1、 公司公司报告报告 | 公司深度研究公司深度研究 1 科锐国际科锐国际（300662） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 28 日日 投资投资评级评级 行业行业 休闲服务/其他休闲服 务 6 个月评级个月评级 买入（维持评级） 当前当前价格价格 33.83 元 目标目标价格价格 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 182.29 流通A股股本(百万股) 90。

2、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 公公 司司 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 人力资源服务人力资源服务 审慎增持审慎增持 ( 维持维持 ） 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-03-31 收盘价（元） 33.36 总股本（百万股） 182.29 流通股本（百万股）。

3、重要性不可替代，单打独斗的自媒体势单力薄，平台对自媒体的赋能帮助自媒体原创力达到革命性的改变。
影视自媒体对内容进行深度垂直垂直类自媒体的出现源于市场需求的催化，在各大平台忙于精准营销的时代，抓住精准的核心在于粉丝对内容认同的转化。
面对信息繁多的互联网，粉丝能够最便捷快速的找到最需要的信息成为垂直自媒体的重要任务。
片方加强数据公司合作科学评估自媒体价值自媒体能力良莠不齐，如何甄选优质账号成为问题。
与第三方数据公司的深度合作成大势所趋。

4、尝试从短视频领域谋求新的增量。
短视频野蛮生长期业已结束，抖音快手为首的短视频媒体为了寻求新的突破口，逐渐开放长视频录制权限蚕食长视频市场。
长视频亿级会员时代来临，增速逐步放缓 ，跨生态合作带来更多体验特权长视频正式迈入亿级会员时代，头部平台会员规模不断扩张的背后，在线视频付费用户的增速却出现明显下滑趋势。
会员拉新压力陡增，“内容为王”以独播形式吸纳会员成为老生常谈，各平台不断拓展丰富会员权益，其中跨平台生态合作成为主流做法。
联播内容占比显著上升，各平台抱团取暖，共渡经济寒冬曾经抢占“独播”浅滩的视频头部平台们一反常态，在2019年经济寒冬的大环境下各平台达成默契共识加强联播、联制模式，从单打独斗到抱团取暖，分摊内容费用、控制内容成本，理性竞争，共促行业的良性发展。
分账剧发展迅猛，天花板屡被推高，各平台布局彰显差异分账金额破千万时间不断被刷新，分账金额屡破记录，高票房的分账剧越来越多，市场及行业普遍持看好态度。
从爱奇艺最早开始试水分账模式，到其他平台紧随布局，从规则和内容题材上各平台的差异化逐步趋于明朗。

5、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/旅游服务业/旅游综合 证券研究报告 科锐国际科锐国际（300662）公司研究报告）公司研究报告 2020 年 08 月 25 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 08 月 21 日收盘价 （元） 58.80 52 。

6、2019-2020年，整体人才市场趋势主要变化是：经济发展步入“重质”新阶段 企业人才融合分化趋势明显2019-2020，外部环境的复杂让企业分化、人才分化加速上演：医药集采，地产深度调整，金融监管升级，汽车销量继续下滑，新造车势力热度褪去行业洗牌加剧，整合加速。
整体人才需求来看，中低端岗位趋于饱和，核心关键岗位依然需求旺盛。
贸易战的升级也使得本土民营企业更加重视创新和研发，对于高级管理人才、专业技术及研发人才的需求依然较大。
优化运营、降本增效成为企业战略转型的关键词，企业业务更为聚焦和专注，人才需求的方向也在发生变化，精准、效益、运营这些关键字相关的人才需求提升：互联网行业流量红利逐渐消失，如何实现用户增长，具备前瞻性、商业化变现运营思路的高端人才成为热门人才。
在消费品、零售行业，消费者精准洞察相关人才需求提升。
地产企业也更为注重精准布局，更加注重提升内部运营能力，减员增效。
企业内部优化、项目管理、企业战略变革和业务转型的相关战略人才招聘需求也增长快速。
整个人才市场也在回归理性，人才泡沫逐步挤出，高薪挖人的现象得到了抑制。
而与之相对的是，企业对于人才的挑选和资格审查也更为严格，在一些过去的热门高薪行业，比如地产、金融、互联网等，平薪和降薪跳槽的现象并不稀奇。
从候选人端来看，也会更为注重公司的稳定性、市场品牌，而非高薪，不倾向于选择去一些风险性较高的企业。
5G商用。

7、页）.pdf中国指数研究院：2020年全国新开盘总结报告（27页）.pdf中国电信：“5G+工业互联网”水泥行业报告（33页）.pdf中国社会科学院财经战略研究院：全球城市价值链，穿透人类文明的时空（75页）.pdf中国银行：中国企业家家族财富管理白皮书（66页）.pdf华为：2020中国智能设备办公体验趋势报告（49页）.pdf埃森哲：Fjord 趋势报告(2021)(英文版)(90页).pdf弗若斯特沙利文：关于小核酸药物独立市场研究报告（46页）.pdf弗若斯特沙利文：呼吸及睡眠领域医疗器械独立市场研究（38页）.pdf艾瑞咨询：2020年中国人工智能产业研究报告（）公开版(103页).pdf观点：2020中国房地产行业发展白皮书(79页).pdf贝壳研究院：2020新青年居住消费趋势报告（31页）.pdf高德：2021年元旦出行预测报告(6页).pdf今日券商研报分享【公司研究】中兴通讯-公司深度报告：5G时代，不一样的中兴通讯-20201227（38页）.pdf【公司研究】亚玛顿-公司深度报告：超薄光伏玻璃开拓者再次起航-20201228（27页）.pdf【公司研究】华维设计-聚焦工程技术与设计，提供一站式专业服务-20201226（32页）.pdf【公司研究】天坛生物-稀缺的具有成长逻辑的血制品企业，成长路径清晰，确定性高-20201227（36页）.pdf【公司研究。

8、250万卢比，为270多万人提供了直接和间接就业机会。
2.制药业对印度的出口贡献很大。
2019-2020年，美国的出口额为206亿美元，年增长率为7.8%。
印度占全球一般药品出口的20%。
3.截至2020年2月，医药和制药行业获得的信贷总额为7.8万亿卢比，年增长率接近9% 。
2019年3月的季度增长高达7.1倍，2001年6月增长减弱。
预计到2002年3月，该行业的投资组合将增长近13%。
4.近年来，药品和制药行业的投资组合发展基本健康。
截至2020年2月，该行业的不良贷款率为9.5% ，在一年内下跌超过3% ，较上一季度下跌9个基点。
印度的药品和制药工业总贷款的76% 集中在中小借款人部分。
截至2020年2月，仅微型借款部分就占信贷总量的43% ，而大型企业的市场份额比去年增长了近4% 。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：科孚（CRIF）&印度小型工业发展银行（SIDBI）：印度药品及制药工业报告。

9、方正社服 公司深度】科锐国际（300662.SZ） 猎头起家灵工为重，一体化人力资源服务龙头 证券研究报告 2020年11月15日 分析师： 芦冠宇 执业证书编号： S01 核心观点 科锐国际 | 猎头起家灵工为重，一体化人力资源服务龙头 投资建议：投资建议：公司主营业务保持高速增长，候选人积累、客户资源、服务能力等优势明显，依靠技术及组织架构革新颠覆行业获客及公司主营业。

10、 视频直播行业现状 风云激荡、潮起潮落的直播行业，“冰与火”的融合共生 微博是主播影响力升级的重要平台，“发声、曝光和变现” 微博直播生态解析 洞察微博主播特点，挖掘用户兴趣点 数说微博主播及用户画像 直播新形式、新玩法，直播依然生命力旺盛 视频直播行业趋势 发展历程 市场现状 平台竞争 随着直播行业加速洗牌，流量与资本实力欠佳的平台遭淘汰，而依托互联网巨头 成熟的生态体系和巨大的流量优势的直播平。

11、p疫情催化灵活用工加速发展，或为劳动关系提供全新解决方案。
回顾历史，发达国家灵活用工业态的发展，在经济危机的背景下迎来了快速增长。
经济危机伴随着大量人口失业和企业经营困难，而灵活用工的商业模式不仅为个人提供了更多的就业选择，也为企业降低了雇。

12、2020 年公司海外市场收入占比三成逐渐放量，Investigo 助力公司迅速成长。
公司港澳台及海外地区收入迅速增长，截至 2020 年末公司港澳台及海外地区实现营收 10.94 亿元，同比下降 15，主要系海外疫情反复所致，营收占比达2。

13、三大主体包括：1外派员工的需求方客户;2外派员工的供给方劳动力;3提供劳务外包服务的平台方。
三者关系如下：a.灵工服务商负责找寻劳动力并与其签署劳动合同，拥有劳动力的归属权，为其发放工资并缴纳五险一金;b.灵工服务商通过参与招标的方式捕捉。

14、大数据pp从技术体系结构上来看，大数据技术在数据存储数据分析数据呈现和数据应用等方面已经趋于成熟。
但是从数据产业链的角度来看，大数据当前的产业链还远没有成熟，在落地场景中，落地应用仍处在初期阶段，很多企业依然有很大的发展空间。
pp国家实施。

15、关键词：技术红利重塑组织受到Supercell启发的马云当机立断，全面推广中台战略。
 2015年12月7日，时任阿里巴巴集团CEO的张勇写了一封内部信：今天起，我们全面启动阿里巴巴集团中台战略，构建符合DTData Technology，数据。

16、案例二整合多业务生态，助力国企多元化人才团队搭建国内生物医药领军企业在招聘中具有职位类型多专业要求高招聘难度大等方面的特点。
通过引入全流程全渠道 RPO 招聘管理，吸引多元化专业人才，提升竞争力。
挑 战招聘渠道单一：作为国企背景的医药公司，。

17、薪酬趋势AIoT： 人才缺口较大，尤其是AIoT复合型人才。
由于目前人才市场缺乏系统的AIoT复合型培养，AIoT架构等角色通常由云计算或者物联网平台人才来担任，随之带来了这两个领域人才薪水的较大增幅。
其他的和人工智能数据硬件等其技术元素相。

18、金融行业趋势伴随着宏观经济增速的走稳，20172018年金融行业以专业和效率为主线，以融合和创新为驱动点，走向平稳而有序成长的一年。
结合大健康消费全周期教育与文化新能源和先进制造等高活力产业，依托于人工智能大数据区块链等新技术的发展开始重新。

19、金融行业趋势:混业经营趋势明显，保险行业成为各路资本的新宠，互联网金融前景广阔随着我国不断推进金融改革，金融管制转向宽松，利率市场化加快，除券商外，已基本放开银行对信托保险基金租赁资产管理公司等方面的牌照限制，混业经营的时代即将到来。
因较好。

20、高科技行业趋势万物互联智能化移动化消费升级的趋势，带动了云计算大数据网络安全人工智能企业级服务等领域的持续火热，并已经形成巨头领跑的阶梯型行业格局。
以直播网络自制剧为代表的泛娱乐领域成为新的增长点。
以VRAR为代表的智能硬件虽然在2016年。

21、汽车相关数据预测，未来十年中国汽车市场年均增长率将达到7.1，到2020年中国汽车市场的销量有望占据全球汽车总销量的一半以上，将是美国巿场销量的两倍左右。
中国汽车产业作为世界汽车产业重要的组成部分，正逐步实现由弱到强的巨大跨越，自主品牌从中。

22、雇员期待值与实际涨幅差距不同区域科锐国际于2013年第三季度向一万余名雇员展开调研，了解其薪酬涨幅预期值，同时结合本次企业调查，通过对比看出差距。
全国一线城市二线城市的雇员期待值均为16.0;而实际涨幅均为8.3，期待值与实际涨幅间的差距，。

23、印度区域趋势印度经济增长将有所放缓, 但总体势头仍然强劲，预计2019年GDP增长将近7.印度内部金融环境趋紧油价上涨贸易伙伴国家经济发展放缓以及国内外政治不确定性的上升, 对其经济的增长造成了一定的不良影响。
即便如此，印度仍被视为具有。

24、以大客户资源为切入点，通过多维服务深挖客户需求，发挥传统线下人服优势。
科锐作为传统的线下人力资源服务商，从业经营丰富，具有较强的线下交付与管理能力，依托于过往积累的与 KA 客户成功的合作经验，有助于提高其他项目的投标中标率，同时通过全产业。

25、疫情催化国内灵活用工关注度提升，企业用工降本提效业务扩张需求支撑灵活用工市场广阔空间。
2020 年受新冠疫情的影响，部分企业停工停产，就业不稳定因素增加。
在稳就业保就业的大背景下，企业采取共享措施，在不同企业之间的自发用工协调，本质上也是灵。

26、竞争格局已从春秋步入战国。
我国真正意义上的灵活用工模式是从 2008 年到 2014 年从无到有，从 2014 年至今发展壮大的： 20082014 年春秋时期：2008 年政策法规对劳务派遣时间和规范性做出限制，催化大量灵活用工企业的诞生。

27、人力资源外包起源于工业革命时期。
人力资源外包outsourcing起源于 20 世纪第三次工业革命时期的欧美国，发展大致可分为三个阶段：1阶段一：20 世纪7080 年代，企业发现通过组织规模扩张以实现规模经济的空间有限，臃肿的组织结构会降。

28、疫情下，虽然对企业原有招聘及人力资源管理工作带来一定影响，但绝大多数企业选择积极应对：78受访企业利用线上面试及数字化管理工具等将原有线下流程场景转移到线上;44的企业未雨绸缪，利用此段时间积极盘点招聘模式和渠道资源，为疫情结束后需求激增做。

29、 1 T a 公 司 公 司 研 究 研 究 公 司 深 度 研 究 公 司 深 度 研 究 证证 券券 研研 究究 报报 告告 科锐国际科锐国际300662.SZ300662.SZ 行业先发领导者，灵活用工前景广阔行业先发领导者，灵活用工。

30、 灵活用工高景气， 一体两翼促腾飞 TableCoverStock 科锐国际300662公司深度报告 TableReportDate2022 年 1 月 10 日 TableCoverAuthor 范欣悦 S01 Ta。

31、加速成长，拾级而上，掘金灵活用工国海证券研究所评级：买入维持证券研究报告2022年01月17日其他休闲服务1科锐国际300662相对沪深300表现表现1M3M12M科锐国际2.42.016.6沪深3003.83.312.7最近一年走势预测指。

32、2022 年深度行业分析研究报告 报告目录报告目录1. 1. 科锐国际：布局全产业链的人服龙头，灵工高景气成长再加速科锐国际：布局全产业链的人服龙头，灵工高景气成长再加速. . .6.61.1 布局全产业链的人服龙头，灵工卡位优势新兴行业垂。

33、 版权声明 本调研报告属智享会和科锐国际所有。
未经双方书面许可，任何其他个人或组织均不得以任何形式将本调研报告的全部或部分内容转载复制编辑或发布于其他任何场合。
Copyright ownership belongs to HR Excell。

34、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 TableTitle 评级评级：增持增持首次首次 市场价格：市场价格： 50.50.2121 元元 TableProfit 基本状况基本状况 总股本百万股 197 流通股本百。

35、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 证券研究报告证券研究报告 科锐国际科锐国际300662 灵活用工强势崛起，拥抱科技优势稳固灵活用工强势崛起，拥抱科技优势稳固 科锐国际公司科锐国际公司更新更。

36、北京科锐国际人力资源股份有限公司 2021 年年度报告全文 1 北京科锐国际人力资源股份有限公司北京科锐国际人力资源股份有限公司 2021 年年度报告年年度报告 2022028 2022 年年 04 月月 北京科锐国际人力资源股份有限公司 。

37、敬请阅读末页的重要说明证券研究报告 公司深度报告2022 年 05 月 24 日强烈推荐强烈推荐A首次首次国内领先的人资解决方案服务商，技术赋能驱动成长国内领先的人资解决方案服务商，技术赋能驱动成长消费品商业目标价：59.19 元投资建议：。

38、 社会服务社会服务 证券研究报告证券研究报告 首次评级首次评级 2022 年年 5 月月 30 日日 300662.SZ 买入买入 原评级原评级: 未有评级未有评级 市场价格市场价格:人民币人民币 53.3 板块评级板块评级:强于大市强于大。

39、 请阅读最后一页的重要声明 科锐国际300662 专业服务 公司深度研究报告 2022.6.15 灵活用工龙头， 深挖存量灵活用工龙头， 深挖存量 拓展增量双轮驱动拓展增量双轮驱动 证券研究报告 投资评级：买入投资评级：买入 首次首次 基本。

40、 请阅读最后一页的重要声明 科锐国际300662 专业服务 公司深度研究报告 2022.6.16 灵活用工龙头， 深挖存量灵活用工龙头， 深挖存量 拓展增量双轮驱动拓展增量双轮驱动 证券研究报告 投资评级：增持投资评级：增持 首次首次 基本。

41、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 社会服务 专业服务 巩固灵工优势加速海外布局,技术培育助推未来发展 一年该股与沪深一年该股与沪深 300 走势比较走势比较 TableSummary 报告摘要 上市后加速发展,经营。