1、民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告证券研究报告 2020年2月3日 风险提示：疫情后续发展的不确定性、线下教育复课的不确定性 教育行业/点评报告 推荐 维持评级 线下教育受疫情冲击，关注线上教育及教育线下教育受疫情冲击，关注线上教育及教育 信息化相关机会信息化相关机会 针对新冠病毒事件对教育行业影响点评针对新冠病毒事件对教育行业影响点评 分 析 。

2、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报行业周报教育教育行业行业 2020 年年 07 月月 19 日日 教育专网教育专网建设建设进程有望加快，关注教进程有望加快，关注教 育信息化带来的投资机会育信息化带来的投资机会 教育教育行业行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点：（核心观点：（07.13-07.17） 一、上周行业热点 1. 美国修改留学生。

3、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报行业周报教育教育行业行业 2020 年年 09 月月 13 日日 洪恩教育拟赴美上市洪恩教育拟赴美上市，百度再布局互，百度再布局互 联网教育联网教育 教育教育行业行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点：（核心观点：（09.07-09.13） 一、上周行业热点 1. 中央深改委会议强调规范民办义务教育， 教育。

4、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报行业周报教育教育行业行业 2020 年年 09 月月 20 日日 5G+教育快速发展，看好教育信息化教育快速发展，看好教育信息化 投资机会投资机会 教育教育行业行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点：（核心观点：（09.14-09.20） 一、上周行业热点 1. 苏州 5G 教育虚拟专网上线，5G+教育加速。

5、从业内人士的一些看法和观点去探究其中的原因。
随着“00后”进入大学，目前的学生群体在成长过程中或多或少都伴随着电子产品和网络的使用，传统的教学方式对于现在的学生群体来说似乎缺少了一些吸引力，科技的浪潮奔涌向前，技术的变革亦在倒逼教育行业更多地与时代接轨。
趋势展望二变革触及教育的核心环节，但技术应用的精细化程度有待提升新基建技术在教育行业渗透的同时让我们看到了教育行业更多的可能，教育过程在时间、地域、空间的转换和交融让教育本身变得立体起来。
对于“新基建技术为教育带来了什么?我们看到了什么可能性?”这一问题业内人士的看法不同。
而在技术的应用中，新基建技术的渗透在教学方式、教学内容、教学环境、教学质量上逐步带来改变，并在个性化培养与缩小各地域培养差距之间寻找平衡点。
但技术对教学过程核心的教与学的改造精细化程度不够高，技术在教育教学中的辅助地位明显，更多是提供工具、改变场景，技术对学习方式和教学方式的颠覆教师、学生、家长和教育主管部门都需要适应，而技术对于教学的过程性评价和教学结果的提升效果有待提升。
新基建技术与教育的结合点和必要性是在智慧教育建设中需要重点考虑的问题，并不是所有技术都适合在教育行业去应用，找准技术结合的支点是智慧教育建设过程中的难点。
趋势展望三效果为王，智慧教育企业走向开放、合作、共赢技术对于每个行业的革新和改造尽管会有一个先后的过程，但这一过程不会缺失，如何在这种变。

6、产权。
2020年新修订专利法对引进的国际药品进行专利期补偿。
对于创新药物在审批过程中占用时间进行专利期限补偿。
(3)制定鼓励政策。
2. 大量资本的投入(1)政府资金投入和政府环境的改善调动了创新药的积极性。
葱015年的120亿元升至2020年1850亿元。
(2)社会资本的投入。
社会投资对于医药创新保持长远眼光。
3. 创新能力的上升(1)研发上市新药 关注点在于满足中国病患的临床需求。
在过去几年，国内几大疾病增速突高，负担承担变大。
(2)本土药企自主研发体系，新药走向国际。
多家大型药企在海内外建立多个研发中心，形成完整自主创新体系。
(3)跨国药企成为中国研发创新中心，对本土要求展开合作。
医药创新意义：(1)成为创新发展驱动的国家战略。
2008年国家启动“重大新药创制”科技专项;2012年，生物医药被列为国家七大战略性新兴产业之一。
(2)从全球看，医药产业发展和创新成为战略制高点。
作为医药创新长夜的第一梯队和第二梯队纷纷出台国家层面指导医药创新产业。
文本由木子璨璨 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载数据来源：中国医药创新促进会：医药行业构建中国医药创新生态系统：系列报告第一篇，20152020年发展回顾及未来展望。

7、加拿大、新西兰、英国、哥斯达黎加、新加坡、韩国、爱尔兰、南非中所表述的是净零排放，就是指人类活动造成的全温室气体(GHGs)排放与人为排放吸收量在一定时期内实现平衡。
而德国的表述中它是温室气体中和，瑞典表述中它是净零湿室气体排放，乌拉圭表述中它是净负排放。
其中提出中和目标但暂无目标详细信息来源的其他国家有57个，他们分别是其他欧盟成员国和非欧盟成员国。
而其他欧盟成员国有16个分别是：比利时、保加利亚、塞浦路斯、克罗地亚、捷克、爱沙尼亚、希腊、意大利、拉脱维亚、立陶宛、卢森堡、马耳他、荷兰、波兰、罗马尼亚、斯洛文尼亚;非欧盟成员国分别有41个分别是：安提瓜和巴布达、阿根廷、巴哈马、巴巴多斯、伯利兹、贝宁、佛得角、科摩罗、库克群岛、多米尼克、多米尼加共和国、埃塞俄比亚、密克罗尼西亚联邦、格拉纳达、圭亚那、牙买加、基里巴斯共和国、黎巴嫩、马尔代夫、毛里求斯、墨西哥、摩纳哥、纳米比亚、瑙鲁、尼加拉瓜、纽埃、帕劳、巴布亚新几内亚、萨摩亚、塞舌尔、所罗门群岛、南苏丹、圣基茨和尼维斯、圣卢西亚、圣文森特和格林纳丁斯、苏里南、东帝汶、汤加、特立尼达和多巴哥、图瓦卢、瓦努阿图。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。

8、绿茵生态公司于1998 年11 月成立，于2017 年8 月深交所中小板上市。
目前，公司主要业务涉及生态修复、市政园林、环境治理、文旅产业四大板块，已形成“规划设计技术研发抗性苗木繁育工程施工运营维护”为一体的生态产业链的全面覆盖。
生态修复和市政绿化已成为公司的两大核心业务，合计占比超过90%。
2013 至今，公司的经营业绩整体维持稳健增长趋势，毛利率、净利率水平逐年稳步提高。
公司盈利能力行业领先。

9、证券研究报告证券研究报告 优于大市优于大市，维持，维持 海通教育：海通教育：A股首家教育类股首家教育类IPO过会，传智教过会，传智教 育专注育专注IT培训培训 2020年年12月月27日日 概览概览 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请。

10、p互联网进入下半场，线上渠道成本高增。
大众品牌市场相较高端赛道可走性价 比，和壁垒较低，搭配本土企业对本土消费者洞察力更强，早期通过渠道优势渗 透大众市场，获得高增长。
随着互联网进入下半场，线上渠道成本高增：nbsp;pp 获客成本提升：电。

11、p中职生源基数扩大，利好职教龙头。
2020 年 4 月 29 日，教育部办公厅发布关于做好 2020 年中等职业学校招生工作的通知后简称通知，要求高中阶段教育普及率低于全国平均水平的地区要把努力推进扩大高中阶段教育的重点放在中等职业教育，把。

12、 产品设计及技术：智能学习设备的设计和生产需要专业技术的支持。
除了硬件开发网络通信软件工程系等专业支持，还需要对教育行业有深入了解，并将人工智能技术优化应用。
新入市场者往往需要花费较长的时间积累软件及硬件开发数据分析和维护以及跨行业人才培。

13、ARES 日本不动产指数AJPI是根据核心房地产基金拥有的整体创收性房地 产主要为机构投资者计算得出的指数。
不动产指数是基于外部评估价值的变 化，根据经营活动产生的实际净运营收入数据和资本增值数据计算出的加权平均 指数。
AJPI 季度收益。

14、PPI 触底的宏观背景对建材行业意义重大二季度3.2的实际GDP增速超出预期，宏观经济继续复苏。
按照我司宏观小组判断：二季度末数据继续验证复工带动经济修复仍是主线索;这一点叠加见底的大宗商品和利率落地的财政扩张和边际收敛的货币，将会继续推动。

15、对奢侈品牌的启示由于他们中的大多数人并不梦想能赚 1 亿人民币，我们能不能给他们一些通过努力能够达到的东西，让他们觉得成功不是如此的遥不可及 奢侈品牌能否帮助他们增强自己的信念，即通过努力和坚持不懈走上理想的人生道路我的第一件奢侈品是 Gu。

16、随着全面二孩时代的到来，谁来带孩子的问题，成为众多年轻父母的焦虑点之一。
因此，本次报告从隔代教育二胎政策两个层面对家庭关系因素进行分析。
数据显示，家庭成员关系从内部给予很大压力，二胎问题成为困扰妈妈的焦虑重点，导致中国年轻家长的教育焦虑指数。

17、Realising the potential of technology in education: A strategy for education providers and the technology industry This 。

18、腾讯智启AI教育解决方案1. 方案背景目录方案背景01人工智能教育在全球的发展趋势政府投入40亿美元开展编程教育，鼓励孩子学习编程。
全国有超过500万青少年学习编程，比例为全球最高英国教育部将编程列入516岁学生的必修科目为秋季新入学儿童提。

19、这一趋势在奢侈品市场更为明显。
1978年，皮尔卡丹成为第一个进入中国的奢侈品牌。
皮尔卡丹作为当时唯一的奢侈品牌，只有少数精英阶层买得起，却被中国消费者视为地位和成功的象征。
40年来，中国的GDP增长了224倍，家庭平均收入增长了150倍。

20、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
新冠疫情下美国新冠疫情下美国药房药房 困境反转困境反转 对国对国内内药房药房板块板块投资投资的的借鉴意义借鉴意。

21、中国减贫四十年:驱动力量借鉴意义和 未来政策方向国务院发展研究中心世界银行会议版Four Decades of Poverty Reduction in China:Drivers,Insights for the World,and th。