1、 证券研究报告 1 报告摘要：报告摘要： 6 月模拟组合：月模拟组合：泸州老窖泸州老窖（25%）、）、顺鑫农业顺鑫农业（25%）、）、洋河股份洋河股份（25%）、）、燕塘燕塘 乳业乳业 （25%） 。
） 。
本周民生食饮模拟组合收益-0.39%， 跑输中信食品饮料指数 （+2.32%） 、 上证综指（+1.63%）及沪深 300 指数（+2.39%）。
6 月至今。

2、 证券研究报告 Table_MainInfo 供应链 深耕大流通环节，服务上下游企业深耕大流通环节，服务上下游企业 20202020 年年 0 07 7 月月 1 17 7 日日 厦门象屿厦门象屿（6 60005700057.S.SH H）深度深度研究研究报告报告 公司具备证券投资咨询业务资格公司具备证券投资咨询业务资格 。

3、China Automobile Dealers Association 中国汽车流通协会 2019年全国二手车市场分析2019年全国二手车市场分析 中国汽车流通协会中国汽车流通协会 China Automobile Dealers Association 第一部分：12月市场概况 目录 第三部分：二手车流通性分析 第二部分：2019年市场概况 第四部分：新能源二手车分析 第五部分：”行“认证分析。

4、销终端的业务占比相应上升。
流通企业大部分是国企，占比为61%，其次股份制企业占比为32%。
我国药品流通行业格局是4+n：截至2018年末,全国共有药品批发企业13598家，其中全国性的药品配送企业有4家，分别是国药控股、上海医药、华润医药、九州通，其余均是地方性的配送商。
我国各省的配送商格局差别较大，集中度高的地区如上海，CR2可达到80%，大部分地区的CR10为50%左右，其余多家小配送商瓜分剩余市场。
集中度持续提高，政策影响边际效应减弱：截至2018年,全国共有药品批发企业13598家。
2012年高峰时期，药品流通企业数量达到1.63万家，后由于行业增速下降、兼并收购等原因回落。
2015年开始实施的两票制进一步促进了行业整合，企业数量下降到1.30万家，此后小幅反弹。
2011年-2018年之间，CR10从34%增加到43%，集中度持续提高。
药品流通行业受到两票制、零加成、药品降价、带量采购等政策影响。
新药加速上市带来的增量与仿制药业务配送费用降低相互抗衡，政策对药品流通企业的影响边际效应逐渐减弱。
行业处于估值低点，关注稳健增长公司：药品流通行业（不包括药店）板块估值为15.3倍，相对于生物医药行业估值溢价率为-56%，是2011年以来的最低点。
我们认为之前药品流通板块的估值压制因素已经在股价上体现，即使将来扩大范围带量采购，新药的上市也将。

5、使我们与物理和数字世界的互动更加直观和有效。
向工业4.0的转变和无线自动化的第一波浪潮将在21世纪30年代之前发生。
6G网络提供超可靠的低延迟通信将促进云中的实时处理。
本报告确定了6G的六项新的潜在技术转变：(i) AI/ML驱动的空中接口设计和优化；(ii)扩展到新的频段和新的认知频谱共享方法；(iii)将定位和感知能力融入系统定义； (iv)实现极端的性能要求和可靠性；(v)新的网络架构，包括子网络和RAN核心延迟融合。
来源：原文摘自诺基亚贝尔实验室：6G时代的通信技术。
点击下载PDF报告。

6、中国二手车流通指数报告 2018年 2 2018.5 iResearch I 中国二手车流通指数编制背景 1 2 3 区域均衡发展亟待解决：2016年中国二手车交易量首次突破1000万，但整体市场增速并 未快速提升，市场总量与美国等发达国家仍有较大差距。
车源不足、车源流通不畅、地区 发展不平衡等问题制约了市场的发展。
其中二手车流通对资源合理分配、区域协调快速发 展等问题产生重要影响，是影响中国二手。

7、万联证券 请阅读正文后的免责声明 证券研究报告证券研究报告 食品饮料食品饮料 华南流通小龙头，顺势而为加速结构优化华南流通小龙头，顺势而为加速结构优化 增持增持首次 珠江啤酒珠江啤酒002461002461首次覆盖首次覆盖报告报告 日期：2。

8、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业研究行业研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 基础化工基础化工 粘胶短纤行业研究报告粘胶短纤行业研究报告 超配超配 维持评级 2021 年年 。

9、p豪华品牌二手车整体价格降幅较大。
pp电劢车特斯拉仍难以撼劢传统豪华品牌。
pp进口奔驰的保值率大幅下滑，低亍国产车型;pp国产奥迪面临最激烈的竞争，价格持续下探。
pp韩系品牌连续两个月维持在保值率前十名，复苏效果初现。
pp日系小众品牌逆势而。

10、1. 政策环境支持，挖掘深度增长潜力尽管面对各种的问题，但我国消费市场仍具有潜力大韧性强成长性好的基本特点，这是茶叶消费板块在自我变革中健康协调发展的重要基础和有利环境。
党中央国务院密集出台一系列稳增长促消费政策举措，加快破解制约居民消费最。

11、汽车换购需求崛起，增速高达73，换购市场潜力待释放。
汽车换购需求以高线城市为主，下沉市场具有高增长潜力。
置换政策达到年限消费升级三大因素驱动消费者换购需求。
轿车具有高保值低油耗后期养护成本低等优势，仍是换购主力车型。
换购suv车型增长趋势明。

12、药品批发企业集中度持续提高，销售呈回升态势。
2020 年，突如其来的新冠肺炎疫情给我国各行各业发展带来冲击，药品流通行业承受销售量下滑巨大压力，企业采取多项措施积极应对。
随着疫情得到控制和复工复产，药品批发企业带动全行业销售增长由第一季度的。

13、二线压仓重点二线城市人口城镇化进程加速，经济增长速度相对稳健，具有较强的抗周期能力。
随着户籍制度的进一步改革和购房资质的适度放松，更多三四线城市居民为了获得更优质的教育资源和就业机会，会优先选择到省会城市购房落户。
东南沿海沿江地区的省会城市。

14、推进物流标准化一是物流标准化升级改造。
按照通用仓库等级标准要求，建设改造标准化仓库 7.3 万平方米;购置标准化运输车辆叉车货架等各类设备 116 台套;租赁标准托盘 15.3 万个，置换原有非标准托盘;购置标准尺寸600 mm 400mm。

15、 中药材流通市场 分析报告 2017 商务部市场秩序司 2018 年 5 月 2017 年年中药材流通中药材流通市场市场分析报告分析报告 前 言 为引导中药材产销衔接，推动产业结构优化，商务部于2012 年初建立了中药材重点品种流通分析系统。

16、 1 我国生鲜农产品流通新趋势分析 内容提要： 完善现代农产品流通体系对构建国内国际双循环新发展格局具有重要意义。
当前我国生鲜农产品流通具有上游产地分散组织化程度低，中游多层级供应流通环节多，下游多业态并存，传统渠道占主导的典型特征；同时。

17、 1 日本农产品流通模式变革推动效率提升 内容提要：近年来，日本居民对生鲜品质和便利需求不断提升，零售终端加速向小型化社区化方向转型。
与此同时，农协和零售企业组织化 集中化程度显著提高， 使得企业直采成为可能，多种直供直采模式快速发展。
日本。

18、1.1.2.2.4.5.6.6.8.8.9.9.9.10. 11.12.13.13.13.14.14.15.15.15.171 2017.172 2017.183 2017.194 2017.205 2017.216 2017100.22。

19、 药品流通行业药品流通行业 运行统计运行统计分析报告分析报告 2012016 6 商务部市场秩序司 2017 年 6 月 2016 年药品流通行业运行统计分析报告 1 目目 录录 一药品流通行业发展概况 1 1 一整体规模 . 1 二企业效。