1、 1 / 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 02 月 13 日 行业研究证券研究报告 医药医药 行业动态分析行业动态分析 疫情推动体系医疗体系深远变化，看好医防结疫情推动体系医疗体系深远变化，看好医防结 合、分级诊疗、应急管理和互联网医疗四个方合、分级诊疗、应急管理和互联网医疗四个方 向向 投资要点投资要点 以非典为鉴：疫情对医疗体系将产生深远影响以非典为鉴：疫情对医疗体。

2、为导向主要目的：将理财服务普及到未被人工覆盖的群体，带给用户更好体验，并使金融服务降本增效主要驱动力：大数据、云计算和机器学习、知识图谱、自然语言处理等人工智能核心技术其他：智能投顾包含于智能理财服务传统理财服务市场的痛点服务供给与实际需求不平衡大众投资者数量日益增长，但主要依赖于专员的传统理财服务模式覆盖的用户数量有限，忙碌的专员无法针对某一用户提供充足且优质的服务，理财服务的供给与需求失衡。
提供的理财建议可靠性不足传统理财服务高度依赖专员经验，但不同专员之间的经验和业务水平差异非常大，提供的理财服务质量参差不齐，对于用户提出的疑问难以给出十分准确的回答。
业绩导向的价值定位影响传统理财服务模式下，专员的服务过程缺乏足够的监督，且产品销售业绩导向的价值定位使得专员不一定完全根据客户需求给出理财建议，可能产生较严重的风险错配问题。
过度依赖用户自身认知传统理财服务往往通过用户沟通获取信息，对用户的判断主要依赖用户自己的描述，但大部分理财用户的金融知识专业度不足，极易造成提供的服务与用户实际需求不匹配等问题。
智能理财与传统理财的区别传统理财服务主要集中在银行及财富管理机构的线下网点开展，服务质量受客户经理专业度影响，并且由于人力及投资门槛的限制，理财服务无法覆盖大众投资者，而对。

3、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/深度研究 2020年09月02日 非银行金融 增持（维持） 其他金融服务 增持（维持） 沈娟沈娟 SAC No. S0570514040002 研究员 SFC No. BPN843 陶圣禹陶圣禹 SAC No. S0570518050002 研究员 021-2。

4、2家占比18.25%、北京市4,356家占比17.70%、浙江省（除宁波）2,072家8.42%、广东省（除深圳）1,745 家7.09%。
招商引资与政府引导基金会数据分析截至2020年10月末，国内共设立2,156支政府引导基金，基金目标规模总额为11.6万亿元。
其中，产业类引导基金数量达1,118支，基金总目标规模62,783.47亿元，单支基金平均目标规模70.31亿元。
其中国有资金占据私募股权基金出资70%以上。
2012-2018年政府引导基金会增加了1092支，直到2019年中国政府引导基金会数量增加到了19694支，具体数据根据下图所示。
原文摘自鲸准研究：2020年度产业投资白皮书点击下载PDF报告。

5、2.无论是对企业还是基础设施项目，英国经济对此类资金的需求越来越大。
在新冠病毒危机的背景下，这一需求更加清晰。
成千上万未公开上市的公司，以及那些无法获得风险资本或私募股权资本的公司，将从资本市场提供的融资选项中受益。
LTAF应被视为超越传统的开放和封闭式基金世界的一种基金。
从本质上讲，它借鉴了两种模式:1.从传统的开放式基金领域来看，它采用了永久性基金的理念，可以根据投资者的需求扩大或收缩，提供投资回报和反映基础资产计算估值的波动性，结合强大的产品级别规则、治理和监督机制，如存托人的角色和授权基金经理的额外责任，如独立董事会成员，物值评估等。
2.从封闭式模型中，长期非流动性投资不能受制于频繁的赎回活动，迫使投资组合撤资或调整的水平与基础资产的性质不一致。
投资权力也与投资信托等封闭式基金的权力大体一致。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：英国投资协会：长期资产基金的作用。

6、 分析师：唐军分析师：唐军 执业证书编号：执业证书编号：S0740517030003S0740517030003 电话：电话：021021- -20315202 20315202 邮箱：邮箱： 邮箱：邮箱： 分析师：郑琳琳分析师：郑琳琳 执业证书编号：执业证书编号：S0740520020002S0740520020002 电话：电话：021021- -20303 邮箱。

7、 盈亏平衡点 初创期 成长期、扩张期 成熟期 A ? B C D Pre-IPO ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 294 280 244 221 217 199 161 135 133 124 122 114 89 87 71 63 50 16 0500300350。

8、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2021.01.24 基金四季度配置，向下，向上基金四季度配置，向下，向上 农业板块农业板块 2020Q4 基金持仓分析基金持仓分析 证书编号 本报告导读：本报告导读： 养殖。

9、p妇女和女童极为脆弱。
据估计，也门400多万流离失所者中有73是妇女和儿童，目前约30的流离失所家庭由妇女担任户主，而在2015年冲突升级之前，这一比例为pp估计有500万育龄妇女和女童以及170万孕妇和哺乳期妇女很少或根本无法获得生殖。

10、尽管我们必须小心，不要试图将非洲视为一个国家，但非洲大陆的主权财富基金是一个独特的群体。
它们在过去十年中不断演变，以应对非洲大陆的一系列独特挑战：国内和国际投资短缺对机构普遍缺乏信任以及巨大的经济发展需求。
pp与世界其他地区的同行不同，非。

11、类似地，我们将对所有基金在每个季度的年化跟踪误差进行计算，并将滚动4个季度的平均值作为该基金在该时间点的年化跟踪误差。
通过比较高换手率基金样本以及低换手率基金样本的跟踪误差中位数差异，我们可以发现，从时间序列的变化上看，随着市场基金整体的换。

12、二级债基业绩指标二级债基收益率与股票市场关联性更强，例如在 2018 年的权益熊市中，市场上二级债基平均收益率为负。
同样，我们筛选出排名在前 70的 101 只基金，这些基金的加权平均年化收益率在 6.921.3之间，虽然较一级债基收益率更。

13、2020 wlF 被记住时口ycor 的收养和抵抗力。
COMD-Ipondemicht gnimmenseimgct在我们的健康系统上造成了巨大的破坏10 全球经济 各国政府采取措施包含 adrus 的前身。
工业限制。
洛克登斯。
社会距离。
和其他安全.。

14、新能源车板块走势跟市场风格有关系，在市场风险偏好较高，成长股大行其道期间，新能源车板块表现良好。
对比 CS 新能车399976.SZ指数走势和两个主流指数：创业板指沪深 300 走势，可以看到，CS新能车指数和创业板指的相关性明显强于 CS。

15、基金小镇经济与社会效益分析基金小镇以汇聚众多私募投资机构为主，同时辅以相应的银行信托等大资管相关金融机构，投行律所会计师事务所等专业三方服务机构，以及部分优质项目企业，共同打造金融产业聚集地，以期推动产业升级，促进当地社会经济发展。
经济效益。

16、国家驱动通过遵循国家驱动的方法，这是绿色气候基金的核心原则，发展中国家将主导绿色气候基金的规划和实施。
国家对绿色气候基金融资决策的自主权使发展中国家能够将NDC雄心转化为气候行动。
绿色气候基金的国家主导型方法是通过其面向所有发展中国家的准备。

17、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 31 专题研究报告专题研究报告 证券研究报告 2021 年 12 月 26 日 基金基金利润利润表重组：从会计表重组：从会计口径口径到投资视角到投资视角 聚沙聚沙基金研究系列之基金研究系列之 2 报告。

18、中国基金投顾蓝皮书2022.1中国基金投顾蓝皮书1.1 起源：机构试点落地 1.2 现状：飞速发展，空间广阔1.3 见微知著：中国基金投顾客户调研发现2.1 美国投顾市场发展历程2.2 中外投顾市场差异分析2.3 当前中国基金投顾市场五大痛。

19、地产轻资产专题调研乾立基金战略管理部乾立基金战略管理部目录目录I.地产轻资产模式背景II. 地产轻资产特性III. 成功轻资产模式列举IV. 杜邦模型分析地产轻资产V. 可行轻资产模式REITsVI. 可行轻资产模式轻重并举VII.可行轻资。

20、清科季报清科季报：2022Q12022Q1 新募基金总额同比微降新募基金总额同比微降，其中外币其中外币基金大幅下滑基金大幅下滑清科研究中心2022 年 4 月 18 日市场总况：募资市场回暖趋势放缓，募资总市场总况：募资市场回暖趋势放缓，募。