，医疗智能化步入快速发展的阶段。 图2: 三大评级标准的建立过程 资料来源：民生证券研究院整理 1.1 电子病历：政策、技术双驱动，ERM竞争进入下半场。 电子

13、病历是指以电子化方式管理的有关个人健康状态和医疗保健的信息，可在医疗中作为主要的信息源取代纸张病历，满足诊疗、法律和管理需求。同时，电子病历是一个国家医疗机构信息化建设的基础，优秀的电子病历系统在消除院内信息孤岛、加强病历质控、临床路径管理、医疗质量控制、诊疗安全、移动医疗等方面具有重大的作用，是医疗服务效率、医疗服务质量、医疗安全的基础；因此，近些年国家在政策上大力支持电子病历发展，不断出台电子病历规范类和支持性文件，推动医院的电子病历系统建设。 表2: 2009-2021年我国电子病历相关政策汇总 时间 相关规定和政策 发布机构 内容 2009年4月 关于深化医药卫生体制改革的意见 国务院

14、 以医院管理和电子病历为重点，推进医院信息化建设 2009年12月 电子病历基本架构与数据标准（试行） 卫生部、国家中医药管理局 规范电子病历临床文档数据元标准以及基础模板和数据集标准 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 5 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 2010年9月 电子病历试点工作方案 卫生部 计划用1年左右的时间，通过在部分医院和部分区域开展电子病历试点工作，探索建立适合我国国情的电子病历系统 2012年6月 关于县级公立医院综合改革试点意见 国务院 建设以电子病历和医院管理为重点的县

15、级医院信息系统 2015年3月 全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020年） 国务院 到2020年，实现全员人口信息、电子健康档案和电子病历三大数据库基本覆盖全国人口并实现信息动态更新 2016年8月 电子病历共享文档规范 卫计委 本标准规定了电子病历共享文档模板以及相关约束，适用于规范电子病历信息的采集、传输、存储、共享交换以及信息系统的开发应用 2017年1月 关于开展医疗联合体建设试点工作的指导意见 卫计委 推动电子健康档案和电子病历的连续记录和信息共享，实现医联体内诊疗信息互联互通 2018年12月 关于印发电子病历系统应用水平分级评价管理办法（试行）及评价标准（试行）的通知

16、卫健委 到2019年，所有三级医院要达到分级评价3级以上；到2020年，所有三级医院要达到分级评价4级以上，二级医院要达到分级评价3级以上 2019年1月 关于加强 三级公立医院绩效考核工作的意见 国务院 2019年8月底前，各地组织三级公立医院完成电子病历的编码和术语转换工作，全面启用全国统一的疾病分类编码、手术操作编码、医学名词术语 2021年6月 关于推动公立医院 高质量发展的意见 国务院 推进电子病历、智慧服务、智慧管理“三位一体”的智慧医院建设和医院信息标准化建设 资料来源：国务院，卫健委，卫计委，卫生部，国家中药管理局，民生证券研究院 电子病历：计划完成时间延迟至 2022年。 2

17、018 年，国家卫生健康委员会制定了电子病历系统应用水平分级评价管理办法（试行）和电子病历系统应用水平分级评价标准（试行），并提出加大各级卫生健康行政部门工作力度以提高全国医疗服务、管理信息化水平的目的，要求到2020年，所有三级医院要达到分级评价 4级以上，二级医院要达到分级评价3级以上。 然而由于 2020 年疫情影响，导致全国全院信息化建设难度加大，因此电子病历实际建设进度远远落后于 18年政策中所要求的水平。截至2019年，我国二级医院电子病历评级平均水平为1.59级，三级医院为3.11级，全国电子病历评级平均为3.1级。与二级医院达到3级，三级医院达到4级的评级要求还存在一定的差异。

18、截至 2020年，我国三级医院电子病历的平均等级在 3.7-3.8 级之间，缩小了与达到分级评价 4 级以上政策的目标距离，但我国电子病历发展仍有较大空间。 表3: 电子病历 1-8级要求 等级 主要要求 1级：独立医疗信息系统建立 使用计算机系统处理医疗业务数据，并能够通过移动存储设备、复制文件等方式将数据导出供后续应用处理 2级：医疗信息部门内部交换 医疗业务部门建立内部共享的信息处理系统，部门内有统一的医疗数据字典 3级：部门间数据交换 部门间可通过网络传送数据，并获得部门外数字化数据信息，有跨部门统一的 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 6 Ta

19、ble_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 医疗数据字典 4级：全院信息共享，初级医疗决策支持 通过数据接口方式实现所有系统的数据交换，实现病人就医流程信息的信息在全院范围内安全共享；实现药品配伍、相互作用自动审核，合理用药监测等功能 5级：统一数据管理，中级医疗决策支持 具备跨部门集成展示工具和数据采集智能化工具，各部门能利用全院统一的集成信息和知识库，为本部门提供集成展示、决策支持 6级：全流程医疗数据闭环管理，高级医疗决策支持 各个医疗业务项目均具备过程数据采集、记录与共享功能；能够展现全流程状态；能够依据知识库对本环节提供实时数据核查、提示

20、与管控功能 7级：医疗安全质量管控，区域医疗信息共享 全面利用医疗信息进行本部门医疗安全与质量管控；能够共享本医疗机构外的病人医疗信息，进行诊疗联动；病人可通过互联网查询自己的检验结果等信息 8级：健康信息整合，医疗安全质量持续提升 整合跨机构的医疗、健康记录、体征检测、随访信息用于本部门医疗活动；掌握区域内与本部门相关的医疗质量信息，持续监测与管理本医疗机构的医疗安全与质量水平 资料来源：卫健委，民生证券研究院 2021年3月 30日，国家卫健委发布关于 2019年度全国三级公立医院绩效考核国家监测分析有关情况的通报，截至 2019 年底，参加电子病历应用水平分级评价的三级公立医院为 187

21、4家，较上年增加 110家，参评率达 99.36%，达到历史新高。全国平均级别首次超过 3级，其中约78.13%的省份电子病历平均级别达到 3级及以上，获评7级的医院达到 4家，新增上海交通大学医学院附属瑞金医院和广州市妇女儿童医疗中心。未来，信息化建设将与医院整体工作在业务功能规划、信息安全规划、系统运维规划与人才软对规划中深度融合。三级公立医院将更加重视电子病历建设，充分利用信息化平台，建立线上一站式平台，为下一阶段提升行业整体信息化水平营造了更加有利的条件。 图3: 2018-2020年中国电子病历平均等级（单位：级） 图4: 三级公立医院电子病历和室间质评参评率（单位：%） 资料来源：

22、卫健委，民生证券研究院 资料来源：卫健委，民生证券研究院 因此 2021 年 10 月 14 日，卫健委与中医药管理局联合印发公立医院高质量发展促进行动（2021-2025 年），其余要求不变，而电子病历覆盖时间延迟至2022 年。目前看来，我国电子病历建设处于高景气度的时期，建设需求及相关市场将仍将有较大的增量，明年或迎来大面积需求。目前，电子病历成为我国医院优先级最高的应用系统。根据 2021 年 3 月中国医院协会信息管理专业委员会发布的中国医院信息化状况调查(2019-2020 年度)，高达86.14%的医院将电子病历系统作为最重要的应用信息系统，远远高于其他任何系统；医疗质量监管、临

23、床辅助决策分别位列第二、第三重要的应用信息系统，充分说明了医院已经对电子病历高度重视，同时也为临床诊疗带来了巨大的便利，成为医院未来信息化建设的最重要发展趋势。 2.63.13.756.46%94.58% 99.36%0%20%40%60%80%100%120%00.511.522.533.542018 2019 2020 x 10000电子病历平均等级 电子病历参透率56.4694.58 99.3678.28 81.8896.24304050607080901002017 2018 2019电子病历参评率(%) 空间质评参评率(%) 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明

24、 证券研究报告 7 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 图5: 2019-2020年医院信息系统建设优先状况（%） 资料来源：卫健委，民生证券研究院 根据IDC于近日发布的中国电子病历市场份额，2020：电子病历更加智能化报告，2020 年中国电子病历系统解决方案市场规模为 17.4亿元，同比增长 19.2%，预计 2020至 2025年的年复合增长率为 15.7%，电子病历市场将保持高速增长势头。 驱动电子病历市场发展的动力主要有两个方面，一是国家卫健委推出相关政策，关于印发电子病历系统应用水平分级评价管理办法（试行）及评价标准（试行

25、）的通知对大中小型医院进行电子病历升级改进提出了具体的要求；二是大数据与人工智能等新兴技术的发展为医疗信息化和电子病历持续升级提供了有力的支持。基于双驱动力的推动，抓住电子病历市场发展机会的厂商在2020年均取得了较好的增长。 IDC报告显示，2020年中国电子病历市场领先的前五个厂商所占市场份额为 58.5%，因为中小城市的医院电子病历的升级需求快速增长，导致市场规模增速提高的同时，市场集中度略有下降。未来1到 3年，大型医院的电子病历升级的驱动力是追求更加智能化，大型医院参与电子病历评级和互联互通测评仍将是主流；而未来3到5年，越来越多中小城市的医院电子病历新建或升级需求将吸引更多的厂商加

26、入电子病历市场的竞争，抓住机会的厂商或将拥有先动优势。 6.10%7.28%19.96%22.03%24.48%29.40%29.99%31.56%44.05%58.01%66.47%74.53%86.14%个人健康管理远程医学企业资源管理系统（ERP）医疗保险啊支付改革互联网医疗管理辅助决策与BI医学影像人工智能临床专科信息系统患者服务大数据建设与应用临床辅助决策医疗质量监管电子病历集成 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 8 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 图6: 2020年中国前五大电子病

27、历厂商市场份额 资料来源：IDC，民生证券研究院 未来发展中，电子病历将朝着越来越智能化方向发展，在电子病历应用水平评级中，四级开始就提出了初级医疗决策支持的要求，五级和六级则分别对应中级医疗决策支持和高级医疗决策支持的要求。所以，未来高等级的电子病历建设中，满足智能化的需求将会带动电子病历技术门槛的提升，那些通过技术升级拥有智能化技术能力的厂商才有机会抓住市场机会。 除了达到国家卫健委要求的电子病历评级要求外，医院的电子病历建设是长期化需求，也是建立智慧医院的必然要求。电子病历系统的发展满足了现代医院发展需求、医疗信息化自身发展要求以及病人患者诉求的需要，具有良好的需求前景。随着国家医药体制

28、改革的深化和信息技术的持续发展，医院将不断建设和升级电子病历系统，提升医疗信息化水平。 图7: 电子病历市场需求前景分析 资料来源：医保局，民生证券研究院 18.6%12.0%11.4%9.3%7.2%41.5%嘉和美康卫宁健康海泰医疗东软集团创业惠康其他 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 9 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 电子病历向专科化、定制化、高端化的方向持续延伸。 随着医疗机构信息化的不断深入，注重普适性临床业务管理的综合电子病历已经无法满足特定医院专科的管理需求，专科对于本科室特有

29、的电子病历需求日益凸显。由于专科的场景和数据维度具有一定的特殊性，此类电子病历系统需要进行专门的产品定义、开发和维护。同时，伴随着物联网、大数据和人工智能技术的应用，电子病历的性能和水准将不断提高。 图8: 电子病发展趋势 资料来源：医保局，民生证券研究院 HIS的英文全称是 hospital information system，译为医院信息系统。在 2002年国家卫生部公布的医院信息系统基本功能规范中，HIS 的定义是：利用计算机软硬件技术、网络通讯技术等现代化技术手段，对医院及其所属各部门对人流、物流、财流进行综合管理，对在医疗活动各阶段中产生的数据进行采集、存储、处理、提取、传输、汇总

30、、加工生成各种信息，从而为医院的整体运行提供全面的、自动化的管理及各种服务的信息系统。HIS 起着统筹全局的作用，其包括满足管理要求的管理信息系统，满足医疗要求的医疗信息系统和满足以上两种要求的信息服务系统，而各分系统又可划分为若干子系统。电子病历系统（ERM）作为 HIS中独立的一部分，将医务人员从繁琐重复的病历文书书写工作中解脱出来，可以提高医院的经济效益和医疗效率。 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 10 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 图9: 电子病历系统简图 资料来源：民生证券研究院

31、整理 根据中投顾问的2016-2020 年中国电子病历行业投资分析及前景预测报告，我国电子病历软件方面的投入有较大增加，三级医院在电子病历软件投入 200-300 万，二级医院在电子病历软件投入 100-200 万将成为主流。电子病历投入超过 500万，甚至 1000万的医院比例将有所增加。我国现有二级医院10404家，三级医院 2996家，分别采用100 万、200万作为相应单价，对应的市场增量分别为约104 亿元与 60亿元，预计将带来约 164亿元的市场增量。 表4: 电子医保对医疗 IT 市场增量规模测算 医院类型 医院数目 满足政策达标的IT投入增量 市场增量 总增量 二级医院 10

32、404家 100-200万元/家 约104亿元 约 164亿元 三级医院 2996家 200-300万元/家 约60亿元 资料来源：卫健委，中投顾问，民生证券研究院测算 1.2 智慧服务、管理：国标确定发展步调，医疗IT前景清晰 智慧服务和智慧管理：本次规划新增评级要求。2021 年 8 月 17 日，国家卫生健康委医院管理研究所发布了关于 2019、2020年度医院智慧服务分级评估 3 级及以上医院结果公示的通知（简称：通知），并公示了 2019、2020年度医院智慧服务分级评估 3级及以上医院名单，全国共有29家医院通过 3级及以上评审。 截至 2019 年，全国医院智慧服务评级平均 0.

33、33 级，远低于政策要求，而智慧管理评级统计尚未开始。智慧服务评级共0-5级，通过电子病历评级 5级的公立医院可申报智慧服务评级 3级，2021年智慧服务评级申报于 9月启动。 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 11 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 表5: 智慧服务评估分级要求（截至2019年 3月 5日） 资料来源：卫健委，民生证券研究院 “智慧服务”主要是指医院利用互联网、人工智能和大数据等信息化技术，为患者提供全生命周期、精准化的智慧医疗健康服务。智慧服务分级评定中，评估的项目覆盖了整个

34、就诊流程的所有环节，并为医院如何提升服务质量、如何提高服务的智慧化给出了指导方向。根据国家卫健委发布的评级标准，医院实现智慧服务评级从 2级到3级的跨越具有一定的难度。因为从 3级开始，要求医院内外服务信息能够联通，包括电子病历部分信息可以实现实时共享，部分诊疗信息可以在院外进行处理，并与院内电子病历信息系统实时交互，对医院信息系统的应用能力要求较高。 表6: 智慧服务分级评估项目 类别 业务项目 应用评估 诊前服务 诊疗预约 应用电子系统预约的人次数占总预约人次数比例 急救衔接 具备急救衔接机制和技术手段并有应用 转诊服务 应用信息系统转诊人次数占总转诊人次数比例 诊中服务 信息推送 应用信

35、息技术开展信息推送服务 标识与导航 具备院内导航系统 患者便利保障服务 具备患者便利保障系统并有应用 诊后服务 患者反馈 电子调查人次占全部调查人次比例 患者管理 应用电子随诊记录的随诊患者人次数占总随诊患者人次比例 药品调剂与配送 具有药品调剂与配送服务系统并有配送应用 家庭服务 具有电子记录的签约患者服务人次占总签约患者服务人次比例 基层医师指导 应用信息系统开展基层医师指导 全程服务 费用支付 具备电子支付系统功能并有应用 智能导医 有智能导医系统功能并有应用 健康宣教 有健康宣教系统并有应用 远程医疗 具备远程医疗功能并有应用 等级 标准 主要内容 0级 医院没有或极少应用信息化手段为

36、患者提供服务 医院未建立患者服务信息系统；或者在挂号、收费、检查、检验、入出院、药事服务等环节中，面向患者提供信息化服务少于3个 1级 医院应用信息化手段为门急诊或住院患者提供部分服务 医院建立服务患者的信息系统，应用信息化手段对医疗服务流程进行部分优化，至少有3个以上的环节能够面向患者提供信息化服务 2级 医院内部的智慧服务初步 建立 医院应用信息系统进一步优化医疗服务流程，能够为患者提供智慧导医分诊、分时段预约、检查检验集中预约和结果推送、在线支付、床旁结算、生活保障等智慧服务 3级 联通医院内外的智慧服务初步建立 电子病历的部分信息通过互联网在医院内外进行实时共享，部分诊疗信息可以在院外

37、进行处理，并与院内电子病历信息系统实时交互；初步建立院内院外、线上线下一体化的医疗服务流程 4级 医院智慧服务基本建立 患者医疗信息在一定区域内实现互联互通，医院能够为患者提供全流程的个性化、智能化服务，患者就诊更加便利 5级 基于医院的智慧医疗健康服务基本建立 患者在一定区域内的医院、基层医疗机构以及居家产生的医疗健康信息能够互联互通，医院能够联合其他医疗机构，为患者提供全生命周期、精准化的智慧医疗健康服务 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 12 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 基础与安全

38、安全管理 应用身份认证的系统占全部系统比例 服务监督 具有服务监督机制并有监督记录 资料来源：卫健委，民生证券研究院 智慧服务中 0-2 级建设相对简单，二级医院若想达到智慧服务评价 2 级则对应建设费单院约200-300万元，2-3级由于涉及院间电子病历院间共享、诊疗信息院外处理、院内院外、线上线下一体化的医疗服务，要求较高，若三级医院要达到智慧服务评级 3 级，则对应增量 IT 建设费约500-1000 万元（即 0-3 级整体约 700-1300 万元），假设目前二级医院数量约为 10404 家，三级医院数量约为2996家，则对应增量建设空间约为 357.8亿元。 表7: 智慧服务对医疗

39、 IT 市场增量规模测算 医院类型 医院数目 满足政策达标的IT投入增量 市场增量 总增量 二级医院 10404家 200-300万元/家 约208亿元 约 357.8亿元 三级医院 2996家 500-1000万元/家 约149.8亿元 资料来源：卫健委，民生证券研究院测算 智慧管理评级标准由于今年3月才颁布，目前还没有全国医院评级结果的数据。但参考智慧服务评级结果，可以预测我国智慧管理评级也会处于较低水平。实际水平与政策要求存在明显的差异，将推动医疗机构加大信息化建设力度，刺激医疗 IT 需求释放。 按照政策要求，目前二级医院只需达到智慧管理评级 1 级，三级医院则需达到 2 级。1 级标

40、准为开始运用信息化手段开展医院管理；2 级标准为初步建立具备数据共享功能的医院管理信息系统。1 级和 2 级对医院管理的信息化成熟度要求较低。以达到政策最低要求估算，单个二级医院达到 1 级需要新增投入约 100-150 万元；三级医院的管理信息化水平原本较高，而智慧管理评级 2 级只需数据在部门内部各岗位共享，因此估计三级医院为达到 2 级标准所投入的力度并不大，单个三级医院平均增量投入约为 150-300万元。由此可得，智慧管理评级带来的市场增量为：二级医院市场增量约 104亿元，三级医院市场增量约 44.94亿元，总计约 148.94亿元。 表8: 智慧管理对医疗 IT 市场增量规模测算

41、 医院类型 医院数目 满足政策达标的IT投入增量 市场增量 总增量 二级医院 10404家 100-150万元/家 约104亿元 约 148.94亿元 三级医院 2996家 150-300万元/家 约44.94亿元 资料来源：卫健委，民生证券研究院测算 在公立医院高质量发展时期，各省各市各县都十分重视医疗服务和管理能力的信息化提升。总体而言，按照目前政策要求及我们预测的各系统单价，电子病历（164 亿元）、智慧服务（357.8亿元）和智慧管理（148.94亿元），智慧医院信息系统各项评级给医疗 IT 行业带来的增量总投入约为670.74亿元，其中三级医院增量IT 投入约254.74亿元，二级医

42、院增量 IT 投入约 416亿元。三级医院的增量投入主要影响医院 IT 市场，而二级医院的增量投入对医院 IT 和公卫 IT 市场均 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 13 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 有影响。从政策要求的时间点来看，未来 2-3 年医疗 IT 行业有望迎来增量需求释放的高峰期。 表9: “三位一体”对医疗 IT 市场增量规模测算 医院类型 电子病历 智慧服务评级 智慧管理评级 总计 二级医院 约104亿元 约208亿元 约104亿元 约 416亿元 三级医院 约60亿元

43、约149.8亿元 约44.94亿元 约 254.74亿元 总计 164亿元 357.8亿元 148.94亿元 约 670.74亿元 资料来源：卫健委，民生证券研究院测算 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 14 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 2 DRG/DIP：局、院两端步调明确，市场确定性呼之欲出 2021 年 11 月 28 日，国家医保局制定了DRG/DIP 支付方式改革三年行动计划，明确到2025 年底，DRG/DIP 等方式需覆盖所有符合条件开展住院服务的医疗机构且基本实现病种、医保

44、基金全覆盖，促使医院有动力、合理地收治和转诊患者。 医保支付方式改革有序推进。根据医保局介绍，“十三五”时期，医保支付方式改革有序推进，全国30个城市开展 DRG付费国家试点工作，试点城市全部通过模拟运行前的评估考核，进入模拟运行阶段；71 个城市启动区域点数法总额预算和 DIP付费国家试点工作。 表10: DRG与 DIP试点安排情况 DRG DIP 试点城市 30个 71个 试点医疗机构 每地至少3家以上 试点区域内医疗机构全覆盖 准备时间 2年 1年 实施步骤 2019 年顶层设计 2020 年模拟运行 2021 年启动实际付费 2020 年10-11 月报送历史数据 2020 年12

45、月预分组，技术准备 2021 年3 月可启动实际付费 资料来源：卫健委，民生证券研究院 2.1. DRG/DIP：避免浪费、实现共赢，政策定调、稳步推动 DRGs(Diagnosis Related Groups)中文翻译为（疾病）诊断相关分类，是通过将病例进行组合分类以制定收费标准，从而完成医保支付的支付方式。首先，DRG根据病人的年龄、疾病诊断、合并症、并发症、治疗方式、病症严重程度、资源消耗量等因素，将患者分入 500-600个诊断组，科学测算各级的预付款额度标准。进而，当医院收治参加医疗保险的病人时，医疗保险机构就该病种的预付费标准向医院支付费用。 CN-DRGs（疾病）诊断相关分类中

46、国版）的分组方式为：将诊断和操作按照“临床过程一致性”和“资源消耗相似性”的原则，进行分类组合，区分为外科部分的 DRG 组、内科部分的DRG 组及操作部分的 DRG 组，并且结合影响临床过程的其他因素，最终形成 1000 多个 DRG组。目前2015版 CN-DRGs 共有1000多个DRG组，覆盖所有急性住院案例，利用其住院诊断和本次住院过程中发生的手术操作，均可以在 CN-DRGs 中找到唯一对应的 DRG组。目前北京市使用的ICD-10临床版包含疾病诊断 20000多个，ICD-9-CM-3临床版包含临床操作近 6000个。CN-DRGs分组路径分组逻辑如下图： 本公司具备证券投资咨询

47、业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 15 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 图10: DRG付费模式 资料来源：民生证券研究院整理 DIP（Big Data Diagnosis-Intervention Packet）中文翻译为基于大数据的病种分值付费，是在以按病种付费的基础上，运用大数据技术进行分类组合后，进行的以分值为标准的支付方式。首先，DIP 基于“随机”与“均值”的经济学原理和大数据理论，通过真实世界的海量病案数据，发现疾病与治疗之间的内在规律与关联关系，提取数据特征进行组合，并将区域内每一病种疾病与治疗资源

48、消耗的均值与全样本资源消耗均值进行比对，形成 DIP 分值，集聚为 DIP 目录库。其次，在总额预算机制下，DIP 根据年度医保支付总额、医保支付比例及各医疗机构病例的总分值计算分值点值。最后，医保部门基于病种分值和分值点值形成支付标准，对医疗机构每一病例实现标准化支付，不再以医疗服务项目费用支付。 相对于 DRG付费是从西方传入的舶来品， DIP分值付费可以说是具有中国特色的医保付费方式，它的疾病分组方式与 DRG 类似，因此主要介绍 DIP 的病种分值计算原理。DIP 病种分值形成的基本原理是：疾病越严重、难度越大、消耗越多，导致资源消耗程度越高，分值越高。 本公司具备证券投资咨询业务资格

49、，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 16 Table_Page 深度深22 （股票代码） Table_Page 深度研究/医疗IT T 图11: DIP付费模式概述 资料来源：民生证券研究院整理 2011 年之前，我国医保主要是按项目付费的模式，这一模式的弊端在于常常造成过度医疗、费用浪费等问题；而 DRG/DIP等新支付方式则更加科学，能对疾病类别、诊断途径与治疗所耗用的医疗资源化等因素进行一体化综合分析，方便使用者统筹考虑。最终起到降低医疗费用、提高医疗质量、促进行业合理竞争的作用。 控制医疗费用的不合理上涨。在 DRG/DIP 支付方式下，医疗保险机构不再根据单个病人实际费用发生

50、情况来确定补偿金额，而是根据病人此次住院后，病历被分入的疾病组权重和费率共同决定。这样就避免了医院为了获得更多的业务收入而过度用药、过度检查的情况发生。 促进医疗机构提高医疗质量。未推行 DRG/DIP 付费之前，大部分地区采取按项目付费为主的付费制度，这种支付方式容易产生诱导性需求，导致“疾病慢治”，“小病大治”，“轻病久治”等现象的发生。DRG/DIP付费下，支付标准不会因为医疗机构的支出多少而发生改变，有助于医疗机构规范诊疗流程，加强临床路径的应用，规范合理用药，缩短住院天数，提高床位周转率，从而提高医疗机构的医疗质量。 促进医药行业的合理竞争。由于国家对药品生产的管理并不十分严格，我国