1、 请阅读最后请阅读最后一页重要免责声明一页重要免责声明 1 1 证券研究报告个股深度报告证券研究报告个股深度报告 华鑫证券华鑫证券公司研究公司研究 证券研究报告证券研究报告公司深度公司深度报告报告 主要财务指标（单位：百万元）主要财务指标（单位：百万元） 公司立足全球化游戏研发与发行公司立足全球化游戏研发与发行，知名 IP 管理，大数据与 智能化，泛娱乐产业投资四大业务板块全面发展，在。

2、2018年化工行业优胜玩家 聚焦盈利 2019年6月 罗兰贝格 聚焦 研究综述 虽然化工产业整体增速放缓，但2018年仍是行业发展较 为强劲的一年。
尽管受英国脱欧、贸易保护主义、贸易 不确定性和经济增长普遍放缓等因素影响，经济增长规 模缩小，宏观经济挑战加剧，但企业的回报率仍高于资 本成本近2%。
收入增长9%，但受原材料成本增加影响，投资资本增 长幅度为1%。
行业盈利率保持稳定，但整体利润。

3、比上一年提高3%。
多项大型并购完成，行业债务增加10%。
化工行业在2018年表现欠佳。
2018年标准普尔500指数下跌6%，而化工行业下跌了8%。
很明显，投资者对盈利率的重视程度高于增长，这体现在以下三个指标中： 股东总回报高于行业平均水平的公司更关注盈利率而非增长。
各种规模的公司与各种类型的投资者都减少了以增长为目标的并购活动。
化工公司并未投资进行并购，而是向股东返还了更多的资本，股息支出增长了90亿美元，比2017年增长了19%。
对优胜玩家的分析帮助。

4、 2-5 款美国用户平均在每台设备上安装 8 款游戏。
全球用户平均每月玩 2-5 款游戏。
用户的游戏偏好差异显著，因此涌现出从超休闲类到重度游戏等多样化游戏类别。
游戏在移动领域的独特地位游戏占 App 总下载量的 1/3，表明了用户对体验新游戏的热切需求。
在各个国家/地区市场中，游戏的使用时长存在很大差异。
App 商店中 74% 的收入来自游戏，而这些购买行为中95% 源于 App 内购买（与付费游戏相比）。
参与度保持增长势头移动游戏整体参与度继续以每年约 10% 的速度增长。
这主要是由于现有游戏玩家的参与度增加，与过去相比在游戏方面投入的时间增多。
另一个原因是用户群扩大，特别是在首次接触智能手机的欠成熟市场。
游戏保有庞大的用户群移动促进了游戏玩家年龄群的扩大。
这是因为游戏不需要专业的硬件设备，且游戏通常可以轻松地免费下载。
因此，越来越多自认为并不是“游戏玩家” 的用户开始在智能手机上玩起游戏。
大部分游戏时长来自 25 岁以上人群。

5、上玩游戏时会遇到某种形式的骚扰。
百分之六十五的玩家会遭受某种形式的严重骚扰，包括身体威胁，跟踪和持续骚扰。
令人震惊的是，近三分之一的在线多人游戏玩家（29）已经厌倦了。
在线多人游戏中骚扰的影响也超出了游戏环境：23的被骚扰玩家变得不那么社交，15的人因游戏中的骚扰而感到孤立。
由于在线多人游戏中的骚扰，十分之一的玩家有抑郁或自杀的想法，近十分之一的人采取措施减少对他们的人身安全的威胁（8）。
为了寻求网上骚扰的追索权，12的在线多人游戏玩家联系游戏公司，5的人打电话报警。

6、智线ZingFront 2020年移动游戏 全球市场买量及创意洞察 1.方法论 2.全球市场分析 3.美国市场买量观察 4.日本市场买量观察 CONTENTS 2 01 方法论 Source: 2020 ZingFront Inc, SocialPeta/广大大，Oct 2020 方法论 4 “ 借助于全球最大的广告情报分析工具，广大大数据团队为您呈现全球地 区游戏市场移动广告数据透视。
我们在。

7、用游戏作为模拟活动的平台将是未来几年最具影响力的趋势之一。
对于出版商、艺术家和品牌来说，合作的价值开始显现出来。
据报道，特拉维斯斯科特(Travisscott)在Fortnite演唱会上的出场收入约为2000万美元。
目前为止，超过1.4亿人在YouTube上观看了Travis Scott演唱会，而参与电子游戏的人数约为1200万，表明了此类内容的增长潜力和需求。
2.5G渗透率将开始飙升新冠肺炎疫情阻碍了5G的推广，尤其是在西方，这些影响将持续到今年全年。
虽然2021年不是5G的一年，但它将为激动人心的移动技术铺平道路。
今年将继续改善网络基础设施，增加政府支持。
所有领先的智能手机制造商都将推出5G手机，苹果终于推出了期待已久的5G旗舰产品。
全球移动市场报告显示，到2021年底，16%(超过7亿)的智能手机将具备5G功能，而2020年这一比例仅为5%。
到2023年，这一比例将飙升至43%，即21亿部具备5G功能的智能手机。
全球主动智能手机和5G预测3.更多基于lP的游戏将出现在手机上，而移动扩展则超越了游戏随着移动继续成为发展最快、最受欢迎的游戏平台，越来越多的娱乐部门的知识产权持有者正在争夺机会蛋糕。
报告已经确定了230多个基于娱乐(电影、电视或书籍)的IP游戏，目前可在应用程序商店中使用，以及900多个基于IP的游戏，仅在过去20年就在所有平台上发布。
在中国，领先的游戏。

8、包括娱乐消费、与家人的联系、社会影响以及与品牌的互动。
它比较了游戏妈妈和非游戏妈妈的行为，同时也分析了在不同平台上玩游戏的妈妈之间的差异。
该报告要求业界重新思考对当今游戏玩家的集体看法和理解，同时展示品牌接触和联系这些经济强国的机会。
一、大多数妈妈都是游戏玩家。
在接受调查的四个市场中，超过三分之二的妈妈报告说，她们喜欢玩电子游戏，玩手机、平板电脑、游戏机和PC，这使得游戏成为接触这一有影响力的消费群体的强大平台。
二、玩家的刻板印象是不准确的。
虽然71%的妈妈都在玩电子游戏，但只有48%的妈妈玩家自称是游戏玩家。
这种自我认同的缺失导致人们将游戏视为一种完全由男性享受的活动，这种观点既过时又不准确。
玩游戏的妈妈几乎占了玩游戏家长的一半，差距正在迅速缩小。
三、妈妈们在不同的平台上玩耍手机游戏的发展增加了女性游戏的可访问性，通过消除购买额外硬件玩游戏的需要，降低了进入门槛，并使发现新游戏变得容易。
超过90%的游戏妈妈每周至少玩一次手机游戏，约74%的妈妈每天都玩手机游戏。
大多数游戏玩家都是在手机和至少一个其他平台(控制台或PC)上玩的。
她们每周要花很多时间玩游戏，包括大型3A动作和MMORPG游戏，61%的这些多平台妈妈自我认同为游戏玩家。
除了德国的妈妈，几乎一半的游戏妈妈都玩了10年或更长时间的游戏。
游戏玩家妈妈们什么时候开始玩电子游戏(不到10年/10年以上)四、游戏是妈妈们生活中重要。

9、Towards The Global Games Market in 2017 A broad look at market growth by screen & region C A S U A L G A M E S S E C T O R R E P O R T  1. Global Globalization of the games market is accel.。

10、COVID19大流行尚未结束，尽管一些国家的封锁和限制措施开始放松，但生活远未恢复正常。
2020年对游戏市场来说是前所未有的一年，打破了收入用户和增长记录。
2020年的每个季度都打破了各自的收入记录基于上市公司产生的游戏收入，与第二季度和第。

11、2020年是移动市场发展的又一个里程碑式的一年，游戏走在了前列。
在大流行和随之而来的封锁措施期间，游戏对许多消费者来说是不可或缺的，给了他们一种逃避与朋友社交和消磨时间的方式。
由于其较低的进入门槛，移动已经成为许多消费者进入游戏的门户，而云。

12、2021年前6个月，在主要战略公司腾讯公司EAEPICByte DanceEnbracerStillfront和私募股权投资公司凯雷贝恩资本的推动下，2020年全年移动个人电脑游戏机的整合金额接近2倍，前6个月共融资48亿美元，其中包括19。

13、有一个引人注目的铝结构层建筑。
在过去10年中，该行业出现了几次错误的曙光，但我们认为，中国全国性的产能上限全球需求的复苏以及日益雄心勃勃的全球脱碳政策，将导致未来510年的价格在结构上高于2010年代。
原铝生产是高耗能的;不断上升的二氧化碳。

14、移动游戏用两年左右的时间追平了端游发展的 10 年之路。
快速崛起的背后是产业格局 的剧烈变化和发展阶段的快速推演。
 而 China Joy 移动峰会上发布的数据显示，2014 年至 今有 4000 多款手游上线，但仅有大约 3的 CP 实现盈。

15、以日本的 Amazon Appstore 为例，除了日本当地的游戏发行商，越来越多的外国发行商也加入 到了 Amazon Appstore 的阵容。
通过 Amazon Moments，FunPlus 为 Family Farm Seasid。

16、 不论是国内还是海外端游还是手游，游戏产业链基本为研发发行渠道用户，各环节经过长期发展均较为成熟。
对于市场比较关心的手游发行和渠道：1发行商大厂自主发行或依靠第三方发行如易幻网络三七互娱游族网络等;媒体平台包括社交Facebook联盟Ap。

17、1 2 0 2 1 年 以 后 ： 全 球 展 望 从 2021 放眼未来： 全球游戏 前路可期 全球游戏市场与消费者调研报告 2 2 0 2 1 年 以 后 ： 全 球 展 望 前言 2021 年已接近尾声， 虽然新型冠状 病毒肺炎 CO。

18、本报告是我们涵盖 2020 年 2 月至 2021 年 6 月期间参与度和支出趋势对游戏的持久影响系列报告的一部分。
本报告涵盖亚太地区。
该系列报告是 Newzoo 受 Google 委托进行的研究结果，包含 市场分析趋势研究和消费者研究相结。

19、前 言2022年，全球移动应用市场将会繁荣发展，并有以下趋势：一2022年的并购势头将加剧2022年1月份，微软以687亿美元现金价格收购动视暴雪，这起并购案超过2021年的最高并购值。
这个开端也意味着2022年的移动应用企业的并购量将大大。

20、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级评级：买入买入首次首次 市场价格：市场价格：27.7027.70 元元 股股 基本状况基本状况 总股本百万股 400 流通股本百万股 31 市价元 27.70 市值百万元。

21、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业研究行业研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 软件与服务软件与服务 汽车智能化系列专题汽车智能化系列专题 超配超配 维持评级 2022 年年。

22、2021年前9个月的金额已经超过2020年全年金额的两倍。
在主要战略er腾讯EPICStilifronM的推动下，移动设备游戏机领域出现了前所未有的整合。
TalkeTwo, Zynga, EA,索尼。
ByteDance,facbookNet。

23、为游戏社区的重要成员，他从该领域最著名的公司获得直接的行业洞察，包括参加每年在加州洛杉矶举行的世界最大的游戏盛会E显要:电子游戏行业电子游戏是一个价值数十亿美元的行业，正在呈指数级增长。

24、我们的分析显示了8.5亿月活跃玩家的调查结果。
这些数据是如何呈现的为了避免预发行游戏的偏差影响我们的分析，我们为每款游戏设置了1000名每日活跃用户的最低门槛。
对于符合这一最低标准的游戏，我们收集了我们的发现，并以两种不同的方式呈现每个指标。