1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 交通运输交通运输 物流物流 时效件稳健增长,经济件及新业务成为业绩亮点时效件稳健增长,经济件及新业务成为业绩亮点 2020 年年 04 月月 20。

2、 1210 号 未经许可,禁止转载未经许可,禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 交通运输行业深度研究报告 推荐推荐维持维持 假如顺丰航空独立核算假如顺丰航空独立核算上:从参与者角上:从参与者角 色看我国航空货运市场色看我国。

3、 1210 号 未经许可,禁止转载未经许可,禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 顺丰控股专项研究四 推荐推荐维持维持 假如顺丰航空独立核算中:鄂州机场或假如顺丰航空独立核算中:鄂州机场或可可有有 效优化飞机利用率效优化飞机。

4、 P21P40 SOCIETY P02P07 P08P20 P21P40 P41P54 SOCIETY P02P07 P08P20 P55P69 P70P86 ECONOMY 03 2019 S.F. Holding Co, Ltd. Su。

5、 135 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深 度 报 告 顺丰控股顺丰控股002352 报告日期:2020 年 8 月 16 日 时效时效业务壁垒高筑,业务壁垒高筑,新拓业务空间广阔新拓业务空间广阔 顺丰控股深度报告 。

6、机构以下简称证监会等相关部门于2019年7月26日起草并对外发布了金融控股公司监督管理试行办法征求意见稿,向社会公开征求意见,并于2020年9月13日正式印发金融控股公司监督管理试行办法以下简称办法.此举主要是为了推动金融控股公司规范发展。

7、于工业整体的增速;第三产业中,高端服务的代表信息传输与软件服务行业增速也一直维持在10及以上的高水平2. 与UPS 和Fedex国际业务发展路径不一样;Ups持续构筑覆盖全美的陆运网络;Fedex 早期善于使用信息技术,于1979 年研制出。

8、顺丰控股成立于1993年,从快递业务起家,逐步发展成为包含快递快运冷运国际货运以及供应链服务等多种业务的综合物流服务提供商.公司通过构建全国性直营快递网络,深耕时效快递领域,目前已经发展成为国内时效快递第一品牌.拥有高壁垒时效快递的综合物流。

9、 公司报告公司报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录内容目录 1. 公司概况公司概况建筑卫生陶瓷行业龙头,迎来更大舞台建筑卫生陶瓷行业龙头,迎来更大舞台 . 5 1.1. 国内建筑卫生陶瓷行业领。

10、从优秀到卓越,打造物流行业标杆 顺丰控股002352.SZ 前期我们概述了顺丰控股的三大核心竞争力,并简要分析了顺丰各项业务的发展 情况.本文在前期基础上继续完善了顺丰竞争优势的成因,同时充分论述了各项 业务板块的成长空间,并对未来盈利情况。

11、东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务. 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系.因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客。

12、顺应百货公司递送需求,UPS 从同城信使业务转型为百货零售快递业务. 二十世纪初,美国私人信使与递送服务的需求非常大.1907 年,UPS 成立于 西雅图,当时公司的名称是美国信使公司American Messenger Company。

13、三网体系持续强化,时效壁垒无可撼动pp完善的物流网络构筑了顺丰的壁垒.顺丰不断夯实和升级其独特的稀缺的天网地网信息网三网合一的综合性物流服务网络,持续巩固和扩大在行业内的领先优势.公司长期通过购置飞机车辆自动化分拣设备等固定资产不断完善三。

14、阶段一:上市前较高的估值预期逐步修复到正常区间.2018 年宏观经济下行股市低迷叠加公司多元业务布局拖累短期利润,市值逐步下行,估值修复到合理区间.pp阶段二:整体估值法主导的估值体系.该阶段公司时效件主业增速趋缓,2019Q1Q2时效件。

15、耐克专门成立Nike Direct 部门,负责整合耐克旗下所有的DTC 业务.通过持续践行DTC战略和数字化转型,耐克拥有更全面更深入的消费者数据,结合Express Lane 快速供应链计划,大幅度缩短了商品生产供应时间,实现了商品爆款。

16、阶段一:上市前较高的估值预期逐步修复到正常区间.2018 年宏观经济下行股市低迷叠加公司多元业务布局拖累短期利润,市值逐步下行,估值修复到合理区间.pp阶段二:整体估值法主导的估值体系.该阶段公司时效件主业增速趋缓,2019Q1Q2时效件。

17、为助力双循环新格局的发展,顺丰积极推进业务模式革新和战略转型升级,为各行业提供端到端一体化供应链解决方案,将自身科技积累和运营经验进行推广,为全社会迈向低碳未来提供有力支持.新经济需要数智物流新经济模式下,客户体验与服务品质重新成为最为重要。

18、公司的国际板块业务主要包括国际标快国际特惠海购丰运国际重货海外仓国际电商快递国际电商小包等产品.顺丰国际业务致力于为国内外制造企业贸易企业跨境电商以及消费者提供便捷可靠的国际快递国际电商国际货代国际仓储集货转运服务,根据客户需求量身定制包括。

19、四网融通战略尚在开展初期,是决定顺丰时效件盈利能力的重要变量. 2021 年上半年,公司单票成本同比上涨 5,部分归因于公司 2021 年上半年启动四网融通战略,前期需要一定的资本投入.四网融通是将快运快递等业务网络进行融和,目前尚在开展初。

20、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格 人民币 : 42.82 元 目标价格 人民币 :62.00 元 市场数据市场数据 人民币人民币 总股本亿股 49.06 已上市流通 A股亿股 45.14 总市值亿元 2,100.84 年内股价最高最。