1、 行业专题报告 | 食品饮料 西部证券西部证券 20202020 年年 0505 月月 0505 日日 单击或点击此处输入文字。
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市场逐步复苏回归常态，聚焦企业核心竞争力 食品饮料系列专题之二：疫情对食品板块影响跟踪 证 券 研 究 报 告 行业专题报告 | 食品饮料 西部证券西部证券 20202020 年年 0505 月月 0505 日日 行业评级 超配 前次评级 评级变动 首次。

2、 请务必阅读正文之后的免责条款 渠道风云，大象革新渠道风云，大象革新 格力电器（000651）跟踪报告2020.5.15 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 纪敏纪敏 首席家电分析师 S02 汪浩汪浩 家电分析师 S05 联系人：林昱昊联系人：林昱昊 联系人：吴汉翔联系人：吴汉翔 需求变化对应渠道模式变迁，家电发展史亦是一。

3、行业差异化限产政策执行北方地区已进入供暖季，应高度关注差异化限产政策的执行情况，特别是达到超低排放要求的钢铁、焦化、水泥等企业不限产或少限产的政策能否执行到位，目前我们关注到钢铁、水泥等龙头企业超低排放改造不断加速。
板块盈利及估值仍有提升空间、看好工业环保等方向过去 1 个月（10 月 18 日至 11 月 16 日），环保指数上涨 21%，跑赢沪深 300 14 个百分点，跑赢创业板 4.5 个百分点。
个股方面，受融资预期好转影响，碧水源、国祯环保等上涨 31%、32%，监测公司聚光科技、先河环保上涨 24%、25%。
环保板块行情受宏观政策影响较大，目前政策上的边际变化已经非常显著、而且我们预期后期多方向政策的叠加效应只会大幅超出市场预期，而非市场所担忧的“短期无实质变化”。
特别的，目前环保公司在手订单充裕，政策叠加效应不但可提升盈利预期，估值亦有提升空间。
除融资改善预期外，市场将开始关注需求改善力度，环保作为“基建短板”领域需求将继续扩张（包括污水、固废、危废、黑臭水体、流域治理等），另外地方隐性债务梳理即将公布、预计合规的PPP 模式仍被政策所鼓励。
需求与其改善的逻辑或将悄然展开。
投资标的上建议：1.工业超洁净改造：龙净环保 2.监测行业的龙头标的聚光科技、先河环保；3.受益融资改善、需求扩张的低估值、高成长的标的，如国祯。

4、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 传媒行业 在线教育行业数据跟踪，样本调研透视 行业趋势 K12 在线教育系列报告之三(行业跟踪） 核心观点 在发布 5G 风起，在线教育正当时在线教育深度系列二之后，我们近期 对疫情期间在线教育行业变化进行深度跟踪，本篇报告。

5、全球消费者状态跟踪全球消费者状态跟踪 中国 调研日期：2020年4月29日-5月1日 全球消费者状态跟踪Copyright 2020 Deloitte Development LLC. All rights reserved.2 大纲 重要全球对比重要全球对比 消费者心理问题消费者心理问题 6 零售环境零售环境 7 调研方法调研方法 34 旅游出行旅游出行 15 人口结构人口结构 19 qRrOp。

6、都是稀缺资源。
移动运营商必须投资于新的5G移动技术，以提高频谱效率，避免因网络拥塞而导致客户满意度下降。
超级动态频谱共享（SuperDSS）等工具将通过实现频谱共享促进5G网络的早期引入，并将通过简化传统2G、3G和4G网络的操作和维护（O&M）来实现未来的网络设计。
Analysys Mason预测，在截至2024年的7年内，全球移动数据流量将以30%的复合年增长率增长，达到1632EB。
此白皮书还预测，同期中国移动数据流量将以31%的复合年增长率和西欧25%的复合年增长率增长。
然而，尽管有上述诸多好处，但移动运营商的5G业务案例仍面临挑战，因为在过去5年中，许多国家的移动ARPU值持平或下降。
事实上，从2015年到2020年，全球移动ARPU值下降了20%，这对MNO投资新网络的能力造成了压力。
 运营商将部署5G网络，不仅可以抵消收入下降的影响，还可以确保消费者和基于行业的用例（分别是游戏和智能工厂）提供新的创收服务。

7、务发展中也展现了亮点。
主打低价商品的淘宝特价版于2020年3月正式上线，和拼多多正面交锋抢夺低线城市。
易观数据显示，自正式上线至8月份，淘宝特价版保持着每月环比两位数以上的增长，上线90多天，MAU就达到了4000万，而迅速崛起的拼多多达到这一数据则耗费了21个月。

8、1请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP:/WWW.CINDASC.COM 策 略 点 评 信达证券新冠疫情数据跟踪（20200928） 2020年年0909月28日 行 业 报 告 杨松杨松 医药行业首席分析师医药行业首席分析师 执业编号：执业编号：S03 联系电话：联系电话：+86 21 61678586 邮箱：邮箱： 证券研究报告 Research Report。

9、助实现这些更雄心勃勃的目标,我们预见未来进一步增加在全球碳交易活动特别是在世界上最高的排放国家中国,一个计划已久的国家碳市场很快就会看到活跃的交易，和最终取代现有的区域排放交易计划。
事实上,它是在2020年9月,当中国国家主席习近平宣布,中国将在2060年之前达到零排放,中国通过了两项关键的立法管理国家排放交易体系。
每吨碳年平均价格：今年3月，在政府关闭期间，新西兰碳市场参与者出售了大量碳排放额度，将碳排放额度价格推至22新西兰元/吨这是今年的最低水平。
但在6月份，当政府巩固改革并于2021年生效时，价格飙升至30新西兰元/吨以上。
新西兰元在2020年上涨超过35%，以37.55新西兰元(约22欧元)收盘。
新西兰的总体交易量与2019年持平，但市场的平均价格更高，价值5.16亿欧元，比2019年高出近20%。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：路孚特：2020年碳市场回顾：提高应对气候变化的雄心，碳市场蓬勃发展。

10、当前特别跟踪方法的价值，我们的框架必须为不同类型的冷却活动提供标签，并使金融机构有信心地将这些标签应用到交易级别的数据上。
2. 与现有的数据收集和验证方法无缝集成。
正确实施“冷却标签”系统将考虑现有数据资源的格式，并优先适应这些现有数据收集和管理方法，而不需要创建和维护竖井式的、仅用于冷却的投资数据集。
3. 随着更全面的数据的出现，为未来的调整留出空间。
这意味着所提议的方法应该包括最终记录关键事务级属性的灵活性，即使当前的信息还不能用于大多数事务。
虽然本文提出了“可持续”、“清洁”和“高效”冷却方法的基本定义，但它没有提供全面的评估标准，使数据聚合器能够为所有交易分配这些标签。
为冷却设备交易定义气候导向标签：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：气候政策倡议组织：一个跟踪冷却投资的框架。

11、的数字现实和授权的买家，让营销人员更深入地了解有价值的客户群体和活动，真正影响客户体验。
这使得首席营销官能够设计出更有效、更高效的营销组合。
联系客户调查发现，营销人员需要扩大客户关系和长期价值，他们把顾客放在最重要的位置。
在未来12个月内，营销人员将寻求通过对客户体验的统一看法来加深对客户的了解。
他们将尝试建立持久的联系，识别交叉销售和追加销售的机会，并通过更具活力的品牌体验加深关系。
建立长期客户关系的三个最重要的要求是客户关系：人性化的关系、使组织协调一致以充分履行品牌承诺以及提供满足明确需求的产品。
对于转化客户，前四个最重要的举措是更好地传达产品价值主张(47%)，进行更复杂的目标定位、分析和参与(42%)，提高营销内容的相关性(42%)，以及分析和解决客户旅程和购买路径障碍(35%)。
致力于提高LTV的营销人员 报告总结不可否认，衡量长期价值比是困难的，但回报同样巨大。
LTV帮助整个公司的管理人员做出更明智的决策，优化预算，培养关系，并在一生中不断增加收入。
营销人员在细分、定位、衡量和跟踪最具盈利潜力的客户方面还有很多工作要做。
他们必须识别难以衡量价值的客户，比如品牌宣传。
营销人员必须改变心态，从获得客户转变为留住客户。
最重要的是，营销人员必须说服C级领导中的其他人，LTV是值得追求的。
本文由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：德勤：2021年消。

12、pstrong越野车概述nbsp;strongppstrong越野车ORV，OffRoad Vehicle是一类在户外非铺装路面通过性强的四驱 SUVstrong。
越野车是一类为恶劣道路环境野外行驶等场景设计的车辆，与注重舒适节油，主要行驶。

13、p截止2021224日，以色列已完成781万剂疫苗接种，按剂数算接种率为86，按人数算接种率目前为53.9，已完成两针接种的人数比例为38.我们通过观察7日平均新增病例数据发现疫情在1月底开始出现下降，尤其是进入2月后下降更为明显，或与。

14、p1保险资管与保险运用资金各有发展pp截至 2019 年末，保险资管产品余额 2.76 万亿元，仅占保险资金运用余额的 15，其中 债权投资计划 1.27 万亿元股权投资计划 0.12 万亿元组合类保险资管产品 1.37 万亿 元。
债券投资。

15、p货币资金面pp跨季因素影响下7天回购利率有所上行，但资金面整体仍维持相对宽松。
本周共有500亿元逆回购到期，央行继续每日开展 100亿元逆回购;此外，本周有 50 亿元央行票据到期，周五央行开展 3 个月 50亿元央行票据互换，全周实现流。

16、1.3.2 杭州：整体画室水平高，竞争红海中出现多个头部机构pp浙江联考状元数量达 14 人之高，各大画室竞争激烈。
根据 2021 年浙江美术联考成绩段表，分数并列为 96 分最高分的考生数量达 14 人之多，其中可获取到的有 12 人，。

17、对于金融政务大型企业等有着不同合规要求的客户，托管云在安全可控方面提供了具有资源独占资产可控就近接入三大特点的完善服务。
托管云提供了独立的计算存储等硬件资源以及独立专用的云服务管控平台。
在物理上，托管云能做到数据的就近接入，满足客户数据不出。

18、 沪深交易所启动新一轮债市交易改革。
今年1月份，上交所就新建债券交易系统并同步修订债券交易规则优化债券交易机制等问题召开了机构动员会，随后4月份上交所深交所分别发布了债券交易新规及配套指引征求意见稿，7月份又修订并发布了公司债发行业务指引。

19、实体瘤周围形成的肿瘤微环境TME中包含着多种具有免疫抑制能力的细胞，例如调节性 T 细胞Treg肿瘤相关巨噬细胞TAM等，还过度表达 TGFIL10IL4等具有免疫抑制能力的细胞因子。
这些因素构成的免疫抑制环境能够显著降低 CART 细胞的。

20、 行业及产业 行业研究行业深度 证券研究报告 美容护理 化妆品 2022 年 02 月 22 日 高端产品引领增长，全球化妆品市场稳健复苏 看好 国际化妆品集团 2021 年业绩跟踪报告 相关研究 化妆品行业新规影响分析专题研究：重塑行业格。

21、安永绿色税收跟踪报告2021年年11月月1日日安永绿色税收跟踪报告第2页了解最新可持续性政策激励碳制度和环境相关税收政策世界范围内，各国政府都在积极制定可持续性税收举措来减少碳排放，应对气候变化并逐步履行碳中和的承诺，为重要性政策目标提供资。

22、Aarogya Setu健康之桥接触者追踪应用程序于2020年4月推出。
起初，这款应用的使用是自愿的，但很快，生活在隔离区的印度公民以及所有政府和私营部门的员工都必须使用它。

23、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 逆境求变，顺境不惰逆境求变，顺境不惰 贵州茅台600519.SH深度跟踪报告2022.4.5 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 李鑫李鑫 首席必选消费产业分析师 S10105101。