1、 研究源于数据1研究创造价值 嘉必优：嘉必优：国内国内 ARA 产业领导者，产业领导者，以研发为壁垒的平台以研发为壁垒的平台 型公司，型公司，围绕婴配奶粉大客户加速拓展围绕婴配奶粉大客户加速拓展 DHA 业务业务 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 嘉必优(688089) 公司研究 食品饮料行业食品饮料行业 公司深度报告 2020.05.10/推荐(首次) 首席分析师：。

2、 同时，随着母婴市场向家庭经济延伸，越来越多的具有不同身份的家庭成员参与到育儿过程中，泛母婴人群逐渐形成。
为满足孕婴童家庭成员的商品、服务等多方面育儿需求，互联网母婴童企业开始进行业务上的拓展、延伸，与全域行业进行连接，转型泛母婴综合平台。
中国母婴童市场呈现生态化发展，融合与深耕是必然选择互联网母婴童平台牢牢把握母婴童用户需求，一方面利用自身C端流量优势，延伸市场业务线，结合各类场景促进C端流量变现，另一方面，从B端布局，建立商业模式、产品形态，创造新的盈利点。
同时，为满足母婴童消费升级需求，线上线下渠道呈融合趋势。

3、中国功能性儿童学习用品行业白皮书中国功能性儿童学习用品行业白皮书 中国功能性儿童学习用品 消费白皮书 中国功能性儿童学习用品行业白皮书中国功能性儿童学习用品行业白皮书 数据来源：腾讯2018中国少儿家庭洞察白皮书数据来源：东兴证券 儿童经济释放强劲潜力，年轻一代家长最舍得为教育投入 随着二胎政策放开，2018年我国0-14岁儿童群体人数达2.3亿人，儿童消费逐渐升温，其规模达4.5万亿元； 80后。

4、比哈尔邦和西孟加拉邦18岁之前结婚，而Lakshadweep则不到女孩结婚的风险取决于某些背景特征。
生活在农村地区或来自贫困家庭的女孩面临的风险更大，在教育程度很低或没有受过教育的人中发现的儿童新娘比例较高。
大多数在童年时结婚的年轻女性都是以青少年为生。
与后来结婚的女性相比，儿童新娘继续拥有更大的家庭。
与前几代人相比，今天的童婚习惯不太常见。
有证据表明过去十年加速发展。
与南亚其他国家相比，印度的进展强劲。
但是，如果要在2030年之前消除童婚，则需要进一步努力。
儿童婚姻在男孩中不如女孩普遍，如果加快进步，到2030年男孩的习惯可以消除。

5、 证券证券研究报告研究报告 | 行业行业深度报告深度报告 日用消费日用消费 | 纺织服装纺织服装 推荐推荐（维持维持） 国货崛起国货崛起 龙头瞩目龙头瞩目 2020年年02月月06日日 体育用品行业深度报告系列二体育用品行业深度报告系列二 上证指数上证指数 2818 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 107 2.8 总市值（亿元） 5837 1.1 流通市值 （亿元） 4972。

6、台词、国漫最受关注；影片效果备受好评，国漫被夸崛起哪吒电影的高热度也催生了新玩法，魔童哪吒特效视频成为新时尚，流量小生李现哪吒视频引发高互动电影相关新话题#敖丙 等横空出世，原有哪吒话题互动也随之大增哪吒相关的评论百花齐放，大家尤其钟爱讨论敖丙与国漫。

7、 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格（人民币） ： 178.50 元 目标价格（人民币） ：206.30-206.30 元 市场数据市场数据(人民币人民币) 总股本(亿股) 1.07 已上市流通 A股(亿股) .27 总市值(亿元) 190.41 年内股价最高最低(元) 210.00/108.48 沪深 300 指数 4799 上证指数 3332 姜浩姜浩 分。

8、奶具等;卫浴用品主要有座便器、浴盆、冰浴床等;洗护用品主要有洗涤用品礼盒、洗涤用品、粉、环护品、护肤品等。
其他主要是孕产如用品及其他，分为孕产妇用品、重车、店务商品等。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。

9、成人用品消费趋势报告： 鲜为人知的情趣经济 2017中国 在通常的观念内，成人用品消费如同一个“不能说的秘密”。
然而，无论是避孕 套还是早孕试纸，甚或是自慰器、充气娃娃、情趣内衣任何一个生理需求正常 的现代成年人，都已经或将与成人用品产生或深或浅的交集。
报告将成人用品市场分为计生用品和情趣用品两部分。
计 生用品包括安全套、避孕药等两性刚需用品，情趣用品 则包括飞机杯、震动棒、情趣内衣等“升级式”。

10、为中上游营养素需求增长奠定基本盘。
数据来源嘉必优-深度报告：择高处立，向宽处行-211121(51页)。

11、22-2027年的复合年增长率达到7.5%。
数据来源成人失禁用品行业研究：老龄化助力需求扩张，长护险政策加速行业发展-220207(21页)。

12、p中国吸收性卫生用品行业前路如何pp我们认为中国吸收性卫生用品行业未来将呈现三大发展趋势：1中国质造与渠道裂变助推国产品牌崛起，一方面，我国居民可支配收入持续稳定增长为消费升级提供基础;另一方面，渠道裂变为国产品牌迅速崛起提供重要机遇，据 。

13、p2020年，体育用品行业自金融危机以来首次出现萎缩。
尽管在与COVID19相关的第一轮封锁之后和第二轮封锁之前，活动有所反弹，但大多数品牌零售商和制造商在今年结束时都出现了显著亏损。
然而，大流行病的影响不仅仅是暂时的表现。
它还加速了变化，。

14、海内外宠物行业发展差异较大，美日稳增长，中国正处高速发展期。
1美国宠物行业规模宠物渗透率全球领先，且美国宠物行业表现出极强刚性。
2020 年美国宠物经济规模约占全球的 40，渗透率近年维持在 67左右，显著高于其他国家;美国宠物消费受经济周。

15、募投项目扩大产能奠定未来增长基础公司首次公开发行的募集资金共计 9.75 亿元。
募投项目包括卫生材料及一次性卫生用品生产项目宠物垫项目卫生材料及一次性卫生用品生产项目宠物尿裤项目卫生材料及一次性卫生用品生产项目卫生护理材料项目。
主要投资于扩。

16、待新产能投放后管理费用率有望下降公司管理费用主要包括管理人员工资薪酬办公费税费折旧摊销费和咨询服务费等，合计占管理费用总额的 80以上。
随着公司业务的快速发展和各区域商贸公司的建立，公司增加了管理人员的数量，同时工资水平也逐年提升。
由此导致。

17、老龄化催生需求，自主品牌线上销售为主公司自主品牌业务主要是生产销售成人失禁用品，20182020 年收入分别为2.54 亿元3.14 亿元4.45 亿元，占主营业务收入比重分别为 28.5927.13 27.42;成人失禁用品在国内尚处于导。

18、国内户外参与率低，政策驱动下行业将进一步扩容中国户外人口比例相对于欧美国家仍有较大提升空间。
据中国户外联盟统计截止至 2019 年，目前我国每年有 1.3 亿人参与徒步旅行休闲户外等运动，占总人口的9.5，有6000 万人参与登山攀岩徒步等。

19、我们下调了TOPG和HART的PTs评级，并重申了我们对UW的评级，因为在我们看来，这两家公司都没有计入所有的下行风险。
我们对KRI的评级维持中性，因为在我们看来这两家公司的估值相当合理。
我们开始对华盛顿大学进行STGT。
现货需求的减少订单。

20、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公司研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 6050 浙江自然浙江自然605080605080 ：技术优势突技术优势突出的户外用品生产商出的户外用品。

21、Sporting Goods Retail Stats Trends ReportContents.Online Transactions by MonthAbout SaleCycle Further ResourcesWhere To 。

22、2022 年深度行业分析研究报告 正文目录正文目录 1 全球领先的天然营养素供应商全球领先的天然营养素供应商 . 6 1.1 逐步落实逐步落实三拓展三拓展战略，构建战略，构建一体两翼一体两翼业务格局业务格局 . 6 1.2 武汉武汉烯王控股。

23、一次性卫生用品行业一次性卫生用品行业研究报告研究报告 一一行业的主管部门行业的主管部门 监管体制行业主要法律法规及政策监管体制行业主要法律法规及政策 1 1行业主管部门及监管体制行业主管部门及监管体制 行业的主管部门为国家发展和改革委员会国。

24、ANTA SPORTS安 踏 體 育二 零 二 一 年 年 報安踏體育用品有限公司於開曼群島註冊成立的有限公司股份代號：2020使命將超越自我的體育精神融入 每個人的生活願景成為世界領先的多品牌體育用品集團 消費者導向 專注務實 超越創新 。

25、1全国全国酒店一次性用品酒店一次性用品情况报告情况报告作者：岳彩绚资料整理：岳彩绚张开羽潘庆安发布机构：零废弃联盟深圳零废弃支持机构：北京自然之友公益基金会千禾基金会北京世纪光大文化传媒有限公司2摘要摘要酒店一次性用品给人们带来便利的同时，。

26、过去一年，经济增长恢复到接近2019冠状病毒病之前的水平，但是在新的背景下，几个关键趋势得到确认并在加速。
作为回应，企业必须在建模和预测未来方面做得更好。