1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 证券研究报告证券研究报告/专题专题报告报告 2020年年04月月12日日 银行 专题！美国和中国货币政策思路：疫情后的对比分专题！美国和中国货币政策思路：疫情后的对比分 析析金融政策对投资影响系列金融政策对投资影响系列 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师：戴志锋分析师：戴志锋 执业证书编号：执业证书编号：S07。

2、 -1- 证券研究报告 2020 年 5 月 27 日 非银金融 我国公募基建 REITs 投资价值几何？ 从投资人视角看 REITs 运行 行业深度 海外海外 REITs 发展发展主要受机制优化主要受机制优化与与业务业务创新创新推动推动。
美国及亚洲主要市场 REITs 的推出多源于相关税收优惠政策及法律法规的出台。
其中，美国受 益于机构投资人便利化与组织架构革新成。

3、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告/ /行业深度行业深度报告报告 20202020 年年 0303 月月 2 29 9 日日 非银金融 深度！本轮美国金融投资机构的风险到底有多大？ 对冲基金“杠杆”研究 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师：蒋峤分析师：蒋峤 执业证书编号：执业证书编号：S0740517090005 Ema。

4、 1?|? ? ? AI ? ?务? 2?|? ? AI ? ? ?务? 2020 ? 01 ? 3?|? ? ? ?&CEO? ?。

5、赞助方： 捐赠还是投资？捐赠还是投资？ 可持续金融和 慈善的交汇点 3 捐赠还是投资？捐赠还是投资？ 可持续金融和慈善的交汇点 目录 目录 1 关于本报告 2 简介 4 自觉资本主义 10 投资与捐赠：关键考虑因素 16 高净值人士如何通过投资和捐赠带来影响 19 投资还是捐赠？ 1 捐赠还是投资？捐赠还是投资？ 可持续金融和慈善的交汇点 The Economist Intelligence Un。

6、 1?|? ? 2?|? ? ? 2020 ? 03 ? 3?|? ? ? ?2015 ? 5% ?够? 。

7、1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 非银金融非银金融 强于大市 强于大市 维持 2020年08月17日 （评级） 分析师 夏昌盛 SAC执业证书编号：S03 分析师 罗钻辉 SAC执业证书编号：S05 联系人 舒思勤 联系人 周颖婕 非银研究框架非银研究框架 行业投资策略 摘要 2 请务。

8、 1 / 32 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 08 月 20 日 行业研究证券研究报告 非银行金融非银行金融 行业深度分析行业深度分析 养老养老金融产品如何选择？金融产品如何选择？ 投资要点投资要点 我国养老体系第一支柱独大、第二支柱先天不足，深度老龄化趋势下第三支柱我国养老体系第一支柱独大、第二支柱先天不足，深度老龄化趋势下第三支柱 作用凸显。
作用凸显。
人口。

9、著增加。
美洲地区(65%)的需求是最大的动力，自2017年以来增长了20个百分点。
1.谷歌趋势显示，“环境、社会和公司治理”这个主题从未像今天这样受欢迎。
2.新型冠状病毒肺炎疫情使投资者关注金融体系的脆弱性和复原力，并加强了有关可持续性的讨论。
3.可持续性投资对CFA协会未来的状况有影响: 金融科技的颠覆、经济长期低迷、特别是目的明确的资本主义，这种资本主义呈现出新的趋势和紧迫性。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：特许金融分析师协会（CFA Institute）：投资管理可持续性的未来：从理念到现实。
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10、投资流向建筑业 65.3亿美元，占当年流量总额 4.1% ，同比增长 48.7%，到了2019年流向建筑业37.8亿美元，同比增长4.5%，占比2.8%。
批发和零售业成为中国对外投资的一个主要流向；在2017年我国对外投资流向263.1亿美元，同比增长 25.9%，占流量总额的 16.6%；到了2019年为194.7亿美元，同比增长59.1%，占比14.2%。
我国互联网企业走出去的步伐正在加快，从下面的数据中我们可以看出出海产品覆盖游戏、工具、社交、摄影和教育等多个品类，有出海业务的国内互联网企业超过7000家，出海产品超过1万款。
从2017年-2019年我国对外投资流向信息传输/ 软件和信息技术服务业逐渐扩大2017年44.3 亿美元，同比下降 76.3%，占流量总额的 2.8% ，2019年为54.8亿美元，同比下降2.7%，占流量总额的4%。
实体经济走出去，少不了金融业，在2017年-2019年的数据分析中我们可以看出，我国从2017年对外投资流向187.9亿美元，同比增长 25.9%，占流量总额的 11.9% ；2018年为217.2亿美元，同比增长15.6%，占15.2% ；2019年为199.5亿美元，同比下降8.1%，占4.6%。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源领英&中贸智库：中国企业海外人才发展白皮书（46页）。

11、资活动(风险投资、私募股权投资和并购)1.公司越来越关注嵌入式支付解决方案大型科技平台公司和其他非金融服务公司正越来越多地提供一系列嵌入式金融服务。
在2010年下半年，Stripe宣布与高盛、巴克莱和花旗集团合作，通过他们的平台为用户提供嵌入式金融和支付功能。
2.B2B支付尽管复杂，但仍获得了吸引力B2B服务被投资者视为一个目标丰富而服务不足的领域，考虑到小型企业对流动性、资金、资金流动和其他银行服务的需求。
虽然许多B2B支付公司最初提供简单的产品，如发票或汇款交换，但他们现在正在努力扩展其功能和价值，以支持端到端交易。
3.2020年下半年的大型风投融资有助于缓解20年上半年的下滑保险科技在2020年下半年是风投投资者的热门领域，帮助保持了2020年的高投资水平。
在2010年下半年，光明健康(5亿美元)、河马保险(5亿美元两轮)、奥斯卡(1.4亿美元)和水地(4.8亿美元两轮)分别在美国和中国获得了超过1亿美元的融资。
2017-2020年保险科技全球总投资活动(风险投资、私募股权投资和并购)文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：毕马威(KPMG)：2020年下半年金融科技发展报告。

12、0亿欧元，主要归功于Adyen和Takeaway.com。
生态系统综合价值 按2000年以来成立的科技公司总价值计算，阿姆斯特丹现在是欧洲第三大科技生态系统。
然而，这一价值比柏林或巴黎等城市更为集中。
2.初创企业密度高，但风险投资低。
阿姆斯特丹的创业密度很高。
然而，风险投资相对较少，尤其是在后期。
这导致未来独角兽的潜在数量减少。
市区人口/初创企业、规模企业和成年人的数量/每千居民创业人数/2019年人均风险投资阿姆斯特丹得到了当地投资者的大力支持。
另一方面，伦敦、特拉维夫和斯德哥尔摩等其他主要科技中心吸引了更多美国和亚洲投资者的资金。
2020年，金融科技、健康科技、企业软件、电子商务和教育科技获得了迄今为止最多的资金。
自2018年起资助卫生技术/教育技术文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Dealroom：阿姆斯特丹的初创企业和风险投资。

13、年FIS收购Worldpay那样的百亿美元巨额交易，以致投资总额大幅下滑，但交易宗数不减反映该领域对投资者仍具有相当的吸引力。
创新型银行业务和B2B板块的活动变得更为活跃。
2. 保险科技企业投资依旧保持高水平。
由图1中可以看出,2018年以来金融科技，保险科技板块的分析按投资和私募基金及并购交易量有所减少。
但是，尽管交易宗数在减少，大额交易使保险科技投资仍保持高水平。
2020年对保险科技的企业投资持续增长，传统保险公司在新冠疫情的冲击下快速提升数字能力。
大型科技公司也把目光聚焦到了保险行业。
图2 金融科技板块监管，财富科技3. 监管科技投资首次突破100亿美元大关，成为金融机构关注焦点。
疫情使金融机构明白在应对结构性挑战时，更有效、更主动管理风险的重要性。
举例来 说，疫情期间个人和企业与贷款相关的风险在上升。
再加上监管要求不断增加，使投资 者对监管科技解决方案的兴趣日益浓厚。
4. 财富科技投资放缓，向发展成熟的公司倾斜。
除加拿大 Wealthsimple 在2020年下半年筹得8,600万美元这类少数例外情况外，发展较成熟的公司主导了财富科技市场。
合作伙伴是财富科技的关键。
图3 金融科技板块区块链/加密货币，网络安全科技5. 虚拟资产逐渐成为主流。
2021年区块链/加密货币有以下看点;央行数字货币的研发和演变。
机构投资者在虚拟资产领域中的异军突起。
对以运营(如合规性。

14、平均交易规模为4200万美元，而2021年第一季度的平均交易规模为5700万美元。
这一增长是由大型融资轮推动的，比如Robinhood的34亿美元融资和Klarna的13亿美元融资，但还有其他一些重要的交易，如Stripe(6亿美元)、Checkout.com(4.5亿美元)和NUBank(4亿美元)。
交易活动还受到特殊目的收购公司(spac)崛起的推动，该公司在本季度领导了5宗收购：eToro(96亿美元)、Hippo(12亿美元)、Metromile(9.56亿美元)、Bakkt(21亿美元)和SoFi(87亿美元)。
预计SPAC对金融科技的兴趣将持续下去，尤其是受益于以下行业的垂直行业：1)日益增长的无现金社会以及这对国际资金流动的意义;2)开放银行业务;3)嵌入式金融交易、财富管理、储蓄、信贷和贷款;4)加密。
2.预计交易活动水平将持续到2021年下半年虽然SPAC主要是美国的一种现象，但鉴于私人投资的科技企业规模可能是理想的目标，欧洲现在开始迎头赶上。
欧洲金融科技公司将开始从SPAC获得更多关注，尤其是随着欧洲SPAC开始进入市场。
去年只有三家SPAC在欧洲上市，净赚4.95亿美元。
今年莱克斯塔2月为2.75亿欧元，468家资本公司正寻求3亿欧元的融资，欧洲金融科技IPO公司BV(一家专注于金融科技的SPAC)在阿姆斯特丹融资达4.15亿欧元。
下一个前沿：资本市场的混。

15、支付技术现在被认为是全球大多数金融机构和公司的基础，使它们能够快速、有效地处理国内和国际上大量的多交易类型。
不幸的是，缺点是肆无忌惮的个人、帮派和网络一直在寻求新的方法来掠夺他们不义的收益。
这个黑暗的黑社会增加了对洗钱报告官员和合规官员的压力，以确保他们的AML合规计划足够有效，以发展和不断打击最新的洗钱和恐怖主义融资趋势。
区域展望随着世界的相互联系越来越紧密，金融服务部门正在经历一场大规模的技术转型。
跨境付款可以于7月24日即时支付。
此外，支付提供商的数量正在迅速增长。
所有这些都促进了竞争，这有利于消费者和整个经济。
但金融部门的快速转变需要付出代价。
这种快速的资金流动需要深入了解客户，以及资金的来源。
因此，AML遵守性和准确的KYC程序必须是金融市场参与者的首要任务。
在声誉、财务制裁以及与合作伙伴的关系方面，忽视这些规则的代价可能会很高。
金融犯罪和欺诈报告2021年信息总结欺诈者对向数字银行和商业的快速转变感到高兴，而消费者则被购买、模仿、钱骡计划和账户接管骗局所欺骗。
疫情期间，各种类型的在线欺诈，如福利欺诈、小企业贷款欺诈申请、浪漫欺诈、伪造商品、由网络犯罪组织协调的在线投资机会，包括外汇交易平台、二进制选项，还包括在线众筹。
根据普华永道的全球经济犯罪和欺诈调查，欺诈和经济犯罪率仍处于创纪录高位，“欺诈蛋糕”分为外部欺诈者和内部欺诈者，内部和外部欺诈者之间的串通20%。
文本由。

16、危机影响的人中，32%的人预计需要一年多的时间才能回到危机前的水平。
虽然亚洲的金融机构预计会有更快的V形复苏，但欧洲、中亚、拉丁美洲和加勒比地区的金融机构的曲线较为平坦，超过40%的机构预计在一年或更长时间后会全面复苏。
图1 疫情对运营、收取和支出的影响二、战略指挥虽然数字转型对几乎所有IFC客户来说都是企业的优先事项，但62%的受访者表示，对移动和互联网银行等数字渠道的投资已成为危机而增加或紧急的优先事项。
其他方面，包括内部流程的数字化、数据分析和替代信用评分能力的开发，对大约每两个客户来说变得越来越重要。
对于大多数IFC客户来说，资金来源的多元化是一个战略优先事项。
图2 对战略优先事项的影响数字转型三、投资组合未偿还的贷款投资组合仍在危机前的水平，超过50%的投资组合对抵押贷款和延期贷款感兴趣。
政府偿还贷款，除了自愿延期和重组努力，平均影响到一半以上的客户投资组合。
存在明显的区域差异，因为受任何类型的延期或重组影响的投资组合的份额从拉丁美洲和加勒比地区的平均67%到南亚的43%不等。
中东和非洲对政府授权的倡议的影响最低。
调查时，政府道德在超过40%的国家仍然活跃。
图3 政府暂停经营下的投资组合四、资产质量大约96%的机构报告说，投资组合受到了危机的负面影响。
近一半的受访者表示，对投资组合质量的影响非常重大或非常显著。
在报告2020年9月投资组合数据的客户中，不良贷款平均同比。

17、本产品保密并受到版权法保护 Confidential and Protected by Copyright Laws 中国金融领域移动用户属性及行为偏好解析 易观千帆金融用户分析报告2016 报告摘要 2016/3/31大数据大价值2 目录 1 2 3 研究范畴 金融细分领域用户属性分析 4 金融细分领域手机属性分析 1 报告摘要 2016/3/31大数据大价值3 金融领域前景广阔，未来市场规模仍。

18、p由于我们仍处于经济危机之中，艾滋病大流行需要我们给予充分关注。
各国政府和央行对此采取了前所未有的金融措施，引导我们的经济渡过危机。
然而，我们不能等到这一流行病过去之后，才努力建设一个更绿色更清洁的未来。
气候变化的威胁依然存在，遏制碳排放的。

19、p武藏野作为日本当地最大的 DL丙氨酸生产企业，享有日本市场绝大部分的市场份额。
公司产品 DL丙氨酸除销往日韩等国家作为食品添加剂外，主要销往国内日化领域，目前市场需求规模相对较小。
其中，报告期内，公司主要客户诺力昂采购 DL丙氨酸用于生产。

20、p绿色业务识别环境效益测算绿色资产管理赤道原则评审等功能模块，覆盖低碳经济循环经济生态经济等几十个行业，还首次引入人工智能 AI 模型，开发地理信息系统GIS模块，使用大数据分析技术，提高绿色金融项目识别客户服务效率和精准度。
pp2020 。

21、领先的金融服务公司定义为正在扩大和完善数字投资的组织报告说，与落后的公司相比，他们更注重技术优化与转型的目标。
这些领先的公司也报告了更强大的数字业务成果。
pp尽管领先和落后的金融服务公司的首要投资重点都是人工智能和后端容量以及基础设施支持。

22、在公布数据的16家中，前三名分别是招联消金兴业消金马上消费。
而2019年排名第二的捷信下降至第八名，净利润为1.36亿。
具体来看，前三名的净利润分别是捷信消金的12.26倍9.92倍5.24倍。
从同比来看，仅有8家表现为同比增长，8家表。

23、受益于 5G 快速建设，中兴微电子业绩迎来高速发展。
20182020 年，中兴微电子营业收入分别为 51.84 亿50.04 亿 91.74 亿元，净利润分别为 1.58 亿1.96 亿5.25 亿元。
受益于 5G 的快速建设，中兴通讯加大。

24、横跨太平洋，投资基金成员太平洋岛国投资论坛PIIF在金融领域发挥着重要作用系统。
它们为投资者争取最佳回报，它们的表现对整个地区人民的生计和福祉至关重要。
我们的成员有一个重要的共同目标:本着改善区域合作的精神，将资本引入太平洋地区，为成员国创。

25、联邦爱马仕信贷团队花了很多年的时间来精炼我们认为是最好的ESG集成投资流程，这是我们产品套件中的标准。
我们认为ESG风险和信用风险之间存在直接联系，在西屋公司整合的ESG和纯粹基于财务指标。
我们的方法不仅依赖于各种外部数据提供商如Susta。

26、2022 年深度行业分析研究报告 lZwUsUtQoOrRqQaQcM9PsQpPoMoMkPoOqRfQtRpObRpPuNMYsQpOxNsOoN 内容目录内容目录 1. 思考一：金融行业信息化需求不断提升，对软件提供商提出了哪些要求思。