1、 1 精选层受理公司巡礼系列精选层受理公司巡礼系列 恒拓开源恒拓开源：提供航空提供航空 ITIT 软件与服务，致力于实现民航业信息化：软件与服务，致力于实现民航业信息化：恒 拓开源主要为航空公司、机场及民航保障企业提供安全自主可控的软 件服务及整体解决方案。
公司以航空业务为特色，拥有超过 10 年的行 业服务经验，是国内领先的民用航空业信息化技术及服务供应商，产 品覆盖飞行安全、运行控制、机务。

2、 行业报告行业报告 | 行业深度研究行业深度研究 1 食品饮料食品饮料 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 15 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 刘畅刘畅 分析师 SAC 执业证书编号：S01 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 食品饮料-行业深度研究:探寻白酒 发展。

3、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 3838 Table_Page 深度分析|建筑材料 证券研究报告 建筑材料行业建筑材料行业 行业喜迎变局， “双龙”已然成型行业喜迎变局， “双龙”已然成型 减水剂行业深度分析减水剂行业深度分析 核心观点核心观点： 减水剂是混凝土的“筋” ，定制化服务属性强。
减水剂是混凝土的“筋” ，定制化服务属性强。
混凝土减。

4、境内机场实际出港航班总量457.2万班次，实际出港总运力75832.93万座，运力同比增加9.06%。
其中： 境内航班（境内境内）411.43万班次，运力66428.85万座，运力同比增加8.9% ； 地区航班（境内港澳台）8.85万班次，运力1782.26万座，运力同比增加3.53% ； 国际航班（境内国际）36.92万班次，运力7621.82万座，运力同比增加11.89% 。
新晋5座千万级机场，南昌昌北机场运力同比增长最多2018年，我国境内共有5座机场旅客吞吐量突破1000万：合肥新桥、石家庄正定、温州龙湾、宁波栎社、珠海金湾，境内千万级机场达37座。
千万级机场实际出港航班共364.47万班次，出港运力共62160.64万座，占境内机场出港总运力的81.97%。
福州长乐、南昌昌北、合肥新桥、温州龙湾、宁波栎社、珠海金湾的出港运力同比增长均超过15%，其中南昌昌北同比增长最多，达23.37%。
郑州新郑的国际出港运力增加最多，同比增加56.96%。
千万级机场出港运力TOP10中，深圳宝安的出港运力增长最多，出港运力2841.57万座，同比增加7.96%。
千万级机场出港运力TOP10中，西安咸阳的国际出港运力增长最多，同比增加 45.18%。
2.航线网络：20。

5、额增速明显，特别是在运力大的东南亚、西欧市场；在激烈的竞争环境下，全球航司以降本增效为目的，加入航司联盟，加强航线的整合运输力，提升竞争力。
国际原油价格及汇率大幅波动，形成“双杀”局面，影响航司净收入航油成本为航司运营过程中的最大支出，比例超30%，因此国际油价的上涨或下跌，对各航司的收入有着直接且巨大的影响；除受国际油价影响外，人民币汇率下跌及中美贸易战等经济因素也影响着2018年国内航司净收入同比下跌严重。

6、 中国民航驾驶员发展年度报告 （2019 年版） 1 目录目录 第一章第一章 中国民航驾驶员情况概述中国民航驾驶员情况概述 .3 一、驾驶员执照数量 .。

7、现出色，以及中国市场强势表现， 2019年将继续保持增长。
小米出货增长主要以中低端机型红米系列为主。
2019年三星和苹果出货将继续小幅下滑，因为在中国市场竞争力不够。

8、单抗药物专利相继到期，生物类似药凭借价格优势快速抢占市场份额，预计生物类似药市场将进入高速增长阶段。
国内单抗市场处于起步阶段，未来发展潜力巨大。
我国药品结构以化学药物为主，单抗类药物占比较低，主要是由于早年获批单抗产品种类较少，且多为进口产品，价格昂贵，医保未能充分覆盖。
随着我国老龄化加剧，肿瘤的发病率和死亡率持续上升，患者对单抗类药物的需求将进一步提升。
创新药优先审评通道缩短新药上市周期，医保对单抗药物支付力度加强，我国单抗市场将有较大增长空间。
技术升级驱动海外抗体研发，国内企业专注于热门靶点。
单抗先后经历了鼠源、嵌合、人源化以及全人源四个发展阶段，治疗效果不断提升。
新靶点研发放缓的背景下，利用双特异性抗体、抗体药物偶联物和抗体工程等技术对已有抗体的升级改造成为单抗药物研发的新趋势。
国内企业尚处在建设产能和组建销售团队的起步阶段，在研产品靶点集中度较高，PD-1，HER2，TNF-，VEGF 等热门靶点竞争激烈，多个生物类似药产品处在新药审评阶段，有望在短期内陆续上市。
长期来看，研发能力、产能规模以及学术推广能力是国内企业能否在竞争中脱颖而出的重要因素。

9、附表2019年境内部分机场相关数据指标。
（包括千万级、200万级以及200万以下级中旅客吞吐量排名前十的机场。
）。

10、搭建成型。
在技术和政策的双重驱动下， 2019年，我国卫星导航与位置服务产业整体产值达到3450亿元，增速达14.4%。
卫星导航系统的下游用户可分为行业用户和消费者用户。
目前，行业龙头企业向提供综合时空解决方案发展。
本报告分析智能手机、车载导航及智能可穿戴设备三个应用领域，艾瑞认为智能可穿戴设备将为未来卫星导航产业发展提供动力。
我国卫星导航系统的发展受我国用户对航天的认知、卫星导航技术应用的普及程度以及芯片算法、芯片等因素的制约。
解决路径一是推动对航天科技应用价值、经济价值的科普；二是要出台体系化的产业应用普及政策；三是要提高导航芯片的精度、降低导航芯片的功耗，强化芯片算法的能力。

11、2020年深度行业分析研究报告,觅路：卫星导航行业概述,1,星移：卫星导航行业驱动因素,2,跃迁：卫星导航行业下游市场,3,破壁：卫星导航行业发展建议,4,降临：卫星导航行业未来,5,卫星导航概述,卫星导航提供定位、导航、授时三大基本功能 人类从古至今，一直走在探索和认知世界的征途上。
在这遍布未知危险的道路上，判断自身的空间位置、此刻的时间和行 进的方向可以降低风险程度、提高开。

12、下降71.7%。
2020年个航司业绩预告情况 2.供给紧张需求有望复苏，民航将迎来中期景气到2021年，民航希望已经到达，疫苗的到来使得全球疫情的控制，国外疫情仍未平息，国门仍未开放，国内需求则因疫情散发重回低谷，一季度民航大概率再度亏损，并且因2020年的公司亏损情况严重，供给投放谨慎，2021年也无力快速扩张机队规模，民航运力引进几乎停滞。
3. 当前航空处于周期底部，疫情消退促成中期景气截至2021 年3 月12 日，部分中小国家疫苗接种率已经达到相当高的水平，新冠新确诊病例也在下降。
成就我国最大航空公司措施：1. 航网点多面广，加码国际航线，业务通达全球公司国内航线网络十分发达，众多中小型机场也有相对密集的排班，航线网络密集覆盖全国。
南航公司大力实施国际化战略，全球化战略格局已成。
2.收入规模持续提升，业绩有所波动南航公司十三五期间扩张相对激进，运力投放及业务量增速相对较快。
文本由木子璨璨 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载数据来与：南方航空-南北呼应比翼齐飞，周期反转木棉花开。

13、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 重视钴行业的跨年行情重视钴行业的跨年行情 有色金属行业钴行业专题报告2020.12.31 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 受益于供应端扰动增加和消费端可见度提升，受益于供应端扰动增。

14、pspan style;fontfamily:宋体;fontsize:14pxspan stylefontfamily:宋体这是strong国际民航组织strong更广泛和更好地开展外联工作的一个重要步骤，目的是提高人们对国际民航组织的作用。

15、pA股上市公司布局教育板块多采用并购整合方式，建议关注质地纯正转型决心强，业绩增长具确定性 的细分领域龙头。
建议关注：pp早教：我们认为早教行业参培率较教育其他细分子行业低，渗透率提升有望带动行业发展，龙头有望优 先受益。
推荐：美吉姆。
pp。

16、p3.3快递行业月度数据跟踪pp2 月行业需求维持高位，均价环比回升：2021 年2 月全国快递业务量 46.18 亿件，同比增长 67.01 2021 年前 2 月100.3异地件业务量38.84 亿件，同比增长 77.92 2021。

17、nbsp;美国：SYSCO 采用并购扩张策略，一骑绝尘brppSYSCO 为美国最大的食品分销商，由创始人 John Baugh 于 1969 将其拥有的 Zero Foods 通过并购 8 个小的食品配送商合并成立。
次年，SYSCO 便。

18、1爆款产品带来品牌知名度，产品设计完美贴合使用需求 公司依靠躺椅式功能沙发起家，功能沙发的极致舒适性对传统沙发市场造成一定的冲击，产品需求空间巨大，1961 年公司推出的摇椅式沙发爆款产品，使得公司在 19611971 十年期间销售额就从 。

19、日本电子产业产值十年减半，品牌向元器件萎缩已成定局，元器件出口减弱。
2013年日本电子产业贸易收支亏损， 产值仅为11万亿日元，不到2000年峰值26万亿日元的一半。
从电子产业的布局角度看，日本本土企业从终端设备向 元器件缩小战局。
电子产业。

20、疫情加速流量结构性迁移，电商销售多样开花。
疫情初期线下消费受到抑制，流量大幅涌入线上，电商作为销售渠道的重要性跃升，网红直播带货门店自播微店小程序 APP 等多样渠道持续拓展。
我们认为疫情环境带来的并不仅仅是短期的电商业绩暴发，消费者习惯的。

21、模锻件大型化和整体化趋势推动航空锻造技术加速发展。
机体质量减小。
大型模 锻件减小飞机机体质量，并提高机体刚性，据李凤梅大型模锻件与航空工业，飞 机机体减重 5kg 可使飞机起飞质量减轻 50kg，远程导弹减轻 1kg 可增加射程 100km。

22、航空客运量:2020年国际和国内航空客运量比2019年总体减少60国际民航组织机场:2020年，与正常运营相比，预计客流量损失约64.6，机场收入损失66.3或超过1250亿美元根据ACI数据航空公司:2020年国际和国内客运公里收入比20。

23、根据Prismark 预计，2122 年全球PCB 市场规模分别达740769 亿美元，YoY13.43.印制电路板Printed Circuit Board，简称PCB是指在绝缘基材上，按预定设计行程点到点间连接导线及印制组件的印制板。

24、除了上述的基本面供需等因素以外，宏观环境以及 REITs 标的资产所在行业环境变化均可能会导致 REITs 价格的变化与波动，但宏观与行业环境的变化对 REITs 价格的作用路径相对复杂，可能并无趋势性的相关性。
以利率为例来看，作为宏观环境。

25、正股及其行业研究跟踪 正股及其行业研究跟踪 2021年年12月月 家电行业可转债投资机会梳理 家电行业可转债投资机会梳理 核 心 观 点 可转债概况 家电发行可转债领域主要集中在小家电公司和零部件公司，目前家电可转债发行规模共计144.9亿。

26、 医药生物证券研究报告行业深度 2021年12月31日 TableIndustr yRank 强于大市 公司名称 股票代码 股价人民币 评级 凯莱英 002821.SZ 455 买入 博腾股份 300363.SZ 90 买入 资料来源：万得。