1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 2424 Table_Page 投资策略月报|医药生物 证券研究报告 医药生物行业医药生物行业 布局高景气度细分领域，聚焦业绩持续增长带来的机会布局高景气度细分领域，聚焦业绩持续增长带来的机会 核心观点核心观点： 5 月申万月申万医药医药指指数数上涨上涨 6.38%， 位居， 位居一级行业一级行业第三位第三位， 。

2、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 3030 Table_Page 投资策略报告|医药生物 证券研究报告 医药生物行业医药生物行业 布局高景气度细分领域，聚焦创新产业链布局高景气度细分领域，聚焦创新产业链相关投资机会相关投资机会 核心观点核心观点： 7 月申万月申万医药指医药指数数上涨上涨 17.07%， 位居， 位居一级行业一级行业第第七七位位。

3、新冠疫情持续影响，海外疫情二次爆发。
中国国内疫情防控取得了显著成效，但海外疫情愈演愈烈，面临二次爆发。
截止2020 年11 月1 日，全球（不含中国）累计确诊病例约4674 万例，自2020 年5 月27 日当日新增确诊病例数突破10 万例以来，新增确诊病例数持续大幅攀升，于9 月底突破30 万例，目前日新增量突破50 万例。
新冠疫情将对医药行业产生持续影响。
疫情相关子行业二级市场表现强势，业绩亮。

4、 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自 担。
消费电子：消费电子：智能手机进入存量时代，5G手机驱动用户换机需求上升， 2021年手机出货量有望实现同比增长，核心聚焦无线充电、快充等相关 受益环节；大陆消费电子龙头企业产业地位显著，龙头厂商已实现从零 部件供应商向一体化模组厂商转型，正通过切入整机代工领域打造平台 型企业，持续关注龙头厂商。

5、证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业行业周报周报 化工化工 2021 年年 01 月月 17 日日 维生素维生素橡胶橡胶等涨势等涨势明显明显，关注细分，关注细分 领域领域业绩表现业绩表现 化工行业化工行业 推。

6、行业深度报告 长期看好港股医药优质细分领域龙头 行 业 深 度 报 告 行 业 报 告 生物医药生物医药 2021 年 01 月 27 日 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页。

7、p20 年来估值中枢多在 30 倍上下，个股分化明显pp观察其中具有代表性的 7 家奢侈品公司的估值水平，PE TTM 普遍在 2040 倍 之间，PE BF基于未来一年盈利预测普遍在 1535 倍之间，个股之间估值 有一定分化，尤其最近 。

8、p1 专网通信 20Q4 和 21Q1 三项费用率同比下降 1.1 和 1.4 个百分点，过去数个季度费用率持续提升，主要源于北迅集团中威电子经营出现问题，费用激增，但 20Q2 开始下降。
展望未来，随着龙头海能达严控费用提升经营效率，以及。

9、p目前，虽然光伏可以平价上网，但全球主要地区光伏配套储能系统的度电成本LCOE仍高于煤电度电成本，要使得光伏发电配套储能具有相对于煤电的经济性，还需要光伏发电成本和储能成本的双降。
pp电化学储能系统的主要技术参数为功率单位：kW和容量单位：。

10、我国大豆消费对进口依赖度较高，近年进口消费比基本维持在85左右2018年相对特殊，因此国际大豆价格上涨，将直接传导显现为国内豆价的跟随性上涨。
根据天下粮仓的预计，202021年度我国大豆期末库存消费比约为18.3，虽同比提升，但仍处于相对。

11、疫情推动制造业自动化升级需求。
我国首部机器人产业蓝皮书中国机器人产业发展报告2019主编石胜君先生近期接受采访时谈到，疫情过后，更多行业也将加速推向少人化无人化智能化;而在人民网金台圆桌人民战疫企业对策共商会上，万博新经济研究院院长滕泰先。

12、电子束的原理为利用电子束扫描待测元件，得到二次电子成像的影像，通过对二次电子的收集，以呈现的图像来解析晶圆在制程中的异常处。
pp电子束检测的优势为可以不受某些表面物理性质的影响，且可以检测很小的表面缺陷，如栅极刻蚀残留物等，相较于光学检测。

13、通信设备行业 21Q3 财务费用率同比下降 0.2 个百分点，一方面营收在增长，另一方面，行业内部分公司定增等融资落地，财务费用下降，预计未来财务费用率整体将稳中有降。
1 无线设备子行业 21Q3 财务费用率分别同比微降 0.9 个百分点，。

14、月酝知风之医健文旅大消费行业月酝知风之医健文旅大消费行业医药医药规划规划强调创新，强调创新，消费细分领域维持分化消费细分领域维持分化平安证券研究所医健文旅大消费团队2022年年02月月7日日证券研究报告证券研究报告行业评级：行业评级：生物医。

15、本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。
请务必阅读末页声明。
板块整体业绩板块整体业绩：板块整体维持较高景气板块整体维持较高景气，2021 年年净利润实现增长净利润实现增长。
从全年业绩看。

16、1 敬请关注文后特别声明与免责条款 细分领域细分领域景气度景气度延续延续，板块板块回调下投资价值回调下投资价值凸显凸显 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 行业深度报告 行业研究 国防军工行业国防军工行业 2022.05.。

17、 TableRightTitle 证券研究报告证券研究报告 计算机计算机 TableTitle 利润短期承压利润短期承压，关注高景气细分领域，关注高景气细分领域 TableIndustryRank 强于大市强于大市维持 TableRepor。

18、 1 Ta行业报告行业报告行业专题研究行业专题研究 家用电器家用电器 双十一双十一专题:整体略承压,专题:整体略承压,细分领域表现各有不同细分领域表现各有不同 今年双十一消费大盘表现稳健,今年双十一消费大盘表现稳健,G GMVMV 同比同比。

19、1Ta公司报告公司报告公司深度研究公司深度研究斯瑞新材,斯瑞新材,688102,有色金属聚焦金属新材料细分领域,下游行业景气度高聚焦金属新材料细分领域,下游行业景气度高投资要点,投资要点,传统业务中高压电接触材料及制品业务有望稳步增长传统业。

20、2023年深度行业分析研究报告目录目录1需求,以制造业的降本提质曲线,满足持续的能源需求需求,以制造业的降本提质曲线,满足持续的能源需求,11,1比价优势是光伏需求持续高增长的决定性因素,11,1,1工艺技术进步助力降本提质,光伏已实现发电。