1、 行业报告行业报告 | 行业专题研究行业专题研究 1 机械设备机械设备 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 18 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 邹润芳邹润芳 分析师 SAC 执业证书编号：S04 郑薇郑薇 分析师 SAC 执业证书编号：S03 李扬李扬 联系。

2、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 31 公司研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 中科创达中科创达(300496)首次覆盖报告首次覆盖报告 2020 年 09 月 17 日 深耕深耕智能智能操作系统操作系统，赋能赋能万物万物互联互联时代时代 报告要点：报告要点： 深耕深耕智能操作系统智能操作系统领域领域，营业收入保持营业收入保持较快较快增长增长 公司是全球领先的智能操作系。

3、1 证券研究报告 行业评级： 上次评级： 行业报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 电气设备电气设备 强于大市 强于大市 维持 2021年01月15日 评级 储能系列深度储能系列深度2：锂电储能应用场景经济性：锂电储能应用场景经济性。

4、中国市场作为全球半导体设备的重要增长点之一，半导体设备销售额占全球26.33%。
由此可见，全球前道涂胶显影设备销售情况是呈现不断增长趋势，到2021年全球前道涂胶显影设备销售额达38.12亿美元，增速达35%。
数据来源芯源微-涂胶显影设备国产“破局者”，前道产品持续完善打开成长空间-20220223(29页)。

5、p在成本下降以外，近年来针对储能的锂电池技术也取得了较快的进展。
相较于动力电池，储能电池对能量密度的要求相对较低，对于循环寿命与安全性的要求则相对pp较高。
若假设新能源汽车的使用寿命为 58 年，则动力电池的循环寿命只需达到10002000。

6、p氢能用于交通领域进入推广应用阶段pp氢能燃料电池产业链市场前景广阔pp1氢燃料电池产业链pp氢燃料电池产业链包括：制氢储运氢加氢站燃料电池系统燃料电池各项应用。
其中储运氢技术主要包括气态储运低温液态储运固体储运有机液态储运。
pp2国家和地。

7、p1可再生能源如光伏和风电具有明显的季节性和波动性，其发电占比提升势必影响电力系统的稳定。
尤其是许多发达国家电网设施相对陈旧，无论是电网侧还是用户侧，配备储能可以确保电网的稳定性。
pp2随着可再生能源占比越来越高，弃风弃光现象将越来越严重，。

8、p根据盖世汽车数据，燃料电池的成本中占比最大的是燃料电池堆，占到总成本的 61，其次就是空气循环系统，占到总成本的 1而空压机则是空气循环系统中极为重要的组件之一，降低空压机的成本可以在一定程度上降低空气循环系统在燃料电池总成本中的比例。

9、p核心优势：三大核心技术产品，筑牢发展根基pp经过多年发展，公司已构建了以三大核心技术为支柱的产品体系：凝结水精处理系统的高塔法凝结水精处理技术除盐水处理系统的热膜耦合海水淡化技术以及污水一体化处理技术，在火电核电行业工业水处理领域海水淡化。

10、p新能源装机政策和储能进行绑定，以消纳确定新增并网容量和新增核准规模，推动发电侧储能发展。
2021 年 4 月 19 日国家能源局发布关于 2021 年风电光伏发电开发建设有关事项的通知征求意见稿，本次征求意见稿表示将建立保障性并网市场化并。

11、p新能源装机政策和储能进行绑定，以消纳确定新增并网容量和新增核准规模，推动发电侧储能发展。
2021 年 4 月 19 日国家能源局发布关于 2021 年风电光伏发电开发建设有关事项的通知征求意见稿，本次征求意见稿表示将建立保障性并网市场化并。

12、p2.3经营性现金流逐年提升，财务稳健性高pp经营性净现金流逐年提升，为后续发展提供有力支持。
20112019 年公司的收现比稳定在 99121之间，带动经营性净现金流稳步增长。
2020 年收现比下降至76.07，主要受设备分部销售收入大幅。

13、2020年我国新增光伏装机48.2GW，新增风电装机71.67GW。
但从我国新增储能装机数据来看，根据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会CESA的统计，2020年，我国新增投运储能装机容量总计2.59GW，其中，电化学储能新增装机容量。

14、根据 GSMA 数据预计到 2030 年，全球与 5G 深度融合的应用行业规模总量将达到 7000 亿美元。
后疫情时代，5G 的持续深入部署以及技术催生的产品服务和体验，将真正满足人们对连接性灵活性和韧性的迫切需求。
据 IHS MARKI。

15、储能投资额下行及各场景经济性假设储能初始投资额下降，或技术迭代推升电池充放电次数和生命周期，均可提升储能系统的IRR。
为方便起见，在此仅讨论未来初始投资额下行的假设下，各储能应用场景的经济性变动。
由经济性测算可知，当下我国发电侧用电侧和电。

16、本摘要报告概述了标准和标签计划对世界各国能源使用器具和设备能效的影响。
它借鉴了全球近400份已发表的报告研究和论文，涵盖了100多种产品代表了迄今为止关于该主题的最全面的数据集之一。
该研究证实，提高电器和设备的能源效率是当今降低能源消耗和相。

17、敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 行业深度报告 2021 年 12 月 14 日 推荐推荐首次首次 碳中和之路需碳中和之路需氢氢装上阵装上阵，产业链视角寻产业链视角寻能能工巧工巧 匠匠 中游制造机械 本篇报告从制氢储运氢下游应用的产业链。

18、 1 证券研究报告 2021 年 12 月 23 日 行业行业研究研究 云雾拨而青天现，氢能产业蓝图明晰，云雾拨而青天现，氢能产业蓝图明晰，蓄势待发蓄势待发 氢能设备产业及公司简评 机械行业机械行业 氢能政策进入密集出台期，政策发力氢能政策。

19、智能制造 2022 年 1 月 20日 宁波精达603088.SH 专用冲床细分龙头，新能源设备爆发向上 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
公司报告 公司首次覆。

20、 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年年 02 月月 23 日日 行业研究行业研究 评级：推荐评级：推荐维持维持 储能报告系列之二：储能报告系列之二： 我国电化学储能收益机制及经济性测算我国电化学储能收益机制及经济性测。