1、 请务必阅读正文之后请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 industryIdindustryId 有色金属有色金属 审慎增持审慎增持 ( ( 维持维持 ） marketDatamarketData 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-04-07 收盘价（元。

2、 - 1 - 市场价格（人民币） ： 18.91 元 市场数据市场数据( (人民币人民币) ) 总股本(亿股) 61.67 已上市流通 A股(亿股) 6.67 总市值(亿元) 1,166.26 年内股价最高最低(元) 18.91/15.08 沪深 300 指数 4058 中小板综 10530 相关报告相关报告 1.19 年业绩预增 49%-58%，符合预期 持续看好-19 年业绩预.。

3、 - 1 - 市场价格（人民币） ： 43.12 元 目标价格（人民币） ：72.00-72.00元 市场数据市场数据(人民币人民币) 总股本(亿股) 46.09 已上市流通 A股(亿股) 34.72 流通港股(亿股) 7.56 总市值(亿元) 1,987.46 年内股价最高最低(元) 43.12/35.91 沪深 300指数 4077 深证成指 11241 相关报告相关报告 1.非。

4、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级：买入评级：买入( (首次首次) ) 市场价格：市场价格：11.85 分析师：刘翔分析师：刘翔 执业证书编号：执业证书编号：S0740519090001 Email： 分析师：胡杨 执业证书编号：执业证书编号：S0740519090005 基本状况基本状况 总股本(百万股) 6827 流通股本(百万股) 1。

5、 证券研究报告 | 公司深度 2020 年 06月 16日 丽珠集团丽珠集团（000513.SZ） 一切过往，皆为序章，丽珠二次创业元年开启千亿市值成长之路一切过往，皆为序章，丽珠二次创业元年开启千亿市值成长之路 本报告的特色本报告的特色： 本篇报告我们将重心放在了丽珠更长远的未来。
我们： 本篇报告我们将重心放在了丽珠更长远的未来。
我们从公司从公司 近年的各方面变化入手，论述丽珠的千亿市值成。

6、 1 外延扩张文旅起航， 分拆上市值得期待外延扩张文旅起航， 分拆上市值得期待 内生外延双轮驱动内生外延双轮驱动，业务结构持续优化业务结构持续优化。
上市之初，公司主要从事园林绿 化业务；2015 年开始，公司进行“二次创业”，通过外延扩张大力布局文化 旅游和水务治理业务板块，先后收购了恒润科技、德马吉、新港永豪等公司， 公司华丽蜕变为生态环境、园林建设和文旅投资运营综合服务商。
目前，公 司拥。

7、 股 票 研 究 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 亿纬锂能亿纬锂能（300014） 迈向千亿市值，进入发展新阶段迈向千亿市值，进入发展新阶段 徐云飞（分析师）徐云飞（分析师） 胥本涛（分析师）胥本涛（分析师） 石岩（分析师）石岩（分析师） 证书编号 S088。

8、 -1- 证券研究报告 2020 年 3 月 12 日 领益智造（002600.SZ） 电子 智造王者，云起龙骧 领益智造（002600.SZ）投资价值分析报告 公司深度 领益智造是全球领先的精密智造企业。
领益智造是全球领先的精密智造企业。
领益智造主要业务包括精密功能件（领 益科技） 、精密结构件（东方亮彩） 、充电器（Salcomp） 、磁性材料（江粉磁材） 等；未来。

9、1 / 23 公司研究|能源|能源 证券研究报告 龙蟠科技龙蟠科技(603906)公司首次覆盖公司首次覆盖 报告报告 2020 年 06 月 23 日 国六国六驱动车用尿素高成长，中长期市值可达百亿驱动车用尿素高成长，中长期市值可达百亿 龙蟠科技龙蟠科技公司深度公司深度 国六驱动国六驱动车用尿素车用尿素加速加速增长，增长，市场规模市场规模还还有有 4 倍倍增长空间增长空间 国四、 国五和国六柴油。

10、1 / 36 公司研究|工业|资本货物 证券研究报告 宁德时代宁德时代(300750)公司首次覆盖公司首次覆盖 报告报告 2020 年 04 月 30 日 全球动力电池龙头全球动力电池龙头，中长期市值中长期市值 4500 亿亿+ 宁德时代公司深度宁德时代公司深度 全球电动化趋势已成，动力电池市场空间广阔全球电动化趋势已成，动力电池市场空间广阔 政策端，欧洲实施最严格碳排放新规，中国实施双积分。

11、 公司公司报告报告 | 新股报告新股报告 1 奇安信奇安信（688561） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 07 月月 20 日日 行业行业 计算机/计算机应用 发行发行价格价格 56.10 元 合理估值合理估值区间区间 127.79-153.35 元 发行数据发行数据 总股本（万股） 67,962 发行数量(万股) 10,194 网下发行(万股) 5,158 网上发行(万股)。

12、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 新钢股份（600782）深度研究报告 强推强推（维持维持） 净现金净现金 vs 市值，低成本得到一家公司是否合理？市值，低成本得到一家公司是否合理？ 目标价：目标价：5.7 元元 当前价：当前价：4.09 元元 从毛利到净利，各家公司的经营成果转化率怎样从毛利到净利，各家公司的经营成。

13、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 证券研究报告 2020 年 3 月 22 日 卫宁健康卫宁健康 互联网医疗进入景气周期， “双轮驱动”市值成长空间有望打开 观点聚焦 维持跑赢行业 投资建议投资建议 卫宁健康是医疗信息化行业的龙头企业，我们判断互联网医疗将 于 2020 年开启景气周期，公司有望迎来下一轮的高速发展。
理由理由 互联网医疗。

14、White Paper Global Lighthouse Network: Insights from the Forefront of the Fourth Industrial Revolution December 2019 In collaboration with McKinsey therefore, how they prepare for scaling up and engag。

15、 目 录 2020 全球上市人力资源服务公司市值排名研究综述 01 2020 全球上市人力资源服务公司市值榜 08 2020 全球上市人力资源服务公司市盈率前十名 14 2020 全球上市人力资源服务公司收益率前十名 17 2020 全球上市人力资源服务公司市净率前十名 20 2020 全球上市人力资源服务公司市值净增额前十名 23 2020 全球上市人力。

16、石油石化石油石化 2020 年 07 月 31 日 荣盛石化 (002493) 炼化-聚酯一体化龙头开启市值“三级跳” 请务必阅读正文后免责条款 公 司 报 告 公 司 首 次 覆 盖 报 告 公 司 报 告 公 司 半 年 报 点 评 推荐推荐（首次首次） 现价：现价：16.2 元元 主要数据主要数据 行业 石油石化 公司网址 大股东/持股 荣盛控股集团/65.59% 实际控制人。

17、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告证券研究报告| 公司公司深度报告深度报告 信息技术信息技术 | 电子元器件电子元器件 强烈推荐强烈推荐- -A A（首次首次） 领益智造领益智造 002600.SZ 目标价： 16 元 当前股价：12.69 元 2020年年08月月03日日 蓄势蓄势扩张扩张边界边界的精密智造龙头的精密智造龙头 基础数据基础数据 上证综指 3310 总股本（万股）。

18、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 公司研究公司研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 信息技术信息技术 鹏鼎控股鹏鼎控股(002938) 买入买入 合理估值： 60-65 元 昨收盘： 49.15 元 （维持评级） 电子元器件电子元器件 2020年年 08月月 14日日 一年该股与一年该股与上证综指上证综指走势比较走势比较。

19、社会等外部环境的变化，也带来了新的风险和挑战，值得管理层和监管机构关注。
数字化运营风险仍然是保险公司董事会经常谈及的关键风险。
数字化时代，企业迫切需要更好、更高效的科技，然而网络犯罪的威胁也越来越凸显。
伴随而来的是变革管理风险，外界质疑保险公司是否能够拥抱技术变革和虚拟世界。
变革管理是否成功，往往取决于保险公司如何看待变革 是将这些风险视为机遇，主动出击，淘汰旧系统、升级成以客户为中心的新系统，还是疲于奔命，被动应对？无论哪种情况，无论从哪种角度看，都亟需提升员工技能，才能抓住机遇或直面挑战。
监管上一期调研中，监管风险整体下降，变革管理成为了最大风险。
本期调研中，监管风险有所上升。
这主要是受2017年以来引入的新监管规定（例如欧洲的保险分销原则 (IDD) 、通用数据保护条例 (GDPR)和各种新的行为准则），以及即将实施的新会计准则（主要是国际财务报告准则第17号 (IFRS 17) ），所驱动。
在规定时间内应对和实施这些新的监管规定或准则，对全球的保险公司来说都充满挑战。
可持续发展2019年的调研结果显示，气候变化的风险急剧上升，排名险些进入前五。
预计气候变化和可持续发展将继续获得全球保险业、商界和国家层面的高度关注。
气候变化将如何影响行业的财务风险？保险公司和监管机构将如何应对这一挑战？应对这些重要风险最有效的方式，是挑战现状和鼓励。

20、经济体均出现增长乏力的态势。
除此之外，中美贸易磋商带来的不稳定性，以及英国脱欧旷日持久的不确定性，加剧了市场情绪的波动。
即便如此，趋于温和的通货膨胀和宽松的货币政策也预示着全球经济将在困境中逐渐回升。
与此同时，工银国际研究对 2020 年全球经济的展望发现，新的趋势将渐次形成：从技术进步对人力的简单替代，到第四次工业革命奠基，硬核科技崛起；从“以邻为壑” 的恶性竞争，到价值链深度重塑，构建互利共赢的新区域化和全球化。
1 这些趋势的形成，都是基于市场需求的引发与推动以及企业自身的战略定位，以期待在新的市场博弈中，企业能够灵活应对时代迷途，把握混沌市场环境中的先机，以便为客户创造更大的价值。
市值 (Market Capitalization) 作为公司在市场上公允价值的直观反映，是衡量上市公司综合实力大小的重要标杆。
市值的大小可折射出企业经营的相关信息，体现企业的行业地位、成长潜力、管理水平、团队素质、品牌形象等指征，反映了企业的综合素质，对如何实现公司价值最大化、股东价值最大化有着极为关键的影响。
继 2019 年 7 月 2 日发布2019全球上市人力资源服务公司市值排名与研究报告后， 2020 年伊始 HRflag 再次率先对全球多家上市人力资源服务公司进行了市值研究，就其 2019 年 12 月 31 日股市收盘时市值 (Market Capitalization)、市盈。

21、长城汽车（601633） 证券研究报告公司研究汽车整车 1 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 主流车企造车新势力主流车企造车新势力 买入（维持） 盈利预测盈利预测与与估值估值 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 96,211 97,736 119,893 137,854 同比（%） -。

22、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 医药生物 2020 年 09 月 16 日 我武生物 (300357) 小市值，大空间，独享国内百亿舌下脱敏市场 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级） 投资要点： 脱敏治疗是唯一可以根治过敏性鼻炎的疗法，面对终端 2.4 亿的过敏性鼻炎患者，空间巨 大。
国内过敏性鼻炎发病率呈上升趋势，目前已。

23、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 证券研究报告 / 公司深度报告 领跑全球精密智造，打造一体化制造平台领跑全球精密智造，打造一体化制造平台 报告摘要：报告摘要： 领益智造作为全球领先的精密制造企业，企业通过外延并购不断扩展领益智造作为全球领先的精密制造企业，企业通过外延并购不断扩展 业务范围。
业务范围。
按产品划分，现阶段公司收入主要来。

24、除了以前对这些模型的怀疑。
食品杂货领域最后一家新生企业快速商业初创公司吸引了最多关注，已在2021年第一季度融资2.62亿欧元。
二、食品生产与转型正在迎合面向消费者的食品技术：B2B食品公司可能需要比B2C更长的时间来开始增长，但机遇可能更大，2020年将带来17亿欧元的资本投资。
这次疫情突出了食品供应链的低效率和对新技术解决方案的需要。
为实现供应链自动化而进行的投资，或为室内和垂直农场提供的资金一直在增加。
随着消费者对可持续替代能源兴趣的增长，欧洲植物和细胞产业的投资和估值也在增长(5年增长10倍)。
三、2020年标志着食品技术的拐点，无论是公司增长还是风险投资：1.食品科技公司的增长速度一直快于现有食品公司，而且仍有很多企业价值有待合并。
2.在2020年企业价值大幅提升后，欧洲食品科技独角兽公司的市值目前合计为920亿欧元。
3.随着送餐初创企业走向成熟，下一代欧洲食品技术创新者正获得风投的大力支持。
欧洲食品科技的风险投资：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Dealroom：2021年欧洲食品技术现状报告。

25、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
5 5 个视角看海尔，为什么市值还有空间？个视角看海尔，为什么市值还有空间？ 我们从我们从 5 5 个视角个视角看看海尔，认为海尔的市值仍然有提升空间：海尔，认为海尔的市值仍然有提升空间：海尔的市值应该怎么 看？我们分别从 PE、PEG、PB、PS、分部估值 5 个视。

26、的关键市场。
此外，60%的印度服装出口到这两个市场。
美国和欧洲的门店将继续关闭3-4个月，预计GDP将减少4%至6%。
美国市场的恢复速度将会超过欧盟。
与欧盟消费者相比，美国消费者更年轻、更富裕，也有强迫性的购买习惯。
美国和欧盟市场预计分别减少40%和45%。
图2 实际GDP增长率全球纺织和服装格局的新出现的变化1、消费者的发展趋势：健康、卫生和安全是首要关注的问题，减少可自由支配的支出，更多的在线存在。
2、零售市场发展趋势：电子商务的快速增长，直接面向消费者品牌，从“快时尚”到“慢时尚”。
3、采购的趋势：中国工厂搬迁，买家将帮助开发埃塞俄比亚等新基地。
4、产品发展趋势：抗菌处理，一次性但可循环利用的产品。
印度纺织和服装工业的重点领域1、在核心类别中的共享合并2、产品多元化3、出口市场多样化4、与现有买家的业务合并文本由云闲原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：瓦齐尔顾问公司：新冠疫情对印度服装业的影响。

27、大的一次为DTCC的股票清算子公司，国家证券清算所记录的交易价值日公司(NSCC)。
那一天，在系统中流通的股票价值超过了3.51万亿美元，然而，需要最终结算的实际美元价值减少了98%以上，仅为803亿美元。
要降低驱动保证金要求的风险，最合理的方法是缩短结算周期。
实际上，风险模型模拟已经表明，波动性成分NSCC的边际可能会减少41%通过移动到T+来自客户的反馈加快标准结算周期的主要动机是显著降低风险和可能导致的保证金要求的相关降低，特别是在高波动时期和强调市场。
客户反馈这个行业现在比以往任何时候都更准备推进。
关于加快解决T+1问题的对话但实现T+0的障碍，特别是瞬时的，实时结算总额现在太大。
通过DTC的控制检查从成员的投资组合中删除，以计算NSCC的利润需求，一个新的，模拟的，风险值(VaR)需求被计算在剩余的投资组合。
这项研究使用了2020年8月、9月和10月的数据，结果始终是正面的，表明NSCC VaR的日平均降幅约为11%。
建议作为一个阶段性的推出，也许在未来2-3年-夜周期综合解决方案，一个产业转移到T+1，最后，综合结算日周期-综合结算模式被广泛社会化。
虽然模拟结果没有被分享，但反馈是压倒性的积极。
实现净t +0和实时结算(RTGS)的障碍尽管有上述优点，但该行业也强调了在此之前需要克服的几个挑战使T+0成为现实。
客户观察到，移动到实时结算系统，而非常理论上的吸。

28、万 联 证 券 请阅读正文后的免责声明 证券研究报告证券研究报告| |机械设备机械设备 制造业投资改善制造业投资改善，中国智造崛起中国智造崛起 强于大市强于大市（维持） 机械设备机械设备行业行业 20212021 年度年度投资策略投资策略报告报告 日期：2020 年 12 月 16 日 行业核心观点：行业核心观点： 展望 2021 年，在海内外经济复苏、制造业盈利回暖、主动补库存等因 素。

29、誉，提高了ESG评级;近八成的人看到了效率和生产率的提高，一半以上的人降低了包装成本，增加了销售额。
减少废物是制造商最大的环境优先事项(71%的受访者)，同时减少排放足迹(62%)。
从可持续发展计划中看到商业利益的组织比例 图12.制造商们雄心勃勃，但只有少数公司有望成为可持续发展的制造商。
各组织的目标是到2040年实现重大里程碑：91%的组织目标是实现100%的可再生电力，87%的组织目标是实现碳中和。
平均而言，企业的目标是将塑料使用量减少55%，而94%的企业预计到2040年，其三分之二(68%)以上的业务将实现零浪费。
然而，只有51%的组织将目标与巴黎协定的目标保持一致。
只有11%的已启动的可持续发展计划正在整个组织中积极推广。
只有10%的制造商专注于真正可持续的制造所要求的整体6R方法。
制造业组织有雄心勃勃的可持续发展目标你打算在哪一年实现这个目标，还是已经实现了这个目标?图23.技术和数据对于加快可持续发展议程至关重要。
超过一半的制造商已优先部署技术，以满足其可持续发展议程并推动经济增长。
自动化，其次是人工智能/机器学习和数据分析是最广泛采用的技术。
由技术和数据驱动的创新将帮助制造商提高可持续性，同时确保盈利增长。
4.根据分析，制造商有五种最佳做法：协调业务团队和可持续性管理人员，解释绩效和可持续性之间的协同作用，并确定联合议程。
与客户和供应商合作，减。

30、2021全球百强企业概况截至2021年3月，全球百强企业的市值增长了48%，创下了31.7万亿美元的创纪录市值。
尽管IPO市场活跃，但没有通过IPO直接进入全球百强企业。
目前，进入该榜单的门槛为1290亿美元，这可能会对未来通过IPO进入该榜单的企业造成障碍。
截至3月31日全球百强公司总市值1. 苹果(Apple)苹果以2021年3月的估值分别领先沙特阿美(排名第二)和微软(排名第三)6%和13%，重新夺回全球市值最大公司的桂冠。
苹果的市值在2021年1月达到历史最高水平(2.4万亿美元)。
2. 亚马逊(Amazon)在截至2021年3月的一年中，亚马逊的市值增长了61%，这得益于整个2020年到2021年期间不断增长的“家庭经济”。
3. 特斯拉特斯拉的市值从2020年3月的960亿美元增加到2021年3月的6410亿美元，增幅惊人，为565%，在前十名涨幅榜中明显偏出。
4. 大众汽车(Volkswagen)大众汽车重返全球百强，截至2021年3月，其市值为1650亿美元，较2020年3月增长165%，这是由于投资者的大力支持和消费者对其向电动汽车转型的需求。
5. 波音公司(Boeing)从2020年3月到2021年3月，波音公司的市值增长了77%，这或许令人惊讶，因为目前的监管挑战以及新冠疫情抑制了整个航空业的需求。
顶级和底层公司的市值二、2021全球百强公司所属行业概况在截至。

31、方正交运公司深度北部湾港000582 A股最具成长性港口公司，DCF测算市值提升空间巨大 证券研究报告 2021年2月1日 1 1. 西南地区最大港口，吞吐量增长强劲 北部湾港是中国西南地区最大的港口运营商，是中国大陆经济腹地联系中南半岛东。

32、p危废处置：产能再翻番，strong雨虹基因strong再造危废资源化龙头pp危废供需错配实际需求远超统计量，行业规范趋于专业化规模化nbsp;pp需求端：危废产量持续增长，存量累积庞大，实际需求远超统计量。
随着监管趋严，过往瞒报漏报的存量。

33、p一行业层面上：固定资产投资下降，新增原矿生铁产线的产能减少。
pp2014 年以前，我国钢铁行业产能持续扩张;供给侧改革后新增产能锐减。
2014 年之前的十年，钢铁行业固定资产投资完成额持续攀升，主要体现为铁矿开采与生铁生产产能持续提升。
过。

34、p人口红利正在消退，智能制造将是制造业长期发展的趋势。
根据国家统计局数据，中国1564 岁劳动年龄人口比重自 2011 年开始下降，1564 岁人口绝对数量也自 2014 年进入下降阶段，截至 2019 年底，国内 1564 岁人口总数为 。

35、p海外成品油需求较弱，炼厂产能逐渐退出。
根据 IEAOil 2021，Analysis and forecast to 2026报告，目前第三波全球炼油厂合理化正在进行中，全球已经宣布停产 360 万桶天，但要让炼油利用率恢复到 80以上，。

36、和现金分红政策执行情况，说明是否符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求，分红标准和比例是否明确和清晰，相关的决策程序和机制是否完备，独立董事是否尽职履责并发挥了应有的作用，中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得。

37、公司承诺：公司上市后三年内，如收盘价连续二十个交易日低于上一会计年度经审计的每股净资产因利润分配资本公积金转增股本增发配股等除权除息事项导致公司净资产或股份总数发生变化的，每股净资产进行相应调整，即触及启动稳定股价措施的条件，公司应在发生。

38、nbsp;星巴克2001 年开始建立C.A.F.E.条例咖啡和种植者公平条例，龙头企业为行业输出标准： C.A.F.E 是评价和考核咖啡豆供应商的标准，提倡咖啡豆种植的可持续发展和公平交易，在保护环境和改善农民生活的同时生产高品质咖啡。
C。

39、在橱柜行业中，企业规模经济并不显著，而油烟机行业经过数十年的发展发展相对成熟，产品的基础技术已经成熟， 规模效应明显。
根据各公司年报数据测算单人产出，比较发现，当橱柜企业经营规模扩大时，单人产出并未随之增 加，如 2017 年欧派与金牌橱柜。

40、PERSOL集团是由70多家国内外企业组成的企业集团，业务范围广泛，提供临时用工服务永久安置和招聘媒体，并将业务延展到IT外包和设计开发。
PERSOL集团致力于解决劳动和就业问题，以实现集团的愿景：为促进个人和组织的增长和创新打造社会基础设。

41、 http: 125 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深度报告 中微公司中微公司688012 报告日期：2022 年 5 月 9 日 如何看待中微公司市值成长空间如何看待中微公司市值成长空间 中微公司深度报告 tabl。

42、本报告分析了全球前100家公司按市值计算，并强调了名单组成的变化，比较了截至2022年3月31日2021年3月31日和其他相关时期的全球市值前100家公司。
作为参考点，MSCI世界指数在截至2022年3月31日的一年中增长了短期波动率与。

43、在这份简短的报告中，我们按市值对全球100强公司进行了排名，并强调了自2009年以来它们走出全球金融危机后的主要趋势。
自去年以来，全球百强企业的市值增长了1相比之下，MSCI世界指数增长了11. 苹果公司已经连续第七年保持了杆位。

44、互联网大浪淘沙下的智造业制造圈十大娱乐关键词 互联网 工业工业4.0 十三五 智能制造 一带一路 国产化 工匠精神 大众创业 万众创新 中国制造 2025 无人工厂 过去和现在 信息与信息的连接 商业与商业的连接 人与人的连接 人与服务的连。