1、 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 面板行业格局重构,大陆厂商破浪而起面板行业格局重构,大陆厂商破浪而起 2020 年年 07 月月 2。

2、全国统一服务电话:4006989898 全国统一服务电话:95399 中国领先的稳健增值型财富管理机构 TCL科技:聚焦面板,华星光电效率之王科技:聚焦面板,华星光电效率之王 新时代电子团队公司深度研究系列新时代电子团队公司深度研究系列02。

3、 1 证券研究报告 2020 年 2 月 23 日 TCL 科技000100.SZ LCD 迎来行业拐点,面板龙头迎来涨价周期 TCL 科技000100.SZ跟踪报告 公司动态 TCL 科技:重组完成,聚焦半导体显示领域科技:重组完成,聚焦。

4、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级:买入评级:买入 首次首次 市场价格:市场价格:1 15.335.33 分析师:刘翔分析师:刘翔 执业证书编号:S0740519090001 Email: 分析师:傅盛盛。

5、 请务必阅读正文之后的免责条款 疫情升级对面板行业影响疫情升级对面板行业影响的五问五的五问五答答 面板行业专题2020.3.6 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 徐涛徐涛 首席电子分析师 S03 胡叶倩雯。

6、 证券研究报告 行业深度 2020 年 06月 05日 电子电子 面板面板行业行业二 :二 :从周期修复到价值转换从周期修复到价值转换 短期价格回暖或优于预期.短期价格回暖或优于预期.疫情冲击导致面板厂需求下降,欧美消费刺激下 终端表现在二。

7、 深 度 报 告 行 业 证 券 研 究 报 告 电子行业 LCD 面板价格见底,柔性 OLED 前 景可期 6 月 TV LCD 面板价格止跌并初现反弹迹象,IT 面板小幅反弹. 核心观点核心观点 LCD 面板价格面板价格见底且见底且反弹。

8、风险因素下面板行业仍有较强基本面支撑 分析师:陶胤至执业证书编号:S04 分析师:陈杭执业证书编号:S08 证券研究报告 2020年 3月 17日 投资要点 1 1. 20Q1受中国大陆疫情影响。

9、 1 16 证券研究报告 行业研究 电子 粤开电子深度面板系列三 再论供需,行业有望迎来反转 2020 年 07 月 03 日 投资要点 增持维持 分析师:韩晨 执业编号:S0300518070003 电话:02151759955 邮箱: 。

10、面板行业深度:走出过剩泥潭,再论面板面板行业深度:走出过剩泥潭,再论面板 行业新一轮周期行业新一轮周期 证券研究报告证券研究报告面板行业深度报告面板行业深度报告 20200603 证券分析师:欧阳仕华证券分析师:欧阳仕华 075581981。

11、 证券研究报告证券研究报告 行业行业深度深度 显示面板设备显示面板设备专题:伴随国产面板厂商崛起,专题:伴随国产面板厂商崛起,设备设备厂厂商在商在前前 中段制程仍需发力中段制程仍需发力 2020.5.14 司伟司伟分析师分析师 电话: 02。

12、 1 证券研究报告 2020 年 6 月 11 日 电子行业 供需状况大幅改善,面板迎来长周期拐点 面板行业跟踪报告之三 行业动态 标准化重资产决定了面板行业的周期性标准化重资产决定了面板行业的周期性 面板具有高度标准化的特点,不同厂商生产。

13、示面板具有更轻更薄更加柔性分辨率高等技术优势.且随着技术进步和良率提升,OLED 生产成本逐渐向 LCD 靠近,助力 OLED 面板渗透率提速.OLED 面板目前的主要应用领域是智能手机.在电视面板方面,OLED 已俨然成为高端电视产品的代。

14、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 面板设备壁垒高替代空间大,检测设备先行 面板设备专题报告 面板产业面板产业转移趋势明显,转移趋势明显,OLEDOLED 前景广阔前景广阔,日韩企,日韩企 业逐步退出格局改善业逐步退出格局改善. 1近年。

15、mNqPoOoQmNrNpOsQnQpQnQaQcMbRmOnNmOqQlOnMpOiNoMoN8OnMtQxNtPsNwMtOqR 3 3 公司深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 46 页 简单金融 成就梦想。

16、 1 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 12 月 10 日 公司研究证券研究报告 京东方京东方 A000725.SZ 公司分析公司分析 面板供需改善,面板供需改善,LCD 龙头受益行业回暖龙头受益行业回暖 投资要点投资要。

17、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 光学光电子光学光电子 电子电子 TableDate 发布时间:发布时间:20201230 TableInvest 优于大势优于大势 上次评级。

18、73的LCD和47的OLED产能将会集中在中国.数据表来源华软科技厚积薄发,有机合成平台型厂商踏上崭新征程21112415页。

19、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 光学光电子光学光电子 电子电子 TableDate 发布时间:发布时间:20201231 TableInvest 优于大势优于大势 上次评级。

20、请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 行业深度 2021 年 01 月 12 日 电子电子 面板面板行业行业三三 : :从从波动率波动率到到价值量价值量,周期成长大拐点,周期成长大拐点 我们在前两篇面板行业深度提出。

21、敬请参阅最后一页免责声明 1 证券研究报告 2021 年 01 月 28 日 光学光电子光学光电子行业行业 面板持续高景气,乐看面板持续高景气,乐看 2021 年行业利润年行业利润继续大增继续大增 面板行业深度跟踪报告面板行业深度跟踪报告 。

22、2021 年 1 月 29 日下午,位于韩国庆尚北道龟尾的旭硝子AGC玻璃基板工厂发生爆炸事件,造成 4 名员工受伤和一座熔炉受损.nbsp;pp旭硝子是全球第二大玻璃基板供应商,主要客户包括华星光电群创光电友达光电惠科光电乐金显示中电熊。

23、第一阶段美国起源:pp1 液晶时代开启:1968 年由美国 RCA 公司利用液晶的动态散射效应制成世界上第一个液晶平板电视模型 DSMLCD.ppnbsp;pp2 液晶投资终止:19 世纪 70 年代先后,涉及过液晶显示技术的美国企业 R。

24、疫情冲击下,财政政策反而刺激了欧美的面板需求pp因此,从需求端来看,中国北美与欧洲三地的 TV 出货量对全球 TV 出货量影响的权重更大一些.就 2020 年的情况来看,由于疫情的最大的突发变量,且考虑到疫情对各经济体的经济与消费的影响各。

25、供应链端:探讨玻璃基板事故对面板生产的实际影响pp玻璃基板为重要原材料,面板厂商一般有库存pp玻璃基板是面板生产重要的原材料,2020 年四季度以来,玻璃基板供应中断的消息频发,这也引发了市场的讨论,部分市场人士认为无论是NEC 还是AG。

26、华灿光电拟收购格盛科技 33.4股权 其主要开展针对 LED 产业链上下游及半导体行业的投资pp1 月 26 日,华灿光电300323.SZ发布,公司拟以 0 元价格协议收购天津慧通鑫达投资管理合伙企业有限合伙慧通鑫达所持有格盛科技 33。

27、供给端:长维度看产业转移,短维度看扩产尾声pp产业转移逐渐完成,关厂时点不改行业趋势pp供给端的波动产生的产能周期,是贯穿面板周期性的主要来源.根据Omdia,目前全球每年显示面板包括 LCD 及 OLED产能面积约 3.33.4 亿平方。

28、从 LCD 下游的需求结构来看,TV 需求占比最大,约为 70,其次为显示器手机 等下游.因此,TV 的需求好坏对面板的需求影响最为显著,一般来说,TV 的需求 看量和面积,量的增长每年 35,面积的增长靠大尺寸化渗透率的提升.从 TV 。

29、目前OLED 受制于原材料成本生产良率与短寿命,相比LCD 屏价格仍然较高,在中短期内 LCD 仍具有产量与成本优势,中长期看还有Micro LEDMini LED 等新技术的革新,未来主流显示技术仍未确定,各厂商技术路径也各不相同.pp。

30、如何理解面板的周期性面板的周期性绝大部分是来自于 TV 面板的周期性.一方面是导致行业供给与需求面积此消彼长的重要推手,另一方面也是面板产值变化的核心变量. TV 面板占据了 70的 LCD 面积消化,TV 的需求与 TV LCD 产能的。

31、TCL 科技,公司旗下TCL 华星光电技术有限公司简称TCL 华星,2019年原华星光电改名成立于 2009 年11 月16 日,是一家专注于半导体显示领域的创新型科技企业,是全球半导体显示行业的引领者.TCL 华星已建和在建的生产线共有。

32、 玻璃基板Glass Substrate是一张表面极其平整的玻璃片,是显示面板的重要原材料之一.一张 LCD 面板需要两张玻璃基板,分别在阵列工艺中作为底层的玻璃基板和在彩膜工艺中作为彩色滤光片的底板使用.一张 OLED 面板需要一张玻璃。

33、LCD 技术通过背光源发光,其显示原理是当背光源发出亮度分布均匀的光源时,偏 光片将光线转化成为偏振光,电流通过薄膜晶体管时产生了电场变化,使得液晶分 子发生了转动,改变光线的方向,从而控制了每个像素点的光是否射出;接着利用 偏光片来决定。

34、第一阶段美国起源: 1 液晶时代开启:1968 年由美国 RCA 公司利用液晶的动态散射效应制成世 15 10 5 0 5 10 15 20 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 2019 2020E 2021E。

35、2020 年 12 月 11 日晚间,日本玻璃基板大厂日本电气硝子NEG出现意外事故.电气硝子位于日本高槻市Takatsuki的玻璃工厂因意外停电 5 小时,造成三座玻璃熔炉的 5 个供料槽受损,预计完全修复需要四个月时间.pp日本电气硝。

36、规划建设产能爬坡及长时间折旧形成行业整体壁垒,使得新进入者不具有明显的竞争力.即使不考虑规划及筹资所需时间,建设一条规模产线大概需要 2年时间,产能爬坡起码持续 1 年,折旧一般是 7 年时间,共计 10 年最终折旧才能结束.龙头厂商已经由。

37、面板行业的盈利能力与估值弹性大陆面板厂商以全面崛起之姿迈向新周期对比过去近 10 年主要面板厂商的毛利率和净利润率情况,大部分时间各家厂商毛利率基本保持了同向变动,说明面板行业公司的毛利率根本上和行业趋势及景气度一致.京东方的变动幅度是最大。

38、回顾 BOE 历次融资,国资是参与增发的主体,尤其是项目所在地国资.面板产线建设属于重资本支出,一条 10.5 代线需要近 500 亿投资金额,资本壁垒较高,前期投入需要政府资金政策等资源的倾斜与扶持.建设新产线时,当地政府一般以定增方式入。

39、汽车显示面板市场竞争格局变化汽车显示面板市场竞争格局变化机密. 2017 IHS Markit TM.版权所有.机密. 2018 IHS MarkitTM.版权所有. 市场市场重新重新洗牌洗牌:中国企业不断崛起中国企业不断崛起 供应链正在进。

40、2017年液晶面板行业研究 液晶面板行业复苏,中国的市场地位日趋重要 2017 年 7 月 19 日 联合资信评估有限公司 电话: 01085679696 传真: 01085679228 地址: 北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC 。

41、请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明仅供机构投资者使用仅供机构投资者使用证券研究报告证券研究报告华西电子团队华西电子团队走进芯时代系列深度之走进芯时代系列深度之四十三四十三显示驱动显示驱动显示驱动芯显示驱。

42、2022 年深度行业分析研究报告 目录目录 公司概况:中国公司概况:中国 OLED 有机材料领导者有机材料领导者 . 1 行业分析:行业分析:OLED显示面板行业新焦点显示面板行业新焦点 . 7 行业概览:OLED 产业蒸蒸日上,智能时代的。