KKR集团

1KKR简介
2KKR发展历程

3KKR股权结构
4KKR业务范围

5KKR的投资产品
6KKR在中国

KKR简介

KKR的全称是Kohlberg Kravis Roberts &； Co.L.P.(“科尔伯格·克拉维斯·罗伯茨”)，1976年创立，总部位于美国纽约，在旧金山、伦敦、巴黎、香港、东京、北京等地设有多个办事处，是领先的全球投资公司和产业投资机构，KKR名称来源于三个创始人的姓氏，即克拉维斯(Henry Kravis)和表兄罗伯茨(George Roberts)以及原贝尔斯登财务主管科尔伯格(Jerome Kohlberg)。KKR专注于管理层收购和股权投资业务，并利用其全球资源和运营专识，通过股权投资创造价值，KKR与管理对冲基金的战略管理者合作伙伴关系管理多种另类资产类别，包括私募股权投资、能源、基础设施、房地产、信贷。截至2021年底，KKR的资产管理规模总共达到4705亿美元，其中包括公共市场业务线2135亿美元，私募市场业务线2570亿美元。

截至2021年12月31日KKR员工约1900人，其中包括员工、咨询和高级顾问，以及600多名投资专家。公司在世界各地设有办事处，遍及20个行业。

KKR发展历程

1976年KKR创立，Henry Kravis和George Roberts在Joe and Rose餐厅共进晚餐时做出这个决定

1982年，首批州立公共养老基金投资KKR私募股权基金，参与初次配置的州有俄勒冈州、华盛顿州和密歇根州

1984年KKR募集第一个10亿美元的机构基金

1998年，KKR进一步发展欧洲业务，随着伦敦办事处的设立，欧洲投资平台得到了进一步的发展

2002年KKR凯普斯通实体正式形成，KKR凯普斯通是KKR私募股权被投公司在价值创造方面不可或缺的组成部分，将卓越的运作推广到各个KKR被投公司

2004年，KKR信贷投资平台启动，KKR信贷利用公司在各种产品(如杠杆和另类债券投资)的差异化优势，为客户提供广泛的主动投资策略

2006年，KKR资本市场部门(KKR Capital Market)成立，KKR资本市场部门通过创新型金融解决方案为公司、被投公司及客户提供支持

2007年，KKR设立东京办事处，扩大KKR的亚洲投资平台

2008年，环境、社会与治理(ESG)平台诞生，与环境保护基金会(Environmental Defense Fund)合作的KKR绿色投资组合项目启动，专注于创造共享价值

2009年，KKR扩展到中东，专用基础设施和能源投资平台诞生

2011年，全球宏观策略和资产配置(Global Macro &； Asset Allocation)团队成立，提供对经济的独到见解，专用房地产投资平台诞生

2012年，收购KKR Prisma，扩大KKR的对冲基金运营能力；KKR还投资再保险风险领域最大的投资商Nephila Capital

2013年，圣保罗办事处的设立使公司得以深入发展拉丁美洲业务；KKR全球研究所(Global Institute)创立，提供对地理政治和全球趋势的洞察与分析；商业资本解决方案(Merchant Capital Solutions)是一个专注于中间市场公司的资本市场平台，由KKR与加拿大退休金计划投资委员会(CPPIB)和Stone Point Capital共同启动

2014年，KKR收购Avoca Capital 以扩展其欧洲信贷业务；KKR成立KKR金融控股公司(KKR Financial Holdings LLC)，实现了规模扩张，增强了多元性，并提升了资产负债表的流动性和收益率；KKR投资BlackGold Capital Management，一个专门从事能源和硬资产投资的信贷导向型对冲基金

2021年，收购再保险公司Global Atlantic，业务线再次扩张

KKR股权结构

2017年美国税改后，从初始的合伙制改为公司制，目的是促进公司治理，吸引外部投资者，根据公司规划，未来持续推进改制以精简内部结构。

KKR以合伙制上市，由于合伙制的税率更低，申购流程复杂，投资者没有投票权，导致其在二级投资者不受欢迎。公司规模的不断扩大及完善公司治理机制、吸引资金流入、提振公司股价的需要，KKR在2017年通过的税收减免法案将公司税税率从35%大幅削减至21%的契机，于2018年转变为公司制架构。

KKR业务范围

KKR的资产管理业务包括私人市场、公开市场、资本市场与资本金业务四大条线。在2021年2月收购Global Atlantic后，KKR形成了资产管理业务与保险业务两轮驱动的投资集团布局，全资子公司KKR Capstone和控股子公司Global Atlantic分别布局投后管理和保险业务。并表Global Atlantic后，KKR的资产管理规模又上一个台阶。

1 私募股权投资

KKR是私募股权投资的领先者，构建了4类具有不同投资目标和风险收益特征的私人股权投资战略，其中，传统策略通过获得企业控制权而产生重大影响；核心策略则比传统策略投资于更加稳健的公司、基础设施和房地产等；而全球影响力投资则投资于有助于实现联合国SDGs的企业，重点关注四大领域。

KKR全球影响力投资关注的主要领域

(1)气候行动(climate action)气候变化带来的影响包括极端天气事件、水资源短缺和质量问题、生态系统崩溃、农业破坏、海洋酸化和荒漠化等。因此我们正在投资为管理环境影响、气候适应和气候缓解提供解决方案的公司。

(2)包容性增长(inclusive growth)为了帮助推动包容性增长，我们正在投资于促进多样性和包容性的解决方案；通过社会、金融和数字包容确保公平获取信息和机会；保护个人自由。

(3)终身学习(lifelong learning)当前技术正在重塑每个行业，而工人的流失使技术差距扩大。通过我们的投资，我们正在刺激公司和工人需要的创新和技术，以找到并保持有意义的就业和金融稳定。

(4)可持续生活(sustainable living)投资于负责任的粮食生产解决方案；可持续城市；循环经济过程；以及符合消费者偏好的安全、可持续和健康的产品。

2. 能源

KKR已经在能源市场中占据了领导地位，如今能源业务已经遍及全球，并涵盖了整个能源供应链。将KKR的资金、行业经验、财务实力和投资团队所拥有的专业技能结合在一起，帮助KKR在这些领域获得成功。定期与决策者合作，共同制定能源政策，将资本引向能源行业，并帮助在全球范围内新建或重建能源基础设施。

3. 基础设施

KKR致力于通过在全球范围内投资基础设施资产来应对资源不均衡的情况。通过收购和改善基础设施资产运营来获取回报，由此让基金投资人获得现期收入和实现资本增值。

4. 信贷

KKR信贷团队立足本土，服务全球，截至2018年6月30日，团队在纽约、旧金山、奥兰多、伦敦、都柏林、马德里、香港、新加坡、悉尼和孟买共有超过110位投资专业人士。KKR长期致力寻找优秀的投资机遇，并在全球范围内进行跨资本结构的资本部署形成了差异化资金提供模式，KKR信贷平台由有价证券部门和另类投资部门组成，所具备上述特点和优势，使其能够为客户定制多元化投资方案，并带来优秀的投资收益。

5. 对冲基金

KKR Prisma投资者门户构建并管理定制的对冲基金投资组合和对冲基金母基金(FOHF)。通过投资组合构建技术和综合定量风险管理方法带来丰厚回报。KKR Prisma 遵循专业化投资方法，为每个战略项目寻找优秀对冲基金经理。KKR Prisma采用先进的投资组合构建技术和综合定量风险管理方法。在KKR Prisma平台上，经理间的相关性很低，投资组合多元化。为投资者提供多种策略，包括混合和独立投资组合中的中低波动、股权、信贷和机会型策略。

6. 资本市场

KKR资本市场(KCM)为公司、被投公司及客户提供鼎立支持，为其提供量身定制的资本市场建议，并为寻求融资的投资和公司开发和实施传统和非传统的资本解决方案。客户包括跨国公司、上市公司、私营企业和投资人。KKR资本市场也是私募股权业务的重要来源，为被投公司融资和改善资本结构提供帮助。

截至2018年6月30日，KKR资本市场平台在全球范围内拥有超过50位债务和股权融资方面的投资专业人士。

KKR的投资产品

KKR起家于杠杆收购，它的经典模式是将杠杆收购LBO结合管理层MBO收购，凭借公司

稳定的现金流增强举债能力。KKR开创了杠杆收购的新投资方式，在被收购公司获得控股

地位，该公司竞争实力增强价值提升后，通过上市等方式退出公司，取得高额回报。KKR在管理层收购交易中承担的主要角色包括财务顾问设定财务目标、合伙人共担风险，和股权投

资团体的监管代理人。

KKR主要投资产品范围广，其中私募股权和实物资产比例较高，业务线包含私募市场、二级市场、资本市场、资本金业务以及保险业务。截至2021年底，KKR主要投资业务中(持有50%以上所有者权益的投资项目)，私募股权占比56%、房地产占比11%、基础设施占比4%、能源占比4%。私募市场包括私募股权、能源、基础设施等另类投资；二级市场则包括杠杆信贷、夹层、权益等业务；资本市场业务实现资本解决方案；资本金业务管理公司的自有资产