1、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 新和成（002001）深度研究报告 推荐推荐（维持维持） 锐意进取，创新发展，中国精细化工行业的优锐意进取，创新发展，中国精细化工行业的优 秀典范秀典范 目标价：目标价：28.77 元元 当前价：当前价：25.58 元元 新和成是我国精细化工行业的龙头企业。
新和成是我国精细化工行业的。

2、 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业行业深度深度报告报告机械机械军工军工行业行业 2020 年年 06 月月 11 日日 “温故知新”系列之工业机器人行业复盘“温故知新”系列之工业机器人行业复盘 从日德韩发展历程看中国工业机器人的未来从日德韩发展历程看中国工业机器人的未来 工业机器人工业机器人 推荐推荐 首次首次评级评级 投资要点投资要点 工业机器人诞生于工业机器人诞。

3、我国多层次资本市场构建具有参考意义。
日本证券市场体量庞大，海外投资者占多。
日本市场具有集中度非常高的特点，尤其是综合性大券商在机构业务和一级市场业务中占据绝对优势地位。
中小券商的主要业务集中在起源地，对于新设营业网点非常谨慎，发展策略也主要集中在其起源地，为客户提供精准的资产管理及全生命周期资产配置。
当前中国证券行业盈利模式相对单一，“靠天吃饭”属性强。
相比海外成熟市场，中国资本市场起步较晚，业务模式相对单一，形成“靠天吃饭”的被动局面。
参考海外证券行业发展，1）我们认为未来专业投资者将成为主流。
根据年报数据，17 年机构客户收入约占高盛总收入的 37%；18 财年，批发业务占野村总收入的 57%。
2）财富管理业务发展空间巨大。
佣金自由化后，美国及日本的佣金率均进入下滑通道，以差异化、多元化为核心的财富管理模式渐渐成为主流。
随着居民财富增长，以及我国券商在业务、产品创新方面的能力将进一步增强，我们预计券商在财富管理市场的份额将逐步提升。
未来预计券商集中度大幅提升，龙头马太效应明显。
从营业收入和净利润的角度来看，近年来前五大券商在行业中的份额不断提升。
营收占比从 13 年的 32%增长至 18 年上半年的 46%；净利润占比从 13 年的 39%增长至 18 年上半年的57%。
由于大券商相较于小券商拥有更多的资源、资本实力更强、业务布局更综合化，在监管加强和市场行情波。

4、农资行业 三大战略发展趋势下的数字化变革分析报告 云咨询与培训事业部 2019年12月 报告说明 当今世界已经进入数字经济时代，以物联网、大数据、云计算、移动互联网、人工智能、区块链等为代表的数字技术的高 速发展以及日益成熟的商业应用，深刻的改变了人们的消费习惯，并孵化出多样的商业模式，日渐成为数字化商业的核心元素， 正为企业的资产、设备、组织和人员重新赋能，农资行业正面临三十年未有之变局。
农资。

5、 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 1 传媒传媒/营销营销 报告原因：报告原因：专题研究专题研究 MCN 专题报告专题报告之之一一：行业发展的梳理及思考行业发展的梳理及思考 生于海外发展在中国，生于海外发展在中国，入局潮下行业演进与分化入局潮下行业演进与分化 看好看好 2020 年年 6 月月 17 日日 行业行业研究研究/深。

6、革起源于上世纪八十年代的美国，当时互联网技术开始被银行采用，加上八六年利率市场化，直接催生了直营银行的兴起。
这些新成立的银行不设或者少设营业网点，使用互联网推送产品和服务，同时利用较高的存款利率跟传统银行进行竞争。
从那以后，全球银行业基于互联网、大数据、云计算、人工智能以及区块链等技术的变革，开始沿着两条路径向前推进:一是传统银行的数字化转型;二是全新的数字化银行的创设和发展。
我国的银行业在这两条路径上都进行了积极的探索。
一方面，网商银行、微众银行、百信银行等这些新成立的银行以完全基于互联网的方式开展经营活动，另一方面，大里的传统银行开始使用互联网等技术提升运营效率、改善客户体验，同时也越来越多的外包非核心业务。
应该说，中国银行业的数字化转型，正站在一个历史的关键时点上，可以说是机会和挑战并存。
第一，我国还是一个银行主导金融体系的国家，直接融资比例相对较低，这个格局还会持续很长一段时期;第二，我国的金融普惠程度较低，居民对于金融产品和服务的认知非常有限，金融普及教育很不发达;第三，互联网、大数据、云计算和人工智能等技术在我国经历了跳跃式的发展，银行体系外的大量金融科技的创业公司又同时把让人眼花缭乱的新技术和新模式推到了银行的面前。
在这个背景下，对于中国银行业未来发展的探讨便成为一项非常有意义的工作，阿里云和毕马威发布的未来银行白皮书则率先给出了权威的版本。
白。

7、问渠那得清如许， 为有源头活水来 中国不良资产管理行业改革与发展的研究白皮书 2020年6月 2 rQoRqQqPqPmOvNsNqMoRtQ7NdN9PtRmMmOpPeRqQxPlOnNtQ8OrQmMvPqQoQxNqMmM 综述 4 第一章 中国不良资产管理行业的发展现状 13 第一节 市场规模 14 第二节 监管政策 15 第三节 市场参与者 16 第四节 行业面临的挑战与机遇 20 。

8、字化转型的迫切需求，本报告通过调研多家国内主要农资企业，结合国内外专业机构,以及用友知识库的最佳实践, 对中国农资企业数字化实践经验加以总结、提炼，旨在挖掘农资行业数字化转型的具体成效和发展趋势，为行业数字化发展提供洞察与参考。
多重变化加压，农资行业企业战略转型势在必行农资是农业生产资料的简称，是农户或农业企业从事农、林、牧、渔各业生产所必需的物质资料的总称，主要包括化肥、农药、种子、农膜、饲料、兽药、农机、农具等，鉴于各种类在市场大环境下运作的相似性，本报告以化肥、农药为主进行分析与介绍，但所有农资企业都可套用以下方法。
农资行业上游为大宗原料，下游为农产品，大宗原料价格周期、下游农产品生产周期、以及农资行业自身投资回报周期等因素，导致农资行业本身具备一定周期特征。
现在，随着农业现代化步伐的加快，农资行业产业链自上游（生产制造业）至中游(流通经销商)，乃至下游（终端门店）均在洗牌重组，市场竞争进入了高潮期，优胜劣汰成为必然。
高质量的产品带动行业的未来发展2019年以来，行业整体更加注重企业产品的提升，大多数企业研发投入均比上年同期有所增加，少数企业有所减少但研发费用依旧高于上年同期，可见高质量的产品创新是行业未来发展的必备基石。
行业整合是大势所趋也是行业之必行行业竞争格局：据中国农资流通协会统计，除中国农业生产资料集团公司和中化化肥控。

9、请务必阅读正文之后免责条款部分请务必阅读正文之后免责条款部分 中国新能源汽车发展报告中国新能源汽车发展报告 2 2020020： 穿越疫情的至暗时刻穿越疫情的至暗时刻 恒大研究院研究报告恒大研究院研究报告 新能源新能源汽车汽车行业行业 专题报告专题报告 2020/9/18 首席首席经济学家经济学家：任泽平任泽平 研究员研究员：连一席 lianyixi 研究员研究员：郭双桃 guosh。

10、而占比最多的是浙江，占比达到了55%。
中国涤纶长丝产能、产量及需求增速分析我国涤纶长丝从2014年以来涤纶长丝的价格大幅下滑，大量中小规模企业在价格战中折戟沉沙，部分厂家已退出市场，累计淘汰涤纶长丝产能达到207万吨，供给过剩情况有所缓解。
2019年我国涤纶长丝产能达到3994万吨，增幅6.45%；2020年产能4218万吨，增幅5.62%，行业产能扩张有所放缓。
根据统计数据来看，2021年行业预计新投放的产能262万吨，同比增加6.21%。
随着固定资产投资的增速下降，涤纶长丝的增产趋于理性，产能高速增长的时代已经结束。
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数据来源【公司研究】东方盛虹-大炼化项目开启新征程公司跨越式成长在即-210420(28页) .pdf。

11、数字贸易数字贸易发展白皮书发展白皮书 （2020 年）年） 驱动变革驱动变革的数字服务贸易的数字服务贸易 中国信息通信研究院中国信息通信研究院 2020 年年 12 月月 前前 言言 当前，数字技术与国际贸易融合渗透不断深化， “数字贸易”发 展与规则构建引发各界广泛关注。
数字贸易时代，数据流牵引和驱动 物资流、服务流、技术流、资金流和人才流，平台集聚资源、推动协 同、 提升效率、 构筑生态，。

12、行业行业报告报告 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 一般零售一般零售 证券证券研究报告研究报告 2021 年年 01 月月 27 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市维持评级 上次评级上次评。

13、p监管政策正在发生变化，并影响外资品牌pp在中国，医疗器械按风险程度可分为三个类别：第一类风险最小第二类和第三类风险最大。
医疗器械的生产需要取得生产许可，产品需要注册，经营需要取得相应的经营许可。
近年来，外国制造商受到的监管越来越严格。
20。

14、p技术应用起步早成熟度高，支撑龙头公司规模化发展nbsp;pp信息化管理较早地应用于食品分销行业之中。
早在 20 世纪 70 年代，US Foods 前身之一PYAMonarch 成功将分公司的数据处理系统与总部对接，使得分公司的数据得到集。

15、门店快速扩张，管理团队经验丰富门店快速扩张，管理团队经验丰富 七年砥砺前行，启动上市计划。
七年砥砺前行，启动上市计划。
2014 年 5 月，深圳品道管理公司成立， 主要从事茶饮门店的管理和运营。
2015 年 11 月，公司在深圳开设首家 奈。

16、过去盐湖提锂投产期漫长，除了基础设施因素外，与工艺和生产流程息息相关。
正因资源禀赋相对南美一线盐湖的劣势，中国青海的盐湖提锂工艺持续进步已处于全球领先水平。
海外巨头SQMAlbemarleLivent 均在推进盐湖提锂的工艺升级。
展望未来：。

17、方便火锅异军突起除了传统的堂食火锅以外，近年来火锅行业还出现一些新的变化，方便火锅的出现，迅速发展，这些都给火锅经济带来更多的发展可能。
近年来火锅终端产品市场日益丰富，自2016年初，方便火锅兴起以来，市场上已涌现出40多个方便火锅品牌，目。

18、资源优势：IDC行业快速发展，三大运营商市场份额领先2019年我国IDC企业竞争格局中，三大运营商市场份额按销售额计位列前三，总占比约达6 中国电信：2020年IDC业务收入280亿元，同比增长10.2全年云资源池数量超过100个，。

19、中国基础设施投融资行业 1 2022 年年 3 月月 目录目录 要点 1 引言 2 一我国住房保障体系的基本内容 2 二我国住房保障体系的发展历程 3 三我国住房保障体系的发展模式 6 四 十三五期间保障房类基础设施投融资企业发展状况 9 。

20、中国宠物食品犬猫粮行业发展报告2018及新法规对行业的影响Update on Chinas pet food production 2018 and the influences of new regulations王金全 Jinquan 。