1、ASIAN DEVELOPMENT BANK AsiAn Development BAnk 6 ADB Avenue, Mandaluyong City 1550 Metro Manila, Philippines www.adb.org 。

2、将变得更容易使用随着云中的大量参考数据历史数据和实时数据的出现,这种趋势已经开始显现.53的公司表示他们已经在云计算中使用了市场数据进行定价,46的公司表示他们在云计算中使用了风险和监管数据集.3.数据量的增长将继续加速替代数据的出现是这一。

3、OtMrRqOnMmQqRoMqNsNnQ9PaOaQmOrRnPnNlOoPmOeRnNsQ6MoPnRMYoOmNMYtOtM 3 目 录 投资聚焦 。

4、strong稀土资源价值重估strongppnbsp;掌控集团尾矿库与选矿厂,定位资源型企业nbsp;pp2013 年公司定增以不低于 3.61 元股的价格发行 82.55 亿股,募集不超过 298 亿元,收购包钢集团白云鄂博矿资源综合利。

5、直驱风机渗透率逐步提升,风电领域钕铁硼需求量稳定增长.10 月 14日,风能北京宣言倡议,为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的,在十四五规划中,须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间:保证年均新增装机 50GW 以上,2025 年后。

6、直驱风机渗透率逐步提升,风电领域钕铁硼需求量稳定增长.10 月 14日,风能北京宣言倡议,为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的,在十四五规划中,须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间:保证年均新增装机 50GW 以上,2025 年后。

7、游为电梯整梯制造企业等.凭借多年深耕电梯信号系统门系统和其他电梯精密零部件积累的市场口碑模块化技术及平台化产品行业定制化经验等综合优势,威尔曼迅速成为迅达通力等国际电梯巨头的信号系统的主要供应商之一,并且与日立富士达蒂森克虏伯三菱等国际领。

8、在稀土萃取分离工艺中,分离工艺控制是一大难点,原有的技术方案很难实现生产成本与后续治理成本的双重优化.鑫泰科技利用引进的人才和技术,经过反复试验调整,提出了石灰代替部分液碱皂化的方案,用氢氧化钙顺利地替代了原来成本比较高的液碱皂化工艺.根。

9、由于晶圆加工工艺各有不同,部分设备是高度定制化的,设备需要针对晶圆厂要求进行特殊的研发和设置.完整的工艺开发需要设备厂和晶圆厂合作完成,已经验证合格的工艺如果更换设备,会需要重新投入大量的额外成本重新验证,并且承担未知的风险,因此晶圆厂对。

10、回顾历史来看,稀土主要经历了三轮明显的上行周期:12010 年 10 月2011 年 7 月,金融危机逆周期调节抬升总需求,同时我国对稀土黑色产业链进行打击,实行出口配额制度等,加上社会囤货行为催化稀土价格暴涨,氧化镨钕价格由 20 万元。

11、保险合同准备金的计提受折现率死亡率和发病率费用率退保率保单红利等精算假设影响,这些精算假设的调整即会计估计变更会导致准备金的多提或少提,从而直接影响税前利润.其中传统险准备金折现率假设750 天移动平均国债收益率曲线 综合溢价,是影响准备。

12、管理和技术共筑行业壁垒,看好鑫泰科技市占率持续提升brpp稀土回用的利润本质是固定加工费和弹性的不计价元素,稀土供需偏紧带来毛利率提升.稀土废料采购价格锚定稀土氧化物市场价格,公司采购价格稀土氧化物市价废料的稀土元素检测含量结算收率加工费。

13、定增接连落地稳步推进扩产能,扩大竞争优势.2020 年公司资本开支迅速增长,达到 6.683 亿元,同增 290.5,主要系公司发力高端设备,扩产项目持续推进所致.2019 年 公司定增募集资金 20 亿元加码高端装备研发及高精密电子元器件。

14、定增接连落地稳步推进扩产能,扩大竞争优势.2020 年公司资本开支迅速增长,达到 6.683 亿元,同增 290.5,主要系公司发力高端设备,扩产项目持续推进所致.2019 年 公司定增募集资金 20 亿元加码高端装备研发及高精密电子元器件。

15、引领国产高端集成电路 PVD 薄膜工艺.公司 PVD 产品布局广泛,近几年陆续推出了 TiN PVDAIN PVDAl PadALD 等 13 款自主研发的 PVD 产品并成功产业化,可应用于集成电路先进封装LED 等领域.公司自主设计和生。

16、中长期来看,我国变频空调渗透率提升空间较大,将驱动空调领域稀土镨钕需求稳 步提升.尽管在新能效标准实施后,我国变频空调渗透率已快速攀升,但对标美日 欧等发达国家,仍有望进一步提升至 90左右,空间尚存.考虑到我国是主要的空 调生产国,全球变。

17、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读. 1 证券研究报告 北方稀土北方稀土600111 CH 成本配额兼具,轻成本配额兼具,轻稀土龙头扬帆起航稀土龙头扬帆起航 华泰研究华泰研究 首次覆盖首次覆盖 投资评级投资评级 首。

18、 敬请参阅最后一页特别声明 1 证券研究报告 2022 年 2 月 6 日 公司研究公司研究 低成本高弹性的全球稀土龙头低成本高弹性的全球稀土龙头 北方稀土600111.SH投资价值分析报告 增持增持首次首次 全球规模最大的稀土全球规模最大。

19、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 低成本独家包销优质资源,供需重塑稀土龙头乘风起 主要观点:主要观点: TableSummary 稀土供需格局向好,价格有望维持高位.稀土供需格局向好,价格有望维持高位. 作为资源端的绝对龙头。