1、 证券研究报告 / 公司深度报告 内资内资 PCB 领导者领导者，双引擎双引擎发发力力迎来迎来高速成长高速成长 报告摘要报告摘要： 深南电路深南电路是是内资内资通信板通信板领导者。
领导者。
公司专注于电子互联领域，拥有 PCB、 封装基板及电子装联三项业务，形成了“3-In-One”业务格局。
根据 Prismark 的数据，2018 年度公司市场占有率位列全球 。

2、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 电子 2020 年 04 月 27 日 深南电路 (002916) 投资新基建确定性（电子底部拐点系列之二） 报告原因：强调原有的投资评级 买入（维持） 投资要点： 深南电路已跻身全球 PCB 前十，深耕通讯 PCB 迎机遇。
全球前 10 大 PCB 企业发展历程 可见，下游产业成长性以及客。

3、 证券研究报告 / 公司深度报告 内资内资 PCB 领导者领导者，双引擎双引擎发发力力迎来迎来高速成长高速成长 报告摘要报告摘要： 深南电路深南电路是是内资内资通信板通信板领导者。
领导者。
公司专注于电子互联领域，拥有 PCB、 封装基板及电子装联三项业务，形成了“3-In-One”业务格局。
根据 Prismark 的数据，2018 年度公司市场占有率位列全球 PC。

4、和地区进口额占全球集成电路进口总额的 82%，出口占全球集成电路出口总额的 87%。
上述国家和地区同样是全球主要的集成电路产业集聚区。
3集成电路存在大量转口贸易等情况，海关数据统计并不能完全反映该国/地区对集成电路产品的实际市场需求。
如2017 年全球集成电路市场需求约为 4000 亿美元，仅为当年全球集成电路产品贸易额的约 40%。
中国香港和新加坡是全球最重要的贸易中转站。
4不同国家/地区对产销国和中转国的认定不同，使得各国/地区在统计彼此之间的贸易数据时存在差异。
如中美的贸易统计规则不同，美国海关统计进口数据按照商品的原产国原则，出口按照最终使用国原则；中国大陆海关统计进口数据按照最终原产国（地）原则，出口按照最终目的国（地）原则。
 因此，美国将所有从中国大陆出口，经中国香港转口后流向美国的集成电路统计为从中国大陆的进口，将从美国出口，经中国香港转口后流向中国大陆的集成电路统计为向中国香港的出口，因此造成美国海关统计的自中国大陆的集成电路进口金额偏高，出口至中国大陆的金额偏低。

5、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/深度研究 2020年08月16日 集成电路 增持（维持） 胡剑胡剑 SAC No. S0570518080001 研究员 SFC No. BPX762 刘叶刘叶 SAC No. S0570519060003 研究员 SFC No. BKS183 021-384。

6、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 深南电路深南电路（002916002916） 公司研究/深度报告 主要观点： 5 5G G 与与数据中心数据中心稳步稳步建设建设，通讯通讯 PCBPCB 业务维持增长业务维持增长 通讯设备端看部分城市提前半年完成全年指标，我们预测 2020 年 5G 宏 基站数量有望超过 60。

7、检测设备从设计验证到整个半导体制造过程都具有无法替代的重要地位。
中国继承电路的发展国内因为某程度上的故障带来了转机，根据 CSIA 数据显示，2018年国内集成电路市场规模就有 985 亿美元，同比增长 18.53%，2010 年至 2018 年国内集成电路市场复合增长率达到 21.10%，高于全球市场同期年复合增长率，中国已经超过美国、欧洲和日本，成为全球最大的集成电路市场。
从而随着半导体制造技术的不断演进，半导体产业正在经历第三次产能转移，行业需求中心和产能中心逐步向中国大陆转移。
随着产业结构的加快调整，中国集成电路的需求将持续增长。
到了2020年集成电路增长率为8%，远超GDP 增长，同时，预计2021 年集成电路增长率为超过10%，是GDP 增长率的两倍以上。
中国作为全球最大的集成电路市场，中国集成电路产业随着 5G、电动汽车等的快速发展持续发展。
据智研咨询和Gartner,SEMI 数据整理显示，2020 年检测设备全球市场规模约131 亿美元。
而中国半导体检测据前瞻产业研究院统计数据来看，2020 年我国半导体检测设备市场规模达到了176 亿元。
随着我国半导体产业的不断发展，检测设备作为能够提高制程控制良率、提高效率与降低成本的重要检测仪器，同时在未来半导体产业的地位将会日益凸显。
因此预计在2026年我国半导体检测设备市场有望到达400 亿元。

8、行业投资策略行业投资策略 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 60 目目 录录 1、 集成电路景气回暖，集成化趋势持续推进 . 6 1.1、 集。

9、公司深度研究 世运电路 1 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 汽车 PCB 景气度提升，特斯拉主力供应商腾飞在即 世运电路603920.SH首次覆盖 公司深度研究公司深度研究 世运电路世运电路 公司评级 买入 股票代码 603920 前次评。

10、p深南电路历史悠久，专注于电子互联领域。
深南电路股份有限公司成立于 1984 年， 2017 年于A 股上市，主营印刷电路板PCB封装基板及电子装联三项业务，形成业内独特的3inOne业务布局。
公司 1995 年首次搬迁至深圳南山，生产面积。

11、公司发展的特征是从单一 业务线到多业务线的扩张。
 2012 年 6 月，公司通过发行股份来购买北京同方微 电子有限公司 100股权，切入智能芯片领域;12 月公司发行股份收购深圳国微 电子，切入特种集成电路领域;2013 年，子公司深圳市国。

12、公司专注于小批量板的研发.生产及销售，在小批量板制造领城积累了丰富的行业经验，下游应用领城覆盖遍信设备。
工业控制汽车电子等领域。
公司凭借稳定的产品质量领先的技术水平。
快速的响应速度。
良好的客户服务得到了客户的认可.在市场中形成较高的品牌知。

13、公司处于内资厂商硬板领先水平。
硬板有三大维度衡量生产难度：1PCB 层数， 同一类材料的普通结构中层数越高生产难度越大;2所用覆铜板的类型是否涉及 特殊材料的加工工艺;3印制电路板的设计是否运用到特殊工艺，包括阶梯混压 埋嵌金属或器件多阶。

14、我国 5G 基站正处于加速建设期，有望带动半导体需求提升。
4G 频段在 2.3GHz，主流 5G 频段在 35GHz 区间，频段越高波长越短，即覆盖半径越小。
据联通网络技术研究院专家估计，5G 基站可能达 4G 的 1.52 倍，2019 。

15、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据市场数据人民币人民币 市场优化平均市盈率 18.90 国金集成电路设计业指数 10081 沪深 300 指数 4883 上证指数 3597 深证成指 14654 中小板综指 14300 IC 设计：看。

16、上海集成电路产业投资基金沈伟国董事长2018年3月15日区域协同，打造长三角集成电路芯高地3一长三角集成电路产业发展现状目录二长三角集成电路产业发展优势三长三角集成电路产业发展建议四小结4长三角集成电路产业发展现状北京上海天津南京合肥厦门杭。

17、 I 中国集成电路中国集成电路行业行业知识产权知识产权年度报告年度报告 2019 版版 上 海 硅 知 识 产 权 交 易 中 心上 海 硅 知 识 产 权 交 易 中 心 中国半导体行业协会知识产权工作部中国半导体行业协会知识产权工作部 。

18、 I 中国集成电路中国集成电路行业行业知识产权知识产权年度报告年度报告 2018 版版 上 海 硅 知 识 产 权 交 易 中 心上 海 硅 知 识 产 权 交 易 中 心 中国半导体行业协会知识产权工作部中国半导体行业协会知识产权工作部 。

19、2021 年年度报告 1 269 公司代码：688981 公司简称：中芯国际 中芯国际集成电路制造有限公司中芯国际集成电路制造有限公司 20212021 年年度报告年年度报告 2021 年年度报告 2 269 重要提示重要提示 一一 本公司。

20、http:116请务必阅读正文之后的免责条款部分Tablemain深度报告半导体行业半导体行业报告日期：2022 年 4 月 21 日隔离芯片：隔离芯片：电路安全保障，新能源产业驱动电路安全保障，新能源产业驱动隔离隔离 产品空间上行产品空间。