1、申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 证券研究报告 公公 司司 研 究 研 究 公 司 深 度 研 究 公 司 深 度 研 究 技术与渠道能力技术与渠道能力并举并举 安图生物（603658.SH） 医药生物/医疗器械 投投资摘要资摘要： 化学发光将继续提供业绩增长的稳健支撑化学发光将继续提供业绩增。

2、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 公牛集团（公牛集团（603195603195） ：渠道渠道优势优势凸凸 显显动力十足动力十足，品类扩张，品类扩张迸发新机迸发新机 2020 年 05 月 12 日 推荐/首次 公牛集团公牛集团 公司报告公司报告 渠道优势奠定民用电工龙头地位，百万。

3、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级评级：买入买入（首次覆盖首次覆盖） 市场价格：市场价格：110.80110.80 分析师：范劲松分析师：范劲松 执业证书编号：执业证书编号：S0740517030001 电话： Email： 分析师：分析师：熊欣慰熊欣慰 执业证书编号： 执业证书编号：S0740519080002 Emai。

4、 5G+5G+智慧文旅智慧文旅 与与 IPIP 发展白皮书发展白皮书 中国中国 5G+5G+智慧文旅产业联盟智慧文旅产业联盟 荣誉出品荣誉出品 上海景域智能科技有限公司上海景域智能科技有限公司 中兴通讯股份有限公司中兴通讯股份有限公司 中国联合网络通信有限公司中国联合网络通信有限公司 联合联合撰写撰写 5G+智慧文旅与 IP 发展白皮书 1 。

5、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 家电家电行业：行业：美的渠道的开源与节流美的渠道的开源与节流 渠道专题研究之一 2020 年 04 月 23 日 看好/维持 家电家电 行业行业报告报告 渠道赋能我国家电企业“零售商”的角色，是产业链一体化中必不可少的一环。
渠道赋能我国家电企业“零售。

6、企业建设，完善旅游信息服务体系”。
2019年 8月23日，国务院办公厅发布国务院办公厅关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意见（国办发 2019 41号），提出要提升文化和旅游消费质量水平；提升消费便捷程度；提升入境旅游环境，提升入境旅游统一宣介平台（含APP、小程序等移动端）说明；促进产业融合，促进文化、旅游与现代技术相互融合，发展基于 5G、超高清、增强现实、虚拟现实、人工智能等技术的新一代沉浸式体验型文化和旅游消费内容。
旅游和信息技术的深度融合已成为不可阻挡的时代潮流。
 如何应用信息技术智慧发展旅游业，成为各级旅游行政主管部门、旅游企业和景区的现实挑战，旅游融合信息技术是一条推动旅游业转型升级的重要之路。

7、 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 空调普及年代，深度分销体系助白电龙头实现规模扩张空调普及年代，深度分销体系助白电龙头实现规模扩张 受益我国过去近 20 年的地产扩张大周期，叠加居民收入提升与“家电下乡”等政 策利好，空调行业得以实现快速成长。
在这一时期，格力、美的等空调龙头通过在 低线市场自建渠道。

8、污染严重，这也是钢铁行业的心病。
但是氢气冶金用氢气代替一氧化碳做还原剂，其还原产物为水(H2O)，没有二氧化碳排放，炼铁过程绿色无污染。
但现在的冶铁分为部分使用氢气和完全使用氢气。
部分使用氢气为还原剂占80%，其余为天然气，但还是会有二氧化碳的排除。
如果完全使用氢气，则可以二氧化碳“零排放”。
氢气冶金困难：1. 氢气原料价格不焦炭价格更高主要制氢方法为电解水制氢，水煤气制氢，石油热裂制氢，焦炉煤气制氢以及核能制氢。
都不能达到完美，各有优缺点。
2. 氢气存储要求高，难度大液态氢的密度是气体氢的 845 倍对于储氢容器的要求异常严格，需要耐超低温、长时间可保持超低温、抗压以及严格绝热，对于材料的要求极高，因此这种 方法极不经济，目前只有航空航天领域在使用。
高压气态储氢是目前最常用并且发展比较成熟的储氢技术，但有泄露爆炸隐患，安全性能低。
文本由木子璨璨 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载数据来源：钢铁行业专题报告：东吴碳中和系列报告(六)，氢能炼钢，技术、经验与前景。

9、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 稳步发展，成就知名的区域型乳品稳步发展，成就知名的区域型乳品烘焙企业烘焙企业 一鸣食品成立于 2005 年，主营新鲜乳品与烘焙食品的研发生产销。

10、p3.3. 渠道对比：渠道无分优劣，KA 散装正适合盐津与甘源发展pp盐津的主渠道即 KA 店中岛，由直营带动经销发展，未来将着力扩大市场覆盖率，同时打造双岛模式。
甘源的主渠道为经销渠道，线下市场现代与流通渠道同步进驻，袋装散装产品收入大致。

11、3.2.3经销门店改造升级，提升现有店面的单店产出pp终端门店的销售额等于门店流量转化率客单值，公司通过升级门店形象的方式引流，通过数字化工具，为消费者提供空间解决方案提升客流量的转化率，并通过高值产品以及1N多品类销售提升客单价，从而实。

12、3. 产品矩阵丰富pp深耕餐饮市场，产品矩阵丰富。
不同于家庭消费场景较为单一，餐饮业态繁多形式各异，也产生了不同消费场景下的多样的食材需求，而且餐饮行业对菜单更新新菜推出的速度要求甚高。
凭借对餐饮消费需求的深入理解，公司不断推出餐饮渠道适。

13、集成灶产能加速扩张，厨电业务有望进一步开拓。
随着消费者对于集成灶认知度与喜 爱度提升，集成灶品类渗透率持续提高，2019 年公司集成灶业务营收达 0.36 亿元。
为进 一步获取集成灶的市场份额提升行业地位，公司拟投资 5.2 亿元于浙江省。

14、风味小鱼主要以小包装为主，大包装及高端产品提升空间大。
公司产品口味主要包括香 辣麻辣酱汁糖醋等，口味矩阵丰富，适应全国各地不同口味偏好。
产品目标人群主 要为 1835 岁的年轻女性，终端形态主要为 1 元小包装及新推出的大包装，价格定位大众。

15、最后，既然扩产备货就要承担风险，那么渠道在风险分摊方面，可以为整车厂做哪些贡献假设整车厂没有渠道网络，完全经由直营店销售产品，那么由于整车产品的毛利率远远低于 50，导致销售行为存在杠杆，即售出 70以上的库存所带来的利润，才能勉强抵消 3。

16、 行业行业报告报告 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通用机械通用机械 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 02 月月 06 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市维持评级 上次评级上次。

17、2022 年深度行业分析研究报告 2 43 目 录 1.公司概况：医疗与消费双轮驱动的大健康企业 . 5 2.财务分析：财务稳健，逐步恢复常态化增长 . 11 3.医用耗材业务：国内医用耗材行业标杆，发力自有品牌，打造五大爆品 . 16 3。

18、冬奥会上的中国品牌营销运动代言人和虚拟IP商业价值的抉择与分析v引言双奥之城铸华章，天下一家向未来。
2月20日，北京2022年冬奥会闭幕式举行，为期16天的冬奥盛会正式落下帷幕。
全世界给予冬奥会高度关注，全网讨论量过亿。
在北京冬奥会上，中国。

19、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告 20222022年年0303月月0909日日买入买入周大福周大福01929.HK01929.HK百年珠宝品牌历久弥新，渠道及产品力深化龙头优势百年珠宝品牌历久弥新，渠道及。

20、冬奥会上的中国品牌营销运动代言人和虚拟IP商业价值的抉择与分析v引言双奥之城铸华章，天下一家向未来。
2月20日，北京2022年冬奥会闭幕式举行，为期16天的冬奥盛会正式落下帷幕。
全世界给予冬奥会高度关注，全网讨论量过亿。
在北京冬奥会上，中国。

21、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
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虚拟数字人的长短期展望：虚拟数字人的长短期展望：IPIP 与赋能与赋能 虚拟数字人的三种建模成本技术路径的差异。