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2、 1/25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 深 度 报 告 五粮液五粮液(000858) 报告日期：2020 年 05 月 12 日 “二次创业”结硕果，纵深改革上层楼 五粮液深度报告 table_zw 行 业 公 司 研 究 食 品 饮 料 ：邱冠华 执业证书编号：S03 ：； ：杨骥 ： ： 报告导。
3、p受春节期间国内疫情影响，节后首个交易日市场暴跌，悲观情绪凸显。 2020 年春节前夕，伴随春运返乡高峰，新冠疫情在湖北省大规模爆发，并迅速扩散至全国，31 个省份启动突发公共卫生事件一级响应，春节假期首次延长3 天，绝大多数省市复工时间延长。
4、产品梳理结构清晰，高端产品打开价格空间。 上世纪 90 年代，五粮液为了提高产能利用率，激发经销 商积极性，创造性的提出了 OEM 模式，贴牌生产金六福五粮春等 OEM 系列产品，在当时为五粮液发 展贡献了很大的利润。 但是随着规模扩大，OEM。
5、受益于居民收入提升，千元价格带扩容基础扎实。 伴随中国经济稳步向上发展，高净值人群和中产阶级数量快速壮大，高端酒主力消费的高净值人群数量预计在 2023 年达到 241万人，相比 2018 年累计增幅达 44.3;与此同时，日益壮大的中产阶级。
6、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 周周 报报 证券研究报告证券研究报告 食品饮料食品饮料 推荐推荐 维持维持 重点公司重点公司 重点公司重点公司 EPS元元 。
7、宜宜宜宜宾宾五五2 20 0董董五五粮粮液液0 01616 年年董董事长 事长 20172017 液液股股份份年度年度 刘中 刘中国国 年 3 月 年 3 月份份有有限限度度报报国国签签名名31 日 31 日 限限公公司司告 告 名名 司司。
8、宜宾宜宾五五董董五五粮粮液液20142014董董事长 事长 20152015 液液股股份份年年度度 刘中 刘中国国 年 4 月 年 4 月 份份有有限限度度报报告告国国签签名名17 日 17 日 限限公司公司告告 名名 宜宾五粮液股份有限公。
9、宜宾宜宾五五董董五五粮粮液液20152015董董事长 事长 20162016 液液股股份份年年度度 刘中 刘中国国 年 3 月 年 3 月 份份有有限限度度报报告告国国签签名名28 日 28 日 限限公司公司告告 名名 宜宾五粮液股份有限公。
10、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 各项声明请参见报告尾页。 xml 系列深度二：千元价格带的门槛比想象中高系列深度二：千元价格带的门槛比想象中高 千元价格带复盘：行业繁荣。
11、 http: 134 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 公司研究类模板 深度深度报告报告 五粮液五粮液000858报告日期:2022 年 08 月 04 日 价值加速回归,三大边际变化将现价值加速回归,三大边际变化将现 。
12、 宜宾五粮液股份有限公司宜宾五粮液股份有限公司 20222022 年半年度报告年半年度报告 董事长董事长 曾从钦签名曾从钦签名20222022 年年 8 8 月月 2626 日日 宜宾五粮液股份有限公司 2022 年半年度报告全文 2 第一。
13、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的法律声明及风险提示项下所有内容法律声明及风险提示项下所有内容1A A 股研究报告股研究报告20222022 年年 1212 月月 1 1 日日浓香王者业绩稳增长,静待价值回归浓香王者业绩稳增长,静待价。
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