1、 证券研究报告 / 公司深度报告 多维改善，低估值凸显配置价值多维改善，低估值凸显配置价值 报告摘要报告摘要： 电商景气持续，电商景气持续， 快递需求旺盛快递需求旺盛。
目前电商贡献国内快递业务量 80%以上， 电商兴则快递兴。
下沉市场作为电商新流量将支持快递行业景气持续， 预计 2020 年网购保持 20%以上增长，快递增速维持 20%以上高增长。
管理、管理、成本、业务量成本、业。

2、 证券研究报告 | 首次覆盖报告 2020 年 03 月 11 日 圆通速递圆通速递（600233.SH） 管理管理持续持续改善，改善，龙头龙头再再腾飞腾飞 领先的快递物流运营商领先的快递物流运营商。
圆通成立于 2000 年 5 月，是国内领先的综合性快 递物流运营商，是国内仅有的两家拥有自有航空公司的民营快递企业之一， 2016 年借壳大杨创世上市。
2019 年快递件量达到 91.15 。

3、媒体环境及广告投放疫情影响 2020.02.05 目 录 CONTENTS 01.总体概述 03.未来的建议 02.分媒体影响 疫情尚未控制，社会秩序恢复时间不确定 Topline 2020年春节期间由于新冠病毒疫情的发展，严格的防控措施，导致了整个传统和数字行业媒体接触习惯的特殊状况 政策：广电局整体统筹节目安排，减少娱乐性节目 电视：大屏关注度高 央视新闻频道收视排名第一 户外：受冲击大 传统。

4、 一、一、 前言前言 随着“双十一”“618”“双十二”等被中国电子商务创造的词汇，在大街小巷、各大 网站/软件中饱和式露出在公众的视野中，中国电商销售额再一次刷新世界纪录。
作为电商 配套服务， 中国快递业也享受着网购繁荣发展所带来的红利。
据中国邮政局统计： 2017 年， 快递业务量完成 400.6 亿件，同比增长 28%；业务收入完成 4950 亿元，同比增长 24.5%。
然 而，在。

5、 1 | 2020爱分析银数字化商全景报告 ? 2 | 2020爱分析银数字化商全景报告 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 50%500%? 2200? ? ? ? ? ? ? ? 40 | 2020爱分析银数字化商全景报告 ? ? ?201。

6、盛宴”的冲击。
尽管 2017年“双十一”圆通速递凭借着菜鸟网络与自身的强大数据及运营能力仅用 12分18秒完成了全网第一单快递的配送，但接踵而来的派送高峰仍让快递公司苦不堪言。
作为“新开门七件事”之一的快递服务，如何高效、高质地将货物配送到人民群众的手中，仍是政府、行业、企业关注的重点。
自2018年开年，国务院办公厅一号文关于推进电子商务与快递物流协同发展的意见，以及国家邮政局局长马军胜在2018年全国邮政管理工作会议中提出 “末端转型升级”行动计划，无一不是剑指快递末端配送痛点。
作为当前最热门的末端解决方案之一，智能快件箱（快递柜）自然成为了关注的焦点。
随着中集与丰巢牵手、速递易与中国邮政强强联合，中国快递柜市场从百花齐放开始向头部集中，菜鸟网络亲自入场更是让快递柜之战的下半场硝烟弥漫。
尽管快递箱在提升末端派送效能方面效果显著，但财务的亏损也不得不让各大公司面对层出不穷的质疑之声，更有甚者称快递柜运营商“自欺欺人”，成本高、盈利难成为了各快递柜公司心头之痛。
因此，物流信息互通共享技术及应用国家工程实验室联合圆通研究院，通过对生产商、运营商、投资公司等相关方调研，提出智能快递柜未来发展的五个展望，即：服务规范化、箱体地址化、运营去中心化、盈利多样化、制造模块化，希望为行业发展提供一些新的思考和方向。

7、将通过增强分析方法自动生成。
2.2021年，大多数大型企业将招募分析师进行决策情报执行，包括决策建模。
决策智能领域包括各种实时决策能力和复杂适应系统等应用。
3.专家认为在分析和数据领域，区块链技术将在推动高度先进的数据驱动倡议方面发挥重要作用。
采用区块链为基础的智能合同(自愿采用或最终强制执行)的企业到2023年将会看到质量过高的数据增长50% 。
4.人工智能技术被用于次优行动建议，元数据自动发现，或者管理自动监控。
这种结构利用了超越现有和可发现的元数据资产的连续智能。
5.到2022年，35% 的大公司将通过在线平台上的正式数据市场销售或购买数据比2020年的25% 增长了10% 。
数量的显著增长表明了人们对云计算，机器学习，人工智能和数据科学的迅速接受。
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8、体验。
平台内容涵盖评书、戏曲、鼓曲、养生、国学、历史等众多类型，满足中老年用户收听陪伴需求。
随着内容的不断延伸、音频平台的普及，将会有更多60后通过音频内容获取信息,从“看”改为“听”,养成新的使用习惯。

9、用引起了人们的关注等。
对新型冠状病毒肺炎治理提供的四个建议：1.制定分析框架，从整体和系统的角度看待风险影响；2.投资”风险冠军”，以鼓励国家领导和国际合作；3.改善风险沟通和消除错误信息；4.探索新的风险防范公营部门与私营机构合作。
来源：原文摘自2021年全球风险报告。
点击下载报告：世界经济论坛：2021年全球风险报告。

10、降了-4.7%。
与此同时，也有一些行业和职业在疫情期间继续增长。
第二季度，科技行业的工资增长了3.4%，同比增长了3%。
尽管医疗行业因过度工作和收入减少而负担沉重，特别是在许多择期手术被推迟或取消的医院，但第二季度和同比增长了3.3%。
疫情对工作时间和工资的影响在经济衰退期间，工资往往不会被削减，这种现象被称为名义工资刚性。
但Covid-19使许多组织陷入了意想不到的紧张状态，时间安排也不明确，一些组织选择了减薪而不是裁员。
然而，减薪仍然只影响少数人，特别是专业受薪职业。
根据调查，疫情时期只有7%的员工工资有所下降。
行业对工资的影响从各个行业来看，工资增长与去年相比都有所放缓，但实际上并没有出现负增长。
2018年7月至2019年7月，所有行业的平均工资增长率为1.2%。
2019年7月至2020年7月，这一比例降至0.8%。
这比本报告5月份的工资同比增长高出0.1%。
2019年，与工作机会相关的工资增长了3.3%，2020年仅增长了0.8%。
这也比5月份略有改善。
职业对工资的影响按职业划分的工资增长显示，2019年至2020年期间有所增长，这比我们5月份的报告有所改善，在该报告中没有增长。
与2019年2.4%的增长率相比，2020年与新工作相关的职业工资增长率为1.3%。
员工工作满意度员工对职业满意度最高的行业包括77%的非营利组织、72%的教育。

11、为矿业应对主要HS&E挑战的关键推动因素，包括：1.环境监测遥感技术可帮助一线员工预测并帮助公司应对过热风险。
2.关注员工健康生物识别设备可实时提醒员工工作过度。
3.采用新技术进行培训其中实时虚拟和增强现实培训应用程序正在加速技能和知识的发展，特别是在移动设备使用增加和碰撞风险更高的情况下。
4.新矿区或勘探矿区的事故率数据跟踪和通信技术推动整体响应能力。
结构化方法围绕试点、实施和扩展阶段构建一个人的想法对于组织成功部署任何技术(包括可穿戴设备)至关重要。
简单地说，一个彻底的实施和扩展策略将推动整个组织的重点和一致性，使领导者能够更好地参与相关的利益相关者，确保承诺和增加透明度。
1.战略思考在应对不断发展的技术时，为试点和/或实施做准备需要一个循序渐进的方法，不仅要考虑可穿戴设备如何解决现有的HS&E问题，还要考虑它们与采矿业总体目标的一致性，如何无缝集成到运营中，以及哪些关键因素将使采矿公司能够接受未来技术的影响。
2.与利益相关者合作建立与员工的信任，克服数据收集缺乏透明度的问题，需要采取各种方法，利用及时的、关注问题的沟通，同时让员工以尊重多样性的方式参与;这种方法还为工会和员工反馈创造了条件，以反映利益相关者的利益并促进更好的合作工作环境。
3.专注于产品推动采用意味着特别关注技术如何最好地补充工。

12、p零售经销商方面，随着国内定制家居市场规模扩大，家装公司对能够提供定制服务成品以及材料全套供应链的家居企业有较强的需求，二者的合作互补可有效提升客单值和毛利率。
公司深耕家居行业 30 多年，已成为集家具研发设计生产品牌营销销售为一体的大型家。

13、p 电子级氢氟酸由51的高纯度氟化氢和49的高纯水组成，根据氟化氢纯度共分为5个等级，其中Grade4UPSS级以上可用于半导体集成电路， 12寸晶圆要求Grade5UPSSS级以上。
pp 公司是国内首个突破Grade5UPSSS级的企业，。

14、目前极兔的业务单量仍在迅猛增长，若极兔还将主要精力放在价格战上，其核心物流能力的空心化会加剧，公司物流网络无法承载与日俱增的业务单量，极兔的发展将很容易陷入被动的境地。
3服务质量与效率仍待提升物流基础设施的缺陷直接影响了极兔配送服务的质量和。

15、CAD厂商领跑行业CAD厂商处于技术领先位置，持续领跑PLM行业：根据2010年CIMdata对PLM的统计，三大CAD国际巨头PTC达索系统和西门子已经处于行业绝对领先位置，三者共计市场份额占比达到5近十年中，CAD厂商在PLM行业持。

16、ADC药物作用机制可以简单的总结为结合内吞溶解酶降解释放破坏及凋亡六步以及旁杀效应。
ADC药物较单纯靶向化药靶向生物药具备明显优势，1，有效降低传统化疗造成的全身毒性提高治疗窗口，提高整体疗效和患者耐受。
2热门联合疗法之一，扩大适应症患者群。

17、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 公司深度报告 2021 年 11 月 23 日 强烈推荐强烈推荐A维持维持 快递快递行业格局改善行业格局改善，看好公司看好公司业绩修复弹性业绩修复弹性 周期交通运输 目标估值：NA 当前股价：16.0。

18、2021 年深度行业分析研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
目目 录录 一能源互联网的生态架构及演变路径一能源互联网的生态架构及演变路径 . 1 一能源互联网的生态架构与关键变化 . 1 二能源互联网的演变路径 .。

19、 敬请阅读末页的重要说明 实习生李盛天米宇对此报告亦有贡献 证券研究报告 行业深度报告 2022 年 02 月 06 日 推荐推荐维持维持 政策分析系列报告政策分析系列报告 总量研究房地产不动产与综合服务 研究房地产的第一步是构建扎实的基本。

20、1 2022 盟2022 2022 2 5 2022 盟务 20 2019 封封锐副封割 务 盟务 研 够封 锐务20 AI 割割割 AI 割够盟务 AI AI研够封 务割副务 AI 锐务务l 1务 AI 研l 2AI 研锐副去 AI 锐l。

21、 耳机耳机 行业专利分析报告行业专利分析报告 二一八年 十二 月 目录目录 第一章 行业概况 . 1 第一节 相关概念. 1 1.1.1 耳机的定义 . 1 1.1.2 耳机的由来 . 1 1.1.3 耳机的分类 . 2 1.1.4 耳机发。

22、1 SDWAN 研究2022 SDWAN 2022 3 3 SDWAN 研究1SDWAN 5 2 SDWAN 11 3SDWAN 17 4 25 5 SDWAN 34 35 36 37 4 SDWAN 研究SDWAN 5 SDWAN 研究1。

23、1 盟2022 2022 2 5 盟匹务 盟 割割ROI B2C 务研割研CDP 研 研 B2B 纸B2B 研 lookalike CRM 莲纸 务务 盟 盟 副盟 盟 盟 AI研研副 AI模 6 盟 模务割 筛筛研 纸 务 割务割研研Io。

24、中国智能快递柜行业案例研究报告中邮速递易2018年2快递行业高速发展，最后100米配送问题亟待改善32018.6 iResearch I2018.6 iResearch I1055.3 1441.7 2045.4 2769.6 3974.4。

25、整个2021年，我们采用了更好而不是更大的框架，专注于对客户最重要的事情，并推动财务业绩的改善。
一路走来，我们做出了大胆的决定，取得了有意义的成果。
在收入质量和生产率提高的推动下，创造了创纪录的收入和营业利润，并扩大了所有三个业务部门的利润。

26、1 2022 去2022 2022 4 2 2022 去名专ClickPaaSiVX匮CEO映CEO映CEO映CEO映CPO映CTO映CEO3 2022 去4 2022 去封撰映封封IT 务去封封 IT 封封 去封去去去去去够去务务去夯撰撰。

27、ConfidentialandProtectedbyCopyrightLaws2022202222022422研研研研去务盟筛盟CONTENTS20212021TOP50TOP50052022422研务税络研务研模l 。

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29、ConfidentialandProtectedbyCopyrightLawsCONTENTS0254l 2021424l 务务5202254l 务劵l 劵16202254l 务7202254l 劵l 劵2021623。

30、ConfidentialandProtectedbyCopyrightLaws2022202222022525l 研APP够APP研BAT纸l 研l Analysys导l 012l l CONTENTS00225251。

31、 报告编委 爱分析 黄勇 合伙人首席分析师 张扬 合伙人首席分析师 洪逸群 高级分析师 任理 分析师 中国信通院云大所 魏凯 中国信通院云计算与大数据研究所副所长 序言 数字化时代，数据使用场景呈现多元化趋势，数据规模也随之爆发式增长。
海量。

32、 Tableyemei1 观点聚焦 Investment Focus Tableyejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究。

33、 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 TableRank 评级:增持 TableAuthors 张功 交运行业首席分析师 SAC 执证编号:S03 TableChart。

34、 1 公司公司研究研究 公司深度研究公司深度研究 证证 券券 研研 究究 报报 告告 圆通速递圆通速递600233.SH600233.SH快递快递竞争力提升竞争力提升 多元化布局多元化布局丰收丰收 投资要点:投资要点:推荐逻辑:推荐逻辑:1。

35、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明公公司司研研究究深深度度研研究究报报告告证券研究报告证券研究报告industryId交通运输交通运输审慎增持审慎增持维持维持marketData市场数据市场数据市场。

36、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明公公司司研研究究深深度度研研究究报报告告证券研究报告证券研究报告industryId交通运输交通运输审慎增持审慎增持维持维持marketData市场数据市场数据市场。

37、2002年，3D游戏Second Life上线，在自由度、经济体系等层面具备较强开创性，后续国内市场平台纷纷涌现。
0103042006-2012年产品雏形 2006年Roblox上线，通过内容的不断更新优化，于近期成为游戏元宇宙的重要代名词。

38、Confidential and Protected by Copyright Laws本产品保密并受到版权法保护2022无糖茶饮料发展洞察分析国潮崛起 新老对抗群雄角逐无糖新时代2激发科技与创新活力2022831分析定义与分析方法分析方法。

39、市场喜欢什么样的公司我们处于什么样的时代研究报告评级看好维持行业IPO与并购趋势行业正在发生什么01 PART ONE2017经营情况行业IPO与并购趋势01IPO:2017年纺织服装行业IPO数量达到10家,为2000以来峰值;截至201。

40、EDUCATION2017教师人群使用教育移动应用分析报告2017982实时分析驱动用户资产成长本报告是教评网通过学科网中国教育报微信,以及权威教育媒体针对教师人群开展深度问卷调研,共收集到15759份有效教师问卷,1102张教师手机桌面截。

41、 1 数字数字化转型展露锋芒,网络优势大有可化转型展露锋芒,网络优势大有可为为 电商电商快递行业进入高质量发展阶段.快递行业进入高质量发展阶段.1 1行业不具备恶性价格战基础行业不具备恶性价格战基础:2021 年电商快递的低价竞争行为迎来政。

42、 20222022 年第三季度报告年第三季度报告 1 11111 证券代码:证券代码:600233600233 证券简称:证券简称:圆通速递圆通速递 圆通速递圆通速递股份有限公司股份有限公司 20222022 年第年第三三季度报告季度报告 。