1、证券 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 金价金价兑现兑现疫情和油价疫情和油价危机危机,债务风险债务风险奠定中长奠定中长 期期上行上行基础基础 黄金行业专题报告十2020.3.20 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 李。

2、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 温故而知新温故而知新重塑黄金板块投资框架重塑黄金板块投资框架 有色金属黄金行业策略报告2020.4.23 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 李超李超 首席有色钢铁 分析师 S101。

3、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 有色金属有色金属 黄金行业黄金行业专题专题 超配超配 首次评级 2020 年年 07 月月 3。

4、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020.08.05 高温合金需求进入爆发期,积极拥抱龙头公司高温合金需求进入爆发期,积极拥抱龙头公司 高温合金行业深度报告高温合金行业深度报告 李鹏飞李鹏飞分析师分析师 魏。

5、 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 基金市场基金市场 关注优质主动品种,并重视指数投资机会关注优质主动品种,并重视指数投资机会 科创板科。

6、span stylefontsize 21px; fontfamily 黑体; color rgb0, 0, 0; fontweight bold;1.行业规模业绩和净流入共同推动大幅扩张.span style;fontsize27px;f。

7、中,从数据显示情况来看,货币市场型基金份额占比是最多的,市场份额占比是48,而债券型基金份额占比排在第二,份额占比是24,排在第三是混合型基金占比是20.其股票型基金和QDII基金份额占比分别是7和1,而另类投资基金市场份额占比0.各基金规。

8、 1 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 航空发动机国产化时代,高温合金崛起 高温合金行业专题报告一 行业专题报告行业专题报告 国防军工国防军工 证券研究报告证券研究报告 2020 年 12 月 22 日 行业评级 超配 前次评级 评级变动 。

9、 盈亏平衡点 初创期 成长期扩张期 成熟期 A B C D PreIPO 294 280 244 221 217 199 161 135 133 124 122 114 89 87 71 63 50 16 050030。

10、 分项来看:1投资方面,3 月份固定资产投资季调环比 1.51,基本与 2月持平;同比增速小幅下滑,主要受到去年 3 月基数抬高影响.从分项来看,三大投资累计同比涨幅均有所放缓,其中地产投资放缓较显著,制造业改善明显,基建投资相对稳定.往。

11、门窗五金:市场空间约385亿元,中高端市场占比稳步提升.2020年我国房屋建筑竣工面积约38.50亿平米,需要门窗五金系统约6.42亿套,市场空间约385亿元具体测算规则为:按一般建筑物估算,门窗面积约为建筑面积的25,约1.5平方米门窗。

12、新能源轻量化市场未来成长空间广阔,助力公司快速发展.作为轻质绿色的环保材料,铝合金被广泛应用于新能源汽车的电池包下箱体及其他车身结构零部件上,成为铝型材行业重要的增长点.新能源汽车行业高速成长,助力公司汽零业务高速增长.2020 年,汽车。

13、集成化经营铸就高壁垒,五金大白马呼之欲出.我们认为集成化经营是行业未来的趋势,而作为行业内极少数集成化经营的先行者,公司已铸就了较高的竞争壁垒,随着人均创收提升费用率进一步下降,我们认为公司收入规模净利率同时提升的趋势仍将延续,五金行业大。

14、高温合金产品以非标准化为主,因此生产工艺较为复杂,成分和工艺为其核心壁垒.高温合金的发展是合金理论与生产工艺技术不断改善和革新的过程,通过合金强化和工艺强化来结合不断提高合金的材料性能.合金强化包括合金固溶强化第二相强化剂晶界强化等;工艺。

15、国内高端钛合金市场呈现寡头垄断格局.目前国内主要钛合金生产商为西部超 导宝钛股份西部材料及金天钛业未上市,其中西部材料与西部超导同 受陕西省财政厅控制.从产品应用领域来看,西部材料子公司西部钛业主要产 品为钛合金主要用于石油化工核电环保装备。

16、高温合金材料伴随航空发动机发展而来,同时又对航空发动机的性能具有重要 影响,所谓一代材料,一代动力,可以说高温合金材料与航空发动机行业深度绑 定,协同成长.一方面,在高性能航空发动机中,高温合金用量较大,占发动机总 重量的 4060;另一方。

17、金价短期极端行情宣告结束 避险功能已经恢复综上所述,随着全球央行尤其是美联储推出大规模量化宽松政策,并对流动性传导机制进行改善,美元流动性危机基本解除,黄金大幅抛售行为结束.美元指数也将由恐慌情绪引导转为美国宏观经济的体现,尽管目前欧洲经济。

18、全球范围仅不超过 50 家企业具有生产航空航天用高温合金的能力,主要集中在美英法德等国,行业呈现寡头特征,国际因科合金公司汉因斯司泰特公司卡本特公司等公司主要负责母合金的冶炼生产,先进高温合金如粉末高温合金和单晶高温合金主要由三大航空发动机。