1、箭在弦上，新能源车2020再出发 分析师：白宇执业证书编号：S04 分析师：刘文婷执业证书编号：S02 行业研究报告行业研究报告 分析师助理：赵水平 太平洋证券汽车团队新能源汽车系列报告 报告撰写时间：2020年3月30日 箭在弦上，2020新能源汽车再出发 受疫情影响，2020年1-2月新能源汽车销量大幅度下滑，整个新能源汽车板块近期也出现了较大幅度回。

2、新能源，新机会新能源，新机会 姓名 刘强（分析师） 证书编号：S0790520010001 邮箱： 姓名 李若飞（分析师） 证书编号：S0790520050004 邮箱： 2020年09月17日 观点观点 科技和成长性：科技和成长性： 本质：不断的技术进步、工艺改进； 景气度：看成长性、渗透率。
周期性：周期性： 关键在于需求端的变化：行业消费属性提升。
政策的作用：边际减弱。
供给可以创造需求：产。

3、Recovery Sustainable World Energy Outlook Special Report in collaboration with the International Monetary Fund The IEA examines the full spectrum of energy issues including oil, gas and coal supply an。

4、能源革命论坛:能源消费结构长期展 望及疫情对能源消费的影响 2020年09月21日 行业专题研究 姓名：孙羲昱（分析师） 邮箱： 电话： 证书编号： S0880517090003 姓名： 黄振华（研究助理） 邮箱： 电话： 证书编号： S0880120040047 2 行业专题报告 请参阅附注免责声明 01 疫情期间新能源汽车扶持政策频出 要点：疫。

5、时市场的3至5倍。
本报告主要总结了以下内容：1.电气化动力系统(即机载能量存储系统)已经获得了更广泛的接受，相对于固定能量存储系统，其能量使用量大约增加了5到10倍。
2.分析师预计，随着轻型电动汽车在近期市场占据主导地位，2030年的移动存储需求为0.8至3.0太瓦时。
3.预计到2030年，固定储能(不包括抽水蓄能)的年度全球部署量将超过300千兆瓦时，与电网相关的存储复合年增长率为27% ，用于仓库物流和数据中心等工业应用的复合年增长率为8% 。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：美国能源部：能源存储巨大挑战：能源存储市场报告PDF全文将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入三个皮匠报告网站年度VIP即送星球年会员需要批量下载和及时更新最新研究报告的朋友，可以加入我们的三个皮匠每日知识精选知识星球分享会，大量的中外文精品报告及各类专题资料将会优先分享到知识星球中，加入即可下载全部报告，还可根据您的需要定制各类报告。
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6、出增加了近60%。
2020年，疫情扰乱了清洁能源供应链，进一步削弱了财务状况，并对融资造成损害。
太阳能和风能公用事业的融资不确定性都在增加。
从2019年上半年到2020年下半年，太阳能行业的总股本预期值平均上升了14% ，达到16% 左右。
印度的可再生能源电力市场在2019年见证了稳定的投资流动，2020年上半年开发商也表现出很大的关注。
近年来，印度可再生能源部门的投资稳步上升，2019年达到近180亿美元。
到2020年8月，公用太阳能光伏安装容量达到近33千兆瓦，风能达到38千兆瓦。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：能源环境和水资源委员会（CEEW）：2020年印度清洁能源投资趋势报告。

7、剧金融压力，尤其是印度配电公司的金融压力。
这种影响持续多久将取决于病毒传播得到控制的速度，以及制定的政策应对和恢复战略。
2000年、2010年和2019年印度选定指标自2000年以来，印度人口和收入的增长使能源使用量翻了一番，但人均能源使用量仍不到世界平均水平的40%。
印度80%以上的能源需求由三种燃料满足：煤炭、石油和固体生物质。
煤炭支撑了发电和工业的扩张，在能源结构中，生物质仍然是最大的单一燃料。
由于汽车保有量和道路运输使用量的增加，石油消费和进口迅速增长。
生物质（主要是薪材）在能源结构中所占份额不断下降，尽管最近在农村地区成功地扩大了液化石油气的覆盖范围，但6.6亿印度人还没有完全转向现代清洁的烹饪燃料或技术，尤其是太阳能光伏的崛起是惊人的，资源潜力巨大，政策支持和技术成本的降低很快使其成为新发电最便宜的选择。
印度是全球第三大二氧化碳排放国，尽管人均二氧化碳排放量很低，但其电力部门的碳强度尤其远高于全球平均水平。
此外，颗粒物排放是造成空气污染的一个主要因素，这已成为印度最敏感的社会和环境问题之一：2019年，与环境和家庭空气污染有关的过早死亡人数远远超过100万。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：国际能源署（IEA）：2021年印度能源展望报告。
点击下载PDF报告。

8、存能力相结合，可再生能源还可以提高能源供应和价格的可预测性，从而加强矿业公司用于管理风险的财务模型的精确度。
3.创收：通过在高需求期出售过剩的发电能力或转售储存的能源，甚至在矿山退役后很长时间，矿业公司可以从能源资产中获得收入。
4.声誉、许可证和社会可接受性：特别是在偏远地区，使用寿命超过矿井寿命的清洁能源有助于建立信任，并显示出与当地社区合作的意愿。
5.健康、安全与环境(HS&E)：煤矿电气化，包括向电动汽车过渡，有助于为一线工人创造一个更安全、更清洁的环境，包括提高地下工作人员的空气质量。
矿业能源的未来电气化、数字化和脱碳的趋势意味着领导者需要了解企业的好处以及潜在的实施挑战，以规划和调整新能源的未来。
随着成本的降低，能源成本的可预测性，以及社会许可和可接受性因素在行业中已经很好地发挥作用。
由于缺乏统一的解决方案，增加了采矿业领导者的勘探和评估负担，导致他们不得不测试所有可能的技术组合。
理解这些相互关系可能是困难、耗时和昂贵的，尤其是当每个矿井都有一个独特的背景时。
技术和矿业公司必须找到适当的灵活性平衡点，为特定的运营环境创建量身定制的解决方案。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：德勤：为采矿业的未来提供动力：从能源技术到核心设计。

9、术的材料强度，任何潜在的供需缺口或限制都可能影响某些技术的部署速度和规模。
因此，许多行业将面临与生产和使用这些资源有关的陆地、海洋和经济风险。
全世界的注意力都集中在可再生技术本身的成本上，而对使这些技术成为可能的供应链关注相对较少。
供应链的最开始金属、矿物和非生物材料(“资源”)的采购可能是最薄弱的环节。
供应的地理优势 从“基本”到能量转换与传统的矿物燃料驱动系统相比，低碳技术，包括可再生能源发电网络，需要更多的矿物供应。
世界银行最近的报告估计，到2050年，总共需要超过30亿吨的矿物来满足未来2度(2DS)的能源生产和储存需求。
即使按绝对值计算，这也意味着对某些矿物的需求在目前水平上增加了近500%，例如用于储能技术的锂、石墨和钴。
据其他估计，到2050年，对铟等特定资源的需求将达到目前生产水平的12倍以上。
许多情况下，即使对基本资源的需求大幅上升，也可以通过开采资源矿藏来满足。
大多数资源已知储量(以及尚未勘探的矿藏)将提供充足的供应，以满足全球生产需求，特别是在中期，而且与石油和天然气一样，也为资源丰富的国家和地区提供了重要的机会。
随着开采、精炼和制造技术的进步，实现相同最终产量所需的矿物可能会减少，从而节约这些供应。
已知储量的预计累积需求 文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：毕马威(KPMG)：为。

10、放下降了1.3%，排放强度从2018年的1%下降了2.5%。
在全球范围内，该行业仍未能实现巴黎协定的目标，即每年减少发电总排放量的4%。
然而，2020年低碳电力打破了其在全球发电中的份额，统计达到40%，而煤炭发电的份额约为34%。
虽然疫情给社会带来了前所未有的挑战和危险，但电力部门让社会在未来几年更好地重建。
发电脱碳途径：2.化石燃料：化石燃料板块包括煤炭、石油和天然气板块。
石油、天然气和煤炭在全球范围内被广泛地用于各种方式，包括能源生产(主要是电力、供暖和运输)，以及塑料、钢铁、医药、建筑材料、化肥和许多其他产品的生产。
因此，该部门对全球经济的运作至关重要，其产品每天都被全球人口使用。
今天，化石燃料占全球一次能源需求的81%。
燃烧化石燃料产生的能源产生了全球65%的温室气体排放。
上游油气融资减少途径：3.商业地产：从摩天大楼到学校，再到住宅，建筑消耗了全球约36-40%的能源，并产生了约40%的直接和间接二氧化碳排放。
因此，建筑环境在实现巴黎协定目标方面具有重要作用。
2025年以后的新建筑即使不能发电，也必须是能源中性的，而大多数现有建筑将需要进行大规模翻修，以显著提高能源效率。
建筑环境REF NL脱碳途径：荷兰国际集团NL/DE投资组合的能源分布与进展：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源。

11、定意味着美国石油产品贸易平衡的增长。
国内生产总值(GDP)和能源消费的复苏步伐仍然高度不确定。
美国提交了能源最终使用部门2021年能源展望经济增长案例(千万亿英热单位)：在参考案例中，工业和电力驱动了美国能源消耗的增长。
美国能源消耗的燃料2021年能源展望参考案例(千万亿英热单位)：美国与能源相关的二氧化碳排放量继续减少，但在参考案例中，它们在2035年后开始增长。
美国能源相关的二氧化碳排放2021年能源展望经济增长案例(数十亿吨)：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：美国能源情报署(EIA)：2021年美国年度能源展望报告。

12、2020年年10月月27日日 新能源汽车行业专题报告新能源汽车行业专题报告 全球新能源汽车销量展望全球新能源汽车销量展望 中信证券研究部中信证券研究部新能源汽车行业新能源汽车行业 首席分析师首席分析师宋韶灵宋韶灵 联系人联系人董雨翀董雨翀 1 1 核心观点核心观点 我们预计我们预计2020年年/2021年全球电动车销量分别为年全球电动车销量分别为276万辆万辆/405万辆万辆，同比同比+17%/。

13、立清洁，宜居和公平社区的需求等推动下，地方政府的参与度继续提高。
在某些情况下，疫情新冠疫情引发的全球健康和经济危机进一步加强了这些行动。
2020年，总体而言，将有超过10亿人居住在具有可再生能源目标和/或政策的城市中。
其他行动间接支持向可再生能源的转变-例如为减少二氧化碳排放而做出的努力，包括通过实现净零承诺目标和公共交通电气化。
图1 2020年城市的目标、政策和行动概述城市政策景观2020年大约有260个城市制定了新的目标或通过了新的政策。
市政当局有许多政策选择来刺激可再生能源的部署。
他们可以通过现场生产和采购政策，制定目标，扩大可再生能源的使用规模。
他们还可以利用自己作为监管机构和政策制定者的角色，实施直接的监管政策、财政和财政激励措施，以及间接的支持政策，以鼓励在全市范围内采用可再生技术。
此外，市政府可以提高人们对可再生能源效益的认识，促进对话，并让当地居民、企业和其他利益攸关者参与能源过渡。
72个国家的834个城市已经制定了1088个可再生能源目标。
图2 按应用规模划分的可再生能源目标的数量市场和基础设施城市既是能源的消费者和生产者。
它们约占全球能源公司的75%，是公用事业公司的主要增长市场。
因为城市使用如此多的能源，所以它们有潜力推动大量的可再生能源的部署。
然而，世界各地的城市的能源使用差异很大，取决于经济发展水平和工业存在等因素，以及它们部署可再生能源的整体能力，这可能。

14、电气化的进展足以接近普及，到2019年，98%以上的人口享有电力供应。
同年，西亚和北非、中亚和南亚，分别有94%和95%的人口能用上电。
相比之下，撒哈拉以南非洲地区仍然是准入赤字最大的世界区域，占全球赤字的四分之三。
在撒哈拉以南非洲，2019年的用电率为46%，仍有5.7亿人无法用上电。
然而，在2017年至2019年期间，接入方面的进展超过了人口增长，导致该地区未通电人数下降。
2019年用电人口比例缺乏电力供应的人口最多的20个国家占全球电力供应赤字的76%(5.8亿人)(图ES.3)。
这些国家的医疗服务对于在普及医疗服务方面取得重大进展尤为重要。
赤字最大的三个国家尼日利亚、刚果民主共和国和埃塞俄比亚(2019年取代印度，排名第三)位于撒哈拉以南非洲。
2019年，这三个国家分别有9000万、7000万和5800万人没有得到服务。
在这20个国家中，孟加拉国、肯尼亚和乌干达在电气化方面取得了最大的进展，自2010年以来实现了每年3个百分点以上的接入增长率，而半数以上的国家每年的电气化增长率不到2个百分点。
在20个国家中，有9个国家在2010年至2019年期间实现了人口增长。
2010-19年前20大缺电国家的电力供应城市和农村用电的主要差距也显而易见。
在2017-19年期间，农村地区的入学率比城市地区提高得更快，超过了人口增长。
尽管如此，2019年，农村地区仍占全球无电人口的84%(6。

15、分散，与源头没有直接联系，解决这些问题需要企业、部门和国家之间的协调努力。
随着与排放密集型产业及其产品的联系越来越清晰，公众压力越来越大，未来项目的投资资金也越来越难以获得。
市值赶不上其他行业，因此这些行业在经济中所占比例较小(见图2)。
能源和自然资源公司需要找到应对的方法，同时继续提供必要的材料和服务，让消费者享受同等水平的个人消费。
图2：主要能源和自然资源公司的市值在过去十年中有所增长，但远低于其他行业同时，这些公司必须满足控制资本价格和流动的投资者的需求。
在过去十年中，股票投资者将资本从能源和自然资源公司转移到了技术领域，这表明他们对该行业适应不断变化的需求的能力缺乏信心(见图3)。
图3：过去6年，风险投资已从可再生能源转向低碳交通对资本在何处以及如何配置的限制使这一挑战更加复杂。
专注于环境、社会和公司治理(ESG)目标的基金有所增长(见图4)。
到2021年4月，贝莱德(BlackRock)、先锋(Vanguard)、State Street和其他84家基金管理公司已向净零资产管理公司计划承诺了37万亿美元的资产，呼吁到2050年实现温室气体净零排放。
银行和其他金融机构也不愿意为不可持续的资产或公司提供融资或保险。
例如，摩根大通(JP Morgan Chase)就表示，将开始衡量客户的碳排放强度，并利用其影响力促使客户转向更具可持续性的业务。
为了使ENR公司能够继续进。

16、排放量减少到零，这与将全球平均温度的长期升高限制在1.5C的努力是一致的。
宣布净零承诺额和能源行业年度与能源有关的工业过程二氧化碳排放量从2020年的34 Gt增加到2030年的36 Gt，并一直保持在该水平，直到2050年。
如果继续沿此轨迹发展，与非能源相关的GHG排放量也有类似的变化，则会导致温度升高。
到2100年(大约50%的概率)上升约2.7C。
可再生能源在2050年占全球发电量的近55%(高于2020年的29%)，但清洁能源转型却滞后于其他部门。
从2020年到2050年，全球煤炭使用量将下降15%; 2050年的石油使用量比2020年高出15%; 天然气的使用量几乎增加了50%。
全球供暖和制冷设备，道路车辆，电力和水泥生产的约60-70%来自宣布了净零排放目标的公司。
技术领域总收入的近60%也来自目标为净零排放的公司产生的排放量。
图1 大型能源相关公司的行业活动，宣布了到2050年实现净零排放的承诺2050年实现二氧化碳净零排放的全球途径在NZE，到2020年至2030年，全球与能源有关的和工业过程中的二氧化碳排放量将减少近40%，到2050年将降至净零。
到2030年，全球将获得可持续能源。
到2030年，使用化石燃料所产生的甲烷排放量将减少75%。
从2020年到2030年，NZE的总能源供应量下降7%，到2050年将保持在这一。

17、1945年以来的最大降幅。
能源消耗的下降主要由石油推动，石油占净下降的近四分之三，尽管天然气和煤炭也出现了显著下降。
美国、印度和俄罗斯的能源消耗下降幅度最大。
中国的增长幅度最大(2.1%)，是去年能源需求增长的少数几个国家之一。
二、碳排放能源使用产生的碳排放量下降了6.3%，降至2011年以来的最低水平。
全球碳排放和能源需求三、石油2020年，石油价格(布伦特原油)平均为41.84美元/桶，为2004年以来的最低水平。
石油消耗量下降了创纪录的每天910万桶，降幅为9.3%，为2011年以来的最低水平。
石油需求下降最多的国家是美国(-230万桶/日)、欧盟(-150万桶/日)和印度(-48万桶/日)。
中国几乎是唯一一个消费量增加的国家(22万桶/日)。
全球石油产量下降了660万桶/日，其中欧佩克占下降量的三分之二。
利比亚(-92万桶/日)和沙特阿拉伯(-79万桶/日)的石油输出国组织降幅最大，而俄罗斯(-100万桶/日)和美国(-60万桶/日)的非石油输出国组织降幅最大。
石油需求增长四、可再生能源、水电和核能可再生能源(包括生物燃料，但不包括水电)增长9.7%，低于10年平均水平(每年13.4%)，但能源方面的增长(2.9 EJ)与2017年、2018年和2019年的增长相似。
太阳能发电量增长了创纪录的1.3 EJ(20%)，风能(1.5 EJ)对可再生能源增长的贡献最大。
太。

18、2021年版的追踪可持续发展目标7：能源进展报告监测和评估了全球寻求普遍获得能源的成就到2030年，可再生可靠可持续和现代化的能源。
pp最新的可用数据和选定的能源情景表明，按照今天的进展速度，世界还没有走上实现第七个可持续发展目标的轨道，。

19、协鑫能科： 领先的清洁能源发电民企。
公司是国内领先的热电联产及清洁能源综 合服务商。
截至 2020 年 12 月 31 日，协鑫能科控股的下属运营电厂总装机容量 3680MW，除燃煤热电联产的 332MW 外，以天然气风能为主的清洁能源装机。

20、实现1.5C巴黎协定目标的机会之窗正在迅速关闭。
最近的趋势表明，我们所处的位置与我们应该处的位置之间的差距不是在缩小，而是在扩大。
我们正朝着错误的方向前进。
2018年发布的政府间气候变化专门委员会IPCC关于全球变暖1.5C的特别报告明确指。

21、碳中和催化能源转型，光伏驶向快车道。
2020 年9 月22 日，中国政府在第七十五届联合国大会上提出：中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和。
碳排。

22、第二篇 车辆运行特征新能源乘用车上线率分析新能源乘用车和小型纯电动乘用车月上线率基本稳定，上汽通用五菱月上线率表现突出2020 年 7 月至 2021 年 6 月，新能源乘用车和小型纯电动乘用车月上线率较为稳定图 2其中，新能源乘用车月。

23、华西计算机团队华西计算机团队 2021年12月12日 新能源IT系列六 东方电子：能源IT的隐形冠军 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 仅供机构投资者使用 证券研究报告公司深度研究报告 核心逻辑 东方。

24、 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可20091210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 新能源发电行业深度研究报告 推荐推荐维持维持 新能源运营商工具书之消纳篇新能源运营商。

25、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 首次覆盖报告 2021 年 12 月 27 日 兖矿能源兖矿能源600188.SH 能源转型加速推进，星辰大海在前方能源转型加速推进，星辰大海在前方 华东区动力煤龙头，背景强。

26、全球能源回顾评估经济复苏对2021年全球能源需求和二氧化碳排放的影响2021The IEA examines the full spectrum of energy issues including oil, gas and coal su。

27、 特别声明 1 证券研究报告 2022 年 3 月 24 日 行业行业研究研究 十四五现代能源体系规划发布，我国能源结构转型正当时十四五现代能源体系规划发布，我国能源结构转型正当时 能源结构转型系列报告之规划解读 石油化工石油化工 十四五现。

28、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 南网能源南网能源003035 CH 综合能源龙头，平台综合能源龙头，平台生态模式成形生态模式成形 华泰研究华泰研究 首次覆盖首次覆盖 投资评级投资评级 首评首。