1、 公司报告公司报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 佳华科技佳华科技（688051） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 04 月月 14 日日 投资投资评级评级 行业行业 计算机/计算机应用 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 88.61 元 目标目标价格价格 135.59 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 77.33 流通A 股股本(百万股)。

2、 基本数据基本数据（2020.4.23） 报告日股价（元） 31.67 12mth A 股价格区间（元） 19.52-35.52 总股本（百万股） 266.35 无限售 A 股/总股本 61% 流通市值（亿元） 51.45 每股净资产（元） 3.78 PBR（X） 8.39 主要股东主要股东（2020Q1） 袁斌 33.16% 凌云 13.03% 陈大强 10.23% 西藏德员泰 9.0。

3、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级：增持评级：增持( (维持维持) ) 市场价格：市场价格：9 9.91.91 分析师：冯胜分析师：冯胜 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050004 电话： Email： 分析师：闻学臣分析师：闻学臣 执业证书编号：执业证书编号：S0740519090007 电话：010-6508。

4、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 环保环保 水务水务行业行业产业链梳理产业链梳理 超配超配 （维持评级） 2020 年年 02 月月 08 日日 一年该行业与一年该行业与沪深沪深 300300 走势比较走势比较 行业专题行业专题 静水流深，龙头再现静水流深，龙头再现 水务。

5、新型智慧城市是以为民服务全程全时、城市治理高效有序、数据开放共融共享、经济发展绿色开源、网络空间安全清朗为主要目标，通过体系规划、信息主导、改革创新，推进新一代信息技术与城市现代化深度融合、迭代演进，实现国家与城市协调发展的新生态。
智慧城市（社会）发展阶段数字城市：“数字地球”利用信息技术手段把城市的过去、现状和未来的全部内容在网络上进行数字化虚拟实现。
互联城市：城市数据联网应用联网：重点针对解决城市数据匮乏陈旧、实时性差、传输缓慢等问题。
智慧城市：利用先进的信息技术，实现城市智慧式管理和运行，促进城市的和谐、可持续成长。
新型智慧城市：民服务全程全时、城市治理高效有序、数据开放共融共享、经济发展绿色开源、网络空间安全清朗。
智慧社会：生产生活方式出现以智能化为标志的新变革，国际产业链布局和分工体系受智能化引导形成新格局。
我国智慧城市发展特点政府长期投入行业发展态势持续向好围绕城市总体发展战略，出台相应政策及优惠条件，明确智慧城市建设的重点和发展路径，实现智慧城市和城市总体发展战略的有机统一，推动相关产业蓬勃发展。
巨头竞相布局新业态新模式不断涌现在百度、阿里、腾讯等为代表的互联网企业带动下，我国以格力、长安等为代表的传统制造厂商，以小米、科沃斯等为代表的创业创新企业不断加快在智慧城市行业的布局。
产业纵深拓展产业融合趋势愈发明显纵向。

6、和国家级城市群引领全国发展的新格局，大都市圈、城市群成为主要发展载体。
后城镇化正从空间的城镇化向人的城镇化转变：后城镇化的核心是人的城镇化，由空间城市化向人口城市化转变。
后城镇化是城市化与数字化的深度融合：粗放的城镇化发展模式将难以为继，智能交通、节能建筑、电子政务、电子商务、数字医疗以及安防等都将获得快速发展。
后城镇化将围绕更智能的宗旨推进高质量和高效率的城市化，数字化是未来城市发展的核心动力。

7、慧城市建设进入新型智慧城市发展阶段，5G、大数据、人工智能等技术的逐渐成熟推动智慧城市向数字化、智能化等新模式发展。
建设现状：我国智慧城市试点数量累计达749个我国推进智慧城市建设以来，住建部发布三批智慧城市试点名单，截止至2020年4月初，住建部公布的智慧城市试点数量已经达到290个。
如果计算科技部、工信部、国家测绘地理信息局、发改委所确定的智慧城市相关试点数量，目前我国智慧城市试点数量累计已达749个。
建设现状：华中华北分布集中，山东省数量最多从区域布局来看，目前住建部确定的290个智慧城市基本覆盖我国各个省、市、自治区，主要集中在中东部地区。
其中华东分布最为集中。
统计显示，目前山东省智慧城市试点数量最大，为27家，比同为华东的江苏省多7家；其次为安徽和浙江，分别是15和14家。
建设现状：北上深等一线城市将持续领先根据IDC2019H1全球半年度智慧城市支出指南，在我国内地城市中，2020年智慧城市相关投入最多的城市为北京、上海、深圳和广州。
智慧城市技术相关的投入与该城市GDP和政府预算密切相关，在智慧城市技术的发展阶段，一线城市的支出将持续领先。
建设现状：2018年项目迅速增多，华东华中为集中建设区从我国智慧城市项目建设情况来看，根据中国招投标公共服务平台披露项目，我国智慧城市及相关项目从2018年开始迅速增多，2018年当年中标项目达到1。

8、从业内人士的一些看法和观点去探究其中的原因。
随着“00后”进入大学，目前的学生群体在成长过程中或多或少都伴随着电子产品和网络的使用，传统的教学方式对于现在的学生群体来说似乎缺少了一些吸引力，科技的浪潮奔涌向前，技术的变革亦在倒逼教育行业更多地与时代接轨。
趋势展望二变革触及教育的核心环节，但技术应用的精细化程度有待提升新基建技术在教育行业渗透的同时让我们看到了教育行业更多的可能，教育过程在时间、地域、空间的转换和交融让教育本身变得立体起来。
对于“新基建技术为教育带来了什么?我们看到了什么可能性?”这一问题业内人士的看法不同。
而在技术的应用中，新基建技术的渗透在教学方式、教学内容、教学环境、教学质量上逐步带来改变，并在个性化培养与缩小各地域培养差距之间寻找平衡点。
但技术对教学过程核心的教与学的改造精细化程度不够高，技术在教育教学中的辅助地位明显，更多是提供工具、改变场景，技术对学习方式和教学方式的颠覆教师、学生、家长和教育主管部门都需要适应，而技术对于教学的过程性评价和教学结果的提升效果有待提升。
新基建技术与教育的结合点和必要性是在智慧教育建设中需要重点考虑的问题，并不是所有技术都适合在教育行业去应用，找准技术结合的支点是智慧教育建设过程中的难点。
趋势展望三效果为王，智慧教育企业走向开放、合作、共赢技术对于每个行业的革新和改造尽管会有一个先后的过程，但这一过程不会缺失，如何在这种变。

9、p疫情大背景下，传统零售的线下经营受挫，加速拥抱线上渠道成为零售企业的必选项，带动结上零售额在霉售寒冬中逆势增长。
国家统 计局数据显示，2020年前三季度，全国网上零售额达80065亿元，增长9. 7 o。
在疫情的催化下，在线新经济模式发展。

10、公司具有宽广的业务范围及全国领先的产品创新能力。
富国基金从 2008 年至2019年，先后推出首只创新封闭式债券基金;首只主动量化指数增强基金;首只创新分级债券基金;首只全球债券基金;首只跟踪全市场指数的 ETF;发行国内第一批创新型定期。

11、公司由深圳市水务局下属处级事业单位改制而来，扎根服务于深圳市区各级不同政府部门，且是深圳市域内资质水平最高规模和实力最强的水务规划设计企业之一。
在部分疑难情境国内没有可供直接参考范例的背景下，汲取全球经验，探索适应本土自身情况的综合性方案。

12、1控股股东承诺 1 自发行人股票上市之日起 36 个月内， 不转让或者委托他人管理本公司在本次发行 并上市前直接及间接持有的发行人股份，也不要求发行人回购该部分股份。
2 发行人股票上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价。

13、智慧水务是智慧城市在垂直领域的应用，国家建设智慧城市的大背景下，物联网 5G云计算等科学技术为政府管理提供了管理手段。
智慧水务是在水务信息化业务发展中，以水务管理软件平台为基础，逐步实现在水务物联网领域的业务拓展。
随着信息技术的不断发展，5。

14、智慧社区技术架构的基础设施层包含用于社区信息化建设的所有软硬件设施，主要包括智能基础设施。
通信网络设施计算存储设施等，用于构建智慧社区运行的基础环境。
智能基础设施是运用物联网人工智能等新代信息技术，对社区基础数据进行智能感知与采集的硬件设施。

15、 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可20091210号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证券研究证券研究报告报告 新点软件688232深度研究报告 推荐推荐首次首次 深度布局智慧招采深度布局智慧招采智慧政务智慧政务数字。

16、Issue02Feb.202220222GlobalSmartEducationNewsletter2022 4.0 CC BYNCSA 4.0 https:creativecommons.orglicensesbyncsa4.0deed.。