1、 请务必阅读正文之后的免责条款 海上风电开启投产，煤电享受盈利修复海上风电开启投产，煤电享受盈利修复 福能股份（600483）投资价值分析报告2020.3.3 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 李想李想 首席公用分析师 S02 弓永峰弓永峰 首席电新分析师 S02 武云泽武云泽 公用分析师 S03 林劼。

2、 1/27 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 深 度 报 告 明阳智能明阳智能(601615) 报告日期：2020 年 4 月 3 日 海上风电龙头迎接大时代海上风电龙头迎接大时代 明阳智能深度报告 table_zw 行 业 公 司 研 究 电 气 设 备 新 能 源 行 业 ：李志虹 执业证书编号：S01 ：。

3、装机容量为21GW。
预计到2030年，英国海上风电总装机容量将达到30GW，满足英国三分之一的电力需求，同时会创造近2万个新的就业机会。
这些成绩的取得离不开英国完善的海上风电政策体系。
首先，该国拥有高效的产业管理机制。
海上风电主要管理部门包括英国商业、能源和工业战略部与天然气和电力市场办公室，两大部门相互配合并协调其他相关机构，通过立法和制定市场规则对海上风电的各方面做出清晰的定位和要求。
其次，英国设立很多海上风电激励机制和补贴政策。
2014年，该国推出差价合约（CfD）机制，发电企业与差价合约交易公司自愿签订以固定电价出售电力的协议，从而减少电价波动的风险。
既为海上风电发电企业提供稳定清晰的价格保障和预期，又保留了市场机制的激励作用。
再次，英国审批制度规范、效率高。
由英国皇家资产管理局对海床的使用进行统筹规划及监管，简化较为繁琐的流程，协同各地政府机构和部门推进海上风电和相关产业链的发展。
此外，英国还出台了加强监管机构的独立性、提高市场透明度等的相关法律法规。
目前来看，在政策的保驾护航下，英国海上风电发展潜力还很大。
英国海岸线长，风速高，部分海床深度较浅，资源条件优异，适合建设大规模海上风电场。
英国政府也设定了宏大的开发目标，已有32.2GW海上风电容量获得名义授权。
早在1998年，英国就启动了用于海上风电开发用海权的授予机制。
截至目前，已经完成五轮用海权的授予（Roun。

4、 最近一年行业指数走势最近一年行业指数走势 -22% -11% 0% 11% 22% 33% 44% 55% 66% -012020-05 电气设备上证指数深证成指 行 业 专 题 报 告 行 业 专 题 报 告 投资评级投资评级: :增持增持( (维持维持) ) 表表 1 1：重点公司投资评级：重点公司投资评级 代码代码 公司公司 总市值总市值 （亿元）（亿元） 。

5、同的国家实现了最终决策投资(FID)，并将在未来几年开始建设。
新资产投资为263亿欧元，用于为7.1 GW的新增产能融资。
2020年，欧洲新增装机容量2918MW。
荷兰(1493 MW)、比利时(706 MW)、英国(483 MW)、德国(219 MW)和葡萄牙(17 MW)为电网提供了这一新容量。
2020年各国海上风电装机总量(MW) 2020年，欧洲电网在9个风电场中连接了356台海上风力涡轮机，建成了九个新的风电场(并网)，其中一个部分并网，将于2021年全面投产。
其他六个风电场的建设工作已经开始，那里还没有风机并网。
2020年新的海上风电并网装置 融资亮点欧洲的新项目融资额创下了263亿欧元的纪录法国、荷兰、德国和英国的新产能为71千兆瓦。
两个最大的风电场Hollandse Kust Zuid 1-4(1.5 GW)和Dogger Bank A和B(2.4 GW)共筹集了150亿欧元的资金。
2020年安装的涡轮机的平均额定容量为8.2 MW，2020年三分之二的海上风电场使用的涡轮机大于此容量。
风电场的平均规模为788兆瓦，比去年增加了26%。
距海岸的平均距离为52公里，水深为44米。
累计安装量目前有5402台涡轮机接入电网，总计25014 MW。
在12个欧洲国家有116个海上风电场(包括一个部分并网风电场)，英国。

6、Borssele I和II风电场公布了87欧元/MWh的执行价格，大大低于2020年的目标。
随后的项目宣布了更低的执行价格：目前已实现了低至49欧元/MWh(包括并网)的价格，荷兰和德国的零补贴招标也取得了成功。
欧洲海上风电行业通过运营风电场确认了LCOE的降低 许多政府现在将海上风电视为其脱碳战略的关键支柱之一，以将全球变暖控制在1.5C以下。
例如，英国1号计划建设75 GW的OWE，到2050年提供69%的电力，欧盟希望到2050年发展300 GW的OWE容量，使其成为欧洲能源系统的核心组成部分。
国际能源署在其最近发布的报告到2050年实现净零：全球能源部门的路线图中，呼吁到2030年实现80千兆瓦的年产能部署，高于2020年的5千兆瓦。
二、北海的氢气将不得不与廉价的氢气进口竞争从源头上将大量的电能转化为绿色氢气是前进的方向，海上电解槽可位于平台、沉箱或人工岛上，也可以装进涡轮机里。
例如，西门子能源公司正致力于将电解系统整合到其旗舰型海上风力涡轮机中。
首批海上氢气示范项目即将启动。
例如，海王星能源公司不久将在荷兰沿海现有的油气平台上安装一个1兆瓦的电解槽，而英国多尔芬风电制氢项目计划于2024年在阿伯丁附近的Kincardine现场部署一个2兆瓦的浮式原型系统。
到2025年，北海的氢气可能具有成本竞争力，可以与从拥有低成本可再生能源的地区进口的氢气相。

7、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 电气设备 2020 年 12 月 14 日 明阳智能 (601615) 领先的风电整机制造商，受益海上风电爆发 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级） 投资要点： 国内领先的风力发电机组制造商。
公司主营业务包括新能源高端装备制造，新能源电站投资运营及智 能管理业务。
2019 年， 公司实现营。

8、和累计(面积)投资虽然可再生能源的产能扩张是一个高度动态的过程，但从20世纪30年代开始，年度投资支出减少。
这是由于可再生能源发电技术成本下降和技术供应量增加的综合影响。
”，海上和陆上风电将吸引最高的投资(到2020年年底超过6700亿/年和6450亿/年)，在2020年至2050年期间，年平均增长率分别为19%和12%，其次是太阳能(到2020年年底达到400亿/年)，同期年增长率为10%(图2.a)。
图2 每项技术和每一地区的投资和装机容量增长图2.b显示了可再生发电能力的增长。
可再生能源发电量的增长主要是太阳能发电(从2025年的280GW到2050年的860GW装机容量)，其次是陆上和海上风电(从2025年的200GW和20GW到2050年的580GW和350GW装机容量)，通过比较这些技术的投资成本，可以解释可再生能源的支出和产能增长之间的差异。
与风力发电技术相比，太阳能发电的单位装机容量投资成本较低，尤其是与海上风电相比。
因此，尽管装机容量较小，但风力发电技术的投资需求高于太阳能光伏发电(Pv)的投资需求。
可再生能源投资的增长以西欧为主导，从2020年到2050年的年增长率为12.5%，其次是中欧(同期的年增长率为11.6%，见图2.c)。
然而，在2020年到2050年间，中欧国家的可再生能源装机容量增长最快(4.7%/年)，其次是西欧(同期为3.2%/年-图2.d)。

9、投资评级：投资评级：增持增持 维持维持 深 度 报 告 深 度 报 告 市场数据市场数据 20202020 1212 2323 收盘价元 19.39 一年内最低最高元 9.6521.17 市盈率 32.1 市净率 4.80 基础数据基础数据。

10、IEA Wind Task 30Recent status of OC6 project The future: Safer, Smarter and GreenerThe future: Safer, Smarter and Greene。

11、紧凑型海上风电直流送出技术 李 岩 副院长 高级技术专家 南方电网科学研究院 2020年12月6日 北京 2020中国海上风电工程技术大会 2 海上风电柔性直流输电技术基本情况介绍 海上风电柔性直流输电技术基本情况介绍 u 世界范围：截至2。

12、海上风电智慧运维技术 中国华能集团清洁能源研究院 2020年12月14日 HNCERI 2020. All Rights Reserved 目录 CONTENTS 中国海上风电特点 智慧运维技术展望 智慧运维体系架构 01 02 03 HN。

13、海上风电海上风电机组基础潮流泥沙影响模拟机组基础潮流泥沙影响模拟研究研究 张张 磊磊 水水利利部部 交通运输部交通运输部南京水利科学研究院南京水利科学研究院 国家能源局国家能源局 一前言背景 二海域自然条件 三潮流及悬沙数学模型成果 四局部。

14、赵 波高级船长 中英海底系统有限公司 20202020年年1212月月6 6日日 目录 中英海底系统有限公司 建维风电海缆之关键装备 海缆安装维护之关键技术 风电场海缆建维模式建议 中国通信服务和英国全球海事集团有限公司成立的合资企业 成立。

15、清洁能源技术创新特别是研究开发和示范RDD在加速全球能源转型方面发挥着关键作用。
随着这一转变的进展和雄心壮志的增长，对政府大力支持创新的需求也随之增长。
政府支持机制可以包括研发资金市场工具以及指导和鼓励创新活动的政策。
在本报告中，这些被描述。

16、为了统一口径，我们选取全球上市的五家海底电缆企业对比息税折旧摊销前利润率，由下表可见海外企业的利润率水平远低于国内企业，可见我国海底电缆制造企业在国际市场竞争中，具有较强的成本竞争力。
系中天科技控股子公司，主要从事海缆陆缆的研发设计生产和销。

17、证券研究报告 电力设备不新能源行业行业与题报告 2022年3月10日 海上风电系列研究之一： 全球海上风电政策梳理不装机展望 核心观点 全球碳中和背景下，海上风电需求确定性上升。
随2015年巴黎协定提出2050年碳减排目标后，各国能源转型进。

18、2022 年深度行业分析研究报告 XXnUnYcVuYrUnMpNsRbR9R6MnPrRsQtRiNrRpMiNmNqM9PoPqQvPtPsMxNpNoQ1全球碳中和背景下，海上风电需求确定性上升 2全球主要国家和地区海上风电政策梳理 。

19、 公司报告公司报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 海力风电海力风电301155 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 05 月月 05 日日 投资投资评级评级 行业行业 电力设备风电设备 6 个月评级个月评级 买入首次评级 当前当前价格。

20、为了为不同的维护活动生成具有代表性的操作限制，并进行了初步研究，以实现可靠的运营成本模型模拟。
这些研究首先对海上主成分交换进行了研究，讨论了相对运动和运动补偿要求。
其次，分析了两种浮子的拖曳运行，并将极限准则应用于风力机运动。
第三，评估维修。

21、 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年年 06 月月 04 日日 行业行业研究研究 评级：推荐评级：推荐维持维持 研究所 证券分析师： 邱迪 S0350522010002 证券分析师： 李航 S035052112000。

22、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2022 年年 06 月月 28 日日 证券研究报告证券研究报告 公司研究报告公司研究报告 持有持有 首次首次 当前价： 92.75 元 海力风电海力风电301155 电力设备电力设备 目标价： 元6 个月。

23、2022 年深度行业分析研究报告 1确定性需求高企，我国海上风电蓬勃发展 2海上风电产业链梳理 3多角度对比海风产业链各环节 4重点标的梳理 目录 1 海上风电需求高企 资料来源：GWEC，国家能源局，斱 正证券研究所 全球海上风电蓬勃发展。

24、海上风电产业链技术突破与提升刘刘 琦琦上海电气风电集团有限公司上海电气风电集团有限公司上海市风电工程技术研究中心上海市风电工程技术研究中心2019年年7月月19日日国家科技部可再生能源与氢能技术重点专项大型海上风电机组及关键部件优化设计及批。

25、WWW.ULSTEIN.COMTURNING VISIONS INTO REALITYSMART OM BY LARGE OPERATION SHIP大型海上运维船推动海上风电智能运维大型海上运维船推动海上风电智能运维The 4th Glo。

26、Airbus Helicopters GWEC China Conference空中客车直升机GWEC 中国峰会2ndJune 2019 Oliver FokkenSales ManagerHELICOPTERS IN THE OFFSHO。

27、海上风电全生命周期运维经验分享上海电气风电集团有限公司 刘吉辉201962主要内容市场份额海上业绩标准化经验分享智慧运维经验分享安全零伤害完备的质量控制人员技能培训智能运维平台预警中心预警案例分享TianjinShanghaiZhejian。

28、中国海装海上风电运维实践中国船舶重工集团海装风电股份有限公司 工程技术公司海上运维中心温树森2 23 31 14 4公司简介重庆海装风电工程技术有限公司成立于2014年1月,是中国船舶重工集团海装风电股份有限公司下属全资子公司.公司定位为风。

29、0 Trusted Power and Renewables Intelligence 中国海上风电发展瓶颈中国海上风电发展瓶颈 杨诗萌杨诗萌2019年年6月月2日日 1 POWERRENEWABLES RESEARCH 1 独有的电力与可。

30、中国海上风电行业高品质发展建议金风科技曹志刚中国海上风电面临的挑战与风险中国海上风电高品质发展建议0203目录中国海上风电发展机遇012绿色能源转型需求迫切风电等新能源形式正在从补充能源向替代能源转变,但同西方发达国家相比依然差距较大,可再。

31、海上风电运维交通解决方案中国广核新能源控股有限公司中国广核新能源控股有限公司20192019年年6 6月月01 国内外海上风电交通发展现状02 痛点分析03 我们的良好实践04 海上风电运维交通解决方案目 录2 中国广核新能源控股有限公司是。

32、海上风电运维船发展浅谈海上风电运维船发展浅谈福建省福船海洋工程技术研究院有限公司福建省福船海洋工程技术研究院有限公司2019.6.2海上风电运维船发展浅谈海上风电运维船发展浅谈目录目录01020304海上风电运维船介绍海上风电运维船介绍海上。

33、英国海上风电市场投资指南陈康勤2019年5月2投资指南简介第一章英国电力市场介绍第二章英国海上风电市场介绍第三章英国海上风电开发阶段主要步骤海床租赁规划许可发电许可差价合约转让输电资产3第一章 英国电力市场介绍市场结构4第一章 英国电力市场。

34、关于海上风机传动链在线离线关于海上风机传动链在线离线精细状态诊断技术研究与应用精细状态诊断技术研究与应用北京京冶后维风电科技发展有限公司北京京冶后维风电科技发展有限公司罗虹罗虹目前京冶后维根据海上风电运维的特点,对海上风机传动链分别采用了在。

35、海上风电一体化设计优化效果评估2019.06.02Page 2获奖信息 拥有四项国家级证书及称号认证资质 国家认证认可监督管理委员会CNCA批准的一般工业产品认证机构,具有17大类产品认证资质以及CCC认证资质 国际电工委员会可再生能源认证。

36、开发漂浮式海上风电项目开发漂浮式海上风电项目 EOLFI 2019EOLFI 项目得到了法国总统马克龙的支持漂浮式风电:法国当下最热门话题漂浮式风电:法国当下最热门话题2EOLFI 是欧洲和亚洲深水海上风力发电开发商的领跑者,拥有超过10年。

37、 125 2022 年年 9 月月 8 日日 行业行业深度深度研究报告研究报告 行业研究报告 慧博智能投研 海上风电行业海上风电行业深度深度:市场分析市场分析产业链及相产业链及相关公司深度梳理关公司深度梳理 国家能源局数据显示,截至去年底。