1、 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格（人民币） ： 26.73 元 市场数据市场数据( (人民币人民币) ) 总股本(亿股) 3.11 已上市流通 A股(亿股) 1.32 总市值(亿元) 83.03 年内股价最高最低(元) 29.88/25.15 沪深 300 指数 4528 上证指数 3205 蒲强蒲强 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S113。

2、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 非银金融 2020 年 02 月 20 日 中信证券 (600030) 行业龙头地位突出，长期受益于改革红利 报告原因：强调原有的投资评级 买入（维持） 投资要点： 资本市场深化改革与行业差异化经营并行。
2019 年资本市场改革进一步加速，证监会召 开全面深化资本市场改革会议，明确未来一段时。

3、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 久远银海（久远银海（002002777777） ：医保医保ITIT进入进入 黄金建设期，行业龙头迎来高增长黄金建设期，行业龙头迎来高增长 2020 年 4 月 24 日 推荐/维持 久远银海久远银海 公司报告公司报告 报告摘要： 聚焦四大业务，业。

4、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 紫金矿业紫金矿业（601899601899） 公司研究/首次覆盖 主要观点： 海外优质矿产项目稳步推进，远期放量有望助力业绩持续增厚海外优质矿产项目稳步推进，远期放量有望助力业绩持续增厚 卡莫阿-卡库拉铜矿、Timok 铜金矿、塞尔维亚 RTB-BOR 铜矿、武里 蒂卡金矿四大核。

5、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级评级：买入（首次）：买入（首次） 市场价格：市场价格：6 61.861.86 分析师：冯胜分析师：冯胜 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050004 电话： Email: 分析师：胡杨分析师：胡杨 执业证书编号：执业证书编号：S0740519090005 电话： Email： 分析师：王可 分析师：王可 。

6、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 电气设备 2020 年 09 月 08 日 卧龙电驱 (600580) 全球电机行业龙头，新能源电机快速发展 报告原因：强调原有的投资评级 买入（维持） 投资要点： 公司是全球电机龙头企业。
公司主营电机电控产品的研发、生产、销售，兼有少量蓄电池 等其他业务，是与瑞典 ABB、德国西门子等并驾。

7、 请务必阅读正文后的重要声明部分 Table_StockInfo 2020 年年 09 月月 08 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 买入买入 （上调上调） 当前价： 5.07 元 滨化股份（滨化股份（601678） 化工化工 目标价： 6.09 元（6 个月） 环氧丙烷环氧丙烷行业行业龙头的转型升级之路龙头的转型升级之路 投资要点投资要点 西南证券研究发展中心西。

8、 请务必阅读正文后的重要声明部分 TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 09 月月 17 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 持有持有 （首次）（首次） 当前价： 95.99 元 科思股份（科思股份（300856） 化工化工 目标价： 元（6 个月） 防晒化学品行业龙头，看好公司长期成长防晒化学品行业龙头，看好公司长期成长 投资要。

9、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
纵横拓展，纵横拓展，固废区域龙头固废区域龙头强势强势崛起崛起 业务多方面布局，区域综合环境服务龙头正式崛起。
业务多方面布局，区域综合环境服务龙头正式崛起。
公司以锅炉制 造起家，于 2003 年 7 月在上交所挂牌上市。
后逐步通过并购扩张进 入环保与能源领域。
利用锅炉制。

10、 苏博特（603916）公司深度报告 2020 年 12 月 07 日 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐（首次首次） 报告日期：报告日期：2020 年年 12 月月 07 日日 目前股价 25.56 总市值（亿元） 89.53 流通市值（亿元） 43.46 总股本（万股） 35,026 流通股本（万股） 17,005 12 个月最高/最低 37.。

11、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级：评级：买入买入（首次首次） 市场价格：市场价格：14.44 基本状况基本状况 总股本(百万股) 1173 流通股本(百万股) 143 市价(元) 14.44 市值(亿元) 169.4 流通市值(亿元) 20.6 股价与行业股价与行业-市场走势对比市场走势对比 相关报告相关报告 备注：股价取自 2020。

12、p车用蜂窝陶瓷载体放量在即，公司生逢其时pp汽车尾气处理属于典型的交叉性学科，需要载体催化剂涂覆系统标定主机厂以及 OEM 厂商通力合作才能取得较好的效果，目前，全球汽车排放法规主要包括美国体系和欧盟体系。
由于国际巨头在相关领域积累了丰富的。

13、p1.3. 远期海外市场或成为未来新的增长点pp1.3.1. 东南亚市场依赖政策推动，燃油摩托将被替换pp东南亚地区受制于经济发展水平，汽车保有量低，燃油摩托车成为主要的交通工具。
东南亚地区经济发展水平不高，人民购买力不足，汽车保有量低，使。

14、近年来，国内金融行业政策变革不断，包括关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措的发布新证券法实施创业板注册制推行等，多项改革制度推动中国金融市场稳中向好持续发展，为公司金融业务带来更为广阔的空间。
pp大资管行业保持高速发展，行业风口持续向主。

15、机制砂替代河砂成为必然趋势。
随着我国工程建设的不断发展，天然砂被大量开采，导致我国可开采的天然砂资源日益枯竭。
20082019 年，我国砂石骨料总消费量从 100 亿吨增长至 213 亿吨，其中机制砂的消费量占比从 36增长至9据中国。

16、2021 年三桶油资本支出计划额同比上行pp2021 年三桶油资本支出计划同比上行。
据三桶油 20 年年报，受油价低迷影响，20 年资本支出整体呈现下行趋势，合计资本支出 4590 亿元yoy12，但其中与公司下游更为密切的炼化环节下行幅。

17、公转铁获政策大力支持。
2018 年 4 月 2 日，中央财经委员会第一次明确提出要 调整运输结构，减少公路运输量，增加铁路运输量。
此后山西内蒙古青海等 23 个省市陆续推出推进运输机构调整实施方案。
铁路运能不断提升，公路运输仍是主要运货方式。

18、地产竣工进一步释放瓷砖需求。
瓷砖广泛应用于住宅写字楼市政工程等建筑后期的装修环节，2021 年 16 月房屋竣工面积同比增长 26，2021 年地产竣工有望回升，刺激瓷砖需求增长。
核心竞争力：陶瓷板材领先业内，成本管控优质，渠道下沉战略落地。

19、新基建拉动ICT 基础设施需求持续上行新基建推动中国数字化转型，带动网络设备新需求近年来，全球经济数字化发展趋势愈加明显，数字经济规模持续扩大，数字经济成为了全球经济发展的新动能。
传统产业加速向数字化网络化智能化转型升级, 产业数字化转型升。