钼行业报告
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1、部分,占了 19.由于公司原来基本以自产 为主,钼精矿部分不单独核算,所以公司主要的盈利环节集中在上 游和中游部分. 下游下游精深加工环节有望成为公司未来发力点精深加工环节有望成为公司未来发力点.公司在附加值比 较高的钼金属制品领域,毛利水。
2、比分别为 72.9420.46. 20192019 年公司主营产品产量保持增长,现金流改善明显.年公司主营产品产量保持增长,现金流改善明显.矿产金业务量价齐升,2019 年国内黄金现货均价为 312.56 元克,同比15.36;公司生产矿产。
3、具有矿产贸易铜 钴钼钨铌以及磷矿等多元化业务的国际资源商.2019 年,受铜 钴 钨等主要产品价格下跌影响, 公司实现毛利 30.63 亿元 68.66 , 毛利率为 4.47;实现净利润 17.66 亿元65.71 .我们认为,2020 。
4、 S01 洛阳钼业是洛阳钼业是全球领先的矿业企业全球领先的矿业企业,多业务战略协同优势明显多业务战略协同优势明显,公司管理架构再公司管理架构再 度优化升级,内生增长和外延并购均值得期待.公司主营金属度优化升级,内生增长。
5、 日收盘价 元 4.28 52 周股价波动元 3.365.34 总股本流通 A 股百万股 2159917666 总市值流通市值百万元 8812588125 相关研究相关研究 TableReportInfo 再度开启海外并购,进军贸易领域 2。
6、进入出清阶段; 美国失业大幅增加影 响消费者信心指数,进而传导至制造部门,量化宽松效应将逐步显现, 金价仍将上行; 国内新能源汽车补贴执行期延长, 关注产业链补库存带 来的锂钴需求预期改善; 钢厂招标拉动需求, 钼价有望继续上涨. 建议 关。
7、首席周期产业 分析师 S01 公司公司 2020 年年 H1 实现归母净利润实现归母净利润 10.1 亿元,同比亿元,同比24.7,在,在铜钴钨钼等主营铜钴钨钼等主营 产品产品价格价格大幅波动的情况下大幅波动的情况下显。
8、 敖翀敖翀 首席周期产业 分析师 S01 公司公司 2020 年年 Q3 实现归母净利润实现归母净利润 6.0 亿元,同比亿元,同比37.9,符合预期.在主营符合预期.在主营 产品价格回暖生产经营稳定和降本计划持续执行。
9、的认知仍存在分歧,2020 年年初至今仅上涨年年初至今仅上涨 25.2.随着核心并购能力再度.随着核心并购能力再度 展现组织架构确定下的运营能力提升产量高增长期渐行渐近铜钴价格周展现组织架构确定下的运营能力提升产量高增长期渐行渐近铜钴价格。
10、物理属性,其 广泛用于钢铁工业有色金属工业核工业航空航天工业化学化工电子工业等领域,其中全球 80的 钼消费用于钢铁生产.nbsp;人类对钼的使用可追溯至 14 世纪.14 世纪时日本人已经开始使用含钼的钢来制造马刀,至 16 世纪因为辉 。
11、其中矿山板块 29.30 亿元.刚果金铜钴板块 TFM 矿为最主要的降本来源,过去两年的总现金成本下降约 3.65亿美元.公司提前 1 年完成 3 年降本 5 亿美元目标,为公司业绩的长期中枢向上建立基础.铜钴板块剖析铜钴板块在价涨期间实行。
12、1.75 亿元人民币,其中,刚果金板块贡献尤为明显,该业务通过提高铜回收率,降低行政成本等措施共降本增效 1,650 万美元. 20192021Q1 合计降低现金成本约为 33.5 亿元,刚果金铜钴板块降本增效 3.82 亿美元.公司未来仍。
13、利润曲线.矿业为强周期企业,矿业贸易的收入却是较为稳定的,其主要通过寻找低风险套利机会盈利,不管金属价格上涨还是下跌,都能赚取到稳定的利润.IXM 采用期现结合的形式,其现货业务相关成本计入营业成本,期货业务相关的损益在国内会计准则下计入公。
14、5.96.1;属四方晶系,晶形常呈双锥状,集合体多为不规则粒状或致密块状.白钨矿常与辉钼矿方铅矿和闪锌矿共生在一起.中国向世界供应了超过80的钨.洛阳钼业下属三道庄矿山是目前世界上最大的在产单体钨矿山.在近年来钨需求低于供给以及去库存难度加。
15、021 年 Q2 公司实现综合毛利率 6.8,同比上升 3.5 个百分点,环比提升 0.2 个百分点.价格上升成本同比下降,铜钴板块毛利增量为公司主要的利润增长点.考虑计入IXM 公司期货业务收益后,2021H1 公司实际毛利润 57.1 。
16、沪深 300 指数 4712 上证指数 3456 综合性综合性资源龙头开启资源龙头开启新扩产新扩产周期周期 公司基本情况公司基本情况 人民币人民币 项目项目 2019 2020 2021E 2022E 2023E 营业收入百万元 68,67。
17、金属能源金属材料材料和矿业贸易,通过和矿业贸易,通过国际化扩张国际化扩张实现多品种实现多品种资源贸资源贸易平台化易平台化布局.布局.公司在全球范围内拥有 4 大生产基地:中国钼钨刚果金铜钴澳洲铜金和巴西铌磷业务,目前已经发展为全球最大白钨生。
18、利增厚显著.实现营业收入 1,738.63 亿元,同比53.89;归母净利润 51.06 亿元,同比119.26;归母扣非净利润 41.03 亿元,同比276.24.2021Q4 单季度营业收入 473.04 亿元,同比44.77,环比13。
19、21040010 股价走势股价走势 市场数据市场数据 收盘价元 7.48 一年最低最高价 5.969.90 市净率倍 1.96 流通 A 股市值百万元 24,135.00 总市值百万元 24,135.00 基础数据基础数据 每股净资产元,L。
金钼股份-钼价进一步上涨矿山质优规模大-220506(21页).pdf
证券研究报告公司深度研究有色金属东吴证券研究所东吴证券研究所121请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分金钼股份601958钼价进一步上涨,矿山质优规模大钼价进一步上涨,矿山质优规模大2022年年
时间: 2022-05-07 大小: 981.83KB 页数: 21
洛阳钼业-公司深度分析:专注内生突破高质量稳健成长为世界级矿山-20220328(27页).pdf
1本报告版权属于安信证券股份有限公司,本报告版权属于安信证券股份有限公司,各项声明请参见报告尾页,各项声明请参见报告尾页,ml专注内生突破,专注内生突破,高质量高质量稳健成长为世界稳健成长为世界级矿山级矿山事件事件,洛阳钼业
时间: 2022-03-29 大小: 1.31MB 页数: 27
洛阳钼业-“资源升维+提质增效”国际化矿业巨头再次起航-220225(38页).pdf
请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告首次覆盖报告2022年02月25日洛阳钼业洛阳钼业603993,SH资源升维资源升维提质提质增效增效,国际化矿业巨头再次起航国际化矿业巨头再次起航洛阳钼
时间: 2022-02-28 大小: 2.50MB 页数: 38
洛阳钼业-综合性资源龙头开启新扩产周期-220126(20页).pdf
时间: 2022-01-28 大小: 1.46MB 页数: 20
洛阳钼业-深度跟踪报告之四:业绩如期高增迈入世界级资产的扩产周期-210824(23页).pdf
板块维度,铜钴板块持续亮眼,降本计划成效显著2021上半年毛利润剖析2021Q2公司毛利达到历史季度毛利新高,2021Q2公司实现毛利47,9亿元,同比环比157,913,6,我们测算考虑I,M套期保值后的综合毛利为30,7
时间: 2021-08-25 大小: 1.79MB 页数: 23
洛阳钼业-首次覆盖:资源龙头再启航价值重估正当时-210805(43页).pdf
黑钨矿,又名钨锰铁矿,含约,呈褐黑色至黑色,显半金属光泽,比重为,属单斜晶系,晶体常呈厚板状,晶面上常有纵纹,黑钨矿常与石英脉共生在一起,白钨矿,又名钨酸钙矿,含约
时间: 2021-08-06 大小: 2.22MB 页数: 43
洛阳钼业-矿业巨擘攻守兼备-210725(61页).pdf
I,M公司是全球第三大基本金属贸易商,I,M成立于2005年11月,总部位于瑞士日内瓦,主要从事各种基本金属和贵金属原料以及精炼金属的采购合成混合加工运输和贸易等业务,产品主要销往亚洲和欧洲,I,M是全球顶级矿产贸易商之
时间: 2021-07-26 大小: 3.54MB 页数: 61
【公司研究】洛阳钼业-深度跟踪报告之三:业绩如期大增静待TFM+KFM增量释放-210429(15页).pdf
2021年一季度降本剖析brpp2021Q1降本成效明显,未来仍有降本空间,2020Q1公司继续深入推进降本增效,通过优化人事架构和管理体系,严控非生产性成本,各板块通过改进生产工艺加强现场精细化管理调整供应链布局优化原材料和备品备
时间: 2021-04-29 大小: 760.09KB 页数: 12
【研报】有色金属行业:钼供需趋于紧平衡价格中枢或有40%上涨空间-210226(15页).pdf
钼是一种稀有的银白色金属,英文名称,元素符号,质硬坚韧熔点高且热传导率高,具有顺磁性膨胀系数小且化学性质稳定,是人体及动植物必须的微量金属元素,钼属于族,原子序数为
时间: 2021-03-01 大小: 995.10KB 页数: 15
【公司研究】洛阳钼业-深度跟踪报告:重估洛钼四大维度支撑配置正当时-20201227(18页).pdf
证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款重估洛钼,四大维度支撑,配置正当时重估洛钼,四大维度支撑,配置正当时洛阳钼业603993,SH03993,HK深度跟踪报告2020,12,27中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心观点洛
时间: 2020-12-28 大小: 1.48MB 页数: 18
【公司研究】洛阳钼业-深度跟踪报告之二:2020稳健增长2021值得期待-210324(21页).pdf
2020年降本剖析pp2020年降本计划继续推进,提前一年完成三年降本计划,未来仍有降本空间,2020年公司通过优化人事架构和管理体系,严控非生产性成本,各板块通过改进生产工艺加强现场精细化管理调整供应链布局优化原材料和备品备件采购等
时间: 2020-12-01 大小: 784KB 页数: 19
【公司研究】洛阳钼业-2020年三季报深度分析:TFM生产持续改善看好内生+外延的长期增长-20201029(15页).pdf
证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款TFM生产持续生产持续改善改善,看好内生,看好内生,外延的长期增长外延的长期增长洛阳钼业,603993,2020年三季报深度分析2020,10,29中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心观点李超李超
时间: 2020-10-30 大小: 872.41KB 页数: 15
【公司研究】洛阳钼业-2020年中报深度分析:多业务协同能力体现公司业绩稳健增长-20200831(20页).pdf
证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款多业务协同能力体现,公司业绩稳健增长多业务协同能力体现,公司业绩稳健增长洛阳钼业,603993,2020年中报深度分析2019,08,31中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心观点李超李超首席有色钢
时间: 2020-09-01 大小: 687KB 页数: 20
【研报】有色金属行业:金钼涨价锂钴补库-20200426[25页].pdf
识别风险,发现价值请务必阅读末页的免责声明112525Table,Page投资策略周报,有色金属证券研究报告有色金属行业有色金属行业金金钼钼涨价,涨价,锂钴锂钴补库补库核心观点核心观点,金钼涨价金钼涨价,锂钴锂钴补库补库,疫情进入平台期,市
时间: 2020-08-01 大小: 2.78MB 页数: 25
【公司研究】洛阳钼业-国内外布局铜钴或迎行业发展机遇-20200211[20页].pdf
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,公司研究公司研究有色金属有色金属其他有色金属其他有色金属证券研究报告洛阳钼业洛阳钼业,公司深度报告公司深度报告年月日,投资评级优于大市优于大市维持维持股票数据股票数据,月日收盘价,元
时间: 2020-07-30 大小: 2.84MB 页数: 20
【公司研究】洛阳钼业-投资价值分析报告:世界级资产优化运营全球化布局值得期待-20200615[53页].pdf
请务必阅读正文之后的免责条款世界级资产优化运营世界级资产优化运营,全球化布局全球化布局值得期待值得期待洛阳钼业,603993,投资价值分析报告2020,6,15中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心观点李超李超首席有色钢铁分析师S1010
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【公司研究】洛阳钼业-首次覆盖报告:持续进行海外收购多元化业务前景可期[25页].pdf
万联证券请阅读正文后的免责声明证券研究报告证券研究报告,有色金属有色金属持续进行海外收购,多元化业务前景可期持续进行海外收购,多元化业务前景可期增持增持,首次,洛阳钼业洛阳钼业,603993603993,首次覆盖首次覆盖报告报告日期,202
时间: 2020-07-30 大小: 1.15MB 页数: 25
【公司研究】中金黄金-集团优质铜钼资产注入提升盈利黄金资源注入潜力雄厚-20200624[21页].pdf
1集团优质铜钼资产注入提升盈利,集团优质铜钼资产注入提升盈利,黄金资源黄金资源注入潜力雄厚注入潜力雄厚黄金央企龙头公司,黄金央企龙头公司,黄金储量产量居国内前列,黄金储量产量居国内前列,截至2019年底,保有黄金资源储量金属量512吨,居A
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【公司研究】金钼股份-钼价上涨最受益标的精深加工有望发力-20200107[24页].pdf
证券研究报告公司深度报告钼价上涨最受益标的,精深加工有望发力钼价上涨最受益标的,精深加工有望发力报告摘要,报告摘要,公司公司盈利环节盈利环节集中在上游和中游部分,集中在上游和中游部分,钼的产业链主要分为上游的探矿,采矿,选矿,中游的焙烧,和
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