1、 股 票 研 究 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 锦江酒店锦江酒店(600754) 迎国改提效迎国改提效控费控费，抗疫情市占率跃升抗疫情市占率跃升 锦江酒店公司更新报告锦江酒店公司更新报告 刘越男刘越男(分析师分析师) 于清泰于清泰(分析师分析师)  证书编号 S0880516030003 S08。

2、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 2424 Table_Page 公司深度研究|钢铁 证券研究报告 新钢股份（新钢股份（600782.SH） 控控费费能力强能力强，加快发展加快发展非钢业务增强盈利韧性非钢业务增强盈利韧性 核心观点核心观点： 2019 年业绩： 钢材量增价跌， 公司实现营收年业绩： 钢材量增价跌， 公司实现营收 579.0 。

3、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 1616 Table_Page 年报点评|酒店 证券研究报告 首旅酒店（首旅酒店（600258.SH） 控费水平出色，产品和服务升级加速控费水平出色，产品和服务升级加速 核心观点核心观点： 19 年业绩增长良好，控费水平持续提升年业绩增长良好，控费水平持续提升。
首旅酒店发布 19 年年报， 19 年实现营收。

4、 1 关注促销费关注促销费+ +新基建两条主线，布局相关设备新基建两条主线，布局相关设备 本周市场表现：本周市场表现：本周机械行业指数下跌 4.49%，同期沪深 300 下跌 6.21%，机 械行业同比跌幅小于大盘，在 28 个行业中排名第 1 本周我们覆盖的机械子行业中，半导体设备涨幅较高，上涨 4.69%，锂电设备、 工业制冷、3C 自动化的跌幅较大，分别下跌 12.98%、11.31%。

5、 行业深度报告之“4+7”执行一周年回顾： 整体控费效果明显，量升价跌验证市场预期 行 业 深 度 报 告 行 业 报 告 生物医药生物医药 2020 年 04 月 23 日 强于大市强于大市（维持维持） 行情走势图行情走势图 相关研究报告相关研究报告 行业深度报告*生物医药*血制品行业 全景图-行业具稀缺性，疫情带来长期机 遇 2020-04-21 行业周报*生物医药*ADC。

6、中信证券研究部中信证券研究部 张张全国全国 陈聪陈聪 张若海张若海 孙明新孙明新 罗鼎罗鼎 联系人：李金哲联系人：李金哲 2020年年1月月2日日 数列天下数列天下5000万万套新房数据如是说套新房数据如是说 交付增速，精装修率，物业费和其他交付增速，精装修率，物业费和其他 报告报告核核心工作心工作 2 核心工作及结论核心工作及结论 搜集搜房网、安居客的新房数据，建立了覆盖592个城市，开盘时间跨。

7、人力资源服务专项研究报告-2019 年社保降费新政解读 I 让人力资源变的更简单 2019 年社保降费新政解读 金柚网研究院 2019 年 7 月 人力资源服务专项研究报告-2019 年社保降费新政解读 II 报告导读 2019 年 4 月，国务院下发降低社会保险费率综合方案的通知，社保关乎企业，也关乎 个人，本文以降费新政为触点，由浅及深，全面阐述了社保的组成结构，社保基金的收支现 状，各省市社。

8、疫情的原因OECD工业生产指数直接下将到-0%，2020年6月份开始回暖，上升到了-0%。
而全球航班客座率从2019年3月份也是处于比较平稳的状态，到了2020年3月份，全球航班客座率同比湘江到了-50%，在2020年6月份开始回暖，起伏波动在-20%到-10%之间。
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数据来源大宗商品涨价与PPI走势。

9、创新和政策变革带动医药板块近几年涨幅明显，其中优先赛道的布局越来越重要，高估值下，医药的投资更注重长跑。
医保局成立后进行了很多大刀阔斧的改革，在医保控费趋势下变化和机遇共存。
整体逐渐恢复，板块分化加剧。
2020 年1-8 月医药工业收入和利润总额分别同比增长0.1%、7.4%，较去年同期下降8.4、2.1 个百分点，受新冠疫情影响，医药制造业的收入和利润端在前两季度首次出现负增长。
随着疫情得到有效。

10、rQtMmMqOnMsOqRmOnQpQtO6M9R7NmOmMsQpPfQrQsQkPmMpN8OrQtPvPpPsRMYoMnQ 3 诚信 责任 亲和 专业 创新 行业专题报告医保控费之路该如何走 请参阅附注免责声明 目录/ CONTENTS DIP并非横空出世，历史积淀丰厚01 DIP、DRGs各有利弊，核心逻辑旨在控费及提升管理水平02 DIP、DRGs对医疗IT、医保IT提升更高要求03。

11、医药医药2021年度投资策略：年度投资策略： 医保全面控费背景下，医药“四化建设”医保全面控费背景下，医药“四化建设” 是未来投资方向是未来投资方向 2020年年12月月 行业投资建议： 领先大市-A 证券 研究 报告 医保控费医保控费 大背景大背景 国际化国际化 国内控费背景下：“四化建设”是未来投资方向国内控费背景下：“四化建设”是未来投资方向 2 消费化消费化 高端化高端化 国产化国产。

12、 Table_First1 医疗器械医疗器械 首次覆盖首次覆盖 医药生物医药生物 行业报告行业报告 TABLE_COVER 日本日本器械器械如何突围如何突围医保压力医保压力 对国内集采控费下医疗器械行业发展的借鉴经验对国内集采控费下医疗器械行业发展的借鉴经验 日本特色日本特色行业行业/企业巡礼之企业巡礼之四四：医疗器械：医疗器械 医保控费的本质是价格管控医保控费的本质是价格管控。

13、 生物医药行业 2021 年度策略报告 医保控费为行业主旋律，寻找高景气细分领域 行 业 年 度 策 略 报 告 行 业 报 告 生物医药生物医药 2020 年 12 月 14 日 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
强于大市强于大市（维持维持） 行情走势图行情走势图 相关研究报告相关研究报告 行业周。

14、http: 1 40 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 12 月 24 日 行业研究证券研究报告 医药医药 行业年度策略行业年度策略 控费旋律不改控费旋律不改 聚焦创新消费聚焦创新消费 投资要点投资要点 疫情强化医药板块疫情强。

15、TableInfo1 金域医学金域医学 603882.SH首次覆盖首次覆盖 行业：医药生物行业：医药生物 TABLETITLE ICL 黄金赛道上的领航者黄金赛道上的领航者 受益于医保控费及技术升级趋势，高毛利特检业务 放量助力企业增速发展。

16、 韩国车险也分为两大品类：义务险和任意险。
义务险必须购买，而任意险品类繁多且较为灵活，既可以用时间段买保险，比如半年，月，甚至日，符合年行驶7000公里以下条件又可以按照公里数进行保险购买。
pp 韩国在车险费率市场化改革之前，各公司使用由。

17、2020 年 9 月 22 日，中国政府在第七十五届联合国大会上提出：中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和。
国内的尿素工艺分为煤头和气头21的。

18、强度增加的唯一路径，也未必是主要路径。
无论是部门独立决策，或基于既定的社会发展目标开展协同的治理决策，都有可能使得税收和环保部门同时强化监管努力。
因此，税收强度和企业排污之间的正向关联更可能是企业基于自身成本最小化的考量，选择在两种合规成。

19、批发：低利润下企业需转型，基石业务外寻求拓新传统批发业务利润率低，行业销售总额增长乏力促使企业转型。
医药批发通过交易差价厂商返利及提供增值服务获取利润，而以购销差价作为主要盈利模式的特点是毛利较差2019 年医药批发的毛利率为 8.近年。

20、目前中小企业在进行数字化实践时，实际应用的核心技术是大数据人工智能移动应用云计算和物联网，5G和区块链实际应用相对较少。
 伴随着大数据人工智能移动应用云计算和物联网等相关技术的发展与在企业实践中落地，企业的费控管理也迎来了新的发展阶段，新技术。

21、Houlhan Lokey的2020年交易终止费用研究2020研究采用了与之前研究相似的搜索和筛选标准。
我们将这些标准应用于2016年至2020年宣布的交易，以提供一个基础比较。
我们的研究重点是终止费用占交易价值和企业价值的百分比。
交易价值。

22、 相较于全球，国内企业支出管理软件起步晚，渗透率不足1，根据艾瑞咨询的数据，2019年国内费控行业的市场规模大约在7.3亿元，相较2018年增长100以上，且将在三年内保持高于60的高速增长。
预计2022年市场规模将达到39亿元，CAGR7。

23、控费预期长存，关注制剂国际化和新上游 2022年医药生物行业投资策略 证券分析师：陈烨远 A0230521050001 研究支持：张静含 A0230120070005 余玉君 A0230120070001 仰佳佳 A023012008000。

24、 请阅读最后一页的重要声明 锦江酒店600754 酒店餐饮 公司深度研究报告 2022.4.13 高质量拓店享成长红利，中国区整合提效降费高质量拓店享成长红利，中国区整合提效降费 证券研究报告 投资评级：买入投资评级：买入 维持维持 基本数。

25、 1 1 行业及产业 行业研究行业点评 证券研究报告 汽车 2022 年 05 月 16 日 政策暖风在途，增量与存量多维发力促销费 看好 潜在提振措施预判及影响分析 相关研究 从顶层到地方开启汽车消费补贴，生产及零售在逐步恢复 20225。

26、2021集团数据费森尤斯战略媒体中心业务细分目标结果和展望内容表费森尤斯是一家全球医疗集团，为透析医院和门诊医疗保健提供产品和服务。

27、2022.6 iResearch Inc. 中国费控管理平台场景洞察白皮书22022.6 iResearch Inc. 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。
随着数字化浪潮席卷，国内企业已迈过会计电算化和财务信息化阶段，处于向财务智能化进阶的。

28、云粒费控汤子楠云粒智慧科技有限公司 CEO差旅费用管控报销合规管控企业数据分析云粒费控企业智享云端申请报销财务审核统计分析差旅预定事前计划传统的费用管理方式繁琐又复杂,缺乏控制事前靠公司制度事中预订全靠自觉报销填报繁琐耗时合规检查易出错数据。