1、 短视频行业深度研究（1）从抖音爆发探究私域流量变现的可能边界 2020 年 2 月 12 日 王建会 行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 从抖音爆发探究私域流量变现的可能边界从抖音爆发探究私。

2、 1 - 周洁（研究助理）周洁（研究助理） 宁浮洁宁浮洁 S02 丁浙川丁浙川 S02 品牌私域流量诉求增强，电商品牌私域流量诉求增强，电商SAASSAAS高增高增无虞无虞 中国有赞深度报告中国有赞深度报告 证券研究报告证券研究报告| |行业专题报告行业专题报告 可选消费可选消费| |零售零售 2020年年6月月 - 2 - 摘要摘要 互联网人口红利逐。

3、AU计(不去重)，腾讯系坐拥18.4亿用户，阿里系7.7亿用户，百度系5.9亿用户，头条系5.1亿用户，快手系2.3亿用户;以用户移动互联网月使用时长计，腾讯系676亿小时，占全网42.9% ;阿里采76亿小时，占全网4.8% ;百度系90亿小时，占全网5.7% ;头条采229亿小时，占全网14.5% ;快手系80亿小时，占全网5.1% ;其余合计424亿小时。
BATTK 自2015年至2020年一直保持着70%以上的时长市场份额。
移动互联网流量红利衰退，用户数量和时长都遇到瓶颈，头部平台用户数和时长增长亦逐步放缓，随之加大对流量的控制力(表现为算法机制、广告加载率等)。
阿里和百度是搜索模式的代表,腾讯是社交模式的霸主，字节跳动是推荐模式的先行者，快手则兼具社交与推荐。
回顾近年来移动互联网发展，搜索模式饱和,推荐模式正当时，社交模式不落伍，而三者平台对流量的掌控力依次递减。
趋势：流量成本高企，中长尾商家受困，去中心化崛起传统电商增速放缓。
在经过多年的快速增长后，传统电商开始步入成熟期。
根据国家统计局数据显示，2019年中国网上实物零售额约8.5万亿，占社会商品零售总额的20.7%，增速回落至21.4%，伴随着服装、电子等传统品类渗透步入高位,放缓趋势更为明显。
依次递减。
以阿里、京东为代表的中心化电商平台也开始面临GMV增长放缓的现实，一方面，向外部(微信、抖音、。

4、 短视频行业深度研究（1）从抖音爆发探究私域流量变现的可能边界 2020 年 2 月 12 日 王建会 行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 从抖音爆发探究私域流量变现的可能边界从抖音爆发探究私。

5、争优势和收入增长的体验。
朝着更加人性化的方向发展顾客体验的力量建立在先前的研发基础上，即在推动关系强度和更高的客户终身价值时，情感依恋的重要性。
关系强度反映了当前态度和行为忠诚度的水平，并与积极的客户结果相关。
情感依恋被定义为一种超越单纯满足的高水平的关系强度。
情感上依附的客户往往会感觉到与组织的特殊联系，随着时间的推移，这会导致更高的忠诚度。
数据显示，虽然创造功能性满意度有好处，但随着关系强度的增加，在“业务成功指标”方面可以获得巨大收益。
情感依恋是提升客户终身价值的关键 情感依恋会提高留任率、支出份额、宣传力度，并降低服务成本。
情感依恋除了对推动顾客保留、宣传、偏好以及由此产生的消费份额至关重要外，还能使品牌免受错误的影响。
有情感依恋的客户更容易宽容，这会降低抱怨行为的发生率，提高运营效率。
令人失望的是，来自拉美的最新研究显示，只有略多于四分之一(27%)的人有情感依恋。
在量表的另一端，三分之一(32%)的人“没有实现”，甚至在功能层面上都不满意。
创建功能/情感框架报告总结在困难时期满足客户的功能和关系需求肯定会对客户的情感依恋和亲善产生积极影响。
因此，品牌需要努力理解、适应和预测这些需求，以加强客户关系并建立竞争优势。
顾客体验的力量是一个基于行为科学的框架，使组织能够将顾客体验策略提升到一个新的水平。
该框架可以帮助组织塑造满足客户基本需求的。

6、动在整个价值链中发生的直接和间接排放。
根据温室气体议定会计及报告标准，9种直接排放源自报告公司拥有或控制的源头。
间接排放是指由报告公司经营造成的排放，但发生在另一公司拥有或控制的排放源。
整个价值链的温室气体协议范围和排放量概览:贷款和投资温室气体核算的重要性:要限制危险的全球变暖，实现巴黎协定的目标，就必须大幅削减全球温室气体排放。
温室气体核算是各组织更好地管理其排放并与巴黎协定保持一致的必要步骤。
全球温室气体核算和报告标准旨在提供一种计算融资排放的标准化方法，确保金融机构使用的方法在时间和资产类别上是稳健、透明和可比较的。
这是至关重要的，因为衡量融资排放是金融机构评估气候相关风险和机会、根据巴黎协定制定目标、制定支持社会脱碳的有效战略的重要步骤。
巴黎金融机构价值链的调整：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：碳会计财务伙伴关系(PCAF)：金融行业的全球温室气体会计及报告准则。

7、00万美元(与可持续发展相关)。
这份数据报告对倡导可持续发展的时尚和化妆品品牌、推动围绕这一主题的对话的影响者和名人，以及如何创建完美的零废物收集进行了分析。
化妆品行业的全球话语权分化话语权如何促进围绕可持续性创造价值?媒体是引领化妆品品牌价值产生的声音，其次是自有媒体。
在2019年上半年，他们的MIV收入分别超过600万美元。
影响力是为化妆品品牌创造价值的第三大最有价值的声音，获得的MIV数字要低得多。
它们占总影响的5%。
在可持续性方面，名人和合作伙伴对化妆品品牌的影响力很差。
专家称，必须停止将保护环境的责任转移到消费者身上，企业需要带头，并对其产品的整个生命周期负责。
品牌需要加快步伐，为消费者提供一种有助于保护环境的方法。
时尚界的全球话语权分化话语权如何有助于围绕可持续性创造价值?与化妆品行业类似，在可持续性方面，时尚界的主要声音是媒体，它为MIV创造了3100多万美元的收入。
在时尚品牌方面，影响力和名人在MIV中所占份额更大。
它们占总影响的14.6%。
在可持续发展方面，合作伙伴是时尚行业表现最低的。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Launchmetrics：时装和化妆品行业的数据分析：可持续发展的重要性。

8、门在新冠肺炎疫情之前贡献了2018/19年当地公共汽车服务收入的41%左右。
这一比例已从2010/11年度的47%左右下降。
英国(非伦敦)巴士收入的细分：西米德兰兹郡的地方运输部门是西米德兰兹郡的运输部门，由一个综合的公共汽车服务网络提供服务。
最大的运营商是国家快递公司，它有两家子公司，西米德兰兹郡和考文垂。
他们经营着该地区80%的公共汽车里程。
其他主要的运营商有钻石巴士，和驿站马车。
其余的服务则由12至15家较小的营办商提供，这些服务通常是由三合会因应社会需要而投标，此外还有许多学校服务。
大约92%的运营里程是商业提供的。
此外，为了帮助实现到2050年将英国温室气体排放量在1990年水平上减少100%(“净零排放”)的承诺，英国政府承诺发布一项交通脱碳计划。
全国各地的地方政府都在制定空气质量行动计划，以达到法定的空气质量限制。
鉴于交通排放造成空气质量差，这些计划的组成部分是促进更清洁的交通方式，包括积极的方式和更多地使用公共交通。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Steer：新冠肺炎疫情的资金缺口：继续支持城市公共交通的理由。

9、牌价值增加：超过三分之二(69%)的CPR组织和超过六成的能源和公用事业公司指出品牌价值增加(见图)。
如果消费者认为他们购买的品牌在环境上不可持续或对社会不负责任，70%的人会告诉他们的朋友和家人，并敦促他们不要与组织互动。
超过六成的组织推动了可持续经营收入的增长提高环境、社会和治理(ESG)评级：在CPR和能源及公用事业方面，超过六成的组织表示，由于其可持续性举措，他们获得了更积极的环境、社会和治理(ESG)评级。
如今，鉴于ESG与资本市场准入之间的联系，这是一项战略上的当务之急，主要资产管理公司将重点放在可持续性上。
2.可持续性倡议的执行情况参差不齐消费品和零售业：实现全球规模可持续发展很罕见该行业四分之三(75%)的组织声称拥有战略、基础设施和资源，以推动可持续发展和循环经济的努力。
此外，近一半的企业已开始在其运营的一些地区实施可持续发展举措。
然而，当涉及到在全球范围内实现规模时，只有不到四分之一的公司实现了广泛的覆盖。
整个价值链的可持续性成熟度较低能源和公用事业：未关注可持续性的组织在全球范围内不均衡超过一半的行业公司(57%)表示，对可持续发展有成熟的方法。
然而，这种相对强劲的“环境”成熟度并未反映在可持续性等式的其他领域，尤其是“社会”领域：只有22%的能源公司将其经济包容性做法的方法评为成熟，只有27%的公用事业公司表示，他们有成熟的社。

10、关)，这些数据必须得到妥善保护，以避免严重侵犯隐私。
3.互联汽车是生态系统中最薄弱的环节。
为实现互操作性，互联汽车需要在复杂、异质的环境(汽车厂商后端系统、交通管理系统、第三方服务提供商、其他车辆等)下进行通信;联网汽车可能被认为是这个复杂的互联生态系统中最薄弱的环节和最容易的访问点;攻击可能会扩散，对整个移动生态系统造成严重影响。
4.自动驾驶汽车尤其危险。
就自动驾驶汽车而言，黑客完全控制汽车所有功能的偶然性可能会危及司机、乘客和其他道路使用者的生命。
现代车辆的网络攻击面：1.ECUs通过CAN总线进行通信。
现代车辆由一百多个不同的数字部件组成，称为电子控制单元(ECUs)。
这些设备负责车辆的一个或多个特殊功能。
通常，这些ECU之间以及与传感器和执行器之间的通信都是通过一种称为CAN总线的车内通信通道进行的;此外，其中一些可能通过移动网络基础设施与外部世界通信。
2.大量的网络攻击。
汽车架构和所有这些通信通道的复杂性不断增加，引入了多个网络攻击点，攻击者可能利用这些点来操纵整个汽车。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：NTT数据：汽车网络安全解决方案。

11、 APRIL 2020 AI Chips: What They Are and Why They Matter An AI Chips Reference AUTHORS Saif M. Khan Alexander Mann Center for Security and Emerging Technology | 2 Table of Contents Intro。

12、受更优质的服务。
2021年中国私域流量人群画像有以下几个标签：活跃分享家图1 中国私域流量人群画像行为特性1活跃分享家人群占比10%，是一群高收入的中青年人士，在一线和新一线城市生活。
典型人群举例：美妆博主，健身达人等。
人群行为特征为多处触点，高复购爱分享等。
人均私域触点数量为3.3个，触点类型为品牌官方直播，品牌群，微博群，企业微信等。
复购人群占比94%，复购的原因以支付方便，获得新品，专属产品，多人分享为主。
愿意分享私域获得的信息，占比87%。
深粉种草党图2 中国私域流量人群画像行为特性2深粉种草党以年轻人为主，女性占比52%，人群占比22%。
此人群行为特征为迷私域，深度使用者占比45%，喜欢颜值高的产品，明星推荐和影视综艺合作款。
每月私域的购买次数为2.2次，是所有人群的1.2倍，品牌直播，kol直播，微博群是他们影响购买的媒介。
同时他们易冲动购买，冲动购买占比38%。
精明消费者图3 中国私域流量人群画像行为特性3精明消费者以自由职业为主，人群占比29%，他们的标签是性价比，挑产品，主捡漏。
关注私域的高性价比活动，占比45%，有计划性的购物占比73%，在私域购买，看中价格优惠的占比75%。
他们购买考虑的主要因素为价格实惠，产品有保证，产品效果好等。
谨慎购物多方比较占比45%，看中产品优惠。
文本由言禾原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：TMI&B。

13、的公司表示，他们正在实现云投资预期的全部价值。
虽然云为服务现代化和转型运营提供了新的机会，但安全和法规遵从性风险仍然是云采用的最大障碍。
再加上混合云和多云环境的复杂性以及技能的短缺，这些担忧可能会成为云优先旅程的主要障碍。
云安全治理和法规遵从性在云采用加速的时代，治理和策略遵从性很容易被快速移动和启用业务的需要所掩盖。
但是，即使在快速转型时期，一致的安全和隐私监督也是可能的。
随着公司拥抱多种云环境，云提供商以日益增长的速度创建和发布新的服务，安全就和以往一样重要。
但是无论是工具、流程还是技能需求，保护云环境与保护内部环境有很大的不同。
云安全专业人员由于难以获得的现成技能，具有本地前提安全技能的传统基础设施部门专业人员受到关注，以在云计算中取得成功。
决定过渡成败的最重要的是改变的愿望。
改变思维方式有时是传统安全专业人员所面临的最大障碍。
云优先战略云迁移策略正在不断发展，变得越来越复杂。
最初对提升和移位时间点虚拟机的关注已经让位于混合、多云计算环境和大量平台即服务的使用。
让透明度进入这个复杂的环境并不简单，但它是监控一个快速发展的计算环境的必要性。
如果没有正式的战略和强大的治理，各个业务部门就可以开发出相互竞争的云计划，从而导致冗余的工作，重复的控制解决方案，增加云安全性虽然降低风险和保护云中的数据是优先任务，但应该始终嵌入安全。
通常，它会在云第一的旅程结束时添加，可能会延迟业务结果。

14、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业专题研究 2020 年 12 月 09 日 海外海外市场市场 社区团购：社区团购：在在微信微信上上、在在“七环”“七环”外外，私域流量星火燎原私域流量星火燎原 互联网平台掀起拼团卖菜大战互联网平台掀起拼团卖菜大战。
社区团购原本是兴盛优选等基于其现有 的货源供应链、物流仓储体系、门店资源通过微信群运营的“私域”业 务增量。

15、续价值更重要在实践中：好的客户或好的员工。
但是可以肯定的是：一个坏客户可以像无赖的员工一样，有效地摧毁这种做法及其价值。
在许多司法管辖区，检查客户的身份和保留这些支票的记录不只是一个问题良好做法，但根据当地法律洗钱和反恐融资规则。
尽管国家法规的确切范围有所不同，但目标是一致的，并且在每种情况下都应结果(破坏犯罪活动)，而不是简单地对形式化和标准化的某些方面的渴望业务记录保存。
会计师坐在哪里?调查受访者当然认识到潜在的KYC检查的价值，但对法规和声誉对其实践的影响比更广泛的社会带来的减少收益更高犯罪，并且对这三个因素的评价都超出了添加范围重视与客户之间的关系。
图1 客户尽职调查(CDD)的好处轶事证据表明，少数会计师将挑战风险评估。
几位受访者自发地意识到他们或他们的风险实践可以忽略不计，而检查本身在打击犯罪方面效果不佳。
图2 尽职调查(EDD)的好处即使在意识到风险的情况下，英国大部分地区咨询委员会调查的会计师2020年夏季的会计机构(CCAB)不赞成KYC检查是与客户的风险水平可能构成(CCAB 2021a)正比。
KYC工具和现代会计师对于许多最小的实践，可能期望几代人的书面记录保存的遗产将是很难克服，尤其是在世界上某些地方数字工具的采用是零散的。
在会计方面，在更广泛的经济中，做法正在发生变化。
大约20%的人拥有迈向了完全在线的过程，而“混合”流程，包括物理工具和在线。

16、2020 中国耐用消费品行业营销数字化洞察报告 2020 中国耐用消费品行业营销数字化洞察报告 耐用消费品营销数字化时代 2020 中国耐用消费品行业营销数字化洞察报告 01 耐消品营销数字化解决方案02 五大耐消品行业拆解与案例03 目录 2020 中国耐用消费品行业营销数字化洞察报告 序 2020 中国耐用消费品行业营销数字化洞察报告 中国消费品的新纪元已经到来，人人皆已身在山中。
于中国而言。

17、p毫无疑问，近年来，时尚奢侈品和化妆品行业对可持续发展举措的重视程度更高，但这是为了应对消费者需求和时下流行趋势的变化，还是品牌将可持续发展举措纳入了自上而下的流程越来越多的消费者愿意在可持续生产的服装上多花1015的钱，福雷斯特说，消费者。

18、p在策略下风险资产仅需压降 900 亿即可达到目标，沿着策略 3 的思路，在结构调整的同时考虑外部资本补充。
我们安排对公贷款降 1000亿个人贷款增 800 亿，贴现票据增 400 亿，这样贷款风险资产压降400 亿，投资风险资产压降 50。

19、p私域流量的实际获客成本率较低。
pp公司统计的获客成本主要运用于需要运用公域流量引流的线上推广自营模式下各平台店铺。
公司统计的获客成本支出主要分布于天猫官方旗舰店京东官方旗舰店薇诺娜网上商城等线上推广自营模式下的各平台店铺，具体来看包含平台。

20、 铅：本周沪铅主力 2106 合约运行于 1500015750 元吨。
尽管国务院发布调控大宗商品价格过快上涨的相关会议，但沪铅仅仅经历小幅回调后再次走强。
社会库存依旧存在累库预期，或许无法支撑铅价继续冲高，但近期铅精矿供应端收紧及废电瓶易。

21、存款利率上限定价机制改革。
中小行揽存压力加大。
2021年6月21日，市场利率定价自律机制优化了存款利率自律上限的确定方式，将原由存款基准利率一定倍数形成的存款利率上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确立。
我们认为存款利率上限定价机制的。

22、在很长一段时间内，我国银行业的处置案例有限。
仅有海南发展银行河南肃宁县尚 村信用社和广东汕头商业银行的早年案例。
近两年来银行业风险事件频发，为处置计划制定提供了参考。
例如，2019年，包商银 行因出现严重信用风险，被人民银行银保监会联合接。

23、Shopify 是全球领先的电商 SaaS 服务商。
Shopify 成立于 2004 年，总部位于加拿大渥太华。
2015 年Shopify 在美国上市，2019 年Shopify 收入达到 15.8 亿美元，GMV 排名在北美仅次于亚马逊，。

24、在创建包容性的工作环境时，时间至关重要。
根据 OutWork 的说法，第一年就业对 LGBTQ 员工至关重要，因为大多数员工要么在工作的前 12 个月就离职，要么根本不离职。
晴雨表，BCG 对 19 个国家地区的约 8,800 人进行的一。

25、首席财务官应该克服他们对在财务职能中应用敏捷方法的怀疑。
通过提高该功能日常活动的效率和效力，以及加速向卓越财务的转变，敏捷可以成为游戏规则的改变者。
在金融领域部署敏捷的领先者已经看到了实质性的改善，使他们能够将能力转移到增值活动上。
灵活快速。

26、2013年，35岁左右的迈克尔帕特里克史密斯(Michael Patrick Smith)从纽约搬到北达科他州的威利斯顿，在巴肯地层(Bakken Formation)的油田寻找工作，那里当时是北美水力压裂行业的中心。
史密斯主修戏剧，同时也是剧.。

27、2019年，摩托车制造和贸易部门为欧洲GDP直接贡献了58亿美元，提供了13.3万个就业岗位。
因此，它在欧盟27国和英国雇佣了更多的人，创造了比计算机设备制造商和消费者制造商更多的GDP电子轻金属铸造行业。
在这两个方面，它也比玩具和游戏制造。

28、在过去两年的巨大变化中，很少有行业接受并启用了数字化A35fe5eSrp照器十亿会议纪要在一天之内,增加了200从16.3月的9亿微软和其他许多tmt公司已经见证了2年的数字转型在短短几个月内完成。
然而，数据往往不是数字转换等式的一部分。
当。

29、我这一年的心声是1看你2021的不确定，它让我每天都感到愤怒。
在我们的世界里，战斗或失败。
Wwth Nlaleents专注于创造一个更好的媒体未来，7岁的你提醒我，作为一个工业，我们必须确保在我们所看到的故事中看到埃弗兰。
在媒体上。
回顾今年。

30、1.摩托车对欧洲的经济重要性2 .摩托车对欧洲的经济重要性摩托车对欧洲社会的重要性研究范围和报告结构A部分:摩托车制造业和贸易对欧洲经济的影响摩托车制造和贸易部门的规模和结构摩托车制造和贸易活动按部门分的销售生产国内生产总值和就业情况下的直。