融资担保是指担保人与商业银行等债权人事先做出承诺，当债务人(即被担 保人)未依照合同做出相应行为，即没有承担相应义务的情况下，担保人作为债 务人的保证人，需要承担相应责任的行为。融资担保公司的主营业务是为企业提供担保，并收取保费，其往往通过分散化经营或者与商业银行合作等手段来降低  自身风险。融资担保公司作为企业向商业银行等金融机构进行借贷的第三方，提 供的担保服务不仅提高了被担保企业或被担保人的信用等级，而且确保了当贷款 无法得以偿还时，贷款合同中的相关责任与义务将继续完成，增加了被担保方与 商业银行等金融机构进行融资的可获得性。

为了促进融资担保行业高质量发展，国家出台了相关政策，对融资 担保公司加强监督与管理，并提出了政府性融资担保机构的概念。根据2017年国务院颁布的《融资担保公司监督管理条例》中的定义，融资担保(Financing Guarantee)是指为被担保人借款、发行债券等债务融资提供担保的行为。2020 年 8 月， 中国银保监会等七部门联合发布了《关于做好政府性融资担保机构监管工作的通 知》(银保监发[2020]39 号)，明确界定了政府性融资担保机构。该文件表明，政 府性融资担保机构是指依法设立，由政府及其授权机构出资并实际控股，以服务 小微企业和“三农”主体为主要经营目标的融资担保、再担保机构[]。

1、依照融资担保公司的资金主要来源和市场定位差异，可将其分为三类，分别 为政策性、商业性和互助性融资担保公司。

(1)政策性融资担保公司由政府出资成立， 是为实现政策性目标而设立的，不以盈利为目的，并且往往针对特定的服务对象；

(2)商业性融资担保公司以利润最大化为目标，自负盈亏是其主要特征，多元化经营、 市场化运作，如有损失则需自有资金进行填补；

(3)互助性融资担保公司是指处于一定区 域或产业集群内的中小企业，为缓解自身贷款难而自发组建的担保公司，主要由 参与组建的企业出资，实行自我管理，不以盈利为目的。以会员制为 特点，由企业集群或工业园区内的中小企业出资为主而成立，只服务于会员企业 。

2、在国内环境，按担保人的性质，融资性担保又可分为银行融资担保和非银融资担保，其中银行融资担保包括贷款担保、票据承兑、保函、信用证担保等形式，非银行融资担保主要是债券、信托等融资活动中关联方、非关联方和担保公司的担保。

从功能视角来看，融资担保的存在有助于减少企业与金融机构间的信息不对 称，金融机构在与企业交易中存在着严重信息不对称问题，融资担保作为连接企 业与金融机构的中介，既为企业提升了资信等级，增大其融资可得性，当企业无法偿还时，也按约定履行代偿责任，降低了债权人可能面临的违约风险。融资担 保属于一种风险的承担，融资担保行业属于高风险行业，当融资担保公司的风险 管控能力不能匹配融资担保业务风险，融资担保公司就会面临高额风险。

当前我国的主要融资担保模式可以分为三大类：

(1)贷款担保模式，由放款人向借款人提供第三方担保，放款入主要是金 融机构，借款人主要是工商企业和自然人。在开展贷款担保业务时，借款人没有依 据合同约定按期支付利息的情况，担保机构则承担起借款人应该支付的本金和利息。 贷款的担保合同是借款人在收到借款时开始生效，在借款人或担保人偿还了本息之 后合同会自动失效。在担保机构中贷款担保是主要业务，目的在于帮助企业缓解融 资难的问题，同时可以分散银行的放贷，降低企业融资可能存在的风险，对企业的 发展有着积极作用。

(2)综合授信，这种担保模式主要应用的融资项目有：流动资金周转贷款、 银行承兑汇票及贴现、商业汇票的担保、国际结算业务项下融资等。通常情况下， 企业在获得授信额度批准后，可以依据自身的情况各种放款方式进行有效融合，进行可以良性循环使用。

(3)再担保，这种担保模式主要由再担保机构提供第二次补充赔偿责任， 根据有效合同向符合条件的担保机构承担这种责任。再担保方式主要有三种形式， 分别别是：固定比例再担保、溢额再担保和联合再担保三种。

(1)“一二三中关村模式”

该模式是指“一个中心、两个基点、三项机制”。

“一个中心”是指以服务科技型中小微企业、“高精尖”产业为主，将担保嵌入中关村管委会推出的专项扶植政策，形成“瞪羚计划”“展翼计划”等系统化政策性绿色通道；

“两个基点”是指差异化风控体系和创新融资服务产品；

“三项机制”是指市场化自主经营、专业人才激励约束和以融资担保为核心的综合金融服务。

(2)“4321”新型政银担合作模式

安徽省“4321”新型政银担合作模式将融资担保定位为“准公共产品”，引入地方政府、再担保机构、银行共同分担风险。

“4321”即对单户2000万元以下的贷款担保业务，由融资担保公司、安徽省信用担保集团、合作银行和当地政府，按照4：3：2：1的比例承担风险责任。与自主发放贷款相比，该模式下银行信贷风险敞口下降80%；同时，融资担保公司风险承受能力提升2.5倍。

(3)“四全风险管理体系”

这是由深圳市中小企业信用融资担保有限公司推出的模式，核心内涵是“全面的风险意识、全员参与的风险管理、全过程的风险控制、全新的风险管理手段”。

该模式类似基于企业风险管理框架的风险管理体系，主要有两大模块，分别是风险预防与风险化解，在此基础上，进一步划分为七个小模块，分别是风险预防、风险控制、风险转移、风险处理、风险分散、风险识别、风险补偿。

目前，该公司已累计服务中小微企业超过10000家，融资担保金额超2000亿元，代偿率处于行业较低水平。

在目前有债券担保余额的担保公司中，除了民营的瀚华担保、中外合资的中合担保、股权分散的中证信用增进，其余担保公司均为国有企业，其中中债信用增进和中投保是央企

(1)中投保

中投保由中国投融资担保有限公司整体变更而成，于1993年经国务院批准，由财政部、原国家经贸委出资成立，是国内第一家以信用担保为主营业务的专业担保机构。2010年，中投保完成增资改制工作，引进了建银国际、中信资本、鼎晖投资、新加坡政府投资、金石投资、国投创新六家新股东。2015年，中投保采取发起设立方式，整体变更为股份有限公司，并挂牌新三板，是国投集团成员企业。主体信用评级为AAA，实际控制人为国务院国资委。

(2)中债信用增进

中债信用增进是我国首家专业债券信用增进机构。2009年9月7日，在中国人民银行的指导下，中国银行间市场交易商协会联合中国石油天然气集团公司、国网英大国际控股集团有限公司(原国网资产管理有限公司)、中国中化股份有限公司、北京国有资本经营管理中心、首钢总公司、中银投资资产管理有限公司(原北京万行中兴实业投资有限公司)共同发起设立。中债信用增进总部位于北京，注册资本60亿人民币，各股东均为我国银行间市场的重要参与者，综合实力雄厚。其主体信用评级为AAA.

(3)中合担保

中合中小企业融资担保股份有限公司成立于2012年7月，总部位于北京，为中外合资企业，股东包括中国进出口银行、海航资本控股有限公司、宝钢集团有限公司、海宁宏达股权投资管理有限公司、内蒙古鑫泰投资有限责任公司、美国摩根大通集团和西门子(中国)有限公司。中合担保主体信用评级为AAA。

(4)中证信用

中证信用增进股份有限公司成立于2015年5月，总部位于广东省深圳市，其20余家股东包括证券公司、保险公司、政府投资平台等，是证监会系统唯一一家专业信用增进机构。中证信用主体信用评级为AAA。

(5)瀚华担保

瀚华担保前身系重庆瀚华信用担保有限公司，成立于2004年，自成立以来，公司进行了多次增资扩股及股东变更，总部位于重庆，是一家民营全国性大型商业担保机构。瀚华担保是瀚华金控成员企业，立足重庆并以26家分公司为依托，在全国范围内提供融资性担保、履约担保、财产保全担保等组合金融服务，主体信用评级为AA+。

(6)安徽信用担保集团

安徽省信用担保集团有限公司成立于2005年，系由安徽省政府全额出资成立的省级政策性中小企业融资性担保机构，主体评级为AAA。经多次增资，截至2019年3月末，公司实收资本186.86亿元，居全国融资性担保机构首位。主要开展直接担保业务和再担保业务，其中直接担保业务包括以贷款担保、债券担保为主的融资性担保业务和以诉讼保全、工程履约为主的非融资性担保业务。在再担保业务代偿风险分担方面，安徽信用担保集团在近年持续推进“4321政银担”合作风险分担机制，取得不错的效果，全国多地纷纷学习借鉴“安徽担保”模式^[2]。

参考资料：

[1] 许高铭. 民营中小企业融资担保效率评价及影响因素研究

[2] 陈海彬.一文解读融资担保体系及债券担保

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