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1、行 业 研 究 2023.11.26 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 电 子 行 业 专 题 报 告 华为智能汽车专题六:长安华为战略携手,打造中国智能驾驶龙头 分析师 郑震湘 登记编号:S04 佘凌星 登记编号:S05 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 498 总股本(亿股)4,949.25 销售收入(亿元)45,290.82 利润总额(亿元)3,466.42 行业平均 PE 70.98 平均股价(元)32.93 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源:wind 方正证券研究所 相 关 研 究
2、 华为智能汽车专题五:ADS2.0 驱动智驾能力全面进化2023.11.25 产业创新与战略合作并进,AI+MR 落地场景百花齐放2023.11.22 边缘 AI 浪潮已至,AI SoC 赋能终端奋楫争流2023.11.19 先进封装专题三:代工、IDM 厂商先进封装布局各显神通2023.11.18 事件:事件:11 月 25 日,长安与华为签署投资合作备忘录,华为拟设立一家提供汽车智能系统及部件解决方案的公司,长安汽车拟投资该公司并开展战略合作(长安汽车及关联方股权比例不超过 40%)。该公司业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD 与智能车灯
3、等。华为具备智能驾驶全栈自研能力,长安汽车具备领先的整车研发制造能力,双方本次合作将形成高度战略协同,携手打造国内领先的智能驾驶。项目公司为智能汽车时代最核心资产,包含整个车项目公司为智能汽车时代最核心资产,包含整个车 BUBU 资产及其他部门车相资产及其他部门车相关业务关业务,尤其是汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云等,是汽车智能化的高地,也是华为车 BU 的心脏。尤其智能驾驶是华为过去高强度投入的核心研发,在全球处于领先位置,为华为合作车型大卖起到关键作用。长安汽车长安汽车将将成为智能化的核心龙头,成为智能化的核心龙头,投资项目将成为投资项目将成为长安汽车长安汽
4、车发展史上战发展史上战略性里程碑,略性里程碑,长安汽车长安汽车将在汽车智能时代具备持续领先能力!将在汽车智能时代具备持续领先能力!长安汽车及关联方股权比例不超过 40%,一举确定成为项目公司的车企产业主导方,尤其是过去公司与华为深度融合,包括旗下阿维塔以及深蓝两大平台与华为的战略合作,此次大规模入股项目公司,将大幅提升公司的智能相关业务,紧密配合、深度赋能,公司无论从品牌力、研发实力、尤其智能驾驶实力将迎来质的提升,这是公司长期价值的重要里程碑,也是公司估值重塑的最重要内在变化。阿维塔有望深度受益,阿维塔有望深度受益,长安汽车长安汽车“CHN”“CHN”模式下的王牌新品,与项目公司模式下的王牌
5、新品,与项目公司进一步深度融合,有望迎来腾飞!进一步深度融合,有望迎来腾飞!阿维塔 72 小时大定过万,超预期!继 2022年 8 月阿维塔 11 上市后,23 年 11 月 10 日阿维塔 12 正式发布,上市仅 72小时阿维塔 12 累计大定量已达 11128 台。阿维塔 12 搭载 ADS2.0,智驾硬件配置豪华,整车搭载 29 颗智驾传感器,含 3 颗激光雷达,并搭载华为MDC810 计算单元,智驾能力再突破。同时阿维塔 12 是首批搭载华为鸿蒙座舱 4.0 的车型,为用户提供丝滑的人车交互体验。华为智能汽车解决方案围绕智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能显示、智华为智能汽车解决方案围绕
6、智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能显示、智能网联等能网联等方面重点布局方面重点布局,通过开放的智能汽车数字平台、智能驾驶计算平台和 Harmony OS 智能座舱平台,深度赋能车企造好车。华为和长安的本次合作有望引领智能汽车产业发展迈向新高度,引领产业发展新趋势。相关标的:长安汽车、韦尔股份、共达电声、水晶光电、蓝黛科技、溯联股份、东安动力等,详细标的见尾页投资建议。风险提示:下游需求不及预期,行业竞争加剧,研发进度不及预期。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告-7%-2%3%8%13%18%23%22/11/26 23/2/723/4/2123/7/323/9/14 23/11
7、/26电子沪深300电子 行业专题报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 全文概述.5 1、华为车 BU:智能化全栈自研,携手长安引领智车新发展.7 2、智能驾驶 ADS2.0:智驾能力全面进化.11 3、智能座舱:鸿蒙加持,体验升级.15 4、智能电动 DriveONE:超融合动力解决方案.18 5、智能光学:车载显示光学体验飞跃.23 6、智能网联:有线及无线通信创新打造车载万物互联.28 7、投资建议.30 8、风险提示.31 OAdVcXcZbVbUtRqQoPrPqQ9PaOaQtRnNnPoNlOmNoMlOnNtPbRqQwOxNnRq
8、PuOmRtP电子 行业专题报告 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表目录 图表 1:华为分业务营收.7 图表 2:华为造车模式对比.8 图表 3:华为合作车型梳理.8 图表 4:华为与长安签署投资合作备忘录.9 图表 5:HUAWEI ADS 2.0 升级.11 图表 6:ADS2.0 与 ADS1.0 自动驾驶硬件对比.12 图表 7:华为新一代毫米波雷达 ASN850.13 图表 8:2022 年华为激光雷达出货量全球第四.13 图表 9:华为哈勃投资对于传感器布局.13 图表 10:华为 MDC 智能驾驶计算平台应用.14 图表 11:华为昇腾算力底
9、座.14 图表 12:华为智能驾驶模型持续进化.14 图表 13:多数车机布局示例.15 图表 14:鸿蒙车机布局示例.15 图表 15:超级桌面连接.15 图表 16:“P”标应用仅在驻车状态下可用.15 图表 17:问界 M5 智能座舱.16 图表 18:HUAWEI SOUND.16 图表 19:华为问界 M5 智能车机部分功能梳理.16 图表 20:鸿蒙 4 车机部分亮点.17 图表 21:2020 年华为发布首款多合一电驱动系统 DriveONE.18 图表 22:全新一代 B/B+级电驱系统具备业界最高效高压 SiC 总成.19 图表 23:全新一代 B/B+级电驱系统具备业界最高
10、密、最佳辅驱异步总成.19 图表 24:异步五合一和低压 IGBT 后驱总成.19 图表 25:华为高端混合四驱 DRT 解决方案.19 图表 26:十合一超融合动力域模块实现超融合+快开发+平台化.20 图表 27:华为 270kW 三合一电驱动系统.20 图表 28:华为 120kW 多合一电驱动系统.20 图表 29:华为 270kW 三合一电驱动系统参数.21 图表 30:华为 TMS:打造智能化集成化热管理系统.22 图表 31:华为 AR-HUD 实现业界量产最大画幅.23 图表 32:首个 2K 车规级光学成像模组.23 图表 33:AR-HUD 更多创新应用.23 图表 34:
11、华为 XPixel 智能车灯效果图.24 图表 35:自适应远光系统 ADB.24 图表 36:华为 XPixel 智能车灯核心技术.25 图表 37:3 米视距、40 寸大画幅有效减少晕车.26 图表 38:SCG 首个车载显示低晕动金标认证.26 图表 39:行车过程近距观看图示.26 图表 40:拉远成像显示.26 图表 41:光场屏车内场景多样.27 图表 42:华为智能网联平台.28 图表 43:华为长期致力于 C-V2X 车联网产业推动.29 图表 44:华为是全球唯一端到端 C-V2X 解决方案的供应商.29 图表 45:星闪技术重新定义车载无线短距通信.29 电子 行业专题报告
12、 4 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表 46:星闪技术在智能汽车领域的应用.29 电子 行业专题报告 5 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 全文概述 事件:事件:11 月 25 日,长安与华为签署投资合作备忘录,华为拟设立一家提供汽车智能系统及部件解决方案的公司,长安汽车拟投资该公司并开展战略合作(长安汽车及关联方股权比例不超过 40%)。该公司业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD 与智能车灯等。华为具备智能驾驶全栈自研能力,长安汽车具备领先的整车研发制造能力,双方本次合作将形
13、成高度战略协同,携手打造国内领先的智能驾驶。项目公司为智能汽车时代最核心资产项目公司为智能汽车时代最核心资产,包含整个车 BU 资产及其他部门车相关业务,尤其是汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云等,是汽车智能化的高地,也是华为车 BU 的心脏。尤其智能驾驶是华为过去高强度投入的核心研发,在全球处于领先位置,为华为合作车型大卖起到关键作用。长安汽车将成为智能化的核心龙头,投资项目将成为长安汽车发展史上战略性里长安汽车将成为智能化的核心龙头,投资项目将成为长安汽车发展史上战略性里程碑,长安汽车将在汽车智能时代具备持续领先能力!程碑,长安汽车将在汽车智能时代具备持续领先能
14、力!长安汽车及关联方股权比例不超过 40%,一举确定成为项目公司的车企产业主导方,尤其是过去公司与华为深度融合,包括旗下阿维塔以及深蓝两大平台与华为的战略合作,此次大规模入股项目公司,将大幅提升公司的智能相关业务,紧密配合、深度赋能,公司无论从品牌力、研发实力、尤其智能驾驶实力将迎来质的提升,这是公司长期价值的重要里程碑,也是公司估值重塑的最重要内在变化。阿维塔有望深度受益,阿维塔有望深度受益,长安汽车长安汽车“CHN”“CHN”模式下的王牌新品,与项目公司进一步模式下的王牌新品,与项目公司进一步深度融合,有望迎来腾飞!深度融合,有望迎来腾飞!阿维塔 72 小时大定过万,超预期!继 2022
15、年 8 月阿维塔 11 上市后,23 年 11 月 10 日阿维塔 12 正式发布,上市仅 72 小时阿维塔 12累计大定量已达 11128 台。阿维塔 12 搭载 ADS2.0,智驾硬件配置豪华,整车搭载 29 颗智驾传感器,含 3 颗激光雷达,并搭载华为 MDC810 计算单元,智驾能力再突破。同时阿维塔 12 是首批搭载华为鸿蒙座舱 4.0 的车型,为用户提供丝滑的人车交互体验。华为智能汽车解决方案围绕智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能显示、智能网华为智能汽车解决方案围绕智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能显示、智能网联等方面重点布局联等方面重点布局,通过开放的智能汽车数字平台、智能驾驶计
16、算平台和 Harmony OS 智能座舱平台,深度赋能车企造好车。华为和长安的本次合作有望引领智能汽车产业发展迈向新高度,引领产业发展新趋势。智能驾驶智能驾驶 ADS2.0ADS2.0:四大功能打造智驾王牌。:四大功能打造智驾王牌。1)业界首创 GOD 网络:ADS2.0 可以识别通用障碍物白名单外的异形物体。2)强大的主动安全功能:ADS 2.0 配备AEB 自动紧急制动系统,可以识别逆光、眩光、视线遮挡等情况下的障碍物,提高行车安全。此外 ADS 2.0 还搭载业界首创的全向防碰撞系统,全方位实现主动驾驶安全。3)NCA 智驾领航辅助功能:基于 NCA 车辆可实现城区高效跟车、自主启停、主
17、动避让等功能,而在 GOD网络加持下城区 NCA 可摆脱对高精地图的依赖。此外,LCC Plus 进一步实现了“乡村道路也好开”的驾驶体验。4)更省心的智能泊车:基于 ADS2.0 的智能驾驶汽车可支持自动搜索车位、用手机遥控泊进泊出超窄车位等功能,且能够学习车主泊车的路线和走位,实现代客泊车。智能座舱:针对实际使用需求量身打造,鸿蒙智能座舱:针对实际使用需求量身打造,鸿蒙 4 4 再度提升智能化体验。再度提升智能化体验。我们看到,电子 行业专题报告 6 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 鸿蒙车机相比于其他传统车机,其界面设计更加注重用户使用体验,类似于平板电脑的
18、车载版。在硬件层面,CPU Turbo、RAM Turbo、GPU Turbo 等旗舰手机技术被华为引入车机系统,硬件响应更加迅速;在软件和算法层面,除了鸿蒙系统赋予的流畅体验之外,车机使用率在手机的帮助下也有所降低,有助于延长车机使用寿命。以问界 M5 为例,整车搭载智能座舱,为座舱提供超级桌面,PC 协同、座舱 K 歌、沉浸式游戏等众多功能。同时搭配华为 MagLinkTM 魔吸车载接口和华为 SOUND,助力车内打造智能连接与高沉浸式声场。我们认为,随着鸿蒙 4 系统的上车,鸿蒙座舱的智能化体验有望再度升级。智能电动智能电动 DriveONEDriveONE:超融合动力解决方案。:超融合
19、动力解决方案。2020 年华为推出多合一驱动系统DriveONE,这也成为业界首款超融合的动力域解决方案,其中华为多合一电驱系统集成了 MCU、电机、减速器、DC-DC、OBC、PDU、BCU 七大部件,实现了机械部件和功率部件的深度融合。依托华为自身在电力电子领域的积累,华为将领先的5G、大数据、云计算、AI 等数字化技术,融合创新与电动车的电驱控制、电池安全以及三电故障等领域,打造创新的智能电动解决方案,帮助车企造好车。此外针对整车热管理系统,华为历经四年时间研究开发,于 2021 年推出当时业界集成度最高的智能汽车热管理解决方案。华为 TMS 通过一体化设计、部件和控制两个集成,可以实现
20、能效、标定效率、体验三大提升。智能显示:创新黑科技持续发力,引领智驾显示新潮流。智能显示:创新黑科技持续发力,引领智驾显示新潮流。1)AR-HUD:华为 AR-HUD创新性使用 LCoS 方案,成功实现对德州仪器 DLP 方案的替代,在分辨率、可靠性、对比度等方面更具优势,搭载业内首个 2K 车规级 LCoS 光学成像模组,拥有业界量产最大画幅,预计问界 M9 将搭载新一代华为 AR-HUD;2)智能车灯:华为XPixel 智能车灯解决方案提供双灯 260 万像素投影,具备业内最独特的双灯精准融合算法能力,可以为用户提供数字照明(为夜晚行车提供安全)、智能光毯(展示意图提高出行效率)、个性娱乐
21、(提供个性化的产品体验)等更加丰富化、智能化的功能;3)光场屏:作为一种采用光场引擎技术来突破车内物理空间限制的全新显示方案,华为光场屏具备成像距离远、画幅大、分辨率高、不易受车外光线影响、不易晕车 5 大直观优势,预计问界 M9 将引领光场屏率先落地,我们期待黑科技创新带来更多增量需求。智能网联:有线及无线通信创新打造车载万物互联。智能网联:有线及无线通信创新打造车载万物互联。2013 年华为针对汽车推出车载通信模块 ME909T,进军车联网领域。华为致力于打造智能网联解决方案,实现车内外高速连接。华为车载通信核心产品包括 5G 车载通讯模组 MH5000、T-Box、车载以太网关、路端设备
22、 RSU6201 等。此外。针对车内短距无线通信,华为推出星闪技术实现车内短距无线通信创新。星闪技术在智能汽车领域的主要应用包括:沉浸式车载声场&降噪、360 全景环视、无线交互投屏、无线 BMS(电池管理系统)、车内无线氛围灯等的信号传输和连接。电子 行业专题报告 7 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 1、华为车 BU:智能化全栈自研,携手长安引领智车新发展 聚焦智能化,深度赋能合作伙伴。聚焦智能化,深度赋能合作伙伴。华为聚焦智能网联汽车产业的增量部件,向车企客户和行业合作伙伴提供服务,助力汽车产业的电动化、网联化、智能化升级。华为 2022 年报披露:目前已上
23、市 30 多款智能汽车零部件,截至 2022 年底,已经发货近 200 万套部件,包括智能座舱、智能 驾驶、智能电动、智能车云、毫米波雷达、摄像头、网关、激光雷达、算力平台、AR HUD、T-Box 等产品。持续投入研发,把握长期战略机会点。持续投入研发,把握长期战略机会点。自智能汽车解决方案 BU 成立以来至 2022年底,华为累计投入已达 30 亿美元,研发团队达到 7000 人。华为智能驾驶解决方案打通了高速、城区、泊车三大场景的连续体验;率先实现深圳、上海双城的城区智驾导航辅助(NCA)商用落地;高速 NCA 贯通中国 259 个城市,包括城际高速和城市快速路;泊车实现自动泊车辅助和遥
24、控泊车的商用。华为智能汽车解决方案华为智能汽车解决方案围绕围绕智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能显示、智能网智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能显示、智能网联联等方面等方面,提供开放智能汽车数字平台、智能驾驶计算平台和 Harmony OS 智能座舱平台,为智能汽车提供数字底座和开发工具。截止 2022 年底,已累计发展超过 300 家产业链上下游合作伙伴,2022 年该业务实现营收 21 亿元,2023H1 实现营收 10 亿元。预计随着公司合作车型持续热销以及前期投入成果加速转化,汽车业务竞争力将持续增长。图表1:华为分业务营收 资料来源:华为公告,方正证券研究所 华为合作造车主要包括两种模
25、式,华为智选模式以及华为 HI(HUAWEI Inside)模式。智选模式:智选模式:车型由华为定义,华为全面参与负责整车的设计、研发和生产,类似于传统的汽车制造模式,区别在于华为采用了轻资产的造车模式,能有效节省造车成本。此外,智选模式华为还参与车型的销售环节以及用户维护等环节,合作程度更深,话语权更大。电子 行业专题报告 8 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s“HIHI”模式:”模式:华为与车企联合开发,提供全栈智能汽车解决方案,包括提供计算与通讯架构,智能座舱、智能驾驶以及激光雷达在内的 30 个以上的智能化部件,从研发再到软硬件上车华为深度参与,并成为车厂的
26、重要合作伙伴。图表2:华为造车模式对比 资料来源:TechWeb,方正证券研究所 与与长安汽车长安汽车等车企深入合作等车企深入合作,造车生态渐入佳境,造车生态渐入佳境。基于于 HI 模式的打造的极狐阿尔法 SHI 版、阿维塔 12 已相继批量交付,其中阿维塔 12 上市 12 小时累计大定即超 5000 台。智选模式中,华为与赛力斯深度合作,问界 M5、M7 等车型上市持续热销,同时华为还与奇瑞共同打造新的智选模式车型智界 S7,上市 4 天累计订单已突破万台,市场反响热烈。图表3:华为合作车型梳理 资料来源:太平洋汽车,搜狐,睿象云,新出行,方正证券研究所整理 1111 月月 2525 日,
27、长安与华为签署投资合作备忘录,华为拟设立一家提供汽车智能日,长安与华为签署投资合作备忘录,华为拟设立一家提供汽车智能系统及部件解决方案的公司,长安汽车拟投资该公司并开展战略合作系统及部件解决方案的公司,长安汽车拟投资该公司并开展战略合作(长安汽车及关联方股权比例不超过 40%)。该公司业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD 与智能车灯等。华为具备电子 行业专题报告 9 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 智能驾驶全栈自研能力,长安汽车具备领先的整车研发制造能力,双方本次合作将形成高度战略协同,携手打造国内领先的智能驾
28、驶。项目公司为智能汽车时代最核心资产,项目公司为智能汽车时代最核心资产,包含整个车 BU 资产及其他部门车相关业务,尤其是汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云等,是汽车智能化的高地,也是华为车 BU 的心脏。尤其智能驾驶是华为过去高强度投入的核心研发,在全球处于领先位置,为华为合作车型大卖起到关键作用。长安汽车长安汽车将将成为智能化的核心龙头,成为智能化的核心龙头,投资项目公司将成为投资项目公司将成为长安汽车长安汽车发展史上战略发展史上战略性里程碑,性里程碑,长安汽车长安汽车将在汽车智能时代具备持续领先能力!将在汽车智能时代具备持续领先能力!长安汽车及关联方股权比例不
29、超过 40%,一举确定成为项目公司的车企产业主导方,尤其是过去公司与华为深度融合,包括旗下阿维塔以及深蓝两大平台与华为的战略合作,此次大规模入股项目公司,将大幅提升公司的智能相关业务,紧密配合、深度赋能,公司无论从品牌力、研发实力、尤其智能驾驶实力将迎来质的提升,这是公司长期价值的重要里程碑,也是公司估值重塑的最重要内在变化。图表4:华为与长安签署投资合作备忘录 资料来源:,长安汽车,方正证券研究所 阿维塔有望深度受益,阿维塔有望深度受益,长安汽车长安汽车“CHNCHN”模式下的王牌新品,与项目公司进一步模式下的王牌新品,与项目公司进一步深度融合,有望迎来腾飞!深度融合,有望迎来腾飞!阿维塔
30、72 小时大定过万,超预期!继 2022 年 8 月阿维塔 11 上市后,23 年 11 月 10 日阿维塔 12 正式发布,上市仅 72 小时阿维塔 12累计大定量已达 11128 台。阿维塔 12 搭载 ADS2.0,智驾硬件配置豪华,整车搭载 29 颗智驾传感器,含 3 颗激光雷达,并搭载华为 MDC810 计算单元,智驾能力再突破。同时阿维塔 12 是首批搭载华为鸿蒙座舱 4.0 的车型,为用户提供丝滑的人车交互体验。电子 行业专题报告 10 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 华为智能汽车解决方案围绕智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能显示、智能网华为智能汽
31、车解决方案围绕智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能显示、智能网联等方面重点布局,联等方面重点布局,通过开放的智能汽车数字平台、智能驾驶计算平台和 Harmony OS 智能座舱平台,深度赋能车企造好车。华为和长安的本次合作有望引领智能汽车产业发展迈向新高度,引领产业发展新趋势。电子 行业专题报告 11 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 2、智能驾驶 ADS2.0:智驾能力全面进化 H HUAWEI ADS 2.0UAWEI ADS 2.0:四大功能打造智驾王牌:四大功能打造智驾王牌。1 1)业界首创业界首创 GODGOD 网络网络:华为 ADS2.0 在 BEV(B
32、ird Eye View 鸟瞰图)感知能力基础上,业界首创 GOD 网络(General Objective Detection 通用障碍物检测),可以识别通用障碍物白名单外的异形物体,对形态各异、大小不一的障碍物都能看得懂。2 2)强大的主动安全功能:强大的主动安全功能:华为 ADS 2.0 配备 AEB 自动紧急制动系统,可以识别逆光、眩光、视线遮挡等情况下的障碍物,提高行车安全。此外 ADS 2.0 还搭载业界首创的全向防碰撞系统,可实现 90Km/h 的通用障碍物急刹停速度,且可避让侧向及后向异形障碍物,全方位实现主动驾驶安全。3 3)NCANCA 智驾领航辅助功能:智驾领航辅助功能:
33、基于 NCA 车辆可实现城区高效跟车、自主启停、主动避让等功能,而在 GOD 网络加持下城区 NCA 可摆脱对高精地图的依赖。此外,LCC Plus 进一步实现了“乡村道路也好开”的驾驶体验,具体功能包括同向换道避障、施工场景换道通行以及无车道线窄路通行等。4 4)更省心的智能泊车:更省心的智能泊车:基于 ADS2.0 的智能驾驶汽车可支持自动搜索车位、用手机遥控泊进泊出超窄车位等功能,且能够学习车主泊车的路线和走位,实现代客泊车。图表5:HUAWEI ADS 2.0 升级 资料来源:华为智能汽车解决方案,方正证券研究所 ADS ADS 2.02.0 驾驶硬件做减法。驾驶硬件做减法。对比 AD
34、S 1.0 对比,ADS 2.0 取消了 2 颗侧向的激光雷达、2 颗侧前毫米波雷达以及 1 颗后向毫米波雷达。从新车型迭代的角度来看,以阿维塔系列为例,阿维塔 11 整车搭载 34 颗智驾传感器,而最新发布的搭载ADS2.0 系统的阿维塔 12 智驾传感器数量为 29 颗,较上一代车型减少 5 颗。电子 行业专题报告 12 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表6:ADS2.0 与 ADS1.0 自动驾驶硬件对比 资料来源:佐思汽车研究,方正证券研究所 ADAS 硬件生态全面布局。激光雷达:激光雷达:2020 年 12 月,华为发布车规级高性能激光雷达产品和解决
35、方案单轴转镜的 96 线激光雷达。该激光雷达基于微转镜架构,通过精准的扫描、光路控制来提升点云精度的稳定性与一致性以及收发模块的光电转换效率,极狐 HI版与阿维塔 11 均搭载了华为的激光雷达产品。毫米波雷达:毫米波雷达:华为在 2021 年 4 月发布 ASN850 毫米波雷达,采用 12 个发射通道,24 接收通道大天线阵列,比常规毫米波雷达 3 发 4 收的天线配置,提升了 24 倍,比业界典型成像雷达多 50%接收通道。此外,华为还通过哈勃投资,积极布局智能汽车传感器的相关企业,具体领域包括激光雷达、CMOS 图像传感器以及 MEMS 陀螺仪等。其中激光雷达公司布局相对较多,具体包括纵
36、慧芯光、炬光科技、南京芯视界、长光华芯等。电子 行业专题报告 13 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表7:华为新一代毫米波雷达 ASN850 图表8:2022 年华为激光雷达出货量全球第四 资料来源:方正证券研究所 资料来源:yole,方正证券研究所 图表9:华为哈勃投资对于传感器布局 公司公司 产品领域产品领域 投资日期投资日期 纵慧芯光 激光雷达 2020 年 6 月获华为哈勃投资 思特威 CMOS 图像传感器 2020 年 8 月获华为哈勃投资 炬光科技 激光雷达 2020 年 9 月获华为哈勃投资 南京芯视界 激光雷达 2020 年 9 月获华为哈勃投
37、资 长光华芯 激光雷达 2020 年 12 月获华为哈勃投资 深迪半导体 MEMS 陀螺仪 2021 年 8 月获华为哈勃投资 华旋传感 车用旋变传感 2022 年 12 月获华为哈勃投资 资料来源:微信公众号传感器专家网,方正证券研究所 MDCMDC:汽车中央智算大脑,华为:汽车中央智算大脑,华为 ICTICT 业务集大成者。业务集大成者。华为 MDC 的技术研发来源于其芯片设计能力、操作系统能力以及硬件工程能力。当前华为 MDC 计算平台包含四款产品,可提供 64TOPS、48TOPS、200TOPS、400TOPS 的 INT8 稠密算力,覆盖L2+及以上的自动驾驶商用车需求,以及封闭场
38、景的自动驾驶作业车、Robtaxi 等自动驾驶需求。电子 行业专题报告 14 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表10:华为 MDC 智能驾驶计算平台应用 资料来源:汽车之心,方正证券研究所 昇腾算力底座加持,智驾能力持续进化。昇腾算力底座加持,智驾能力持续进化。基于昇腾算力底座打造的云端和边缘算力平台,华为能够为用户提供完整的自动驾驶和智能网联解决方案。当前华为智能驾驶模型训练算力已达 2.8 EFLOPS,模型每 5 天迭代一次,每天学习里程超1000 万公里。图表11:华为昇腾算力底座 图表12:华为智能驾驶模型持续进化 资料来源:盖世汽车社区,方正证券研
39、究所 资料来源:华为智能汽车解决方案,方正证券研究所 电子 行业专题报告 15 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 3、智能座舱:鸿蒙加持,体验升级 车机系统是智能座舱的核心车机系统是智能座舱的核心,不同于多数车机重设计,鸿蒙车机更注重用户需求。不同于多数车机重设计,鸿蒙车机更注重用户需求。对屏幕空间的利用,以及对内嵌菜单的使用,往往决定着车机的使用感,对大多数车企来说,往往会把车机界面进行分割,划分出功能区、应用区、以及导航、音乐等比较常用的卡片区,然后以下拉菜单进行补充,用设计来满足需求。而鸿蒙车机与主流有所不同,它除了标准的顶部栏和底部 Dock 栏以外,新增
40、了一块快捷栏来集成导航、音乐、应用、车控等,并把最大面积留给壁纸,更类似于平板电脑的逻辑。图表13:多数车机布局示例 图表14:鸿蒙车机布局示例 资料来源:电动车公社,方正证券研究所 资料来源:电动车公社,方正证券研究所 在鸿蒙车机上打开某个应用,显示出来的在鸿蒙车机上打开某个应用,显示出来的 UXUX 也更像是平板电脑的交互方式,在也更像是平板电脑的交互方式,在车机上也更加美观。车机上也更加美观。如同时打开导航和音乐两项功能,会和平板一样开启分屏模式,左侧导航,右侧选歌两不误。在车机更新 HarmonyOS 3 之后,还加入了此前在华为笔记本和平板上的“超级桌面”功能,让华为手机上的丰富应用
41、秒上车机,而且应用会根据车机的屏幕大小比例自动进行适配,部分应用能够和汽车控制联动,比如能够用方向盘控制上/下一个抖音视频等等。同时考虑到行车安全,一些带“P”的应用需要在驻车状态下才能使用。图表15:超级桌面连接 图表16:“P”标应用仅在驻车状态下可用 资料来源:电动星球 N,方正证券研究所 资料来源:搜狐网,方正证券研究所 电子 行业专题报告 16 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 鸿蒙座舱,打造智能车机新高度。鸿蒙座舱,打造智能车机新高度。问界 M5 搭载鸿蒙座舱,为座舱提供超级桌面,PC 协同、座舱 K 歌、沉浸式游戏等众多功能。同时搭配华为 MagLi
42、nkTM 魔吸车载接口和华为 SOUND,助力车内打造智能连接与高沉浸式声场。图表17:问界 M5 智能座舱 图表18:HUAWEI SOUND 资料来源:问界官网,方正证券研究所 资料来源:问界官网,方正证券研究所 图表19:华为问界 M5 智能车机部分功能梳理 超级桌面 主驾副驾均可在车机上使用手机应用,人走到哪,软件服务就跟到哪。在车机上使用本地生活类应用,查看附近的美食,快捷导航到目的地;打开车机里的知识服务类应用,一边开车一边收听课程,轻松学习。PC 协同 停车休息时,可将 PC 与车机协同,在车载智慧屏上播放视频或接入会议,同时在 PC 上做记录或编辑文件,双屏齐开工,效率显著提升
43、。查车位及跨楼层车位导航 车机助手小艺可提前查找车位,支持全国 360+城市以及 1200 万+车位,可在室内停车场进行跨楼层车位导航,实现轻松停车。碰一碰轻松导航 手机上刷到美食或心仪景点,用手机碰一碰车机,可立即识别地址并导航到目的地。座舱 K 歌房 新增行车 K 歌模式,170 万+原版原画正版卡拉 OK MV,无线麦克风 48 ms 耳返超低时延,专业 DSP 芯片动态优化人声,有效防止啸叫,支持歌曲演唱打分等功能。沉浸式游戏 支持方向盘赛车游戏,在停车模式下,可直接操作座舱内的方向盘,配合 HUAWEI SOUND音响系统、氛围灯等设备,带来身临其境的游戏体验。资料来源:问界官网,方
44、正证券研究所整理 鸿蒙鸿蒙 4 4 车机系统车机系统再升级再升级,挑战智,挑战智能座舱能座舱天花板。天花板。HDC 2023 开发者大会上公布,鸿蒙 4 智能座舱的体验相比鸿蒙 3 又提升了一个档次,部分亮点如下:1)车内屏幕支持多设备协同,仅需轻轻一拖,车机屏幕画面即可流转到后排屏幕,实现前后排同步观影;2)导航流转功能也能以更加快速便捷的操作将手机应用中的地址一键流转到车机之中,无需在手机上进行繁复操作,更不用在车机上搜索地址,以最高效率完成导航设置;3)超级桌面将支持更多应用,比如在座舱大屏上可通过超级桌面打开手机游戏,大屏、HUAWEI Sound 音响、手柄协同使用让手游拥有主机游戏
45、的沉浸体验;4)支持将车机大屏与手机的无人机控制软件联动,将车机大屏变成大尺寸高清监视器,用户通过这块屏幕监控无人机的飞行状态,不仅可以更好地控制无人机飞行,拍摄更优秀的视频画面,更可与同行的家人共享美丽风景;电子 行业专题报告 17 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 5)智能助手“小艺”的升级也使得驾驶变得更加智能化和便捷化,不仅能够实现连续对话、可见可说、主动推荐,还可以化身用户的导游、司机、顾问等不同角色,通过理解和分析用户的语音指令,智能推荐相关的操作选项。图表20:鸿蒙 4 车机部分亮点 资料来源:极果网,华为,方正证券研究所 电子 行业专题报告 18
46、敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 4、智能电动 DriveONE:超融合动力解决方案 在智能电动领域,2020 年华为推出多合一驱动系统 DriveONE,这也成为业界首款超融合的动力域解决方案,其中华为多合一电驱系统集成了 MCU、电机、减速器、DC-DC、OBC、PDU、BCU 七大部件,实现了机械部件和功率部件的深度融合。同时 DriveONE 把智能化带入到电驱动系统中,实现端云协同与控制归一。DriveONE 具备三层平台化结构:电动数字化开发平台+硬件平台+软件平台。依托华为自身在电力电子领域的积累,华为将领先的 5G、大数据、云计算、AI 等数字化技
47、术,融合创新与电动车的电驱控制、电池安全以及三电故障等领域,打造创新的智能电动解决方案,帮助车企造好车。图表21:2020 年华为发布首款多合一电驱动系统 DriveONE 资料来源:华为数字能源官网,方正证券研究所 2023 年 4 月,在华为智能电动新品发布会中,华为发布聚焦于动力域的“DriveONE新一代超融合黄金动力平台”,其中主要包括面向 B/B+级纯电、B/B+级增程混动,以及 A 级纯电车型动力总成的行业级解决方案。其中:业界最高效率量产高压同步总成:业界最高效率量产高压同步总成:涵盖高效 SiC 高压同步总成,实现 92%CLTC效率的业界最高效的 CLTC 工况动力总成,相
48、对于业界同类方案,效率领先1.5pct;以及业界最高功率密度和最佳辅驱异步总成,动力总成功率密度达到 2.4kW/kg,领先行业 30%。电子 行业专题报告 19 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表22:全新一代 B/B+级电驱系统具备业界最高效高压SiC 总成 图表23:全新一代 B/B+级电驱系统具备业界最高密、最佳辅驱异步总成 资料来源:华为数字能源,方正证券研究所 资料来源:华为数字能源,方正证券研究所 高端混动四驱最优解决方案:高端混动四驱最优解决方案:业界首款异步五合一,优于行业 26%的低拖拽扭矩设计,四驱 WLTC 效率可达 88.2%,领先行
49、业 5+%,满油满电续航里程提升 44km。DriveHybrid 高端混动 DRT 总成,四驱动力两驱续航,打造高端混动四驱最优解决方案。图表24:异步五合一和低压 IGBT 后驱总成 图表25:华为高端混合四驱 DRT 解决方案 资料来源:华为数字能源,方正证券研究所 资料来源:华为数字能源官网,方正证券研究所 十合一超融合动力域模块:十合一超融合动力域模块:将芯片、功率、功能和域控融合,实现 BOM 数量40%降低,芯片数量 60%降低。动力域模块可以让车企实现动力域的集成、验证和开发简单化,开发效率提升 30%。电子 行业专题报告 20 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免
50、责 条 款 s 图表26:十合一超融合动力域模块实现超融合+快开发+平台化 资料来源:华为数字能源,方正证券研究所 具体到产品方面,具体到产品方面,DriveDriveONEONE 产品产品主要由三合一驱动、多合一驱动、充电系统和动主要由三合一驱动、多合一驱动、充电系统和动力云组成。力云组成。其中三合一驱动三合一驱动深度集成 MCU、电机和减速器,功率涵盖150kW/165kW/220kW/270kw,270kW 三合一电驱系统可适应 492748Vdc 宽电压输入,满足不同车型电压平台差异化需求;多合一驱动多合一驱动集成了电机控制器(MCU)、永磁同步电机、减速器、车载充电机(OBC)、电压
51、变换器(DC/DC)及电源分配单元(PDU)六大部件,支持融合 BMS 软件算法;充电系统充电系统集成 OBC、逆变、DC/DC功能,PDU 功能;动力云动力云融合大数据和 AI 能力,基于云端海量数据,构建三电多物理场数字孪生模型,提供三电全生命周期管理。图表27:华为 270kW 三合一电驱动系统 图表28:华为 120kW 多合一电驱动系统 资料来源:华为数字能源官网,方正证券研究所 资料来源:华为数字能源官网,方正证券研究所 电子 行业专题报告 21 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表29:华为 270kW 三合一电驱动系统参数 项目项目 参数值参数值
52、 尺寸(长*宽*高)500 mm*441.5 mm*325 mm(2mm)重量 91 kg 效率 峰值效率 92.5%直流电压工作范围 492-748 Vdc 峰值功率 270 kW 650 V 峰值输出扭矩 3900 Nm EMC CISPR 25 Class 3 功能安全 ISO 26262 ASIL C 数据来源:华为数字能源官网,方正证券研究所 整车热管理系统跟随电动化升级愈发重要。当前多数新能源车热系统采用能效比较低的 PTC 制热方案,在冬季低温情况下续航里程会降低 30%40%。因此,更加高效节能的热泵系统(能效比为 PTC 的 2 倍以上)已经成为下一代热管理技术方向。华为历经
53、四年时间研究开发,推出了业界集成度最高的智能汽车热管理解决方案。华为 TMS 通过一体化设计、部件和控制两个集成,可以实现能效、标定效率、体验三大提升。1)一体化设计:传统热系统方案中,电驱、电池、乘员舱独立管理,协同性差,导致整体功耗偏高、体验差。华为 TMS 通过一体化极简架构设计,打通电驱、电池、乘员舱等领域,并降低热泵低压侧不可逆损失,实现整体能耗最优、体验最佳。2)两个集成 部件集成:部件集成:华为 TMS 将传统热管理系统中 12 个部件集成为一体,采用基板替代原有的互通管路,实现热管理系统管路数量降低 40%,易于安装和维护。控制集成:控制集成:压缩机、水泵等关键部件的控制系统全
54、部集成至 EDU(Electric Drive Unit),大幅降低部件电控故障率,同时便于系统智能化及全生命周期诊断维护。3)三大提升 能效提升:能效提升:通过极简的水源架构以及高度集成,降低系统流阻和控制复杂度,将热泵系统最低工作温度由业界的-10降低至-18,相比传统非热泵方案能效比提升至 2 倍。标定效率提升:标定效率提升:业界首创智能自标定算法,通过自动评价、自动参数优化代替人工标定,将标定周期从传统的 4 个月降低至 1.5 个月,标定周期缩短 60%。体验提升:体验提升:通过车辆数据上报、大数据分析,实现智能热舒适性控制、智能空气管理、智能预测性维护,用户体验大幅提升。电子 行业
55、专题报告 22 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表30:华为 TMS:打造智能化集成化热管理系统 资料来源:华为智能汽车解决方案,方正证券研究所 电子 行业专题报告 23 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 5、智能光学:车载显示光学体验飞跃 1 1)华为)华为 A AR R-HUDHUD:首个首个 2 2K K 车规级车规级 LCOSLCOS 光学成像模组光学成像模组,业界量产最大画幅。,业界量产最大画幅。华为AR-HUD 采用华为 AutOptiX 智能车载光技术,引领汽车进入光显示时代。在规格方面,华为 AR-HUD 拥有业界
56、量产最大画幅,可实现 7.5 米处 70 英寸、10 米处 96英寸画幅尺寸。华为 AR-HUD 为国内首个 2K 车规级光学成像模组,其短焦镜头畸变小于 2%,成像更为清晰,偏振组件的光能量利用率达 90%,对比度为 1200:1。此外该成像模组搭载车规级 LcoS,通过微米级像素单元实现 2K 分辨率,同时三色 LED 光源入眼亮度达 12000nits,色域 NTSC85%,画面呈现更加明亮生动。图表31:华为 AR-HUD 实现业界量产最大画幅 图表32:首个 2K 车规级光学成像模组 资料来源:华为智能汽车解决方案,方正证券研究所 资料来源:华为智能汽车解决方案,方正证券研究所 问界
57、问界 M M9 9 预计搭载新一代华为预计搭载新一代华为 ARAR-HUDHUD,远期车内远期车内光学光学显示量价显示量价与与创新共振创新共振。问界M9 预计将率先搭载华为新一代 AR-HUD 产品。车内光学显示技术创新正逐步走向大屏化+技术多元化,AR-HUD 作为智驾第一屏,除了深度融合智驾仪表功能之外,还有包括巨幕观影、数字精灵、元宇宙载体等在内的更多创新应用值得探索,发展前景广阔。图表33:AR-HUD 更多创新应用 资料来源:华为智能汽车解决方案,方正证券研究所 电子 行业专题报告 24 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 2 2)智能车灯智能车灯:华为华
58、为 X XP Pixelixel 智能车灯智能车灯解决方案为用户带来了更安全、更个性化的解决方案为用户带来了更安全、更个性化的照明效果。照明效果。该方案提供双灯 260 万像素投影,用较小的体积模组优势适配其多样化的造型,并具备业内最独特的双灯精准融合算法能力。基于百万级像素的精准遮蔽能力,以自适应远光系统 ADB 实现远光常亮且不刺眼,夜晚的视野范围更是提升至 185%;基于 100+场景组件库快速定制上线,如近场迎宾、灯语定制等更多应用。在高效安全的基础上,华为 XPixel 智能车灯为汽车出行提供了更个性和更智能的体验。图表34:华为 XPixel 智能车灯效果图 图表35:自适应远光系
59、统 ADB 资料来源:网易,方正证券研究所 资料来源:华为智能汽车解决方案,方正证券研究所 三大核心技术打造智能车灯天花板:1 1)百万像素模组:百万像素模组:让投影图像让投影图像变得更加变得更加清清楚楚。华为采用自研光学系统,光路复用,实现高光学效率;其中高清镜头使用了高品质的多层镀膜工艺,提高了镜头的通透率;双灯 260 万超高像素使智能车灯达到了像素级精准控制。2 2)LDMLDM 驱动器(驱动器(Light Driver ModuleLight Driver Module):强大的工程能力打造极致产品。):强大的工程能力打造极致产品。华为通过极光软件,HMI 图像,光学设计,自动化测试
60、,智能制造等 5 大平台,在多种不同专业领域团队的带领下,运用华为强大的软硬件基础技术和精密制造等能力,实现了端到端全链系统整合打造独一无二的的高品质产品。3 3)H HCMCM 控制器控制器(H Headlampeadlamp Control ModuleControl Module):通过):通过智能光控智能光控给予用户高品质体给予用户高品质体验。验。华为自研像素级融合、实景贴合、防抖防畸变算法让投影更智能,更高效,更精准。在不同的复杂路况中,华为应用业界最优秀的 AI 图像处理算法、轨迹智能融合算法、光型精准贴合算法、光型在线防畸变算法、智能防抖算法等,为车主打造舒适的 HMI,并实现针
61、对不同环境迅速调整图像。电子 行业专题报告 25 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表36:华为 XPixel 智能车灯核心技术 资料来源:华为智能汽车解决方案,方正证券研究所 3)华为光场屏:华为光场屏具有华为光场屏具有 5 5 大直观优势,带来车内显示大直观优势,带来车内显示 0 0-1 1 创新。创新。对比普通车载液晶屏,华为光场屏具备成像距离远、画幅大、分辨率高、不易受车外光线影响、不容易造成晕车 5 大直观优势。优势优势 1 1:突破车内物理空间限制,达成:突破车内物理空间限制,达成 3 3 米远距成像,降低视觉疲劳米远距成像,降低视觉疲劳。乘客在低头
62、看手机或者车载娱乐系统时,眼睛距离屏幕约 0.5 米,普通液晶显示距离为 0.7米,而华为光场屏成像效果与眼睛距离约为 3 米,更远的成像距离能够在很大程度上使眼睛放松,保护乘客视力,可以感受到非常强烈的景深感。光场屏在中山大学中山眼科中心的临床测试结果表现良好,相较于传统液晶屏,在观看光场屏时,动用睫状肌调节力可降低 96%,有效缓解视疲劳,降低近视风险。优势优势 2 2:基于空间光学系统设计,实现:基于空间光学系统设计,实现 4040 英寸超大画幅英寸超大画幅。基于 3 米远的远距成像效果,华为光场屏具有 40 英寸超大画幅,提供更宽广的显示区域,真正实现家庭影院上车。电子 行业专题报告
63、26 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表37:3 米视距、40 寸大画幅有效减少晕车 图表38:SCG 首个车载显示低晕动金标认证 资料来源:汽车之心,方正证券研究所 资料来源:车载光场屏白皮书,方正证券研究所 优势优势 3 3:基于华为自研光学引擎,实现基于华为自研光学引擎,实现 90PPD90PPD 超视网膜分辨率,画质更加清晰细超视网膜分辨率,画质更加清晰细腻,腻,除了影院体验,光场屏还支持在线会议、娱乐游戏等多种场景,满足不同乘客的多样需求,具有多种应用场景。普通液晶屏一般为 2K-4K 分辨率(约等于20PPD-40PPD),视网膜分辨率约为 60P
64、PD,华为光场屏可实现 90PPD 超视网膜分辨率。优势优势 4 4:传统液晶屏幕会受到车外光线的影响,光场屏即使摇下车窗屏幕中的内传统液晶屏幕会受到车外光线的影响,光场屏即使摇下车窗屏幕中的内容容依旧依旧清晰可见,几乎不受影响清晰可见,几乎不受影响,主要系光场屏采用了空间光学系统的设计,屏幕与人眼的距离为 0.5 米,而成像与人眼的距离为 3 米,二者不处于同一平面。因此,外部光线仅对屏幕产生影响,对成像的清晰度和锐度不产生影响。优势优势 5 5:传统液晶屏较小,容易引起晕车,光场屏:传统液晶屏较小,容易引起晕车,光场屏 4040 英寸大屏幕有效减少晕动。英寸大屏幕有效减少晕动。视线集中在小
65、屏幕上时眼睛和屏幕相对静止,此时眼睛向大脑传递了身体处于静止的信号。然而,人类的耳前庭毛细血管能够明显感受到汽车的震动,于是向大脑传递了身体处于运动的信号。大脑同时接收到了身体静止和运动两种截然相反的信号而导致晕车现象。华为光场屏具有 3 米的远焦成像能力,使得乘客能够在舒适观看成像内容的同时,余光保持远焦状态,感知车外运动景象,与耳前庭的运动信号相匹配,有效减少晕车的发生。光场屏的缓解晕车效果经过权威机构的测试验证,通过主观体验及客观脑电仪测试,晕车系数对比液晶屏可以下降 35%,对比 VR 眼镜可以下降 90%。图表39:行车过程近距观看图示 图表40:拉远成像显示 电子 行业专题报告 2
66、7 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 资料来源:车载光场屏白皮书,方正证券研究所 资料来源:车载光场屏白皮书,方正证券研究所 问界问界 M M9 9 引领光场屏率先落地,引领光场屏率先落地,远期车内显示量价远期车内显示量价与与创新共振创新共振。问界 M9 预计将率先搭载华为光场屏。车内显示技术创新正逐步走向大屏化+技术多元化,为消费类显示市场打开新空间。车内 mini-Led,机械伸缩大屏,包括车内投影和光场屏技术都是为了追求更大尺寸、更高质量和更优沉浸度的车内影音享受,将带动未来车内显示 ASP 向单车 1-10w 档价格带进发,逻辑类似于豪华车高配音响,远期成
67、长空间广阔。图表41:光场屏车内场景多样 资料来源:车载光场屏白皮书,方正证券研究所 电子 行业专题报告 28 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 6、智能网联:有线及无线通信创新打造车载万物互联 2013 年华为针对汽车推出车载通信模块 ME909T,进军车联网领域。华为致力于打造智能网联解决方案,实现车内、车外高速连接:1)打造开放的端、云智能网联解决方案,让每一辆车永远在线,服务直达;2)全球首款 2G/3G/4G/5G 全制式的 V2X 开放车载模组,使能伙伴开发专业产品;3)OceanConnect 车联网连接管理云服务,全球接入,支持千万级车辆同时在线;
68、4)基于领先网络技术,打造车内 1Gpbs10Gpbs 以太网络。华为车载通信互联核心产品包括 5G 车载通讯模组 MH5000(采用 5G 基带芯片Balong5000)、T-Box、车载以太网关、路端设备 RSU6201 等。图表42:华为智能网联平台 资料来源:AUTOINFO,方正证券研究所 华为华为 5G5G+C C-V V2 2X X 打造打造车载网联车载网联新基建新基建。随着 5G、C-V2X 车联网、自动驾驶等新技术不断涌现,道路数字化、网联化、智能化的需求日渐迫切。以“聪明的车”和“智慧的路”相互辅助提高安全效率、提升自动驾驶能力的车路协同技术成为社会关注的热点。华为顺应趋势
69、推出 5G+C-V2X 车联网解决方案,打造智驾网联新基建,全面提升高速公路、城市道路、以及园区、停车场等特殊场景驾驶安全。电子 行业专题报告 29 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表43:华为长期致力于 C-V2X 车联网产业推动 图表44:华为是全球唯一端到端 C-V2X 解决方案的供应商 资料来源:数字化与智慧城市,方正证券研究所 资料来源:数字化与智慧城市,方正证券研究所 星闪星闪技术技术重新定义重新定义车载无线短距通信车载无线短距通信。传统汽车车内线路复杂,因此线束繁多,维修升级难度大。星闪技术对比蓝牙和 WiFi 无线连接具备高可靠、低时延、同步精
70、准等优势。车辆行驶过程中,涉及行驶和安全方面的信号传输,对可靠和实时性要求最高,基于传统线束的有线连接具有无可比拟的优势。但车内音频信号传输、车机和移动设备无线投屏、车外多摄像头画面传输、无线 BMS 等应用,使用无线传输优势相对更高。星闪技术在智能汽车领域的主要应用包括:沉浸式车载声场&降噪、360 全景环视、无线交互投屏、无线 BMS(电池管理系统)、车内无线氛围灯等的信号传输和连接。图表45:星闪技术重新定义车载无线短距通信 图表46:星闪技术在智能汽车领域的应用 资料来源:科技美学,方正证券研究所 资料来源:科技美学,方正证券研究所 电子 行业专题报告 30 敬 请 关 注 文 后 特
71、 别 声 明 与 免 责 条 款 s 7、投资建议 建议建议重点重点关注:关注:长安汽车长安汽车;长安汽车供应链长安汽车供应链建议建议关注关注:ADASADAS 及上游零件:及上游零件:韦尔股份、水晶光电、欧菲光、舜宇光学、永新光学、炬光科技、光库科技、联创电子;车载声学:车载声学:共达电声;光场屏:光场屏:四川九洲、深天马、华阳集团、神通科技、光峰科技;座舱显示:座舱显示:龙迅股份、均胜电子、华安鑫创;三电系统及三电系统及整车控制整车控制:蓝黛科技、溯联股份、东安动力、欣锐科技、信质集团、伯特利;液冷液冷超超充充&连接器连接器&线束线束:永贵电器、电连技术、瑞可达、沪光股份。电子 行业专题报
72、告 31 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 8、风险提示 下游需求不及预期:汽车行业受全球宏观经济因素影响较大,如果终端客户需求持续不及预期,则会对汽车行业产品销售造成不利影响。行业竞争加剧:新能源汽车行业内参与者较多,既有传统车企,也有造车新势力厂商,且仍有新进厂商进入,若未来行业竞争持续加剧,会对相关公司经营产生不利影响。研发进度不及预期:新能源汽车厂商竞争较为激烈,如果相关公司不能持续把握前沿方向进行技术布局和研发,存在因竞争力下降导致的市场份额丢失风险。电子 行业专题报告 32 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款s分析师声明分析师声
73、明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论,但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。免责声明免责声明 本研究报告由方正证券制作及在中国(香港和澳门特别行政区、台湾省除外)发布。根据证券期货投资者适当性管理办法,本报告内容仅供我公司适当性评级为 C3 及以上等级的投资者使用,本公司不会因接收人收到本报告而视其为本
74、公司的当然客户。若您并非前述等级的投资者,为保证服务质量、控制风险,请勿订阅本报告中的信息,本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。在任何情况下,本报告的内容不构成对任何人的投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求,方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任,投资者需自行承担风险。本报告版权仅为方正证券所有,本公司对本报告保留一切法律权利。未经本公司事先书面授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容,不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据,不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发
75、或转载本报告,需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用、删节和修改。评级评级说明:说明:类别类别 评级评级 说明说明 公司评级 强烈推荐 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有20%以上的涨幅。推荐 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的涨幅。中性 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数在-10%和10%之间波动。减持 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的跌幅。行业评级 推荐 分析师预测未来12个月内行业表现强于同期基准指数。中性 分析师预测未来12个月内行业表现与同期基准指数持平。减持 分析师预测未来12个月内行业表现弱于同期基准指数。基准指数说明 A股市场以沪深300 指数为基准;香港市场以恒生指数为基准,美股市场以标普500指数为基准。方正证券研究所联系方式:方正证券研究所联系方式:北京:西城区展览馆路 48 号新联写字楼 6 层 上海:静安区延平路71号延平大厦2楼 深圳:福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层 广州:天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券 长沙:天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层 E-mail: