1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 海外市场研究海外市场研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告海外市场研究海外市场研究 港股港股/电子元器件电子元器件 半导体半导体产业链产业链系列系列研究研究之之十十一一 2020 年年 02 月月 20 日日 一 年 该 行 业 与一 年 该 行 业 与 恒 生 指 数 、 标 普恒 生 指 数 、 标 普。

2、 请务必阅读正文之后的免责条款 专项债专项债 vs. PPP： 为什么专项债是基建新支柱： 为什么专项债是基建新支柱 建筑&水泥行业专项债专题报告2020.3.9 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 罗鼎罗鼎 首席建筑&水泥 分析师 S01 专项债在发行机制、偿付机制等多方面料将更直接有效专项债在发行机制、偿付机制等多方面料将更。

3、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 点点 评评 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 建筑装饰建筑装饰 推荐推荐 ( ( 维持维持 ） 相关报告相关报告 基建数据周报：3 月前 2 周基 建申报金额同比增长 323.96%， 中 标 金 额 环 比 逐 步 回 升 （2020.03.07 -2020。

4、一年前的 64.8% 腰斩至 31.6%，除了竞争对手 Google 大举进入智能音箱市场，阿里巴巴、百度和小米等中国厂商也瓜分了不少市场份额。
全球各国市场份额占比 | 中国市场增长迅猛美国是智能音箱起步最早的国家，也是全球最大的智能音箱市场，占全球过半的市场份额；中国智能音箱市场增长迅猛，目前已成为全球第二大智能音箱市场，仅次于美国。
全球智能音箱市场份额 | 低价产品占比高价格直接影响销量。
Amazon Echo Dot和Google Home Mini两款最便宜的智能音箱市场占有率达到72%。
2018年3月，小米小爱mini智能音箱以99元价格发售，两小时完成100万台的预售量；2018年双十一，天猫精灵价格最低降至69元，预售期间销售量就超过了100万台。
全球主要智能音箱品牌以及产品国际巨头企业纷纷布局智能音箱市场，亚马逊、谷歌以及苹果的智能音箱市场份额较大。
中国智能音箱行业发展2014年3月，Deep Brain团队发布了全球首款智能音箱小智超级音箱，随后中国智能音箱市场沉寂很久，至亚马逊发布Echo智能音箱引爆市场后，中国开始发力。
先是“中国版Echo”的京东叮咚发布，随后酷狗、阿里巴巴、小米、百度、华为等企业纷纷布局。
智能音箱出货量 | 市场爆发国内智能音箱市场起步较晚，但是发展迅速，201。

5、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金计算机指数 6384 沪深 300 指数 3824 上证指数 2814 深证成指 10605 中小板综指 9889 相关报告相关报告 1.信创红五月，重点关注中国电子和鲲鹏 产业链-国金计算机周报 ，2020.5.11 2.信创和网安，加速复苏-计算机行业点 评 ，2020.5.6 3.银行 IT，景。

6、 智能音箱产业发展研究及信息安全 评测分析报告 国家广播电视产品质量监督检验中心 360IoT 安全研究院 二零一九年四月 前言 近年来，随着新一代信息技术的高速发展，以及政策和 资本的推动，使得人工智能技术进入到应用阶段，从概念逐 渐地走向产品，而智能音箱的有声资源播放、语音交互和智 能家居控制等功能促使其成为人工智能领域最火热的话题 之一。
智能音箱的普及带来的安。

7、互联网设备互联网设备 智能音箱安全白皮书智能音箱安全白皮书 （2012019 9 年）年） 中国泰尔实验室中国泰尔实验室 电信终端产业协会电信终端产业协会 2012019 9年年1 12 2月月 版版权权声声明明 本白皮书版权属于中国信息通信研究院中国泰尔实验本白皮书版权属于中国信息通信研究院中国泰尔实验 室，并受法律保护。
转载、摘编或利用其它方式使用本白室，并受法律保护。
转载、摘编或利用其它方。

8、管理措施的欠缺尤为突出。
如何明确智能音箱的安全需求，通过技术和管理手段，在推动智能音箱发展的同时保证其安全性，成为广大技术和管理人员亟待解决的问题。
本文从智能音箱产业的发展现状和信息安全问题入手，深度分析了目前市场上主要智能音箱产品的信息安全性能现状，提出智能音箱行业的信息安全发展建议。
为切实可靠的针对智能音箱信息安全性能展开分析，我们得到了业内安全厂商的协助，依据国内相关标准以及参照信息安全领域国内国外安全架构广泛认同的安全性指标研究制定了智能音箱信息安全评测规范，选取国内外知名厂商的十款最新智能音箱产品作为测试样本，依据规范对样品进行了评测分析，完成了此次报告。

9、的滞后和管理措施的欠缺尤为突出。
如何明确智能音箱的安全需求，通过技术和管理手段，在推动智能音箱发展的同时保证其安全性，成为广大技术和管理人员亟待解决的问题。
本文从智能音箱产业的发展现状和信息安全问题入手，深度分析了目前市场上主要智能音箱产品的信息安全性能现状，提出智能音箱行业的信息安全发展建议。
为切实可靠的针对智能音箱信息安全性能展开分析，我们得到了业内安全厂商的协助，依据国内相关标准以及参照信息安全领域国内国外安全架构广泛认同的安全性指标研究制定了智能音箱信息安全评测规范，选取国内外知名厂商的十款最新智能音箱产品作为测试样本，依据规范对样品进行了评测分析，完成了此次报告。

10、其中阿里巴巴成为入围全球前三甲的唯一中国品牌预计美国最近2年的智能音箱数量为1.3亿，中国同期数据预计为8000万，中国和美国的差距在快速消弭。
但在消费者渗透率上，受制于中国人口数量，目前中国的市场渗透率仅为6.9%，美国则是26.2%。
根据创新扩散理论，美国市场目前已经跨越鸿沟，步入“早期大众”阶段，而我国目前还处于“早期采用者”阶段。
中国智能音箱市场现状分析智能音箱玩家都希望通过科技力量帮助人类更好发展阿里巴巴、百度和小米呈现不同的战略发展方向：当前玩家在智能音箱领域的战略布局相对明朗，但发展远不止于此阿里巴巴致力通过技术+内容带给消费者更好的服务体验，普惠大众；百度希望未来可以赋予万物对话能力，小米则是聚焦IoT领域。
小米AI音箱 定位：听音乐、语音遥控家电的人工智能音箱。
战略：手机+AIoT双引擎战略。
易观观点：小米音箱单纯作为硬件来看，整体的生态链体系是最完善的，但是未来智能音箱的意义远不至于硬件层面，也不止于IoT层面。
小度智能音箱 定位：用科技让复杂的世界更简单。
战略：百度旗下人工智能助手。
易观观点：百度当前的智能音箱战略逐步清晰，在技术投入上战略点是在语音交互上，如提出DuerOS赋予万物与人对话的能力，但最终百度需要提升的是通。

11、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
5G5G 智造系列二：智造系列二：智能制造工业互联，智能制造工业互联， 企业数字化是关键， 软件自主可控是核企业数字化是关键， 软件自主可控是核 心心 制造业升级迎新机遇，工制造业升级迎新机遇，工业互联业互联迎来落地期迎来落地期：随着我国经济的持续发 展和人民收入水。

12、但与此同时，频繁曝光的智能家居设备入侵、用户隐私数据窃取等事件表明智能音箱生态安全存在一定的安全风险。
为研究该风险具体情况和应对措施，中国泰尔实验室通过对主流智能音箱设备抽样检测和分析，制定了2019年互联网设备-智能音箱安全白皮书。
本白皮书着眼于智能音箱产业新的发展阶段，阐述了智能音箱当前的安全态势和安全风险，基于业界最佳实践，在智能音箱产品网络安全防护和用户个人信息保护等方面提出建议。
希望为智能音箱生态各参与方提供参考，并通过各方通力合作，加强行业自律，强化产业协作体系，为用户提供更安全放心的智能音箱服务。

13、但与此同时，频繁曝光的智能家居设备入侵、用户隐私数据窃取等事件表明智能音箱生态安全存在一定的安全风险。
为研究该风险具体情况和应对措施，中国泰尔实验室通过对主流智能音箱设备抽样检测和分析，制定了2019年互联网设备-智能音箱安全白皮书。
本白皮书着眼于智能音箱产业新的发展阶段，阐述了智能音箱当前的安全态势和安全风险，基于业界最佳实践，在智能音箱产品网络安全防护和用户个人信息保护等方面提出建议。
希望为智能音箱生态各参与方提供参考，并通过各方通力合作，加强行业自律，强化产业协作体系，为用户提供更安全放心的智能音箱服务。

14、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的。

15、 2020 年 11 月 25 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 内容目录内容目录 一、恒玄科技：国内智能音频 SoC 芯片的领导者 . 4 1.1。

16、 65%say that they wouldnt want to go back to life without their Smart Speaker Methodology 1,010 person telephone survey Adults age 18 and older National study conducted 12/26/2017 12/30/2017 806 perso。

17、 65%say that they wouldnt want to go back to life without their Smart Speaker Methodology 1,010 person telephone survey Adults age 18 and older National study conducted 12/26/2017 12/30/2017 806 perso。

18、20182018年年 智能音箱行业市场研究报告智能音箱行业市场研究报告 目目 录录 1 2 3 4 智能音箱行业概况 全球智能音箱行业发展 中国智能音箱行业发展 智能音箱行业未来发展趋势 PARTPART ONE ONE 智能音箱行业概况 l智能音箱定义 l智能音箱产业链 l智能音箱发展环境 l智能音箱发展因素 1.1.1 智能音箱 | 新型音箱 1.1.2 音箱类型区别 | 智能音箱蓝牙、WIF。

19、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 光学光电子光学光电子 电子电子 TableDate 发布时间：发布时间：20201230 TableInvest 优于大势优于大势 上次评级。

20、UDAwMDE3MDY3NTIwMjEwMTA3MTIwMDQ5 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 为什么智能汽车时代来的比想象中更快为什么智能汽车时代来的比想象中更快 5AIoT智能汽车系列报告 22021.1.7 中信证券研究。

21、pnbsp;南新制药：被严重低估的优质标的，预计市值有望达到200 亿以上pp南新制药主要逻辑梳理pp南新制药手握 12X 创新amp;消费级产品梯队，预计市值有望达到 200 亿以上。
存量品种帕拉米韦注射液在疫情较严重的 2020 年仍然。

22、pRetimer 芯片的价格一般与其支援的通道数量相关，我们假设相应的价格在 1.5 美元链路左右，根据该假设，我们可以大致测算出Retimer 芯片在服务器GPU服务器硬盘等应用中的市场空间。
pp3.2 服务器GPU 增量明显ppGPU 。

23、p网上讨论和电视剧综艺植入是最早了解智能音箱的途径。
近四成下沉市场消费者是数码产品关注者pp商品评价广告信息和评测视频是了解智能音箱商品信息的主要渠道pp线上购买为主流模式。
品牌借助下沉店铺，后期需考虑自有平台导流，以掌握更多话语权pp网上。

24、在最近一次去杂货店购物期间，58的购物者在9月中旬感到放松，比7月份提高了15个百分点。
pp出行频率仍较上年同期有所下降，但购物篮规模仍在上升。
尽管大多数州的COVID病例率有所上升，但只有24的消费者计划像预期的那样储备食品。
31分钟是。

25、广联达通过 SaaS转型带来更强的用户粘性，规模效应明显，业务版图不断延伸。
国内SaaS 龙头广联达依托在建筑造价和施工领域的长期积累，从 2015 年开始推动 SaaS 转型，2018 年转型超预期，截至 2020 年底仅剩江苏浙江福建。

26、媒体格局已经发生了变化，为什么你的广告创意策略仍然不变对于广告商来说，市场已经发生了变化。
pp这一流行病加速了现有的进一步向数字渠道投放广告的趋势。
在社交媒体平台在线视频内容互联电视和数字音频上的媒体支出正在迅速增加，而报纸杂志和线性电视。

27、在COVID19流感大流行和美中紧张局势加剧之后，美国决策者再次接受了产业政策。
拜登总统和他的前任，以及两党的立法者，他们主张联邦政府为美国制造商提供一系列支持，以弥补美国经济中的薄弱环节，并对抗中国日益增长的经济影响力。
pp然而，这些产。

28、这种传统 lPO 的替代方案正引起投资者初创公司和监管机构的关注。
我们来看看什么是 SPAC IPO，以及它为什么会改变首次公开募股的未来。
SPAC 狂热已经占领了公开市场，但最近的监管审查表明，这种狂热可能正在消退。
特殊目的收购公司SPA。

29、从主题到落地，场景是核心2021年12月31日行业专题2诚信 责任 亲和 专业 创新从主题到落地，场景是核心请参阅附注免责声明目录 CONTENTS行业发展阶段：通用应用的成熟仍需时日，部分场景下可快速落地01竞争格局：IT巨头已经系数入局。

30、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 矿山智能化深度报告 智慧矿山是被低估的金山 2022 年 01 月 19 日 TableSummary 新基建加速布局，矿山智能化成为发展趋势。
矿山智能化建基于矿。

31、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 为什么外卖为什么外卖平台平台是比电商是比电商平台平台更好的商业模式更好的商业模式 美团美团系列系列专题研究专题研究之之一一 商社 证券研究报告证券研究报告 专题研究报告专题。

32、消费电子产品消费电子产品智能音箱评测及标准化研究报告智能音箱评测及标准化研究报告中国电子技术标准化研究院中国电子音响行业协会2018 年 7 月前言前言近年来，在人工智能发展浪潮带动下，语音识别自然语言理解等技术更加成熟，加快与相关产品和服。

33、智能音箱酒店行业安全白皮书 百度在线网络技术北京有限公司华住酒店集团 I 智能音箱酒店行业安全白皮书 百度在线网络技术北京有限公司 华住酒店集团 版权所有，翻版必究 智能音箱酒店行业安全白皮书 百度在线网络技术北京有限公司华住酒店集团 II。

34、 GfK October 19, 2017中国智能音箱市场分析GfK 中国 移动通讯事业部2017年10月1目录:234AI与智能音箱主流产品对比分析智能音箱市场规模智能音箱市场发展限制5智能家居入口形态的讨论 GfK October 19。

35、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 机械行业深度报告 煤价起，煤机兴，智能化是前进方向 2022 年 03 月 18 日 TableSummary 长期低投资致煤价高企，新建产能智能化是破解要义。
从。

36、Why climate resilience is key to building the health care organization of the futureA collaborative report from the Delo。

37、帮助创新者更有效率的探索Spark the Next Change Maker 深度报告关于人工智能，你应该关注什么在东西方神话中， 上古 智人 通过各种方法制造 人类 这一物种并赋予其智能； 而到了中世纪的欧洲， 古典哲学家们尝试着用机械。

38、但不管我们是否理解，很明显，人工智能可以为企业和消费者带来一些主要优势，比如更好的决策，更快的数据处理，改善在线和店内体验。
通过这份报告，我们希望从企业和消费者两个角度来看待人工智能的实施。

39、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 行业深度报告 2022 年 5 月 30 日 推荐推荐维持维持 餐饮行业深度研究报告餐饮行业深度研究报告 消费品商业 餐饮品牌生命周期属性是影响餐饮板块公司发展与估值的重要因素餐饮品牌生命周期属性是影。

40、SPECIAL REPORT: WHY REALTIME TRANSCRIPTION TECHNOLOGY IS YOUR SECRET WEAPON FOR CUSTOMER SATISFACTION CCW DIGITAL WWW.CU。

41、随着不断发现第三方软件库在没有适当的安全性审计的情况下被重用和重新使用,以及这些问题可能产生的下游影响,这是一个持久的问题.CVE202120090是一个非常简单的路径遍历漏洞,允许攻击者绕过对web界面的身份验证。

42、千人万面声画无边2022A I 交 互 智 能 音 箱 场 景 营 销 白 皮 书疫情常态化时代,消费者的媒介接触更多回归家庭场景,AI交互智能音箱作为智能家居的交互入口,集合了工具性,娱乐性和陪伴性等多种属性,已经成为家庭场景中一种新型媒。

43、翻译是一种分享为的是让我们更好的与世界沟通麦思威科技营销总监朱保霖深圳分论坛翻译机不仅仅为的是翻译,而是让我们更好的与世界沟通SMARK 翻译机SMARKSMART智能SPARK灵感分离24种语言200个国家地区2.速度慢1.不准确清晰准确。

44、智能营销为品牌带来什么艾普智能科技什么是智能营销看更多想更多做更多看谁是我的用户他们有什么特点他们需要什么如何触达他们服务客户:某户外服装客户 服务项目:户外用户行为洞察 服务时间:2016年10月 服务说明:通过对户外属性用户进行用户分布。

45、行业与市场2022年中国智能音箱市场分析报告公开或定制发布新经济前沿报告,公开或定制发布新经济前沿报告,包括人工智能新零售电商包括人工智能新零售电商教育视频生物医疗音乐教育视频生物医疗音乐出行房产营销文娱传媒出行房产营销文娱传媒金融化工等领。