1、整体上市，国资背景进一步加强公司去年吸收合并安徽建工实现了整体上市，业务范围主要包括建筑施工、房地产等，为安徽建筑行业龙头。
并且引入毅达投资、安徽盐业等国资背景的战略投资者，公司的国资控股比例由 17.91%提升至 42.88%，国资背景的加强提升了公司在安徽国资的地位，在融资、订单获取和新业务开拓等方面有望获益。
员工持股彰显信心，市场集中度有望提升公司整体上市的同时完成员工持股计划，当前员工持股比例为 6.21%，为公司第二大股东，锁定期 3 年，认购价格 6.54 元/股，较当前股价折价 28.44%，彰显了公司长期发展的信心，长期业绩提升动力强。
公司在安徽省内的市场占有率仅为 5.2%，与其他省份基建龙头相比明显偏低，在国资背景和员工持股计划激励作用下，未来市场占有率有望持续提升。
安徽“十三五”交通规划及重大水利工程将推进，引江济淮等超大体量项目已陆续开工，安徽省固定资产投资近三年的复合增速为 11%，公司有望受益补短板政策的落地。
盈利能力提升空间较大，估值低于行业和国际平均水平2017 年公司的毛利率为 10.3%，净利率为 2.2%；同行业可比公司的平均毛利率为 11.58%，净利率为 4.28%。
公司的盈利能力低于平均水平，整体上市之后随着公司治理水平以及基建业务占比的提升，盈利能力有望提升到行业平均水平。
公司当前 PE 估。

2、019年1-5月份，房地产开发企业土地购置面积5170万，同比下降33.2%，降幅比1-4月份收窄0.6个百分点；土地成交价款2269亿元，下降35.6%，降幅扩大2.1个百分点。
2019年1-5月份，全国房地产开发投资46075亿元，同比增长11.2%，与去年相比增速上涨，住宅投资占房地产开发投资的比重为73.3%。
房屋新开工面积79784万，增长10.5%，增速回落2.6个百分点。
其中，住宅新开工面积59125万，增长11.4%。

3、详剖安徽省固废市场，垃圾清运体系加 速完善值得期待 证券研究报告/行业研究 华西证券研究所环保行业首席分析师 晏溶 执业证号：S04 研究助理 周志璐 2020年8月4日 仅供机构投资者使用证券研究报告 请仔细阅读本报告尾部的重要法律声明 安徽省概况 起底安徽省垃圾焚烧现状 安徽省环卫市场化概况 受益标的 CONTENTS 目 录01 02 03 04 qRqPoOs。

4、对落后的平台有着明显的差距，活跃用户量以及用户使用时长分别是位列行业第二的贝壳找房的近3倍和2.4倍。
房产经纪工作与生活状态洞察房产经纪如何面对疫情与职业?疫情期间，房产经纪工作受阻，带看量和成交量相比去年同期急剧减少，同时薪酬收入大幅缩水，部分房产经纪通过缩减消费支出或者承接兼职以度过难关。
疫情期间，房产经纪主要利用房产平台、社交平台等线上方式拓展业务，其中安居客在房产经纪中的渗透率达55.8%，是房产经纪开发买房客户最为常用的平台。
房产经纪日常工作强度相对较大，为隐性高负荷工作人群，且工作强度与收入水平不平衡，高收入房产经纪仅占少数行业收入和个人成长空间是多数房产经纪从业的主要原因，但精神压力大是房产经纪的最主要职业困惑;尽管如此，大部分房产经纪仍对房产行业发展持相对乐观态度，未来普遍会围绕房产领域择业/创业。
购房者行为洞察消费者如何进行购房决策?房住不炒主基调下，消费者购房大多出于居住需求，整体购房意愿并未受到疫情冲击而减退;计划购房者对房屋类型需求尚不明确，购房重点关注因素主要为价格、周边配套设施和地段。
目前房产经纪尚未能充分满足购房者的决策咨询需求，大部分购房者认同房产经纪的行业价值，但认为房产经纪仍需进一步提升自身的素养。
越来越多购房者将线上房产平台作为获取房产信息的主要渠道;购房者选择房产平台时最为关注的是平台房源信息，其次是平。

5、00万，显著高于新一线以及二线城市。
一线城市中北京、深圳、上海刚需上车线居30城前列，广州相对靠后，其中北京刚需购房套均总价350万元，是沈阳刚需价格的近5倍。
2020年前9月厦门二手房均价40242元/平，超过众多新一线和二线城市房价，跻身于一线房价阵营。
二、刚需面积：上海、天津、北京等5城不足70平图2 30城刚需购房套均面积样本30城中，上海、天津、北京、大连等城市刚需置业套均面积尚不足70平米，其中上海刚需客户购房平均面积较低，仅63.6平;而南通、济南、佛山、长沙等城市刚需客群居住普遍宽敞，住房套均面积在80平以上，其中南通以92平居30城首位。
图3 30城刚需购房套均面积市场整体水平对比大部分样本城市刚需平均置业面积低于市场平均水平，厦门、郑州、天津、昆明和南京刚需置业套均面积与整体市场水平的差值在20平米以上，其中厦门套均面积差值达到25平米;而杭州、北京和上海刚需置业套均面积高于城市均值，其中北京刚需上车平均面积68平，比市场平均水平高出2.4平米，可能与一部分换房客户以大换小有关，据贝壳研究院数据显示，北京换房客户中3成左右因学区、地段等而选择置换为更小户型房源。
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数据来源：贝壳研究院：2020城市刚需购房报告(29页)。

6、11.33万美元，其次是30岁至39岁的购房者，平均收入为10.56万美元。
12%的购房者为了照顾年迈的父母而购买多代住房。
在41岁至55岁的购房者中，有18%的人购买了多代住宅。
75至95岁的买家占第二大份额，为17%。
购房者年龄购房特点新房买家占15%，二手房买家占85%。
在66至74岁的购房者中，19%的人购买了新房，其次是41至55岁的购房者，占18%。
最常见的购房类型仍然是独立式独栋住宅，占购房总量的81%。
22至30岁的购房者购买联排别墅的比例高于其他年龄组。
最近购买的典型住宅是1900平方英尺，有三个卧室和两个浴室，建于1993年。
41至55岁的购房者的住房面积通常较大，为2100平方英尺，而1650岁的购房者为22至30岁，75岁及以上的购房者的住房面积中值为1850平方英尺。
66至74岁的购房者通常购买最新的住房，而中位数的住房建于2000年。
取暖和制冷成本是近期购房者最重要的环境特征，32%的人认为这些特征非常重要。
对于22至29岁的买家来说，通勤成本非常重要，占44%。
购房者的平均居住年限为15年。
对于22至30岁和75至95岁的买家来说，预期的时间只有10年，而对于56至74岁的买家来说，预期的时间只有20年。
购房类型房产搜索渠道历代购房者中，搜房过程的第一步就是上网寻找房产。
对于66岁到95岁的购房者来说，他们比其他几代人更经常地联系房地产。

7、和7%的重复购买者称，为首付进行储蓄是购房过程中最困难的任务。
图1 2013-2019年节省首付是购买过程中最困难的任务消费者对首付期望的观点消费者通常认为，需要中位数的20%的首付款才能购买房屋。
35%的消费者表示相信他们需要16%至20%的首付，而21%的消费者认为他们需要6%至10%的首付。
接受调查的消费者中有21%的人表示，他们已帮助孩子或家庭成员用钱付了首付款来购买房屋。
24%的业主与11%的非业主表示，他们已经帮助孩子或家庭成员获得了首付。
沉默的一代(占34%)和老年潮一代(占31%)的消费者是最有可能帮助孩子或家庭成员支付首付的一代人。
接受调查的房主中有21%的人表示已经从父母或亲戚那里获得了首付的帮助。
图2 收到了来自家长或相关亲属的首付款援助会员对首付期望的观点接受调查的成员中有82%的人表示，准备购买的典型购买者会收到首期付款的通知。
13%的人表示准备购买的典型买家没有收到首付的通知，70%的人表示准备购买的典型购买者已获悉成交价。
接受调查的成员中有65%表示，在过去的五年中，他们的客户在购买房屋时会得到父母或亲戚的首付援助。
图3 在过去的五年里，客户在购买房屋时收到了从父母或亲戚那里得到的首付款援助文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：美国房地产经纪人协会：首付预期和购房障碍。

8、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
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各项声明请参见报告尾页。
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安徽凤凰：安徽凤凰：公司专注于汽车滤清器的研发、生产和销售，公司专注于汽车滤清器的研发、生产和销售，包括空气滤 清器、空调滤清器、机油滤清器和燃油滤清器四大类根据中国内燃 机工业发展报告 （2020 版）发布的我国滤清器行业整体及重点企业的 收入及产值情况，2019 。

9、20192019年年1212月月 电话：电话：400400 600600 92929292 传真：传真：05510551 6558373965583739 网址：网址： 地址：安徽省合肥市望江西路地址：安徽省合肥市望江西路123123号华润。

10、p行业集中度加速提升，高景气度可持续nbsp;pp销量稳健增长，盈利能力持续改善nbsp;ppstrong安徽合力strong公司叉车销量增长稳健，市场份额逐步提升。
公司叉车销量从 2013 年的 7.4 万辆增长至 2019年的 15.2。

11、p公司与国外巨头强强联合，加速全球化进程。
2015 年 12 月，公司与德国永恒力集团全资子公司联合设立永恒力合力公司，双方各持股 50，子公司主要从事工业车辆及相关设备租赁等业务，有利于持续优化合力产业结构，促进后市场服务业务收入增长，加。

12、坚持以应用场景需求为导向，持续推动解决方案创新pp软件和信息技术是驱动科技创新经济社会转型发展的重要力量。
公司持续跟进国家信息化建设相关产业政策，深入研究医疗医保民政养老等领域客户的特定业务需求和未来发展趋势，将先进的技术能力与行业应用场。

13、1技术先进性pp公司自2006年成立以来， .直以技术创新作为业务开展的基础，基于对无机非金属材料的深刻理解，将技术攻关与下游客户的实际需求结合，形成了勃姆石生产技术记忆体封装用Lowa高纯石英Lowa 高纯氧化铝的制备技术流化床气流磨无。

14、公司自成立以来曾获得省认定企业技术中心安徽木塑复合材料工程技术研究中心安徽省创新型企业国家林业重点龙头企业国家知识产权示范企业高新技术企业等多项荣誉及证书，以及中国木塑行业特殊贡献奖绿色设计国际贡献奖中国林产工业 30 周年突出贡献奖及创。

15、目前公司产品主要应用于汽车行业，报告期内公司来自汽车行业的收入占营业收入比例分别为 97.7991.68和 91.64，其中公司智能装备整体解决方案产品的销售情况主要取决于汽车行业的固定资产投资规模，新能源汽车电驱动系统产品的销售情况受新。

16、发行人一次性输注类医疗器械产品的生产并非原材料的简单组装拼接，而是在保证产品质量稳定性及生产效率的前提下，依据自行研发的产品设计方案，将自主设计并制造的零部件及相关外购零配件进行有序装配，形成功能完整质量稳定可靠的医疗器械产品。
因此，如何。

17、根据国家发改委 2019 年 5 月 21 日发布的国家发展改革委关于完善风电上网电价政策的通知，风电行业项目未在规定时间完成并网将不再享受补贴，且未来风电上网电价存在下降的可能，受此影响公司部分风电行业客户加快了风电项目实施进度，导致公。

18、安徽白酒市场近 300 亿，居民消费能力不断增强：安徽是我国白酒生产消费 大省，2018 年安徽省白酒产量达 43.13 万吨，在全国 31 个省市中排名第五。
安徽 省常驻人口约 6366 万，人均白酒消费估计约为 500 元年占收入约 。

19、1安徽凤凰：专注汽车滤清器的合资高新技术产业 安徽凤凰是一家专业从汽车滤清器研发制造销售的合资高 新技术企业。
主要产品包括空气滤清器空调滤清器机油滤清器 燃油滤清器四大类 8000 多个品种，产品多次荣获省名牌产品省 高新技术产品省工业精品。

20、一新能源汽车电驱动系统业务依赖于主要客户导致的收入下滑风险 公司新能源汽车电驱动系统业务主要客户包括江淮汽车奇瑞汽车包括奇 瑞安川 东风本田广汽本田，报告期内来自于上述客户的收入占新能源汽车 电驱动系统业务收入比例分别为 93.8698.8。

21、如果从南北方差异的角度来说，跟东北成吨买大白菜的购物习惯不同，南方通常不太会有囤菜的概念。
考虑到地理位置天气等客观因素，南方的天气条件也确实不允许一次囤过量的菜。
所以对当地居民而言，相对固定的去某一个市场或超市买菜成了必要选择。
同时，在调研。

22、国产叉车全球市占率逐步提升，海外市场拓展空间巨大。
随着国产叉车国际认可度不断提高，凭借性价比优势，2020 年国产品牌销量占全球销量比例提升至 50，国产品牌出口销量占海外销量 2其中，国产品牌在发达国家中占比略低，约 510;在发展中。

23、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 口子窖603589.SH公司深度报告 充分受益安徽经济高成长，徽酒龙头改革向上 2022 年 01 月 26 日 产业崛起与 GDP 快速发展为域内消费提档与市场。

24、1安徽海螺水泥股份有限公司安徽海螺水泥股份有限公司AnhuiConchCementCompanyLimitedA A股股：600585600585H H股股：0 009140914二二二二一一年度报告年度报告中国中国安徽安徽芜湖芜湖2重要提。

25、安徽鸿路钢结构集团股份有限公司 2021 年年度报告全文 1 安徽鸿路钢结构安徽鸿路钢结构 集团集团 股份有限公司股份有限公司 20212021 年年度报告年年度报告 20222022 年年 0303 月月 安徽鸿路钢结构集团股份有限公司 。