1、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
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碳纤维系列报告之（一） ：碳纤维概览及生产壁垒详解碳纤维系列报告之（一） ：碳纤维概览及生产壁垒详解 碳纤维指的是含碳量超过 90%的纤维状碳材料，凭借密度小、强度高、 耐腐蚀、易成型等特点，已成为轻量化材料的重要一员，逐步取代以往的 金属材料，在民用和军事领域已成为。

2、 请务请务必阅必阅读正文读正文之后的信息之后的信息披露和披露和重重要声要声明明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 周周 报报 证券研究报告证券研究报告 化工化工 推荐推荐 ( ( 维持维持 ） 重重点点公公司司 重点公司重点公司 2019A 2020E 评级评级 万华化学 3.23 2.78 买入 华鲁恒升 1.51 1.29 买入 扬农化工 3.78 4.13 买入 桐昆股份 。

3、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 zgabfzhangzhangzhangming 洪汇新材（洪汇新材（002802002802） ：氯醋树脂及氯醋树脂及 水性涂料基材的领先企业水性涂料基材的领先企业 2020 年 06 月 12 日 推荐/首次 洪汇新材洪汇新材 公司报告公司报。

4、 请务必阅读正文之后的免责条款 多品类树脂市场快速爆 多品类树脂市场快速爆发发，技术优势助公司技术优势助公司腾飞腾飞 蓝晓科技（300487）深度跟踪报告2020.6.4 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 王喆王喆 首席化工分析师 S01 袁健聪袁健聪 首席新材料分析师 S05 陈渤阳陈渤阳 化工分析师 S101051911。

5、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
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碳纤维系列报告之（碳纤维系列报告之（二）：二）： 风电风电及航空航天及航空航天领域是短期领域是短期发力点发力点 碳纤维系列报告分为三篇，此为第二篇，主要梳理碳纤维下游应用领碳纤维系列报告分为三篇，此为第二篇，主要梳理碳纤维下游应用领 域、并讨论相关领域是否具有成长性，以及我国碳纤维产业发展现状域、并讨论相关领域是否。

6、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金基础化工指数 3430 沪深 300 指数 4545 上证指数 3214 深证成指 13115 中小板综指 12173 蒲强蒲强 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S01 王明辉王明辉 联系人联系人 杨翼荥杨翼荥 联系人联系人 。

7、 Table_IndustryInfo 2020 年年 07 月月 13 日日 强于大市强于大市(维持维持) 证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究化工化工 PVC 糊树脂行业报告糊树脂行业报告 PVC 手套需求大增手套需求大增，糊树脂，糊树脂价格步入上行通道价格步入上行通道 投资要点投资要点 西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 分析师：杨林 执业证号：S125051810。

8、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金基础化工指数 3177 沪深 300 指数 4420 上证指数 3153 深证成指 12433 中小板综指 11495 相关报告相关报告 1.先正达集团宣布成立，维生素等走势疲 软-【国金基化】行业研究周. ，2020.6.21 2.千呼万唤，我国仅限出口农药登记恢复- 【国金基化】行业点评报告。

9、万华化学深度报告之九： 水性树脂空间巨大，未来成长可期 证 券 研 究 报 告 化工行业 2020年7月31日 首席分析师：李永磊 执业证书编号：S04 分析师： 董伯骏 执业证书编号：S03 核心观点 2 研究目的研究目的： 万华化学近年来利用一体化协同效应发展高附加值产品如水性树脂项目等万华化学近年来利用一体化协同效应发展高附加值产品如。

10、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级评级：买入（首次）买入（首次） 市场价格：市场价格：6.6.1414 分析师：分析师：谢楠谢楠 执业证书编号：执业证书编号：S0740519110001 Email： 基本状况基本状况 总股本(亿股) 9.73 流通股本(亿股) 13.60 市价(元) 6.14 市值(亿元) 83 流通市值(亿元) 83 。

11、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究公司研究/化工化工/基础化工材料制品基础化工材料制品 证券研究报告 上纬新材上纬新材（688585）新股研究报告新股研究报告 2020 年 09 月 15 日 Table_InvestInfo 建议申购建议申购： 合理价值合理价值区间：区间： 5.807.25 元元 Table_StockInfo 发行价格及数。

12、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 公司深度报告公司深度报告化工化工行业行业 2020 年年 09 月月 28 日日 纯碱、纯碱、糊树脂价格大涨糊树脂价格大涨，规模优规模优 势势释放释放业绩业绩弹性弹性 三友化工三友化工(600409.SH ) 推荐推荐 (首次首次评级评级) 核心观点：核心观点： 公司粘胶、纯碱双公司粘胶、纯碱双龙头，打造赛道优质。

13、脂产能主要是泰科纳和宝理塑料还有著有化工，其加起来LCP树脂产能达47000吨/年。
聚嘉新材料(中)2019年LCP树脂产能6200吨/年；新日石在2019年LCP树脂产能达4700吨/年；苏威在2019年LCP树脂的产能有4000吨/年；而金发科技(中)和沃特新材料(中)在2019年LCP树脂的产能一样都是3000吨/年；同样相同的两个树脂产能是东丽、普利特(中)和上野，其LCP树脂产能是2500吨/年；最后是台湾长春(中)和德众泰，他们在32019年LCP树脂的产能分别是1800吨/年和1000吨/年。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源普利特：LCP产业化加速落地，打造国产ICT新材料平台。

14、证券研究报告公司深度报告 蓝晓科技蓝晓科技深度深度报告报告 打造打造产业产业服务一体化，国产替代树脂龙头起航服务一体化，国产替代树脂龙头起航 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 仅供机构投资者使用 Table2020年1月8 日 核心观点。

15、行业行业报告报告 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 化工化工 证券证券研究报告研究报告 2021 年年 01 月月 17 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 中性维持评级 上次评级上次评级 中性 作。

16、1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
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终端回暖叠加补库需求，终端回暖叠加补库需求， 顺周期有望带顺周期有望带 动化纤行业上行动化纤行业上行 前期成本端。

17、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业研究行业研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 基础化工基础化工 PVC 糊树脂行业研究报告糊树脂行业研究报告 超配超配 维持评级 2021 年。

18、pPVB 树脂是生产 PVB 膜的核心原材料，目前高端树脂技术仍掌握在海外企业手中。
PVB 膜由 PVB 树脂含量约为 70经增塑剂塑化后挤压成型，PVB 膜关键在于原料质量生产工艺膜制备工艺。
当前最先进的 PVB 膜生产技术是挤出流涎法;。

19、吸附分离树脂介绍：pp功能高分子材料的一种，由苯乙烯二乙烯苯等油相原料和水纤维素等水相原料经聚合提取煮球筛分水洗等多道工艺合成，因为其多孔立体结构而具备选择性吸附能力，能够在下游用户的生产工艺流程中发挥特殊的选择性吸附分离和纯化等功能。
吸。

20、光伏 EVA 树脂具有先发优势原因之二：重资产投资，存在较高资金壁垒。
EVA树脂生产除了技术壁垒较高之外，投资强度大也是另一个壁垒。
EVA 装置绝大部分为超高压设备，技术含量高，生产厂家少，维护成本高。
且釜式法装置相比管式法装置投资额更。

21、 收购胜通光科，强化在光学膜材料领域布局。
公司于 2020 年初通过拍卖竞价的方式取得胜通光科 100股权，胜通光科目前具备两条光学聚酯基膜生产线，产能约 45 万吨年。
胜通光科先后从德国美国韩国奥地利等国家引进业界一流的生产专用装备和实。

22、下游传统应用市场穗定增长，新兴应用市场不断涌现。
吸附树脂起源于20世纪30年代的离子交换树脂，随着应用领域需求不断升级，逐步出现了大孔吸附树脂螯合树脂酶载体等多种树脂材料，可在金属资源生物医药食品与植物提取节能环保化工与工业催化水处理与超纯。

23、集团优质资产持续整合，一体化布局持续深化。
公司核心竞争力在于前 瞻性的产业布局，与一体化整合能力。
公司通过重大资产重组注入优质 化纤业务，产业链纵向延伸，布局上游,形成完整的原油炼化PX乙 二醇PTA聚酯化纤新型高端纺织一体化产业链布局。
上。

24、二十九年发展历史，重组上市丰富产业链。
盛虹集团前身为盛虹砂洗厂，在 2003 年成立江苏盛虹化纤后正式进入化纤行业。
20072008 年，集团先后成立中鲈科 技和国望高科，二者主要从事纺丝业务。
2018 年，上市公司东方市场通过发行 股份购。

25、2013 年后产能增速放缓，产能利用率提升。
2008 年金融危机以前由于油价一路走高， 吸引了大批电石法 PVC 投资，叠加危机之后的刺激政策，我国 PVC 产能在 20092013 年大 幅增加，于 2013 年达到 2455 万吨年。
产。

26、环氧树脂核心原材料环氧氯丙烷价格大幅上涨，双酚 A 价格高位盘整。
当前环氧氯丙烷和双酚 A 市场价分别为2.03万2.64 万元吨，自 2020 年初疫情以来累计分别上涨 150285，2021 年9 月初开始环氧氯丙烷价格加速上涨，累计涨。

27、氟树脂与氟橡胶性能优越，具高附加值。
在氟化工产业链中，从萤石到氢氟酸再到氟单体以及后续的氟聚合物，产品的附加价值逐步提升。
其中氟树脂和氟橡胶是其中具备较高附加价值的产品。
氟树脂具体包括聚四氟乙烯PTFE全氟乙烯丙烯共聚物FEP聚偏氟乙烯PV。

28、蓝晓科技研发并中试原卤提锂工艺，是吸附法盐湖提锂技术的进一步深化。
传统盐湖提锂采用的是老卤提锂方法，首先从盐田摊晒析出钠钾，通过自然蒸发浓缩冻硝等，将镁钾钠等离子中的一种或几种离子去除后形成老卤，其次由车间进行镁锂分离，最后浓缩提锂，使用老。

29、生物基行业未来市场 广阔。
美国农业部于 2016 年发布报告称 ，到 2025 年，生物基化学 品将占据全球化学品 22的市场份额，其年度产值将超过 5,000 亿美元。
我国生物基材料行业近年来发展迅猛，据2019 国际生物基材料技术与应用。

30、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告 公司首次覆盖 圣泉集团605589.SH 2021 年 12 月 17 日 买入买入首次首次 所属行业：基础化工塑料 当前价格元：35.92 市场表现市场表现 沪深。

31、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 圣泉集团圣泉集团605589 CH 合成树脂及生物质化工领域领先企业合成树脂及生物质化工领域领先企业 华泰研究华泰研究 首次覆盖首次覆盖 投资评级投资评级 首。

32、证券研究报告电子行业2022年1月25日光刻胶研究框架2.0：详解上游单体树脂光酸光引发剂行业深度报告投资要点l 前期光刻胶专栏报告中，我们详细讲述了光刻胶分类下游应用国内外竞争格局及国内光刻胶企业详解。
基于地缘政治的压力下，光刻胶上游材料。

33、申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 公司研究 首次覆盖报告 合成树脂生物质化工合成树脂生物质化工齐头并进齐头并进 产业链升级释放成长产业链升级释放成长 圣泉集团605589.SH 化工化学制品 投投资摘。

34、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 吧吧TableInfo1TableInfo1 彤程新材彤程新材6 60365003650 半导体半导体 电子电子 发布时间：发布时间：20220317 买入买入 首次 覆盖 股票数。

35、 1 Xml 纯，现代工业生产中极致的魅力 纯化过滤专题报告之一：离子交换与吸附树脂行业报告 行业专题报告行业专题报告 化工化工 证券证券研究报告研究报告 2022 年 03 月 20 日 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近。

36、2022 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 1 产品结构丰富，多领域布局打造新材料平台 .5 1.1 公司简介：专注高附加值烯烃深加工，多领域布局打造新材料平台.5 1.2 财务状况：营收规模稳步提升，盈利能力持续改善 .7 2。

37、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司.本报告版权属于安信证券股份有限公司.各项声明请参见报告尾页.各项声明请参见报告尾页.原料国产化推进原料国产化推进打开尼龙行业长期成打开尼龙行业长期成长空间长空间 PA6 及及 PA66 占主导,民用。

38、全球特种环氧树脂专业供应商和服务商 Global Professional Supplier and Service Provider Of Special Epoxy Resins 耐高温多官能团环氧树脂及其在碳纤维复合材料中的应用 胡志。

39、碳纤维及其复合材料技术与应用研讨会,1,环氧树脂与固化剂在复合材料行业的应用,第一节 概 述第二节 环氧树脂分类第三节 环氧树脂的性质与特性指标第四节 环氧树脂的固化剂及固化反应第五节 环氧树脂的改性第六节 环氧树脂的应用,2,第一节 概 。