1、 请务必阅读正文之后的免责条款 三三年跨入年跨入十吨十吨量级的量级的成长型金矿公司成长型金矿公司 赤峰黄金600988投资价值分析报告2020.2.11 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 敖翀敖翀 首席周期产业 分析师 S10。

2、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 资源资源区位优势稳业绩, 股息率区位优势稳业绩, 股息率增强价值吸引力增强价值吸引力 淮北矿业600985投资价值分析报告2020.4.10 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 祖国。

3、 请请务务必阅读正必阅读正文之后的信息披露和重要声明文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 公公 司司 点点 评评 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 有色金属有色金属 审慎增持审慎增持 维持维持 市场数据市场数据 市场数据日。

4、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的信信息披露息披露和重要和重要声明声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 有色金属有色金属 推荐推荐 维持维持 重点公司重点公司 重点公。

5、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 量价 量价压力测试下业绩压力测试下业绩依旧依旧稳健,稳健, 经营性现金流有效补充现金经营性现金流有效补充现金需求需求 紫金矿业6018992020 年中报深度分析2020.8.24 中信证券研究。

6、 请务必阅读请务必阅读正文之后的信息披正文之后的信息披露和重要声明露和重要声明 公公 司司 研研 究究 公公 司司 点点 评评 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 有色金属有色金属 审慎增持审慎增持 维持维持 市场数据市场数据 市场数据日。

7、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 玉龙腾飞在即,玉龙腾飞在即,铜成长时代开启铜成长时代开启 西部矿业601168投资价值分析报告2020.9.22 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 李超李超 首席有色钢铁分析 师 。

8、一样,南非矿业也需要4IR.在过去十年中:南非的多要素生产率下降了7.6;采矿成本通胀每年比一般通胀高23,导致三分之二的产出处于全球采矿成本曲线的上半部;矿业产量下降了10,矿产销售下降了11.洞察一:首席执行官推动数字化议程研究发现,首。

9、达到177.4亿美元.印度的矿产产量20财年为685770.9亿卢比.印度的运营矿山数量,天然气和次要矿物质从18财年的1,430增至19财年的1,405.21财年,云母煤和其他矿石和矿物出口为1971.17亿美元.图1 印度的矿产生产金属。

10、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMainInfo 公司研究公司研究有色金属有色金属其他有色金属其他有色金属 证券研究报告 紫金矿业紫金矿业601899公司深度报告公司深度报告 2020 年 12 月 11 日 TableI。

11、1 本报告版权属于安信证券股份有限公司.本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页.各项声明请参见报告尾页. 震撼发布五年规划和十年目标,震撼发布五年规划和十年目标,20302030 年剑指全球矿业年剑指全球矿业 集团集团。

12、不仅国内外领先企业的实践经验显示了海外并购的必要性与可能性,近5年来海外在产矿山并购标的产量规模分布均衡矿山接续情况良好亦从实证层面支撑了海外并购的可行性.20152020年全球在产矿山并购中标的平均产量约3.6吨,中位数产量约2.3吨。

13、经营性现金流较为充裕,且随着项目投产达产有望持续增加nbsp;pp2020 年公司实现经营活动现金净流入 84.58 亿元,其中 Q1Q4 分别为 23.26pp亿span stylewhitespace: pre;span元41.49 。

14、 项目维度:重点项目即将步入收获期pp卡莫阿和 Timok 的建设均达到重要里程碑,静待 2021Q2Q3 的释放产量pp1卡莫阿铜矿一期项目建设顺利,将于 2021Q2 竣工:根据公司公告和艾芬豪公告, 2020 年 2 月,矿山运输通。

15、 Timok 上带矿:建设推进中,2021 年年中有望实现首期建成投产.截至2021 年2 月,Timok 铜金矿井巷工程斜坡道和竖井已实现贯通,高品位矿石已陆续出产;12探矿竖井及相关中段工程按计划掘进;选厂破碎系统实现联动试机,磨浮主。

16、公司围绕铁矿石和油气资源两个方向进行资源的开发和利用,以石碌铁矿和洛克石油为核心,打造具备行业竞争力的产业运营平台,并采用多样化的融资渠道,除与金融机构长期信贷合作外,通过资本市场直接融资以及股权融资设立产业基金发行债券等融资手段,多措并。

17、2021 年深度行业分析研究报告 表表 1:关键财务关键财务指标概览指标概览单位:百万元,单位:百万元, 关键财务指标关键财务指标 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 。

18、三费及财务结构维度:费率控制依旧优异,财务结构持续优化销售费用率处于历史低位,管理费用率保持环比下滑趋势.1销售费用:紫金矿业2021Q2 销售费用为 1.03 亿元,销售费用率降至 0.17,处于历史低位,主要是本期运输费计入营业成本所致。

19、证券研究报告证券研究报告 2022022 2年年0303月月3 30 0日日紫金矿业紫金矿业601899601899. .SHSH景气周期叠加世界级项目逐步投产,景气周期叠加世界级项目逐步投产,积极布局新能源新材料产业积极布局新能源新材料产。

20、SSE : 601899 HKEX : 2899紫金矿业集团股份有限公司2021年年度报告开发矿业 造福社会Zijin Mining Group Company LimitedAnnual Report 2021Mining for a B。

21、 上市公司 公司研究 公司深度 证券研究报告 有色金属 2022 年 04 月 12 日 赤峰黄金 600988 成长型黄金矿业,滞胀下迎量价齐升 报告原因:首次覆盖 买入首次评级 投资要点: 加息不改滞胀趋势,黄金价格有望持续强势.1金价。