1、 行业报告|行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信 证券研究报告 2020年07月26日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 唐海清 分析师 SAC执业证书编号：S02 容志能 分析师 SAC执业证书编号：S03 姜佳汛 分析师 SAC执业证书编号：S01 资料来源：。

2、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级：评级：买入买入( (首次首次) ) 市场价格：市场价格：1 19.779.77 分析师：苏晨分析师：苏晨 执业证书编号：S0740519050003 Email： 研究助理研究助理：李聪：李聪 电话： E-mail：licong 基本状况基本状况 总股本(百万股) 358.34 流通股本。

3、 Table_Info1 凯凯 莱莱 英英 002821.SZ 首次覆盖首次覆盖 行业：医药生物行业：医药生物 TABLE_TITLE 凯莱英首次覆盖报告凯莱英首次覆盖报告 高景气细分领域龙头，技术驱动持续成长 证券研究报告证券研究报告 2020 年 07 月 19 日 评级评级(首次) 增持增持 目标价目标价(首次) 271.00 元 收盘价收盘价(2020/07/17) 219.97 元。

4、 1 精选层受理公司巡礼系列精选层受理公司巡礼系列 颖泰生物颖泰生物全球农药销售第全球农药销售第 1 10 0名，名， 国内农药销售龙头，国内农药销售龙头， 近三年平均近三年平均营收营收 规模规模近近 6 60 0 亿亿：公司是一家以研发为基础、以市场需求为先导的农化产品供应 商，主要从事农药原药、中间体及制剂产品的研发、生产、销售和 GLP 技术 服务。
2019 年营收 52.95 亿元，净。

5、 1 苏轴股份苏轴股份：滚针轴承细分龙头，连续三年产量第一滚针轴承细分龙头，连续三年产量第一。
公司主营业务为 滚针轴承及滚动体的研发、生产及销售。
其中：其中： 市场地位市场地位：公司主要客户为国内外跨国公司汽车零部件制造企业、 家电行业、工程机械行业、电动工具行业和国防工业。
公司连续三公司连续三 年在轴承行业滚针轴承企业中产量排名第一。
年在轴承行业滚针轴承企业中产量排名第一。
经营情况。

6、值愈加明显。
盈利水平表现良好，长期增长动力强劲。
板块 18 年前三季度净利润增速13%，同比去年有明显改善，商誉增加值明显回落，商誉问题有所缓解。
横向对比，板块业绩好于传统行业。
根据工信部规划，到 2020 年，软件及信息服务业收入预计突破 8 万亿元，年均增长13%以上，具体来看，业绩持续增长动力来源主要有以下几点：1.新技术不断迭代，信息化系统更新升级需求强；2. 大部分行业信息系统渗透率较低，提升空间较大；3.部分领域国内软硬件占比小，存较大国产替代空间。
长期业绩成长动力强劲。
基金持仓集中，绩优大市值龙头股受青睐。
18 年基金对于计算机的持仓较为集中。
截止10 月 31 日，基金持仓计算机个股数量为 101 只，总市值为 410 亿，其中持仓市值排名前 5、前 10、前 15、前 20 的个股机构持仓总市值占总持仓市值的比例分别为 32%、50%、63%、73%。
对于基金的重仓股进行分析，可以发现，这些个股整体市值偏大，业绩表现相对较好。
建议超配抗周期高景气细分板块。
当前经济增速放缓，市场风险偏好下降，计算机板块受影响相对较小，我们看好后续投资机会。
1.后周期属性对板块影响有限，板块走势和GDP 相关性变弱，与业绩相关性增强；2.板块个股海外业务占比普遍较低，贸易战影响有限；3.科技创新是政策主基调，政府投入有保障。
因此在板块细分领域中，我们重点。

7、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 2424 Table_Page 投资策略月报|医药生物 证券研究报告 医药生物行业医药生物行业 布局高景气度细分领域，聚焦业绩持续增长带来的机会布局高景气度细分领域，聚焦业绩持续增长带来的机会 核心观点核心观点： 5 月申万月申万医药医药指指数数上涨上涨 6.38%， 位居， 位居一级行业一级行业第三位第三位， 。

8、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 3030 Table_Page 投资策略报告|医药生物 证券研究报告 医药生物行业医药生物行业 布局高景气度细分领域，聚焦创新产业链布局高景气度细分领域，聚焦创新产业链相关投资机会相关投资机会 核心观点核心观点： 7 月申万月申万医药指医药指数数上涨上涨 17.07%， 位居， 位居一级行业一级行业第第七七位位。

9、术体系，为核酸检测产品或服务奠定了技术支撑。
2019 年全球核酸检测市场规模达到 85 亿美元，中国为 106 亿人民币，中国占全球市场规模的 18%，每年以超过 15%的速度实现增长，成为全球最具潜力的市场。
那么，国内核酸检测行业处于什么发展阶段，未来发展如何，有哪些代表性企业以及商业模式？为了弄清上述问题，蛋壳研究院通过调研超 50 家核酸检测相关企业，对调研数据进行整理分析，撰写了核酸检测行业创新报告，试图从政策、技术、市场、资本、典型案例等维度全面解析核酸检测行业，以期为行业参与者提供较为全面的行业信息。
核心观点1、qPCR 成为 COVID-19 核酸检测中应用最多的技术2、核酸扩增技术文献数量达到 7628 篇，研究范围从 PCR 扩展到 qPCR、dPCR 3、2010-2019 年，共计有 1030 个核酸检测产品上市，国产占比达 89%，国产产品、进口产品的年均复合增长率分别为 13%、9%，说明核酸检测产品国产化进程加快。
4、过去 20年，全球核酸检测技术有效专利年均复合增长率为 17%，中国为 36%，国内核酸检测有效专利的增长速度领跑全球。
5、2019 年全球核酸检测市场规模为 85 亿美元，中国为 106 亿人民币，中国占全球市场规模的 18%，中国核酸检测市场以超过 15%的年均复合增长率领跑全球。
6、2000-201。

10、眼科在全球医疗器械中就有221亿元，占比5%；整形在全球医疗器械中就有185亿元，占比4%；内镜在全球医疗器械中就有185亿元，占比5%；药物传输在全球医疗器械中就有139亿元，占比3%；创伤护理在全球医疗器械中就有130亿元，占比3%；医疗软件在全球医疗器械中就有118亿元，占比3；糖尿病在全球医疗器械中就有117亿元，占比3%；肾病在全球医疗器械中就有117亿元，占比3%；其他在全球医疗器械中就有806亿元，占比20%。
我国医疗器械规模细分领域规模情况据数据分析，我国影像就有849亿元，占比有16%；IVD有743亿元，占比有14%；低值耗材有690亿元，占比有13%；心脑血管有318亿元，占比有6%，骨科有318亿元，占卜有6%；医疗设备有265亿元，占比有5%；急救ICU有212亿元，占比有4%，其他有1697家，占比有32%。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源永赢医疗器械ETF投资价值分析：布局医疗器械国产创新新时代。

11、证券研究报告证券研究报告 生活污水处理行业全景图生活污水处理行业全景图 提标改造与资源化加速，细分领域迎发展良机提标改造与资源化加速，细分领域迎发展良机 请务必阅读正文后免责条款请务必阅读正文后免责条款 平安证券研究所平安证券研究所樊金璐樊金璐 投资咨询资格编号：投资咨询资格编号：S01S01 邮箱：邮箱：FANJINLU749PINGAN.COM.CN。

12、月份挖机销量327605台，同比涨幅39%，2020年12月同比涨幅56.4 %。
一方面是此前延后的需求加速释放，另一方面受益于基建托底经济，景气度将维持高位。
国产龙头企业市占率有望持续提升。
油气装备及服务主要观点是尽管短期内疫情影响了全球原油需求，WTI原油价格相对低位。
但从国内市场来看，中海油预计2020年资本开支850-950亿元，同比增长6%-18%，中石油、中石化将继续加大国内开发的资本支出。
在改善能源安全战略指导下，预计油气装备及服务需求持续增长，全年景气度向好。
油气装备及服务主要观点是尽管短期内疫情影响了全球原油需求，WTI原油价格相对低位。
但从国内市场来看，中海油预计2020年资本开支850-950亿元，同比增长6%-18%，中石油、中石化将继续加大国内开发的资本支出。
在改善能源安全战略指导下，预计油气装备及服务需求持续增长，全年景气度向好。
煤机主要观点是煤炭行业转暖，煤炭企业设备更新需求渐释放，以设备更新需求为主，高增速难以维系。
核电设备主要观点是2019年中国重启核电重启，相关项目建设推进，带来新增长动力。
机床主要观点是工业母机，与宏观经济高度相关，大规模投资扩产期才能明显拉动机床需求。
目前下游扩产动力不足，景气度低迷。
电梯主要观点是尽管电梯的竞争仍面临较大压力，但根据政府工作报告要求，未来将改造3.9万个小区。
老旧小区改造有望提升板块未来景气度。
农机主要观。

13、新冠疫情持续影响，海外疫情二次爆发。
中国国内疫情防控取得了显著成效，但海外疫情愈演愈烈，面临二次爆发。
截止2020 年11 月1 日，全球（不含中国）累计确诊病例约4674 万例，自2020 年5 月27 日当日新增确诊病例数突破10 万例以来，新增确诊病例数持续大幅攀升，于9 月底突破30 万例，目前日新增量突破50 万例。
新冠疫情将对医药行业产生持续影响。
疫情相关子行业二级市场表现强势，业绩亮。

14、食品饮料食品饮料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 23 食品饮料食品饮料 2020 年 11 月 16 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持） 行业走势图行业走势图 数据来源：贝格数据 行业周报-白酒前景乐观展望，食品 关注个股机会-2020.11.15 行业周报-白酒趋势向上，大众品逢 低布局-2020.11.8 行业深度报告-双寡头格局稳定，行 业理性竞争。

15、 生物医药行业 2021 年度策略报告 医保控费为行业主旋律，寻找高景气细分领域 行 业 年 度 策 略 报 告 行 业 报 告 生物医药生物医药 2020 年 12 月 14 日 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
强于大市强于大市（维持维持） 行情走势图行情走势图 相关研究报告相关研究报告 行业周。

16、医药生物医药生物化学制药化学制药 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 20 人福医药人福医药600079.SH 2021 年 01 月 18 日 投资评级：投资评级：买入买入首次首次 日期 2021118 当前股价元 28.39 一。

17、pnbsp;营收规模及毛利率水平稳步提升，在手资金充裕nbsp;pp收入及利润来源主要来自农药和精细化工两块业务。
2019 年，strong广信股份strong公司实现营业收入 31.10 亿元，其中除草剂实现收入 13.38 亿元，占比 。

18、p20 年来估值中枢多在 30 倍上下，个股分化明显pp观察其中具有代表性的 7 家奢侈品公司的估值水平，PE TTM 普遍在 2040 倍 之间，PE BF基于未来一年盈利预测普遍在 1535 倍之间，个股之间估值 有一定分化，尤其最近 。

19、雄厚研发投入和专业技术人员助力占据行业技术高位公司拥有雄厚的研发实力及长期的技术积累，能够准确把握行业新技术新产品的发展方向，以技术预研技术开发等为目标设立大量优质在研项目，帮助公司优先突破前瞻性技术关键性技术等技术难点，持续占据行业技术高。

20、主要焊接环节如下：1电池防爆阀焊接：电池的防爆阀是电池封口板上的薄壁阀体,当电池内部压力超过规定值时，防爆阀阀体破裂,避免电池爆裂。
安全阀结构巧妙，这道工序对激光焊接工艺要求极为严格。
没有采用连续激光焊接之前，电池防爆阀的焊接都是采用脉冲激。

21、月酝知风之医健文旅大消费行业月酝知风之医健文旅大消费行业医药医药规划规划强调创新，强调创新，消费细分领域维持分化消费细分领域维持分化平安证券研究所医健文旅大消费团队2022年年02月月7日日证券研究报告证券研究报告行业评级：行业评级：生物医。

22、 敬请阅读末页之重要声明 1 聚焦创新技术及具备国产替代潜力的体外诊断细分领域聚焦创新技术及具备国产替代潜力的体外诊断细分领域 相关研究：相关研究： 1.新冠抗原检测自测放开，便利性上具备显著优势 2022.03.15 2.第九版诊疗方案发。