1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|公司深度报告 可选消费 |小家电 首次覆盖 公牛集团603195.SH 当前股价：146.9元 2020年07月26日 民用电工领导者：抱朴守拙，行稳致远 基础数据 上证综指 3197 总股本（万股） 60061 已上市流通股（万股） 6000 总市值（亿元） 882 流通市值（亿元） 88 每股净资产（MRQ） 15.4 ROE（TTM） 22.5 。

2、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级：评级：买入买入( (首次首次) ) 市场价格：市场价格： 分析师：分析师：邓欣邓欣 执业证书编号：执业证书编号：S0740518070004 电话： Email： 基本状况基本状况 总股本(百万股) 600 流通股本(百万股) 60 市价(元) 85.61 市值(亿元)。

3、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 轻工制造 2020 年 03 月 31 日 公牛集团 (603195) 民用电工行业隐形冠军，渠道、品牌、规模三箭齐发 报告原因：首次覆盖 增持（首次评级） 投资要点： 秉持工匠精神，打造民用电工行业优质国民品牌。
公司核心竞争力源自公司管理层清晰的 战略规划力，围绕消费品核心要素的产品力、渠。

4、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 9626187/21/20190228 16:59 Table_Title 隐形冠军，迈向民用电工巨头 Table_Title2 公牛集团 Table_Summary 公牛集团：民用电工的隐形冠军，财务指标优异。
公牛集团：民用电工的隐形冠军，财务指标优异。
公司一 直深耕民用电工领域，在转换器行业龙头地位稳固（整体市占 率接近一半，2018 年天猫市。

5、 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年02月16日 家用电器家用电器/小家电小家电 当前价格(元)： 151.68 合理价格区间(元)： 159.12168.48 林寰宇林寰宇 执业证书编号：S0570518110001 研究员 黄斌黄斌 执业证书编号：S0570517060002 研究员 王森泉王森泉 执业证书编号：S0570518120001 研究员 07。

6、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 公牛集团公牛集团（603195） 强渠道多品类，民用电工强渠道多品类，民用电工龙头龙头扬帆起航扬帆起航 公牛集团首次覆盖报告公牛集团首次覆盖报告 穆方舟（分析师）穆方舟（分析师） 林昕宇（分析师）林昕宇（分析师） 张心怡（研究助理）张心怡（研究助理） 010-83。

7、 / 1995 200720142016LED LED 2019/ 100.4/23.02019ROE52.36% 1 &50-230 2 & /LED 2.25/1.85/1.37 & 3 201979.8% & 2020-2022EPS4.24.85.5 PE43.1X37.8X33.4X 2018A 2019A 2020E 2。

8、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 中航电测（中航电测（300114300114） ：军民用智能军民用智能 测控龙头测控龙头 2020 年 04 月 22 日 强烈推荐/维持 中航电测中航电测 公司报告公司报告 军品业务增长确定性强军品业务增长确定性强。
军品目前占公司收入的 2。

9、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级：评级：增增 持持( (首次首次) ) 市场价格：市场价格：1 12.272.27 分析师：分析师：苏晨苏晨 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050003 Email： 基本状况基本状况 总股本(百万股) 499 流通股本(百万股) 257 市价(元) 12.27 市值(百万元) 6127 流。

10、I2018年亚太地区民用直升机机队报告 内容合作伙伴： 亚太地区 民用直升机 2018 年度 亚翔航空机队报告 亚翔航空有限公司 亚翔航空有限公司 （ “亚翔航空” ） 总部设在香港， 在亚洲地区拥有多个办事处。
公司整合了一支亚太地区最有具经验的公务航空专业团队， 可同时为固定翼和旋翼机提供广泛的独立咨询服务。
亚翔航空亦借助其独家合作伙伴的协助，在全球范围内拥有可观的客户群。
亚翔航空为客户提供。

11、的是对基本市场基本面的验证。
每年50多年来，波音公司的一支专业团队在经济，航空，旅行和车队数据方面投入了大量资金，以满足未来20年新飞机的需求。
我很自豪地说波音市场前景是我们行业中发布时间最长，最准确的预测之一。
今年，我们再次预测对新型喷气客机的需求不断增长，因为航空公司和其他运营商希望更新并增加其机队以服务更多乘客并运送更多货物。
这些飞机还为数十亿美元的服务市场提供生命，因为运营商维护，修理和检修喷气式飞机，以确保飞机安全高效地飞行。
该部门还包括培训飞行员和技术人员来操作飞机和新兴的数据分析领域，以进一步提高运营效率。
所以今年，我们通过将喷气机的需求和运营它们所需的服务结合到波音商业市场展望（CMO）中来提供整体观点。
我们的分析共同预测，在未来二十年内，全球需要价值15万亿美元的商用飞机和服务，这是一个真正庞大的市场。
随着运营商迎合不同的人口统计和增长趋势，您会看到每个地区的需求都有所不同。
随着航空旅行成为我们生活中更大的一部分，并且预计到2037年，在役机队将翻一番，我们希望这种前景继续成为为超越地平线的增长做好准备的宝贵工具。

12、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研证券研告告 industryIdindustryId 国防军工国防军工 审慎增持审慎增持 ( ( 维持维持 ） marketDatamarketData 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-08-20 收盘价（元） 20。

13、成员国网络的民用航班比疫情前的数字下降了64%，美国和中东的国际航班数量也分别下降了45%和57%。
图1 新冠肺炎对航空业的影响跨行业提高网络弹性的障碍尽管航空利益相关者决心达到更高的网络弹性水平，但他们的努力受到各种组织、技术和监管障碍的阻碍。
克服这些障碍将需要公共和私营部门的多个利益相关者采取整体，系统和协作的方法。
企业、政府和民间社会已经带头发起了许多建立网络弹性的倡议，但它们的范围有限，往往是孤立和脱节的。
为了确保网络恢复领域的国际协调和协调，国际民航组织于2017年成立了秘书处网络安全研究小组。
它为民航部门制定了航空网络安全战略，以及网络安全行动计划，以帮助各州和利益攸关方实施该战略。
该集团还为各国和相关利益相关方提供一个论坛，以全球协调航空部门对网络安全和网络弹性的方法。
图2 阻碍网络安全和网络弹性的障碍实现网络恢复能力的推荐途径国际：调整全球法规;建立网络弹性基线;鼓励持续评估和行业基准测试;制定信息共享框架和标准。
国家：能够系统地培养技能;奖励有关事件的公开交流。
组织：保持弹性要求那些处于最高领导层的人承认主动式风险管理的重要性，并更加关注组织从将中断基本服务的网络攻击中吸收和恢复的能力。
报告小结航空利益相关者认识到，在全球生态系统中建立网络弹性涉及到航空部门的所有领域，需要协调一致的努力。
最终目标是开发一种方法，使民用航空能够敏捷，并及时适应新的操作模式，以抵御新。

14、p物联网物联网是一个融合的机器在物质世界中,物理现象的逻辑表示受到这些机器电压温度流量速度,上下文数据由网络连接的机器身份位置应用程序在使用,和应用程序分析矿山分享和对这些数据作出回应。
在民用政府应用中，机器和应用程序是量身定制的优化人类活。

15、p2008 年经济危机后四万亿计划的推出，加速了工程机械国产化。
2011 年之后，国内市场国产挖掘机占有率开始超过 50，随后的几年里这一份额不断提升。
截至 2019 年，混凝土设备与起重机已经达到 80以上的国内市场市占率，2019 年全。

16、pJM7200 已在民用市场批量落地。
2019 年11 月，公司全资子公司长沙景美集成电路设计有限公司与湖南长城科技信息有限公司签署了战略合作协议，双方从产品整合市场拓展联合攻关进行合作，共同打造双赢可持续发展的战略合作伙伴关系，为政企用户。

17、13 项实用新型专利1 项外观设计专利均已授权，登记了 66 项软件著作权。
 pp2 GPU 芯片国产化，公司核心受益pp2.1 GPU 是计算机图显核心，竞争格局三强割据ppGPUGraphics Processing Unit是图形处理。

18、公司形成集民用离心泵的设计生产销售和售 后服务为一体的完整服务体系，主要提供塑料卫浴泵不锈钢泵和通用泵三大产品。
20182020 年，主营业务收入占营业收入的比重超过了 95，主营业务突出。
随着卫生安全等国民意识的提高，使不锈钢材质在民。

19、息);及新车二手车交易、数据产品、车金融业务等其他服务。
据贵士移动数据，截止2020年底，公司整体平台的日均活跃用户数达到4,210万人。

20、防务电连接器是飞机导弹舰艇等武器系统中用量最多的通用电子元器件之一。
在武器装备和各类电子系统中，电连接器是连接器件与组件组件与单机单机与单机系统与系统必不可少的基础元件，起着传输能量和信号的重要作用。
上海航天科技技术研究院研究员杨奋在 2。

21、可再生电力，特别是风力发电和太阳能光伏发电PV，已经成为世界许多地区最经济的电力来源Ren21202在越来越多的国家，可变发电所占的份额越来越大，这使得人们重新关注电网规划和运行，以实现向基于可再生能源的经济高效和可靠系统的过渡。
民间社。

22、C919 是我国自主研制的第一架国际先进水平大飞机，座级 158168 座，航程 4075 至 5555 公里。
2008 年开始研制，2021 年 3 月，东方航空与中国商飞签订了 5 架 C919 购机 合同，首架将于年内交付。
由此预估，。

23、 国内外运动市场高景气，为尼龙应用提供广阔需求空间。
1从行业规模看，2020 年，全球美国户外及运动市场规模分别为 55.424亿 美元，20152020 年 CAGR 分 别 为 2.285.46 ， 并 且 据Euromonitor 预。

24、截至2020年底，233个机场和主要航空公司可实现无纸化出行;39家千万级机场12国内旅客平均自助值机比例达72.2;在8家航空公司29家机场开展跨航司行李直挂试点;20家航空公司的654架飞机能够为旅客提供客舱网络服务，其中，11家航空公。

25、石化领域：产业规模庞大，炼油化工设备需求旺盛。
20152019 年全国油气总产量持续上升，2019 年我国油气总产量达 3.47 亿吨，同比增速 5.2020 年。
全国主要化学品总产量整体不断上升，2019 年总产量达 6.25 亿吨，。

26、轰6 轰炸机是我国自行设计的新一代中远程轰炸机。
该机是中国西安飞机工业集团公司从 1959 年开始仿制图16 的基础研发而成，目前仍是我国远程进攻作战的核心力量，主要用于装备空军。
其作战模式选择多完成任务的种类多打击目标多机动灵活，在和平时。

27、 1 敬请关注文后特别声明与免责条款 深耕深耕民用民用 FPGAFPGA 市场，市场，打造打造行业行业龙头地位龙头地位 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 安路科技U688107 公司研究 电子行业电子行业 公司深度报告 。

28、 行业及产业 行业研究行业深度 证券研究报告 基础化工 化学纤维 2022 年 01 月 10 日 国产化元年已至，赛道坡长雪厚 看好 民用碳纤维行业深度 本期投资提示： 碳纤维：21 世纪新材料之王。
凭借优异的力学性能，大丝束碳纤维被运用。

29、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告 公司首次覆盖 中复神鹰688295.SH 2022 年 04 月 22 日 买入买入首次首次 所属行业：化纤 当前价格元：30.10 合理区间元：38.7639.9。

30、2022 年深度行业分析研究报告 2 38 目目 录录 1. 高温合金生产工艺复杂，属于国家重点战略支持行业高温合金生产工艺复杂，属于国家重点战略支持行业 . 5 1.1. 高温合金生产工艺复杂，技术壁垒较高 . 5 1.2. 国内高温合金。

31、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 首次覆盖报告 2022 年 05 月 12 日 中复神鹰中复神鹰688295.SH 民用碳纤维龙头，成本技术管理铸就高护城河民用碳纤维龙头，成本技术管理铸就高护城河 风光氢带。

32、 行业及产业 行业研究行业深度 证券研究报告 基础化工 化学纤维 2022 年 06 月 07 日 再论民用碳纤维的成长性与周期性 看好 专精特新行业深度系列报告之四：民用碳纤维行业 相关研究 国产化元年已至，赛道坡长雪厚民用碳纤维行业深度。

33、 1 公司报告公司投资价值分析报告公司报告公司投资价值分析报告 隆达股份有色金属冶炼及压延加工业隆达股份有色金属冶炼及压延加工业 军用民用双轮驱动，打造高温合金明日之星军用民用双轮驱动，打造高温合金明日之星 高温合金需求旺盛，国内供给不足高。

34、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 国产替代加速,军用高景气,民用空间广阔 TableIndNameRptType 纺织制造纺织制造 行业研究行业专题 行业评级:增持行业评级:增持 报告日期:20220828 TableChar。

35、证券研究报告深度报告小金属 http: 132 请务必阅读正文之后的免责条款部分 宝钛股份600456报告日期:2022 年 08 月 19 日 军民用钛合金龙头,品类扩张军民用钛合金龙头,品类扩张下游放量共促增长下游放量共促增长 宝钛股份。

36、行业与市场20222022年中国民用航空行业分析年中国民用航空行业分析目录101 概述032020年全球航空旅客数量最多的国家0420102020年中国注册航空承运人全球离港数量0520102021年中国航空旅客数0620082021年中国。

37、十十四四五五民民用用航航空空发发展展规规划划目目录录第第一一篇篇 发发展展环环境境和和指指导导思思想想 第第一一章章 发发展展基基础础 第第二二章章 形形势势要要求求 第第三三章章 总总体体思思路路 第第四四章章 发发展展目目标标 第第二二。

38、 请阅读最后一页的重要声明中复神鹰688295化学纤维公司深度研究报告2022.10.10 民用民用碳纤维先行者碳纤维先行者,技术创新引领国产替代技术创新引领国产替代 证券研究报告 投资评级:增持投资评级:增持维持维持基本数据基本数据 20。