1、料来源,Wind低低PB铝企龙头,铝企龙头,估值有望修复估值有望修复中国铝业,601600,铝企铝企全产业链龙头全产业链龙头,首次覆盖给予,增持,评级,首次覆盖给予,增持,评级公司是中国铝行业唯一集铝土矿,煤炭等资源开采,氧化铝,原铝和铝合。

2、股票数据股票数据总股本流通,百万股,总市值流通,百万元,上证综指深圳成指,个月最高最低,元,相关研究报告,相关研究报告,天山股份,年财报点评,业绩实现高增长,未来潜力可期,天山股份,年中报点评,业绩大幅增长,继续关注基建落地,天山股份,年年。

3、核心观点,中建材旗下新疆水泥行业区域龙头中建材旗下新疆水泥行业区域龙头,天山股份是我国最大的建材央企中国建材旗下水泥公司,是新疆最大的水泥熟料生产企业,据年报,截止2019年底,公司拥有熟料产能2799,6万吨,据数字水泥网统计,公司在新疆。

4、告报告文灿股份成功收购铝底盘全球头部企业文灿股份成功收购铝底盘全球头部企业法国上市公司百炼集团之后,结法国上市公司百炼集团之后,结合原主营的压铸,整体实力有望大幅提升,合原主营的压铸,整体实力有望大幅提升,乘全球新能源推广,国内,双积分,和。

5、42,低成本铝业白马,借壳上市渐现峥容,43,铝价或正迎来超级周期,公司成长性及利润弹性尚被低估,73,1,2020年需求大超预期,铝价或正迎来超级周期,73,2,公司成本优势极其明显,将充分受益于铝价上行,114,盈利预测及估值,154。

6、除历史包袱问题外,商誉,资产整合等,还受业务结构影响,商混经营模式与水泥不同,带来一定业务占款同时拉低毛利率,区域分布影响,例如需求偏低的东北地区,直接影响整体盈利,客户结构影响,例如中联,西南下游客户重点工程占比低于25,对整体的供应周期。

7、月初,集团持股计划已基本完成股票购买,上市公司员工持股计划叠加南山集团员工增持计划共计约8亿元的购买计划目前已经购买完成,截止2021年2月18日,公司第一期员工持股计划已通过二级市场累计购买本公司股票113,555,522股,占公司总股本。

8、月初,集团持股计划已基本完成股票购买,上市公司员工持股计划叠加南山集团员工增持计划共计约8亿元的购买计划目前已经购买完成,截止2021年2月18日,公司第一期员工持股计划已通过二级市场累计购买本公司股票113,555,522股,占公司总股本。

9、的合格供应商并实现批量供货,机翼长桁是机翼结构中的关键受力件,对飞机安全运行起着至关重要的作用,是飞机结构的一级关键件,目前,全世界仅有极少数几家欧美公司可以生产该产品,打破航空铝材国外垄断,进入高端航空产业链,凭借多年的技术沉淀和严苛的管。

10、减少,存货积压,货款收回困难等情况,因此公司存在受经济周期波动的影响导致的风险,近年来,受益于国家关于整车及零部件产业的鼓励发展政策,公司实现了快速的发展,但随着我国汽车保有量的快速增长,环境污染加剧,城市交通状况恶化问题日益凸显,北京,上。

11、中国为20,而发达国家美国在80,以上,日本接近100,因此中国再生铝发展空间仍较大,政策上支持循环经济发展,21,25年再生铝产量年化增速或达9,从政策层面看,国家对循环经济持鼓励态度,2021年7月,国家发改委发布,十四五,循环经济发展。

12、gt,不同于国内大部分再生铝企业产品多用于生产铝铸件,公司再生铝产线可以实现保级利用以生产变形件,相对于其他再生铝企业,我们认为公司能做到大规模扩张保级产能的优势在于,1,资金和设备优势,废铝回收需要占多较多运营资金,并且公司的保级产线主要。

13、式突破产能限制,满足客户需求,产能利用率分别为107,1,108,8,106,2,国内铝热传输材料市占率首位,据中国有色金属加工工业协会出具的证明,2015,2017年,公司铝热传输复合材料的产量,销量,市场占有率位于国内前2位,2018年。

14、南山铝业是一家电力氧化铝,电解铝,铝加工全产业链布局的龙头企业,公司在罐料,航空板,汽车板,电池箔,印尼氧化铝项目等战略布局具有前瞻性,公司秉承,创新驱动,高端制造,精深加工,的发展战略,发力铝材高端制造,研发人员数量,研发人员占比行业内最。

15、现沪深对比绝对涨幅,相对涨幅,资料来源,德邦研究所,聚源数据相关研究相关研究明泰铝业明泰铝业,再生,再生铝坚实筑底铝坚实筑底,高端转型厚积薄发,高端转型厚积薄发投资要点投资要点深耕铝加工环节,年产百万吨的行业龙头深耕铝加工环节,年产百万吨的。

16、公司行业地位显著,通过高端化升级,再生铝资源综合利用,全面构建了明泰特色新型铝产业循环生态圈,公司产品应用领域覆盖面广,主要涉及食品,药品,交通,电子,建筑,模具以及包装等领域,受益于公司持续的高端化转型以及产品放量,公司业绩持续上涨,20。

17、念,实践和绩效,时间范围2014年1月1日12月31日,部分表述及数据涉及以往年份,发布周期本报告为年度报告,报告范围报告内容覆盖中国铝业股份有限公司及下属企业,数据来源报告使用数据来自公司正式文件和统计报告,称谓说明为了便于表述和方便阅读。

18、的真实,准确,完整,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,整,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,二,二,公司公司独立独立董事吴振芳先生因事请假,未能出席本公司第五届董事会第十七次会。

19、年1月1日12月31日,部分表述及数据涉及以往年份和2016年,发布周期本报告为年度报告,报告范围报告内容覆盖中国铝业股份有限公司及下属企业,数据来源报告使用数据来自公司正式文件和统计报告,称谓说明为了便于表述和方便阅读,中国铝业股份有限公。

20、人员保证年度报告内容的真实,准确,完整,本公司董事会,监事会及董事,监事,高级管理人员保证年度报告内容的真实,准确,完整,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连。

21、涉及以往年份,发布周期本报告为年度报告,报告范围报告内容覆盖中国铝业股份有限公司及下属企业,数据来源报告使用数据来自公司正式文件和统计报告,称谓说明为了便于表述和方便阅读,中国铝业股份有限公司,简称,中国铝业,在本报告中也以,公司,和,我们。

22、股份有限公司20202020年年度报告年年度报告2020年年度报告2271重要提示重要提示一,一,本公司董事会,监事会及董事,监事,高级管理人员保证年度报告内容的真实,准确,完整,本公司董事会,监事会及董事,监事,高级管理人员保证年度报告内。

23、述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,二,公司全体董事出席董事会会议,三,安永华明会计师事务所,特殊普通合伙,为本公司出具了标准无保留意见的审计报告,为本公司出具了标准无保留意见的审计报告,四,公司负责人熊维平,主管会计工作负责人谢尉志。

24、度报告中国铝业股份有限公司2018年年度报告2018年年度报告2302重要提示重要提示一,本公司董事会,监事会及董事,监事,高级管理人员保证年度报告内容的真实,准确,完整,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,一。

25、表述及数据涉及以往年份,发布周期发布周期本报告为年度报告,是公司自2008年后发布的第4份企业社会责任报告,报告范围报告范围公司整体,含分公司,子公司,数据来源数据来源报告使用数据来自公司正式文件和统计报告,编写依据编写依据本报告遵循上海证。

26、2二,二,公司基本情况公司基本情况,2三,三,会计数据和业务数据摘要会计数据和业务数据摘要,6四,四,股本变动及股东情况股本变动及股东情况,9五,五,董事,监事和高级管理人员董事,监事和高级管理人员,16六。

27、报告内容的真实,准确,完整,本公司董事会,监事会及董事,监事,高级管理人员保证年度报告内容的真实,准确,完整,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。

28、发布周期发布周期本报告为年度报告,报告范围报告范围报告内容覆盖中国铝业股份有限公司及下属企业,数据来源数据来源报告使用数据来自公司正式文件和统计报告,称谓说明称谓说明为了便于表述和方便阅读,中国铝业股份有限公司,简称,中国铝业,在本报告中也。

29、准确,完整,公司董事会,监事会及董事,监事,高级管理人员保证年度报告内容的真实,准确,完整,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,二,未出席董事情。

30、公司简称,中国铝业中国铝业股份有限公司2017年年度报告中国铝业股份有限公司2017年年度报告2017年年度报告2264重要提示重要提示一,本公司董事会,监事会及董事,监事,高级管理人员保证年度报告内容的真实,准确,完整,不存在虚假记载,误。

31、6年对投资者,消费者,员工,社会经济等利益相关方履行责任情况的真实反映,报告期限,报告期限,本报告时间范围为2016年1月1日至12月31日,部分内容可能超出上述范围,数据说明,数据说明,本报告所使用数据均来自于公司以及下属分公司,控股子公。

32、管治架构,商业道德与反贪腐,商业道德规范,反贪腐管理,举报投诉机制,风险管理,风险识别,风险管理,投资者关系,信息安全,产品质量产品质量,产品质量,研发创新,客户服务,低碳生产低碳生产,能源管理,碳排放管理,环境生态环境生态,合规排放,废气。

33、带责任,一,报告前沿一,报告前沿本报告为山东南山铝业股份有限公司第10份社会责任报告,是公司2019年对投资者,消费者,员工,社会经济等利益相关方履行责任情况的真实反映,报告期限,报告期限,本报告时间范围为2019年1月1日至12月31日。

34、连带责任,一,报告前沿一,报告前沿本报告为山东南山铝业股份有限公司第11份社会责任报告,是公司2020年对投资者,消费者,员工,社会经济等利益相关方履行责任情况的真实反映,报告期限,报告期限,本报告时间范围为2020年1月1日至12月31日。

35、公司基本数据最新收盘价,元,一年内最高最低价,元,市盈率,当前,市净率,当前,总股本,亿股,总市值,亿元,资料来源,聚源数据核心观点,低电力成本优势不可撼动低电力成本优势不可撼动,产业协同产业协同进一步降本增效进一步降本增效,公司万吨电解铝。

36、吨预焙阳极产能,满足电解铝生产100,自给率,并在广西百色拥有铝土矿采矿权,新疆自备电厂极低的发电成本,全产业链配套使公司成为国内成本较低的电解铝龙头,公司转型电池铝箔业务,一体化优势明显,公司在江苏江阴建设电池铝箔产能,计划2022年底技。

37、配套阿拉尔,南疆各30万吨阳极碳素产能已实现阳极碳素100,自给率,并借助新疆能源优势,购买低价煤炭发电并实现80,90,的电力自给率,此外公司在广西百色依靠当地铝土矿资源优势建设了250万吨氧化铝产能,实现氧化铝自给率100,技术技术领先。

38、准确,准确性性,完整完整性性,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,二,二,公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议,董事会会议,三,三,本半年。

39、对外投资企业数量股权穿透,向下,层数对外投资企业数量,家,第一层54第二层201第三层231总数4863中国铝业股份有限公司分支机构分布于全国8个省份,对外投资企业分布于全国18个省份,其中,山西省,北京市和河南省是投资或设立分支机构最多的。

40、021,S0980522080003请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容明泰铝业核心推荐逻辑明泰铝业核心推荐逻辑公司是国内具备成本竞争力的铝板带箔头部生产商公司是国内具备成本竞争力的铝板带箔头部生产商公司从事铝板带箔生产销售,上市1。

41、证券研究报告公司研究,公司深度报告,天润乳业天润乳业,投资评级投资评级买入买入上次评级上次评级,资料来源,万得,信达证券研发中心,公司主要数据收盘价,元,周内股价波动区间,元,最近一月涨跌幅,总股本,亿股,流通股比例,总市值,亿元,资料来源。

42、研究报告南山铝业南山铝业,国内铝加工先锋,高端化转型奏效,维持优于大市维持优于大市评级优于大市现价,目标价,评级来源,市值,日交易额,个月均值,发行股票数目,自由流通股,年股价最高最低值,注,现价,为年月日收盘价资料来源,绝对值。

43、请阅读最后一页免责声明及信息披露,证券研究报告公司研究,公司深度报告,中国铝业中国铝业,投资评级投资评级买入买入上次评级上次评级,资料来源,万得,信达证券研发中心,公司主要数据收盘价,元,周内股价波动区间,元,最近一月涨跌幅,总股本,亿股。

44、一体化成本优势突出,公司重视产业布局和资源配备,在资源和能源富集的区域兴建产业基地,在配套自备电厂和自备预焙阳极的基础上,形成了从铝土矿,氧化铝到电解铝,高纯铝,电池铝箔研发制造的上下游一体化,使公司的电解铝产品在上游的电力自供,铝土矿资源。

45、研究报告天山铝业天山铝业,首次覆盖,首次覆盖,完善产业链一体化,延伸下游产业助力业绩发展完善产业链一体化,延伸下游产业助力业绩发展,首次覆盖优于大市首次覆盖优于大市评级优于大市现价,目标价,评级来源,市值,日交易额,个月均值,发行股票数目。

46、研究报告中国铝业中国铝业,首次覆盖,铝行业龙头一体化布局,轻量化,光伏引领未来需求,首次覆盖优于大市首次覆盖优于大市评级优于大市现价,目标价,评级义利评级,来源,盟浪,市值,日交易额,个月均值,发行股票数目,自由流通股,年股价最高最低值,注。

47、师,郑连声执业证号,电话,邮箱,联系人,黄腾飞电话,邮箱,相对指数表现相对指数表现数据来源,聚源数据基础数据基础数据总股本,亿股,流通股,亿股,周内股价区间,元,总市值,亿元,总资产,亿元,每股净资产,元,相关相关研究研究事件事件,公司发布。