1、 公司公司报告报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 南微医学南微医学688029 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 26 日日 投资投资评级评级 行业行业 医药生物医疗器械 6 个月评级个月评级 买入首次评级 当前当前价格。

2、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级:买入评级:买入 首次首次 市场价格:市场价格:2 210.3810.38 分析师:江琦分析师:江琦 执业证书编号:执业证书编号:S0740517010002 电话:02。

3、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 内镜深耕成王者,微创诊疗正逢春 南微医学688029.SH深度报告 2020 年 10 月 22 日 杨 松 医药行业首席分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 信达证券股份有限公司 CINDA SEC。

4、按产品线分类,内窥镜诊疗器械是公司主要收入来源,占比接近90,其中止血及闭合类活检类扩张类等产品占比 较高;其次是肿瘤消融产品,占比10左右.nbsp;pp核心业务内镜诊疗中,止血及闭合类为明星产品,抓住基层市场设备普及和升级以及医疗器械。

5、一市场拓展和市场竞争风险以奥林巴斯富士胶片宾得医疗为代表的日系企业在医用软性电子内窥镜设备制造领域以先进的加工能力领先的技术水平占据了全球和国内软性电子内窥镜医疗器械市场较高的市场份额,三家企业合计国内市场占有率90以上,其中奥林巴斯一家的。

6、公司相继推出高清电子内窥镜 HD500550,光电复合染色技术独领风骚公司充分利用其在超声诊断设备的研发积累,包括国内领先的生产模块化技术影像合成技术,将其延伸至内窥镜领域.2016 年,公司推出国内首台全高清具有完全自主知识产权的电子内窥。

7、ERCP经内镜逆行性胰胆管造影术手术中,医生将十二指肠镜插至十二指肠降部,找到十二指肠乳头,由活检管道内插入造影导管至乳头开口部,注入造影剂后通过线摄片以显示胰胆管,医生可以通过在内镜内放置鼻胆引流管等治疗型耗材进行微创治疗.但传统ERCP。

8、公司超声产品从中低端走向中高端,产品齐全度有待进一步提升.公司在高端彩超领域的研发持续发力,于2016 年2018 年相继推出S50S60 等高端产品系列,帮助开立成为行业内为数不多能覆盖高中低端全产品线的超声厂商.近年来公司持续保持高研发。

9、威尔逊业绩承诺未完成,公司计提商誉减值拖累业绩.威尔逊为奥林巴斯宾得等日企做代工,产品质量过硬,但是销售能力不足.双方整合没有做到优势互补,实现112 的效果.2019 年2020 年威尔逊业绩没有达到承诺目标,公司分别计提约 2000 万。

10、澳华内镜研发实力强大.公司注重自主研发,经过多年的培养和投入,培养了一支行业经验丰富创新能力强跨学科的技术团队.截至 2021 年 6 月 30 日,公司拥有研发人员108 人,占员工总人数的 20.81.公司在全国设立 4 大研发中心,具。

11、软镜发展经历 4个阶段,设备以主机和镜体为核心.软镜发展大致经历 4 个阶段,分别为 1硬管式内窥镜20 世纪 30 年代以前2半可屈式内窥镜30 年代至 50 年代3纤维内窥镜60 年代至 80 年代4电子内窥镜80 年代至今,其中 60。

12、公司深度研究 澳华内镜 1 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 国产软性内窥镜龙头,在研管型丰富业绩厚积薄发 澳华内镜688212.SH首次覆盖 公司深度研究公司深度研究 澳华内镜澳华内镜 公司评级 买入 股票代码 688212 前次评级 买。

13、明月镜片301101 证券研究报告公司研究商贸零售 1 31 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 国内镜片国内镜片龙头厂商,技术龙头厂商,技术规模优势明显,规模优势明显,近视防控镜。

14、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告 公司首次覆盖 澳华内镜688212.SH 2022 年 03 月 29 日 买入买入首次首次 所属行业:医药生物 当前价格元:44.26 证券分析师证券分析师 陈铁。

15、 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 41 澳华内镜澳华内镜688212.SH 2022 年 03 月 30 日 投资评级:投资评级:买入买入首次首次 日期 2022330 当前股价元 44.26 一年最高最低元 50.2032.0。

16、2022 年深度行业分析研究报告 2 41 目目 录录 1 澳华内镜:国内软镜设备潜力股,产品加速迭代推进国产化进程 . 5 1.1 公司介绍:坚持技术创新和产品升级与临床紧密结合,打破软性内窥镜国外垄断 . 5 1.2 股权架构:股权结构。

17、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告 公司首次覆盖 开立医疗300633.SZ 2022 年 04 月 15 日 买入买入首次首次 所属行业:医药生物 当前价格元:27.71 证券分析师证券分析师 陈铁。

18、医药生物医药生物医疗器械医疗器械 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 50 开立医疗开立医疗300633.SZ 2022 年 04 月 19 日 投资评级:投资评级:买入买入首次首次 日期 2022419 当前股价元 28.15 一。

19、 1 证券研究报告证券研究报告 公司公司研究研究 澳华内镜澳华内镜688212医药生物 国产软镜设备龙头,创新驱动高成长性国产软镜设备龙头,创新驱动高成长性 投资要点:投资要点: 国产软镜领军企业,国产软镜领军企业,专注创新厚积薄发专注创新。