1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 中国软饮料巨头农夫山泉正式启动 IPO 农夫山泉系列报告之一 中国软饮料巨头农夫山泉正式向港交所递交上市申请.中国软饮料巨头农夫山泉正式向港交所递交上市申请. 农夫山泉于 2020 年 4 月 30 。

2、 虞楠交通运输行业首席分析师虞楠交通运输行业首席分析师 SAC号码:号码:S0850512070003 罗月江交通运输行业分析师罗月江交通运输行业分析师 SAC号码:号码:S0850518100001 2020年年7月月21日日 快递:通达。

3、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMainInfo 公司研究公司研究食品食品饮料饮料 证券研究报告 农夫山泉农夫山泉公公司研究司研究 2020 年 06 月 24 日 TableAuthorInfo 分析师:周旭辉 Tel。

4、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 海海 外外 研研 究究 行行 业业 投投 资资 策策 略略 证券研究报告证券研究报告 industryId 消费消费 investSuggestion 推荐推荐。

5、 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 2323 TablePage 行业专题研究日常消费 2020 年 6 月 2 日 证券研究报告 本报告联系人: 罗捷 02066335147 日常消费行业日常消费行业 农夫山泉初读:农。

6、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 行业专题研究 2020 年 08 月 02 日 食品饮料食品饮料 软饮料行业专题之农夫山泉软饮料行业专题之农夫山泉 一一纵横对比,纵横对比,解析包装水行业生意经解析包装水行业。

7、 134 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 行 业 报 告 食品饮料食品饮料 报告日期:2020 年 09 月 08 日 品牌力规模效应水源壁垒共筑农夫山泉护城河品牌力规模效应水源壁垒共筑农夫山泉护城河 软饮料行业深度报。

8、建立了多元化的股权结构,进一步完善了公司的法人治理结构.2003年公司成立以来重要事件及成果2科博达主营产品是什么科博达是汽车电子控制器行业的龙头企业,主要产品包括汽车照明控制系统汽车电机控制系统能源管理系统和车载电器与电子等.科博达是少。

9、净利润同比6.5,略超我们预期:pp2020 年公司收入228.77 亿元人民币,同比4.8;其中,包装饮用水茶饮料功能饮料果汁饮料其他产品业务收入同比分别变动pp2.61.626.114.5135.8.得益于较以往年度较低的PET 采购。

10、包装饮用水已成为中国最大的软饮料细分市场,预计未来 5 年继续维持两位数增速.据招股书援引弗若斯特沙利文报告,20142019 年期间中国包装饮用水市场复合增速达到 11.02,并于 2019 年市场规模达到 2017 亿元,成为中国软饮。

11、雅居乐集团是一家以房地产为核心发展不同领域的综合型企业,在传统地产发展以外,还有物管商业环保代建等七个产业板块,我们估算来自传统地产发展以外产业的分部收益占集团总净利润约 30,随着各板块愈趋成熟,集团收入结构亦愈趋稳健.集团现时拥有土储 。

12、包装茶饮料行业规模大,整体增长放缓.中国有悠久的饮茶传统,对茶 饮料也具有较高的接受度.欧睿数据显示广义茶含凉茶在 2019 年 市场规模约 1200 亿.沙利文统计的更小范围的茶饮料 2019 年市场规模 为 653 亿元,2014201。

13、根据我们之前的行业分析,天然水和矿泉水对纯净水的替代趋势清晰. 公司优质水资源布局相对于竞争对手优势明显,高端水储备丰富,是产 品结构升级的有力保障.主要竞争对手中怡宝康师傅冰露和娃哈哈 都是纯净水,对于水源地没有要求;而农夫山泉全部为天然。

14、长期来看瓶装水升级至 3 元是趋势,3 元水在品牌和产品上均领先 2 元水.占据 3 元水价位的百岁山定位天然矿泉水,水源上相比纯净水 天然水更为稀缺,且消费者认知上也更为优质.延续消费者对包装水 的诉求升级趋势,3 元天然矿泉水的市场预计。

15、行业参与者开始新一轮洗牌,农夫和怡宝脱颖而出.这一阶段消费者 面对众多瓶装水品类难以分辨,直观根据包装质感和品牌形象选择产 品.农夫和怡宝的产品包装质感较为高级,且农夫多年的天然健康品 牌形象深入人心,市占率持续提升,截至 15 年农夫怡宝。

16、差异化营销强化天然概念,强记忆点广告语占领消费者心智.农夫山泉成立之初,国内饮用水市场以纯净水产品为主导,娃哈哈乐百氏等龙头企业竞争激烈.农夫山泉转而生产天然水,主打差异化营销策略,以天然为核心概念,创造出众多简洁而富有记忆点的经典广告语。

17、软饮摄入能量不断下降,健康化消费趋势明确.IBWA 数据显示,自 2000 年以来美国人均软饮每日摄入热量持续下降,到 2019 年已下滑至 192 卡路里,年均下降 1.65,预计 2025 年将继续降低至 162 卡路里.软饮消费低卡低。

18、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 深度测算深度测算 财富管理财富管理行业的结构之变:产品结构费率变迁与投顾收入行业的结构之变:产品结构费率变迁与投顾收入 金融服务 证券研究报告证券研究报告 行业深度报告行业。

19、重 要 提 示2020年8月25日 星期二重要提示: 閣下如對本招股章程任何內容有任何疑問,應諮詢獨立專業意見.NONGFU SPRING CO, LTD.農夫山泉股份有限公司於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司全球發售全球發售的發售股。