1、电气设备电气设备电源设备电源设备 1 28 隆基股份隆基股份601012.SH 2020 年 05 月 26 日 投资评级:投资评级:买入买入首次首次 日期 2020525 当前股价元 31.06 一年最高最低元 35.4020.37 总市。

2、 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究首次覆盖 2020年04月02日 电力设备与新能源电力设备与新能源新能源新能源 当前价格元: 25.96 合理价格区间元: 32.0035.20 黄斌黄斌 执业证书编号:S0570517060002 。

3、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告 公司公司深度报告深度报告 工业工业 新能源新能源 强烈推荐强烈推荐A维持维持 隆基股份隆基股份 601012.SH 目标估值:7578 元 当前股价:60.6 元 2020年年08月月27。

4、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告 公司公司深度报告深度报告 工业工业 新能源新能源 强烈推荐强烈推荐A维持维持 隆基股份隆基股份 601012.SH 目标估值:9295 元 当前股价:75.99 元 2020年年11月月0。

5、 2 32 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 公司深度研究 内容目录内容目录 1. 金博股份:国内领先的碳基复合材料产品供应商金博股份:国内领先的碳基复合材料产品供应商 . 5 1.1. 碳基材料产品性能卓越。

6、 证券研究报告 电气设备 全球单晶龙头,持续加强竞争优势 20202020 年年 1212 月月 1818 日日 隆基股份隆基股份601012601012深度研究报告深度研究报告 核心观点:核心观点: 1 公司二十年发展成为全球单晶龙头公司。

7、以客户为中心,打造快速响应客户需求提供高可靠性产品的精良部队.良信目前研发人员为703 人,占总人数的 23.63截至2020 年底.2014 年2020 年研发投入逐年增长,近两年占比在 8.5以上,始终处于同行领先水平.面对层出不穷的。

8、我国在未来将成为民航飞机需求第一大国,需求缺口强力推动国产大飞机发展.根据中国商飞公司市场预测年报20202039,预计国内民航飞机 20202039 年新增交付量为8725 架,二十年累计市场空间为 13250 亿美元,按 6.95 人。

9、公司煤炭资源储备分布广泛且储量丰富.主要分布于山西陕西新疆内蒙古等主要煤炭产区,公司按照以山西为核心以陕蒙为接续以新疆为储备的煤炭 发展战略对优势产区内的煤炭资源进行储备,同时公司在澳大利亚昆士兰州也有一 定的资源储备.截至 2020 年。

10、2021 年,公司围绕年产钢 1000 万吨目标,按照提规模调结构降成本生产经营方针,坚持全面对标找差狠抓降本增效,推进规划落地实现规模效益工作主基 调,聚焦规模成本,追求极致高效,充分挖掘体制机制优势,依靠精准激励引燃 全员活力,打造超。

11、水泥及熟料:坚持主业,盈利能力加强pp公司熟料产能规模大,分布区域广.2020 年,冀东水泥熟料产能达到 1.17 亿吨,位列全国第三和华北第一.公司熟料产能区域分布广泛,遍布华北东北西北西南华东和其他区域,其中华北作为公司主要区域占比高。

12、员工规模持续扩张,员工总量行业领先.IQVIA公司总人数从2013年28400人增至2020年70000人,复合增长率为13.8,2020年同比增长率为4.5.2020年,pp公司拥有临床医生和数据科学家共67000人,为100多个国家和。

13、2020年我国氨纶整体需求增速在12左右,行业呈供需错配格局pp近年来,全球及国内氨纶消费维持高速增长.据卓创资讯统计,2019年国内氨纶表观消费量快速增长到65万吨,20092019年CAGR达12.5.据Spendex Markets。

14、三大赛道乘风破浪,射频芯片打开成长空间pp相控阵雷达射频芯片需求旺盛,公司订单有望持续增长 子公司铖昌科技微波毫米波射频芯片竞争力较强,业绩迅速增长.铖昌科技主要产品包括 GaAs 功率放大器芯片GaAs 低噪声放大器芯片 GaAs 多功。

15、2020 年公司改性塑料板块实现营收 35.78 亿元,同比增长 80.16.营收占比 80.91;实现毛利润 10.73 亿元,同比增长 281.85;毛利率为 30,同比上升 15.83 个百分点.改性塑料是公司的传统强项,公司生产的。

16、近 20年专注于3C产业链上游化工及电子材料分销而沉淀的深入洞察及高性价比满足终端厂商需求的能力构成同益股份在分销领域的核心竞争力;不同于传统分销商,极端重视研发并形成自有知识产权助力同益股份基于客户及供应商的资源优势不断构建上游材料自制。

17、MLCC 是应用最广的被动元件.最常见的被动元件有电阻电容电感陶振晶振变压器等.根据 ECIA 和前瞻产业研究院的数据,2019 年被动元件市场中,电容占比达到 73,其余电阻电感等占比不足三成.电容产品一般可进一步细分为钽电解电容铝电解。

18、同比来看,毛利增加和减值减少是公司 2021Q1 净利润增长的最主要因素.2021Q1公司毛利相比 2020Q1 增加 31.8 亿元;资产减值损失带来的正面影响主要是 2021Q1 计提的存货跌价准备同比减少所致;此外本期销售费用同比小。

19、仙鹤股份成立于 1997 年,历经 20 余年发展成 为业内产品矩阵最为齐全 生产规模最大的纸基功能材料绝对龙头, 20 年末公司共有 110 万吨纸产能含合营公司夏王 10 万吨浆产能.公司产品分为七大系列,涵盖日用消费 系列食品与医疗包。