“实体经济”与“虚拟经济”是一对经济学概念。“实体经济”这个概念首先是作为与“虚拟资本”相对应的概念而被创造出来的。成思危教授认为,“虚拟经济”这个词语就是从马克思《资本论》英文本中的“虚拟资本”转化而来的。从文献资料来看,“虚拟资本”这个概念是英国银行家威利瑟姆最早提出的,马克思借用了这个概念。马克思在《信用和虚拟资本》一文中指出:“威利瑟姆(约克郡的银行家)在《关于通货问题的书信》(1840年伦敦增订第2版)中说:融通票据,就是人们在一张流通的汇票到期以前又签发另一张代替它的汇票,这样,通过单纯流通手段的制造,就创造出虚拟资本。成思危教授提出:“马克思在《资本论》第三卷第五篇第25章及其以后几章中,对虚拟资本进行了详细的分析。可将其主要内容归纳为两条:一是虚拟资本是在借贷资本(生息资本)和银行信用制度的基础上产生的,包括股票、债券、不动产抵押单等;二是虚拟资本本身没有价值,但是可以通过循环运动产生利润,获取某种形式的剩余价值。”可以说,马克思是第一个深入系统研究虚拟资本理论的经济学家,但是囿于时代和当时的经济社会发展水平,他并没有明确提出虚拟经济的概念。我国经济学界一直是在马克思主义指导下进行经济学问题研究,学者们基于虚拟资本的概念衍生出虚拟经济的概念。所谓“虚拟经济”,主要是指与虚拟资本以金融市场为主要依托的循环运动有关的经济活动,是一种直接以钱生钱的经济活动,其核心是资本的信用化和证券化。广义上的虚拟经济除了目前研究较为关注的衍生金融业、投机性房地产业,还包括体育经济、博彩业和收藏业等。虚拟经济的特点是高度流动性、不稳定性、高风险性和高投机性。如上所述,实体经济的内涵界定相对比较统一。实体经济与虚拟经济除了定义不尽相同之外,二者的区别还表现在以下几个方面:
(1)价值载体不同:实体经济内部价值运动的载体是实物产品(包括物质产品、精神产品和相关的服务);而虚拟经济内部价值运动的主要载体是股票和债券等有价证券。实体经济系统内的货币收入主要通过物质产品、精神产品以及服务的生产和流通来实现;虚拟经济系统内的货币收入则是通过虚拟资产的衍生和交易实现的。
(2)生产方式不同:实体经济是根据相应的生产技术,按照消费者的需求创造使用价值的一种经济活动。马克思借用英国银行家威利瑟姆提出的虛拟资本概念阐述了资本循环过程:首先用货币资本(G)通过交换在市场上雇佣工人(A)、购买原材料和机器设备,建设厂房(Pm),在投入以上生产要素的基础上,通过生产(P)变成产品(W';),产品通过流通变成商品,商品最终在市场上出售才能再变成货币(G';),并且满足了消费者的需求。G-→W...P...W';-→G';这一过程创造了剩余价值,因此是实体经济的生产过程。
而从虚拟经济系统来看,虚拟资本是由借贷资本演化而来的。借贷资本是资本所有者为了获取利息而暂时贷放给职能资本使用的闲置的货币资本,通过信用手段为各种生产性活动融通所需资金。虚拟资产是基于资本的所有权、使用权、经营权和抵押担保等权利的分离而设计出来的各种代表一定数量资产和某种权利的证券。从理论上来说,虚拟资本可以不依赖于实际资产而被“凭空”地无限量地设计出来,如华尔街的金融衍生品。在虚拟经济活动中,虚拟资本不经过实体经济循环,也没有创造出新的实物财富,只是对交易各方的货币进行再分配。G-G';的资本运动过程体现了虚拟资本食利性的重要特点,说明虚拟经济是一种“以钱生钱”的经济活动。成思危教授提出“如果做一个比喻的话,可以认为虚拟经济的产品是各种金融工具,虚拟经济的工厂是各种金融机构,虚拟经济的交换场所是各种金融市场。
(2)定价机制不同:实体经济中的商品和服务是有生产成本的,其价格高低与其成本密切相关,这类产品的价格通常随着科学技术水平的提高、成本的削减以及因竞争而导致平均利润率趋向下降而呈现出不断下降的趋势。因此,实体经济中商品(实物产品和服务)的物质定价系统由成本和平均利润支撑,这种定价方式反映了实体经济的主要特征。实体经济系统中实物产品的流通起源于其实际的生产过程,商品价格的形成取决于实物产品本身的价值、市场供求关系和技术发展水平,如果没有货币因素的干扰,商品价格将随着技术进步而趋于下降。虚拟经济中虚拟资产采用的是资本化的定价方式,属于观念支撑的定价系统。在虚拟经济中,人们通过虚拟资产交易赚取价差收益,虚拟资产的交易过程并不涉及实体经济发展必需的具体投入产出过程,然而它却同样拥有实现价值增殖的可能性。人们最关注的只是虚拟资产的价格,由于价格只是反映虚拟资本的预期收益,因此虚拟资本的价格总是呈现出较大的波动性,很容易脱离它所代表的实际资产的价格,经常出现其价格被严重低估或高估的现象。
(4)稳定程度不同:在实体经济中,其产品所采用的成本加平均利润的定价方式,主要是基于已经发生的成本,因此只需要在核算已经产生的成本的基础上再加上一个适度的利润,由于成本相对比较稳定,实物产品的价格相应地也比较稳定。与实体達济相比较,虚拟经济的稳定性较低。虚拟经济在运行上具有内在的波动性,这是由其自身的虚拟性所决定的。虚拟经济中金融产品的定价在很大程度上取决于市场供求关系、人们的心理预期和信心,但是人们的心理预期和信心又往往取决于宏观经济环境、行业发展前景、国内外政治形势以及周边环境等诸多因素,因此金融产品价格的波动幅度较大,造成虚拟经济的稳定性较低。
(5)存在方式不同:实体经济是国民经济发展的根基。实体经济的存在和发展是整个经济系统顺利运行的物质基础,一般情况下其发展规模不必受到限制。虚拟经济是在实体经济中逐渐孕育和发展起来的,实体经济始终是虚拟经济稳健发展的坚实基础。虽然虚拟经济有其自身的发展过程和独特的运行规律,具有相对的独立性,但是它始终必须寄生在实体经济这一坚实的物质基础之上。从发展规模来看,虚拟经济有时候会大幅偏离实体经济,但是不管虚拟经济如何波动,归根结底还是要回到实体经济上来,不能过度背离实体经济的发展要求。因为如果没有实体经济的强大支撑,当实际资本的增值运动不顺畅时,虚拟经济的运行也终将陷入停滞。
参考资料:
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张步金.当前发展实体经济的重要性及对策[J].中国中小企业,2020.
成思危.虚拟经济论丛[M],北京:民主与建设出版社,2002: 49.