1、 1 市场价格人民币 : 4.48 元 目标价格人民币 : 5.60 元 市场数据市场数据 人民币人民币 总股本亿股 31.28 已上市流通 A股亿股 26.07 总市值亿元 140.14 年内股价最高最低元 4.483.94 沪深 300。

2、 请阅读最后评级说明和重要声明 1 22 TableMainInfo 研究报告 公用事业行业 2020119 需求疲软火电需求疲软火电电量增速同比下滑,旱电量增速同比下滑,旱 情延续水电情延续水电电量继续负增长电量继续负增长 行业研究行业周。

3、 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 防御性和成长性防御性和成长性兼备兼备的优质水电标的的优质水电标的 证券证券研究报告研究报告 所属所属部门部门 行业公司部 报告报告类别类别 公司深度 所属所属行业行业 电力及公用事。

4、电力达到了创纪录的4305千瓦时,超过了去年报告中记录的4200千瓦时.此前,总计156GW的项目投入运营,2019年全球水电总装机容量增加到1308GW.2019年,有50个国家增加了水电容量.个人装机容量增长最大的国家是巴西4.92GW。

5、煤炭板块:产量再增长,轻装上阵盈利能力持续改善nbsp;pp预计未来2 年产量年均增长约为6.5nbsp;pp公司生产的煤炭以无烟煤和贫瘦煤为主,具有低硫低磷中低灰分高发热量的特点.目前公司共有 9 座矿井,核定产能 942 万吨,权益产。

6、雅砻江 2019 年装机规模 1473 万千瓦,近三年装机未有变化,机组利用小时数发电量和售电量均较上年有所增长.2019 年,雅砻江水电平均售电价格为 0.22 元千瓦时,较上年的 0.24 元千瓦时小幅下降.收入和净利润分别为 165。

7、公司经过了20 余年的发展,构建了集铝土矿开采氧化铝生产电解铝冶炼铝加工及铝用炭素制品生产为一体的较为完整的铝产业链.pp当前公司 320 万吨电解铝已全部建成,本部及 7 家子公司为生产电解铝主力,其中云铝海鑫,云铝溢鑫以及文山铝业合计。

8、多轮定增及自身现金流等支撑大额资本支出产能扩张pp资本市场融资便利为公司产能壮大提供坚实保障.电解铝行业包括上游铝土矿氧化铝为重资本支出行业,吨电解铝产能投资成本约 0.61.0 万元不包含电解铝产能指标,公司产能从 2014 年的电解铝。

9、新一轮装机增长开启,2030 年前装机规模增幅有望达 80.随着两河口及杨房沟电站的建设进入尾声,雅砻江水电装机规模即将结束持续近五年的稳定期,开启新一轮增长.2021年开始,两河口杨房沟机组预计逐步投产;2025 左右预计卡拉牙根一级以。

10、根正苗红,底蕴深厚.长江电力以原葛洲坝水力发电厂为基础改制设立.原葛洲坝水力发电厂成立于 1980 年 11 月 24 日,隶属于电力工业部,由华中电管局代管. 1996 年 6 月 1 日,原葛洲坝水力发电厂划归中国长江三峡工程开发总公。

11、输配电价及线损率:特高压直流建设投资额系输配电价重要决定因素,线损率主要看特高 压线路长度.白鹤滩江苏特高压直流线路于 2020 年 12 月正式开工,仍在建设当中;白 鹤滩浙江特高压直流输电工程环境影响报告正在征求意见,还未开工.白鹤滩江。

12、IEA有史以来第一份专门针对水电的市场报告强调了水电开发的经济和政策环境,解决了水电开发面临的挑战,并提出了加速增长和维护现有基础设施的建议.本报告基于自下而上的国家和项目层面监测,对全球水库径流和抽水蓄能项目的十年容量和发电量进行了预测。

13、我们对两杨电站投产后的业绩增量进行了测算,测算假设和结果如下.测算假设:1上网电价:两河口:2015 年,四川省发改委发布关于四川电网统调水电站试行临时分类标杆上网电价的通知,文件规定,年调节和多年调节水电站的标杆电价为 0.39 元千瓦时。

14、我国基础设施公募 REITs 时代正式来临,为成熟基础实施项目提供较好退出渠道.20 年4 月 30 日,中国证监会和发改委两部门联合发布关于推进基础设施领域不动产信托基金REITs试点相关工作的通知,标志着境内基础设施领域公募 REITs。

15、第一份致力于水电的lEA市场报告强调了水电发展的经济和政策环境,解决了水电面临的挑战,并提出了加快增长和维护现有基础设施的建议.本报告基于自下而上的国家和项目级监测,对全球范围内的水库径流和抽水蓄能项目进行了十年容量和发电量预测.两年多前。

16、省内庞大的常规水电装机为混合式抽水蓄能电站改造带来广阔前景.截至 2020 年末贵州省水电装机容量 2280 万千瓦,乌江水系北盘江水系等大多完成梯级电站开发建设,可以通过加泵和扩机的方式进行抽水蓄能改造,成为混合式抽蓄电站.与纯抽水蓄能电。

17、公司参与广东惠州抽水蓄能电站深圳抽水蓄能电站清远抽水蓄能电站海南琼中抽水蓄能电站阳江抽水蓄能电站肇庆抽水蓄能电站的建设.其中,阳江抽水蓄能电站肇庆抽水蓄能电站尚在建设中.公司具备抽水蓄能电站上下水库土建水库库岸防护等工程丰富的施工经验,先进。

18、 1 证券研究报告证券研究报告 行业行业研究研究 食品饮料食品饮料 农林牧渔农林牧渔行业行业 俄乌俄乌危机下的食饮农业行业成本压力几何危机下的食饮农业行业成本压力几何 事件事件: 受近期俄乌冲突影响,已处于高位的大宗商品价格进一步抬升,部分。

19、正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告 2022022 2年年0303月月2121日日俄乌冲突对有色金属市场影响俄乌冲突对有色金属市场影响两条影响路径,关注高耗能金属两条影响路径,关注高耗能金属行业研究行业研究 专题报告。

20、 1 22年大众品成本展望年大众品成本展望及俄及俄乌冲突乌冲突边际边际影响影响食品饮料板块成本专题食品饮料板块成本专题2022年年3月月20日日于佳琦于佳琦S05证券研究报告证券研究报告 行业行业策略策略报告报告日用日。