1、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告 行业深度行业深度报告报告 20202020 年年 5 5 月月 7 7 日日 纺织服装 疫情导致短期业绩承压,龙头有望率先复苏 评级评级:增持增持。

2、证券研究报告行业研究纺织服装 纺织服装行业 1 22 东吴证券研究所东吴证券研究所 疫情全年影响试判:从港股年报谈起疫情全年影响试判:从港股年报谈起 增持维持 投资要点投资要点 品牌服装:以折扣换销售,品牌服装:以折扣换销售,Q1 零售下滑。

3、 家,主要布局在高端商场独立门店机场高铁和球会;公司终端店铺运营能力强, 20132017 年间单店收入持续增长,复合增速10.94;公司能够根据品牌定位以及消费环境变化选择合适的营销推广方式强化品牌形象;公司持续加大研发投入,研发费用率持。

4、 证券研究报告 行业深度 2020 年 01月 18日 纺织服装纺织服装 运动鞋服:运动鞋服:景气上行,龙头起舞景气上行,龙头起舞 当当下下我们如何看运动行业未来景气度我们如何看运动行业未来景气度运动鞋服行业在居民生活习惯变化 及大型体育赛。

5、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMainInfo 行业研究纺织与服装 证券研究报告 行业深度报告行业深度报告 2020 年 03 月 04 日 TableInvestInfo 投资评级 优于大 优于大市市 维持维持 市场。

6、 证券研究报告 行业深度报告 运动鞋服行业上市公司运动鞋服行业上市公司梳理梳理 报告摘要报告摘要: 安踏安踏李宁独立潮头李宁独立潮头.除去国际品牌外,安踏与李宁是中国运动鞋 服行业市占率最高的两家企业,尤其是安踏市占率不断提升,市值 不断攀。

7、是全球最大的纺织服装生产国和出口国,2018 年纤维加工总量占全球纤维加工总量的 50,纺织品服装出口额占全球出口总额的35.另一方面,中国也是全球最大的纺织服装消费市场之一,是许多知名时尚品牌和企业的前三大市场.新中产阶级群体的扩大以及消。

8、本土七雄的格局.3. 本土企业各自走特色化道路.金风推进陆上大型化和降本;远景利用互联网向风力发电智能时代进发;明阳坚持关键零部件自研自发.4. 纯电动汽车在今年二月份的新能源乘用车占比84;插电混动汽车占比16;在增速上,纯电动用车同比增。

9、将达到688亿美元,预计将以5.9的复合年增长率增长,到2027年将达到1026亿美元.这一增长归因于该地区的医疗保健汽车建筑和工业发展等部门.技术纺织品市场是根据以下参数进行细分的:1.材料根据使用的原材料,市场分为天然纤维合成聚合物矿物。

10、2,净利润70920.98万元.同比增长4.16.归属于上市公司脏京的净利润51158.B万元,同比增长2.28,扣除非经常性损益后归属于上市公司殷东的净利润5716674万元,同比增长111.46,基本每股收益0.4042元股,同比增长0。

11、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务. 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系.因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的。

12、溯其增长路径,到2025年达到20,070亿美元.自2005年以来,全球纺织品和服装贸易的复合年增长率为4,到2019年将达到8390亿美元,预计到2025年将达到1万亿美元,复合年增长率为3.服装主导着纺织服装贸易,在总贸易价值中占58的。

13、2020年10月 2021年纺织服装行业年度策略 新时代的起点 添加标题添加标题 95 核心观点: 2 我们认为疫情后的2021年,将会是服装行业龙头发展的全新时代: 发展新时代: 中国服饰龙头品牌在组织能力零售效率品牌运营能力上均已经表现。

14、人民币,较2019年减少141.40亿元,同比减少9.33.数据来源盛泰集团面料成衣一体化供应链,技术及客户优势显著21111630页。

15、nbsp;strongDTC 与市场竞争strong:存量市场竞争中的必然选择pp产品amp;品牌端:获取第一手数据,品牌运作与产品经营有的放矢nbsp;pp深入的消费洞察使得产品设计与营销策略贴合市场需求,带动产品销量持续走高.基于终端。

16、nbsp;202021Q1 家纺上市公司收入分别同比240,家纺整体表现较其他服装板块相对稳健,或由于疫情期间外出机会减少更新需求相应增长,且产品以标品为主,有利于线上销售.板块线上营收整体保持较快增长,2020 年主要品牌均实现双位数增。

17、 202021Q1 家纺上市公司收入分别同比240,家纺整体表现较其他服装板块相对稳健,或由于疫情期间外出机会减少更新需求相应增长,且产品以标品为主,有利于线上销售.板块线上营收整体保持较快增长,2020 年主要品牌均实现双位数增长.pp。

18、运动赛道优质龙头成长确定性强仍有布局机会pp近年来运动鞋服行业景气度持续较高,优秀制造企业如申洲国际华利集团等以及优秀品牌商如安踏体育李宁特步等快速崛起,目前已成长为大市值龙头公司.站在当前时点,我们认为运动赛道仍有投资机会,一方面,本土。

19、中国纺织服装行业的消费市场与供应链均具有全球领先的吸引力,竞争激烈但 空间亦广阔.运动板块: 2020 年中国运动鞋服规模达 3150 亿元,CAGR5 13.5,仍有较大提升潜力.行业龙头经过竞争与洗牌,已经显示出全方位的竞争实 力,并。

20、高效流通方式,加快产品周转.与传统商业模式不同,Shein 下游直面消费者,一方面可及时洞察消费者需求,另一方面减少中间环节,在加快商品周转的同时可让利消费者,提升产品性价比.上游方面,公司采取轻资产模式,虽通过买手制及自主设计外包生产进。

21、海外电商格局相对分散,独立站快速发展.格局方面,与国内阿里巴巴京东拼多多三大平台型电商为主的市场不同2020年 CR3为84,2020年平台型电商仅占全球线上销售额的62,给独立站的发展提供了沃土.近几年,国内跨境电商中独立站模式异军突起。

22、深入的消费洞察使得产品设计与营销策略贴合市场需求,带动产品销量持续走高.基于终端门店和线上旗舰店,品牌商直接与消费市场进行对接,通过销售数据实时观测市场流行趋势变革,典型如 2017 年以来国潮风的兴起.据艾媒咨询调查数据,近 40网民表。

23、成长空间:国货崛起是一个具有广阔空间的长期趋势海外品牌在国内较高的市场占有率恰恰为国货提供了较大的成长空间.从目前整体局势来看,海外集团不管在运动服饰还是休闲服领域均保持市占率领先,但近 5年本土品牌也在苦练内功抢占市场实现市占率提升.以运。

24、板块内部分标的:21H1 存货周转天数总体显著减少比音勒芬 21H1 营收 10.22 亿同增 33.31,较 19H1 增长 20.83;21H1 归母净利润 2.45亿同增52.14,较19H1增长41.11;21H1毛利率71.987。

25、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 纺织服装纺织服装 TableDate 发布时间:发布时间:20220316 TableInvest 同步大势同步大势 上次评级: 同步大势。