1、 海外行业海外行业报告报告 | 行业专题研究行业专题研究 1 电商电商 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 05 月月 20 日日 作者作者 文浩文浩 分析师 SAC 执业证书编号：S02 618 展望展望：疫情后首个疫情后首个电商电商全民大促全民大促，直播直播带货有望带货有望 引爆网购引爆网购新动能新动能 电商电商 618 大促大促是是比肩双比肩双 。

2、证券研究报告 光大纺织服装&化妆品研究团队 2020年3月22日 直播电商：是昙花一现，还是星火燎原？ 直播电商全产业链梳理&成长持续性分析 直播电商指的是KOL通过视频等形式推荐卖货并最终成交的电商渠道，2016年淘宝率先试水开启直播 卖货，此后快手、抖音、苏宁等平台纷纷加入，2019年直播电商行业快速成长并得到资本市场关注。
直播电商对零售渠道人货场进一步升级，我们认为行业。

3、2020年6月 微播易出品 直播电商生态进化论 2020直播电商行业研究报告 研究背景 2019年超级带货主播薇娅和李佳琦创造一个又一个 销售神话，让直播带货的销售模式迅速发展。
2020年疫 情爆发和超长假期的叠加影响，直播和短视频用户数和 使用时长激增，企业神速转型，品牌线上渗透率提升， 直播电商作为快速提升流量转化效率成为品牌宣传销售 新阵地，也成为各大平台竞相角逐的热点赛道。
风口之下，各平。

4、 证券证券研究报告研究报告海外行业海外行业深度深度研究研究 直播电商直播电商掀起新的电商竞争格局，掀起新的电商竞争格局， 流量流量 分发权之争将走向何方？分发权之争将走向何方？ 直播电商产业链不断完善，合作与竞争并存。
直播电商产业链不断完善，合作与竞争并存。
在直播电商产业链 中，上游主要是品牌商或商家，中游是电商和直播平台、主播和 MCN 机构， 下游为消费者。
中游的平台部分又分为电商+直。

5、Equity Research 8 July 2020 FOCUS Barclays Capital Inc. and/or one of its affiliates does and seeks to do business with companies covered in its research reports. As a result, investors should be awar。

6、直播电商大时代：直播电商大时代： 平台构建新生态，品牌发展新机遇平台构建新生态，品牌发展新机遇 证券研究报告证券研究报告 （优于大市，维持）（优于大市，维持） 汪立亭汪立亭 批零首席批零首席分析师分析师 S0850511040005 梁梁 希希 纺织纺织服装首席服装首席分析师分析师 S0850516070002 高高 瑜瑜 分析师分析师 S0850519080003。

7、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金电商指数 4365 沪深 300 指数 4022 上证指数 2938 深证成指 11216 中小板综指 10470 相关报告相关报告 1.两极消费下的品牌出路-微笑曲线，看好 两端 ，2019.12.23 2.20191111 电商大促前瞻-20191106- 201911. ，2019.11.6。

8、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 。
直播电商，万亿直播电商，万亿 GMVGMV 下的新风口下的新风口 直播电商研究专题2020.4.23 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 唐思思唐思思 首席传媒分析师 S07 王冠然王冠然 传媒分析师 S05 我们认为，随着直播模式不断演进，直播产业的用户规模和付费水平将持续。

9、 2020.05.18 全民直播时代全民直播时代，国货加速崛起，国货加速崛起 电商电商行业行业专题专题报告报告 訾猛訾猛(分析师分析师) 陈彦辛陈彦辛(分析师分析师) C 证书编号 S0880513120002 S0880517070001 本报告导读：本报告导读： 科技科技变革变革带动互联网迈向视频时代，直播、短视频等新流量入口。

10、 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 1 消费消费/电商电商 报告原因：报告原因：深度报告深度报告 电商直播生态专题电商直播生态专题研究研究 评级评级 新新消费乘风破浪，全民消费乘风破浪，全民带货带货踏浪前行踏浪前行 看好看好 2020 年年 6 月月 17 日日 行业行业研究研究/深度深度报告报告 网红经济指数业近一年。

11、2019酒类电商行业研究 看新零售之风如何吹醒传统酒行业？ Mob研究院出品 目 录 CONTENTS 01. 序章：酒业市场概览 02. 酒类电商行业研究 03. 酒类电商典型企业研究 04. 酒类电商消费者大数据 序章：酒业市场概览 Preface: Overview of Market 白酒、啤酒和葡萄酒占据酒业市场份额的近9成，其中白酒走“利”，啤酒走“量” Source：统计局，Mob研。

12、中国库存电商行业研究报告 2019年 2 2019.6 iResearch Inc. 摘要 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。
未来趋势：未来平台在“人”、“货、”场”三个方面都不会拘泥于现在的模式， 另外，货品也将从成品库存向产能库存转变。
货是壁垒，但小b端是关键，二者双 向影响。
平台只有不断提供差异化的服务，才能留住“货”与“人”。

13、数列天下数列天下淘宝直播带货另类数据分析淘宝直播带货另类数据分析 直播带货是怎样一直播带货是怎样一种“江湖”？种“江湖”？ 中信证券研究部中信证券研究部 张若海（张若海（数据数据科技首席分析师科技首席分析师 ） 2020年4月28日 1 1 核心观点核心观点 资本与政策瞩目资本与政策瞩目，直播电直播电商商“江湖江湖”充满充满希望希望：2020年，抖音、快手等短视频流量巨擘加码直播带货，。

14、跨境电商行业深度报告 海外线上消费占比提升，跨境电商行业乘风而起 证券分析师：王立平 A0230511040052 研究支持：戎姜斌 2020.07.08 2 投资摘要投资摘要 海外疫情加速消费需求向线上转移，国内出台多项支持跨境电商产业政策，成为本轮跨境电商行情催化剂。
1）海外疫情 加速需求线上转移，助推行业景气度。
疫情在海外二季度持续发酵，线下关店潮加剧，更多的消费者选择线上消费。
此外 海。

15、模型的结果显示，淘宝和天猫在用户维系方面做得较好，贡献消费金额的核心VIP客户占比较高，流失用户占比较低。
从DAU和日新增用户提升的相对幅度来看，天猫和苏宁易购的双十一促销效果最好；用户评价方面，天猫和淘宝在双十一的净推荐值有明显提高。
行业运营情况移动购物行业规模与渗透率：移动购物行业用户规模近8亿移动购物行业用户规模和渗透率在过去一年内快速增长，用户规模增长2亿至7.83亿，渗透率增长超过10个百分点，已超过7成。
电商子行业规模与渗透率：综合商城规模庞大，其它电商子行业规模小但发展迅速 综合商城渗透率过去一年增长近9个百分点，达67.7%，用户规模达到7.45亿，是电商行业中发展最早、规模最大的子行业。
其它电商子行业在过去一年迅速发展，社交电商渗透率和用户规模增长一倍，生鲜电商的用户规模甚至增长两倍。
主要app渗透率：手机淘宝的渗透率最高，小红书增速最快 手机淘宝渗透率达52.5%，拼多多渗透率为27.4%，京东渗透率为23.9%。
多数电商app的渗透率在过去一年内都有所增长，其中小红书同比增速最高，增长达两倍，拼多多也取得较大增幅，增长68.5%。

16、年垂直领域资本动作不断，二手汽车热度不减，其他领域均有发力。
二手电商行业发展痛点：交易节点不同，痛点不同，提供标准化的产品价格和质量是核心需求。
解决方案交易前：信息不对称无法精准评估商品残值利用第三方支付平台及其积累的信用数据建立完善的信用担保机制；针对热门品类，建立专门的质检平台，精准评估商品残值；未来利用区块链技术建立公开透明的商品历史档案；交易中：“一锤子买卖”现象频发很难建立可信赖交易场景闲鱼通过支付宝和芝麻信用分进行身份和信用认证，通过鱼塘社交完成身份表达，引入第三方质检平台，构建可信赖的交易场景；转转自建质检团队，接入微信，与第三方合作进行实人认证，完成可信赖的交易场景构建；交易后：售后保障机制缺失健全法律法规，保证二手交易中买家权益，现有法律中“消费者个人私下交易产生的纠纷”不予受理；既然二手电商无法像新品电商一样建立完整的退换货流程，可采取 “减分扣罚”方式，建立信用惩罚机制；二手电商行业发展趋势分析三四线城市闲置市场“生机无限”：市场向三四线下沉，二手电商比新品电商更具天然优势农村电商市场规模巨大 2018年，农村电商市场规模已超万亿，且增速高于整体水平； 不同于一二线城市接近饱和的现状，在农村网购市场，一手和二手电商均。

17、友，请添加小皮匠微信号www-3mbang-com，留言VIP会员用户名，审核通过后可免费加入知识星球。
知识星球加入请使用微信扫描以下二维码往期回顾：加入知识星球后，可立即免费获得该行业的报告合集打包下载链接新零售（79份）；区块链（87份）；金融科技（42份）；人工智能（29份）；宏观经济形势（21份）；直播答题（8份）；乡村振兴（9份）；财富报告（42份）；消费金融（44份）；旅游度假（17份）；薪酬报告（12份）；2018区块链（14份）；私募股权（9份）；电影产业（12份）；工业互联网（13份）；教育产业（19份）；跨境电商（14份）；写字楼市场（15份）；宠物经济（9份）；独角兽专题（15份）；中美贸易战（17份）；5G通信（13份）；短视频（17份）；餐饮行业（9份）；消费升级（15份）；共享经济（12份）；不良资产（8份）；家电行业（18份）；养老产业（8份）；芯片产业（10份）；医疗机械（9份）；共享单车（12份）；酒店行业（16份）；新能源汽车（12份）；REIT(地产信托)（11份）；母婴行业（11份）；机器人行业（19份）；新经济（15份）；俄罗斯世界杯（14份）；保险行业（34份）；早教幼教（10份）；创投行业（12份）；2018下半年宏观经济和各行业投资策略（37份）；创新药（8份）；新能源（14份）；运动健身（9份）；AI（22份）；政治局会议与基建相关。

18、的80%以上，但各家还没有建立明显的竞争壁垒，随着新入局者增多，竞争将逐渐激烈，预计两年内市场达到饱和。
模式易仿，资源难得：平台运营方面，各家的主要差异在品控与服务上。
上下游对平台的用户粘性都不强，现阶段各家除了提供基本的功能外，也在尝试不同的平台打法，尤其是在留存小b端用户方面。
总体趋势是增加在供应链端的管理，以及更加精细化的运营。
未来趋势：未来平台在“人”、“货、”场”三个方面都不会拘泥于现在的模式，另外，货品也将从成品库存向产能库存转变。
货是壁垒，但小b端是关键，二者双向影响。
平台只有不断提供差异化的服务，才能留住“货”与“人”。

19、量市场，未来将会有很大的市场增长空间。
产业图谱：完善的产业格局，形成垂直/综合电商生态围绕着医美电商平台，形成了上游医美机构、医美保险、医美分期，下游消费者的产业格局，其中医美电商平台分为垂直型和综合型，垂直型电商聚焦医美产业，综合型电商有流量优势。
盈利模式：广告收入和佣金抽成为最大的两驾马车现阶段医美电商的主要收入来源为广告和佣金抽成，其中广告占比最高达到67%，并且预计未来该比重会持续提升。
随着医美电商平台的业务拓展，预计未来会有更多的变现模式，如直播打赏、网红经济收入等。
行业痛点：乱象丛生，医美电商运营监管困难医美的安全性至关重要，而整体医美行业存在“无证医生、无证诊所、假药水货”乱象，对医美电商平台运营造成了冲击，平台监管困难，稍有不慎会影响公信力。
医美电商未来趋势产品层面：拓宽产品品类，形成消费医疗产业互联医美电商要想实现全民化，不能仅凭借整形类产品，需要增加用户接受度更高的保健美容类产品，如齿科、眼科、减肥等，由医美产业互联向消费医疗产业互联发展。
运营层面：整合医美机构和医生资源，降低医疗风险针对医美机构、医生及药品监管困难的痛点，未来更多的医美电商会发力线下诊所，加强管理。
主要有两种模式：资源整合型和自有自建型，电商平台结合自身特点进行择优选择。
技术层面：“AI+VR+SAAS”为整体行业提质增效在现有的技术水平上，。

20、垂直生鲜电商深耕生鲜领域，所以本篇报告以B2C垂直生鲜电商为主要研究对象。
市场细分，发展模式各有优劣生鲜电商发展模式可以分为前置仓模式、到店+到家模式、社区模式和传统电商模式。
前置仓模式和到店+到家模式一路领跑前置仓模式和到店+到家模式占据了前5，发展形势最好；社区模式主要从二三线城市展开，未来有一席之地；而传统电商模式已逐渐落伍。
最近一年生鲜电商行业融资火热资本不断加码前置仓模式，其中叮咚买菜两年8轮融资、每日优鲜获4.5亿美元融资，各种社区新模式也受到资本青睐。
巨头也积极布局生鲜电商生鲜电商行业的广阔前景也吸引到了巨头的关注。
阿里直接下场自建生鲜电商，而腾讯系主要通过与京东、永辉超市和美团合作参与生鲜电商布局。
生鲜电商行业发展趋势目前生鲜电商市场渗透率低，不断有玩家加入赛道；运营难度和开店成本过高不利于自我复制、扩张规模，过低则模式壁垒薄弱，容易被人模仿复制；前置仓模式综合两者，或将成为生鲜电商的赢家。

21、业素质及个人魅力对商品销售效果能够产生极为重要的影响，而直播电商本质上就是线下导购的线上化。
淘宝抖音快手共享直播电商盛宴根据我们的产业调研及数据测算，直播电商 2019 年总规模有望达到 4400亿。
由于互动形式升级/评价体系完善，直播电商在短短 3 年时间内就实现了电视购物 10 倍以上的行业规模。
从结构上看，预计淘宝直播 2019 年实现 GMV 2500 亿，抖音/快手分别实现 GMV 400 亿/250 亿。
直播电商改变了什么？直播电商不仅仅是替代了传统货架式电商，也不仅仅是历史上电视购物简单的升级版本，而是从整个产业链的角度提升了消费者与品牌商之间的链接效率。
从商品端看，直播提升了非标商品潜在线上渗透率；从用户端看，直播能够发现用户非计划性购物需求；从产业链看，直播加快了供给端产品开发速度，从而实现了用户需求的即时响应。
5G 时代才是直播电商真正的大风口早期受益于行业红利而崛起的商家与主播大多数都属于“草根商家”和“素人主播”。
然而主流平台正不遗余力的用明星背书等方式提升直播间的用户认知；专业内容制作机构入圈，提升内容制作品质；越来越多一线品牌开始积极参与直播电商。
直播内容质量有望加速改善。
随着投入商用的 5G网络普及以及未来 VRAR 等技术的逐渐成熟，线上购物体验将远远超越过去传统的超市货架式电商，向真正的“云逛街”。

22、层级的渠道体系受到冲击，电商成大势所趋。
酒类电商发展历程：酒类电商历经十年，走到新零售元年行业从萌芽探索期到增长爆发期，再到成熟稳定期，历经十年，终于发展到新零售阶段。
酒类电商市场规模：预计到2020年破千亿线上渗透率不足10%，90%的交易仍在线下完成，酒类电商亦需加强线下线上的融合能力。
酒类电商竞争格局：50万俱乐部仅有2席酒类电商行业用户规模较小，其中酒仙网以94.7万月活，遥遥领先。
酒类电商模式探索：电商的本质是效率，新零售时代来临从B2C到O2O，再到B2B，最后集结于新零售，背后商业逻辑只有一个：效率王道。
酒类电商融资概况：沉寂两年，强势崛起，蓄势待发从2017沉寂，到2019阿里腾讯“带资进组”，资本力量正在掀起酒水“零售革命”。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）PDF版本将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入知识星球，批量下载最新报告需要批量下载和及时更新最新研究报告的朋友，可以加入我们的三个皮匠每日知识精选知识星球分享会，大量的中外文精品报告及各类专题资料将会优先分享到知识星球中，加入即可下载全部报告，还可根据您的需要定制各类报告。
知识星球加入请使用微信扫描以下二维码往期回顾：加入知识星球后，可立即免费获得该行业的报告合集打包下载链接新零售（79份）；区块链（87份）；金融科技（42份）；人工智能。

23、来，直播电商又会有哪些机会点和新挑战？以上都是本报告关心的问题。
高增的流量池：内容拉动用户，短视频和直播是分散用户注意力的主阵地疫情之下，短视频和直播用户规模爆发式增长，线上内容消费强劲，庞大的用户规模是直播电商商业变现的前提。
万亿市场规模：正处于热门赛道的高速渗透期，红利持续释放直播电商GMV高速增长，兼具强体验、低客单、快转化等优势，2020年品牌注意力和预算正向短视频和直播倾斜。
风口之下竞相入场：直播主体更加多元化，并向专业性方向发展各平台带货主播从网红到明星再到企业家和专业媒体主持人，直播电商不断朝专业性和公信力方向发展。
明星抢位：用平台、明星和品牌三倍流量持续加码种草直播随着平台流量扶持和品牌背书，明星以卖货、公益、品牌代言等多重目的开启直播带货新征程。
品牌自救：拥抱变化主动求变，线上业务提振熬过疫情寒冬品牌看重短视频平台的大流量、高留存率和闭环的变现路径优势，通过内容种草和直播带货实现流量与营业额的增长。
平台持续入局：各平台差异化竞争，加码直播业务各大平台从政策扶持、活动倾斜、功能权重的提升，到MCN机构的引入、外部大咖的加盟，平台持续加码直播市场。

24、 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2020 年年 10 月月 20 日日 行业研究行业研究 评级评级:推荐推荐（维持维持） 研究所 证券分析师： 朱珠 S0350519060001 联系人 ： 于越 S0350120080038 字节跳动字节跳动产业链产业链之之直播直播电商篇电商篇 传媒传媒电商电商行业深度报告行业深度报告 最近一年行业走势 行业。

25、资金规模和投资比重，促进市场平稳发展，有助于减弱市场波动。
2、有利于增强资本市场活力和吸引力，加速社会财富向权益资产配置。
中国居民资产配置中，权益资产配置比例偏低。
2019年中国城镇居民总资产中仅2%配置于股票和基金，明显低于美国的35%和日本的9%。
随着打破刚兑和房住不炒政策推进，叠加证监会持续引导上市公司分红，有助于加强权益资产对社会财富的吸引力，增强资本市场活力。
2020年，上市公司通过现金分红、股份回购等方式回报投资者共计1.43万亿元，同比增长9.16%。
2021年4月16日证监会修订科剑属性评价指引(试行)，包括新增研发人员超过10%的指标,形成4+5的科创评价指标；建立负面清单制度;完善专家库制度；交易所在发行审核中，关注发行人的自我评价是否客观，中介机构把关是否勤勉尽责等。
其政策点评如下：1、有助于扎实推进科剑板试点注册制和关键制度创新。
修订科创属性评价指引(试行)，进一步提高审核注册标准的客观性、透明度和可操作性，有助于扎实推进科创板试点注册制，并为未来全面推行注册制积累经验。
2、有利于科创板市场健康发展。
此次修订进一步聚焦支持硬科技的目标，同时证监会在发布会上强调禁止从事房地产和主要从事金融投资业务企业在科创板上市，是坚守科创板“硬科技”定位的具体体现，有助于保障科创板持续健康发展，更好服务国家科技创新战略，推动经济高质量发展。
3、压实中介机构责任，利好。

26、36KR RESEARCH 2020年中国直播电商行业研究报告 直播电商风口正盛，精细化运营抢夺下一城 36氪研究院 2020.12 2 36Kr-2020年直播电商行业研究报告 直播电商指的是以直播为渠道来达成营销目的的电商形 式，是数字化时代背景下直播与电商双向融合的产物。
直播电商以直播为手段重构“人、货、场”三要素，但 其本质仍是电商。
与传统电商相比，直播电商拥有强互 动性、高转化率等优势。

27、 2 深圳市和讯华谷信息技术有限公司 版权所有 2011-2020 粤ICP备12056275号-13 2 深圳市和讯华谷信息技术有限公司 版权所有 2011-2020 粤ICP备12056275号-13 ? 0101 0202 0303 0404 2020双十一期间电商行业分析 2020双十一电商细分行业分析 电商行业展望 2020双十一活动整体背景 深圳市和讯华谷信息技术有限公司 版权所有 。

28、直播电商新趋势，从流量导购到品效合一 电商精品系列报告之三 证券分析师：赵令伊 A0230518100003 证券分析师：王立平 A0230511040052 报告联系人：张玲玉 A0230120050001 2 投资摘要投资摘要 直播带货是电商发展长期趋势：1）直播、短视频的兴起使得用户流量时长分配发生变 化，同时也改变了广告主品宣投放计划；2）直播展示性、互动性、真实性的特点强化 了品宣效。

29、 2 2 ? 0101 0202 0303 0404 2020双十一期间电商行业分析 2020双十一电商细分行业分析 电商行业展望 2020双十一活动整体背景 4 2020双十一购物节重大意义 资料来源： 华创证券“猫狗拼”传统巨头分化，“快抖微”新平台入局 ，国家统计局，极光研究院整理 疫情后的双十一对于电商行业意义非凡，消费 需求爆发叠加商家复苏焦虑，平台竞争白热化 双十一作为疫情之后全球。

30、购物网站和网络上的搜索评测是用户获取商品信息的主要渠道，但用户对此二渠道的信任度并不高，熟人和线下商场才是下沉城市用户更为信赖的信息渠道，与之相反，对直播带货的信任度则很低。
pp网络直播在下沉城市渗透可观：有几近半数的的用户观看过网络直播。

31、资讯的移动化远高于搜索，社交和资讯一直都是用户在手机上的最大需求，搜索相对次要，字节头条作为推荐引擎的开创者，用其实现了个性化的信息分发，千人千面，予人所需，而抖音的推荐算法原理也与其基本一致。
ppnbsp;抖音算法：漏斗机制，与今日头条。

32、抖音：兴趣电商获青睐，品牌自播崛起pp首推兴趣电商，趣味购物提升消费者购物体验。
消费者活动方面，抖音首次参与618 大促，通过短视频挑战赛直播间618 专属表情道具互动城等特色玩法，用内容激活抖音6 亿日活用户的消费需求，营造趣味氛围，增。

33、直播电商实现了更高的传播效率。
对于消费者来说，直播电商的即时化属性，让用 户所看即所得，并能参与主播的互动，购物体验大大增强。
电商由过去的图文形式转变 为短视频或直播形式，视频式的展现方式可提供更多支撑购物的决策信息。
主播凭借专 业能力帮。

34、5拼多多：联合央视财经，百亿补贴热度不减pp拼多多专属大促规则简洁，优惠和互动活动种类丰富。
拼多多 618 活动专属大促规则简洁，无预售无开门红，领到大额红包后可直接下单。
此外也有大牌神券无门槛红包百亿补贴满返促销和合并支付等优惠活动，砸。

35、今年的618电商大促中，直播成为驱动增长的关键，达人直播品牌自播以及官方直播都在集中发力，促进了年中电商消费的爆发。
今年618大促时间提前并拉长，整体走势呈现前高后低的趋势，首日的爆发更加集中，本次大促中多种因素促使直播成为增长核心:比如直。

36、看当下，直播电商三足鼎立，MCN 机构谋求转型升级直播电商产业链主要包括 5 类参与者：品牌方商家主播MCN 机构平台服务商。
1品牌商会选择符合其带货诉求以及品牌调性的主播进行商业投放;2 MCN 机构起到主播孵化内容运营等作用，帮助货主与。

37、从平台来看，淘宝快手抖音三足鼎立淘宝抖音快手为直播电商行业三大平台，三者贡献了行业绝大部分成交额，三者分别具有以下特点：1淘宝：以传统电商为基础，用户购物属性明确，同时依托原有供应链，具有海量商品，达人头部效应最为明显，但是商家自播比例亦最。

38、辛选早期即认识到直播带货的价值不应止步于推广与扩销，直播机构应将供应链升级作为最核心最长效的竞争力。
供应链管理是辛选集团旗下的核心业务板块，致力于整合直播头部供应链资源，联动上下游产业，推进辛选和辛造发展计划，帮助品牌开发真正适用于用户的产。

39、公域流量是归属于平台的流量，传统电商平台和内容电商平台的公域流量巨大，但由全平台的商家和主播共同竞争，平台对公域流量具有强掌控力，商家获得流量需由平台分配或向平台购买。
私域流量是基于信任关系建立的属于商家的流量池，其粘性较高，可重复利用，商。

40、随着政策利好资本加持平台扶持，直播电商行业快速发展，其在 人货场方面均呈现多元化趋势。
人：各行各业的名人明星进入直播间，成为带货主播，推动主播类型向多元化发展。
除真人主播外，洛天依等虚拟偶像也进入直播间，有助于打破用户圈层，扩大直播电商的用。

41、经过超1839年十年的孕育及发展，直播电商2019年正式进入公众的视野，2019年也被认为是中国直播带货元年，直播电商进入真正意义上的爆发期。
直播电商爆发的契机是短视频平台积累了巨量的流浪堰塞湖，急需找到大市场容量的行业进行流浪变现，而此时。

42、快手电商：基于用户关系的信任电商。
快手是基于短视频和直播的内容社区，创作者与消费者之间通过内容与互动沉淀信任，进而产生购买行为。
由于内容创作者与消费者之间较强的信任关系，快手电商粉丝粘性较大，进而私域流量比如关注页面价值较高，这使得快手电商。

43、初步发展阶段20162019：淘宝直播于2015年正式上线，起步最早。
抖音快手直播带货均始于2018年。
早期淘宝直播聚焦卖货，实现较好的直播电商基础能力;抖音快手较为缺乏电商闭环能力，直播购物链接可跳转至第三方电商平台。
疫情推动行业爆发式增。

44、随着短视频行业产业链逐渐成形，产业链参与主体不断增多，不仅有达人主播等个体还包括综合服务商经纪服务商内容服务商短视频制作公司和直播运营公司等生态服务商，一批专业人才借助短视频和直播这两个相辅相成的媒介渠道，展开市场推广产品销售和商品广告等形。

45、2021 年深度行业分析研究报告 nXgVbWiYeVbYwOzRvNxP9PaO9PnPmMpNpOkPqRmOkPqRpM8OnNuNuOmQsPNZrQoR 3 1. 直播电商的直播电商的5大误区大误区 2. 模式分类：抖音去中心化模。

46、中国企业采购电商市场研究 报告 2021.12 iResearch Inc. 22021.12 iResearch Inc. 摘要 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。
数字经济与实体经济深度融合的政策导向持续强化，政策红利不断释放。
202。

47、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据市场数据人民币人民币 市场优化平均市盈率 18.90 国金电商指数 1652 沪深 300 指数 4824 上证指数 3555 深证成指 14198 中小板综指 13926 相关报告相关报告 1.社零。

48、2022年7月14日直播电商行业重塑东方甄选内容为王新东方在线1797.HK首次覆盖报告姓名马莉陈腾曦邮箱电话证书编号S02S10证券研究报告评级:买入。