1、品价格存在向上机会,值得密切跟踪和关注. 生猪养殖:周期与成长共生,猪价反转在途 信息博弈和生产滞后性是猪周期形成的根本原因,本轮猪周期结合养殖效率的提升和外部消费环境政策的变化两方因素,呈现出周期拉长的非典型性特征.而良好的成本控制是生猪。

2、聚焦龙头非洲猪瘟爆发以来,全国生猪调运几乎全部受限,产销区价格差创出历史记录.我们提出的产区洗牌就是全国洗牌正在不断演化,在猪价低销售困难疫病带来恐慌环保禁养原材料价格上涨信用收紧的多重刺激下,去产能正快速进行,目前处于黎明前的黑暗,等待。

3、性底部.而牧原在 2018 年 2 季度则再次出现亏损期.综上,目前猪价大概率已经达到猪价周期底部区间. 2非洲猪瘟影响几何 从 8 月 3 日国内发现首例非洲猪瘟起,至 12 月 3 日,已有 21 个省市共 82起疫情.从国外经验来看。

4、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究深度研究 2020年01月12日 农林牧渔 增持维持 杨天明杨天明 执业证书编号:S0570519080004 研究员 贺琪贺琪 执业证书编号:S0570515050002 研究员 075522660。

5、 证券研究报告 行业策略 2020 年 01 月 03 日 农林牧渔农林牧渔 养殖景气,动保改善,静待白糖周期养殖景气,动保改善,静待白糖周期 猪:复产任重道远,养殖利润持续释放猪:复产任重道远,养殖利润持续释放.量:存栏回升止降,供需错配。

6、1 证券研究报告 作者: 行业评级: 上次评级: 行业报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 农林牧渔农林牧渔 强于大市 强于大市 维持 2020年03月12日 评级 分析师 吴立SAC执业证书编号:S02 分析。

7、1 证券研究报告 作者: 行业评级: 上次评级: 行业报告 农林牧渔农林牧渔 强于大市 强于大市 维持 2020年03月09日 评级 分析师 吴立SAC执业证书编号:S02 分析师 魏振亚 SAC执业证书编号:S111。

8、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 农林牧渔农林牧渔行行业:业: 饲料禁抗给养殖链带来哪饲料禁抗给养殖链带来哪 些变化些变化 2020。

9、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 农林牧渔农林牧渔 推荐推荐 维持维持 重点公司重点公司 重点公。

10、1 证券研究报告 作者: 行业评级: 上次评级: 行业报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 农林牧渔农林牧渔 强于大市 强于大市 维持 2020年03月12日 评级 分析师 吴立SAC执业证书编号:S02 分析。

11、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 周周 报报 证券研究报告证券研究报告 农林牧渔农林牧渔 推荐推荐 维持维持 重点公司重点公司 重点公司 20E 21E 评级 。

12、关于农林牧渔行业的分析研究.玉米是我国第一大粮食品种,饲用消费占比60以上.根据中国农业信息网数据,2018年,我国玉米产量2.57亿吨,消费量为2.75亿吨,进口量448万吨,出口量2万吨,进口占消费比为1.63,进口依赖度低.下游消费主。

13、家禽:白羽鸡价格传导顺畅,短期仍有上涨空间.1价格:白鸡方面,父母代鸡苗,综合售价15 元套,环比持平;商品代鸡苗,主产区价格3.6 元羽,环比上涨1.8 元;毛鸡,主产区价格4.1 元斤,环比上涨0.6 元;鸡肉,综合售价10181 元吨。

14、我国大豆消费对进口依赖度较高,近年进口消费比基本维持在85左右2018年相对特殊,因此国际大豆价格上涨,将直接传导显现为国内豆价的跟随性上涨.根据天下粮仓的预计,202021年度我国大豆期末库存消费比约为18.3,虽同比提升,但仍处于相对。

15、产能扩张:1生产性生物资产:截至 2021Q1,主要上市猪企生产性生物资产合计 401 亿元,同比增长 98.受 2020 年冬季非瘟反复,疫苗毒影响,上市猪企生产性生物资产较 2020年末下降 4.8.其中,傲农生物新希望及唐人神同比增。

16、6.2我国积极推进生物育种商业化pp2020年中央经济工作会议部署了8项重点任务,其中第5项解决好种子和耕地问题,其中包含2021 年有序推进生物育种产业化应用.生物育种再度引起市场极大关注.pp我国种子法规定,主要农作物实行品种审定制度。

17、 生猪供需缺口仍在,下半年猪价不必悲观.能繁母猪存栏是生猪出栏的先行指标,大致对应10个月之后的生猪出栏量,因此,我们可以用能繁母猪存栏量指标对未来生猪出栏量进行测算,并结合MSY头均出肉量进口等指标对未来生猪供给情况做前瞻性预判.具体操。

18、国产豆:疫情影响阶段性供需,行业囤粮看涨心态强烈.国产豆方面,1920 年度据草根反馈东北或为减产,年初基层余粮不多,受疫情封锁影响贸易商收购困难库存下降,俄罗斯边贸关停影响非转豆进口,美国巴西豆推迟到港,国储轮入也因余粮不足持续提高收购。

19、生猪系列报告之一:猪周期与存栏 国海证券研究所 评级:推荐维持 证券研究报告 2021年11月23日 农林牧渔 1 相对沪深300表现 表现1M3M12M 农林牧渔3.612.96.6 沪深3000.91.61.8 最近一年走势 0.222。

20、农业2022:养殖业盈利改善转基因育种推进 2022年农林牧渔行业投资策略 证券分析师:赵金厚 A0230511040007 朱珺逸 A0230521080004 研究支持:盛 瀚 A0230120070004 2021.12.15 2 内。