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1、 区域区域研究报告研究报告 1 海南省及下辖各市县经济财政实力与债务研究(2022)公共融资部 徐丽 经济实力经济实力:海南省是我国唯一的省级经济特区,地处我国最南端,具备极为重要的战略地位。作为我国唯一的热带岛屿省份,海南省成为国内最受欢迎的热带滨海度假胜地。依托独特的资源禀赋和区位优势,海南省形成了以热带特色高效农业、新兴工业和旅游业为主的产业结构,其中旅游业是全省经济增长的主要推动力,也是全省重点发展的产业。近年来全省积极发展主导产业,全面推进自由贸易港建设,经济发展加快,2021 年海南省实现地区生产总值 6475.20 亿元,同比增长 11.2%,自贸港建设红利初步释放,加之疫情导致
2、上年同期基数较低,全省经济快速增长,增速高于全国,但经济总量仍位列全国下游,人均水平依然低于全国水平。2022 年前三季度,受本土突发疫情影响,海南省 GDP 较上年同期下降 0.5%。2021 年海南省下辖市县经济实力排名与上年基本一致,区域经济发展水平差距仍大。其中海口稳居第一,三亚继续第二,但海口人均 GDP 落后于三亚;其他市县经济实力仍较弱。2021 年疫情影响消退,经济恢复性增长,各市县 GDP普遍较上年增长,其中洋浦经济增长最快,GDP 增速领先于其他县市。2022 年前三季度,主要受本土突发疫情影响,海南省各市县经济再次受到阶段性冲击,除保亭、文昌经济增速分别为 4.0%和 3
3、.6%外,其余市县增速均在 3%以下;其中近半数市县经济出现负增长,三亚增速下降最大,为-5.2%。财政实力财政实力:海南省综合财力主要由一般公共预算财力构成,2021 年全省综合财力较上年基本持平,财政实力在全国排名较为靠后。2021 年海南省一般公共预算收入为 921.26 亿元,同比增长 12.88%,随着自由贸易港政策红利逐步释放,叠加上年疫情影响基数较低,收入明显增长;同期税收比率为 80.65%,一般公共预算自给率为 46.73%,财政收入质量较好,但自给水平仍欠佳。2021 年海南省政府性基金预算收入为 394.11 亿元,同比下降 24.58%,对地方财力的贡献度有所下降。20
4、22 年前三季度,主要受疫情影响,全省一般公共预算收入完成583.57 亿元,同比下降 6.7%;政府性基金预算收入完成 267.88 亿元,同比下降0.2%。2021 年海南省下辖市县一般公共预算收入规模排名总体变化不大,基本与GDP 排名相当。各市县财政实力仍呈明显的梯度差异,其中海口和三亚财政实力较强,一般公共预算收入合计占比超过 50%,对全省财力贡献较大,同时两市收入质量及自给率全省排名亦处于上游,其他大部分市县一般公共预算收入规模新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 2 较小,同时收入质量及自给率水平较弱。2021 年海南省各市县财政收入增速分化明显,产业基础较好的市县受益
5、于自贸港政策红利,财政收入增长较快,中部一些市县处于核心生态保护区,产业基础相对薄弱,影响财政收入增长。2022 年前三季度,面对本土突发疫情带来的冲击,海南省过半市县一般公共预算收入较上年同期出现下滑。2021 年海南省各市县政府性基金预算收入依然差距较大,其中海口与三亚政府性基金预算收入规模最大,位居前两名,规模远超其他市县。从增速看,2021年海口、三亚、东方、保亭、儋州和洋浦政府性基金预算收入出现不同程度的下滑,其余市县普遍同比大幅增长。2022 年前三季度,海口政府性基金预算收入规模过百亿,仍稳居全省首位,遥遥领先其他市县,三亚、澄迈和琼海规模次之,在 12-26 亿元之间,其余 1
6、5 个市县政府性基金预算收入规模均未超过 10 亿元;同期全省大部分市县出地放缓,除海口、澄迈、东方、昌江、白沙政府性基金预算收入增长外,其余 14 个县市均同比下滑。债务状况:债务状况:2021 年海南省地方政府债务余额与城投带息债务仍保持增长,但债务规模在全国各省处于较低水平,债务风险相对可控。2021 年末,海南省地方政府债务余额为 3007.90 亿元,全年累计发行地方政府债券 695.56 亿元,发行规模较上年增长 22.89%,占全国地方政府债券发行总额的 0.93%。省内公开发债城投企业相较于全国其他省市较少,城投债发行规模较为有限;2021 年末城投企业带息债务余额为 605.
7、34 亿元,较上年末增加 283.37 亿元,位列全国各省市末位。海南省城投企业带息债务为一般公共预算收入的 0.66 倍,该比率位列全国各省市倒数第二位,债务负担相对小。海南省下辖各市县政府债务规模体量差异较大,主要集中于海口、三亚、儋州和文昌,2021 年末全省大部分市县政府债务余额呈增长态势,债务负担较上年有所加重。在债务规模较大的市县中,财政实力较强的三亚和海口债务负担相对较轻,同时两者政府性基金预算收入规模较大,可对债务的偿付提供较好补充,其他大部分市县由于财力较为有限,现阶段政府债务压力相对较大。海南省城投债发行集中于省本级,下辖市县中仅海口、三亚、洋浦存续城投债,但上述三者城投债
8、发行量较少,城投带息债务规模小,风险可控。一、一、海南省经济海南省经济与财政实力分析与财政实力分析(一)(一)海南省经济海南省经济实力分析实力分析 海南省海南省是我国唯一的省级经济特区,地处我国最南端,具备极为重要的战略是我国唯一的省级经济特区,地处我国最南端,具备极为重要的战略地位。地位。作为作为我我国唯一的热带岛屿省份,国唯一的热带岛屿省份,海南省成为国内海南省成为国内最受欢迎的热带滨海度假最受欢迎的热带滨海度假胜地。依托独特的资源禀赋和区位优势,胜地。依托独特的资源禀赋和区位优势,海南省海南省形成了以热带特色高效农业、新形成了以热带特色高效农业、新新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究
9、报告 3 兴工业和旅游业为主的产业结构,其中旅游业是全省经济增长的主要推动力,也兴工业和旅游业为主的产业结构,其中旅游业是全省经济增长的主要推动力,也是全省重点发展的产业。是全省重点发展的产业。近年来全省积极发展主导产业,全面推进自由贸易港建近年来全省积极发展主导产业,全面推进自由贸易港建设,经济发展加快设,经济发展加快,2021 年年海南省海南省实现地区生产总值实现地区生产总值 6475.20 亿元亿元,同比增长,同比增长11.2%,自贸港建设红利初步释放,加之自贸港建设红利初步释放,加之疫情导致疫情导致上年上年同期基数较低,全省经济同期基数较低,全省经济快速增长,增速高于全国快速增长,增速
10、高于全国,但经济总量仍位列全国下游,人均水平依然低于全国但经济总量仍位列全国下游,人均水平依然低于全国水平水平。2022 年前三季度,年前三季度,受本土突发疫情影响,受本土突发疫情影响,海南省海南省 GDP 较上年同期下降较上年同期下降0.5%。海南省位于我国最南端,北以琼州海峡与广东省划界,西隔北部湾与越南相对,东面和南面在南海中与菲律宾、文莱、印度尼西亚和马来西亚为邻,地处边疆海防,战略地位极为重要。海南省建省较晚,于 1988 年从广东省划出独立建省,行政区域包括海南岛和西沙群岛、南沙群岛、中沙群岛的岛礁及其海域,下辖 4 个地级市、5 个县级市、4 个县、6 个民族自治县,省会为海口市
11、。海南经济特区与海南省同时成立,是我国面积最大的经济特区和唯一的省级经济特区。海南省全省陆地总面积 3.54 万平方公里,海域面积约 200 万平方公里,是我国海域面积最大、陆地面积最小的省级行政区。海南省常住人口数量较少,截至 2021年末,全省常住人口 1020.46 万人,城镇人口比重为 60.97%,低于全国平均水平。海南省是我国第二大岛屿,受制于特殊的海岛地理环境因素,省内无与岛外直接连接的公路和铁路,也成为制约海南省地区经济发展的因素之一;但自改革开放以来,随着两大机场通航路线的增多、环岛铁路的建成运行以及“四方五港”格局的形成,海南省交通布局不断完善。具体来看,航空方面,海南省内
12、设立海口美兰国际机场、三亚凤凰国际机场和琼海博鳌机场,目前已开通大量空中国际航线与国内航线;海运方面拥有 1944 公里长的海岸线,68 个自然港湾,已基本形成北有海口港、西有洋浦港和八所港、南有三亚港、东有清澜港等“四方五港”格局;公路方面,全省公路通车总里程超 4 万公里,路网密度 118.5 公里/百平方公里,环岛高速路网贯通全岛;铁路方面,已建成海南环岛快速铁路和粤海铁路海南西环线,对于省内交通和旅游发展的贡献巨大。海南省是我国唯一的热带岛屿省份,具有独特的资源禀赋,其中以作物资源、水产资源、矿产资源和旅游资源最为突出。作物资源方面,岛上原生热带植物种类繁多,热带作物资源丰富,其中粮食
13、作物是海南种植业中面积最大、分布最广、产值最高的作物,此外还有经济作物、水果和蔬菜等。水产资源方面,海南省海洋水产种类多,可供人工养殖的浅海滩涂面积大,具有海洋渔场广、品种多、生长快和渔汛期长等特点,是国内发展热带海洋渔业的理想之地。矿产资源方面,目前全省已探明的矿产资源中玻璃用砂、石油、天然气等矿产资源探明储量居全新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 4 国前列。旅游资源方面,海南旅游资源丰富,且极富特色,海岸带景观优质,热带岛屿众多,具备山岳、热带原始森林、河流、瀑布、火山、溶洞、温泉等多种类型地质资源,同时海南省还是目前国内唯一享受离岛购物免税政策的省份,依托于独特的生态旅游资源
14、和优越的地理区位优势,海南省旅游业快速发展。近年来海南省的发展受到多项政策支持,为推进海南国际旅游岛建设发展,2009 年以来,国家陆续出台了国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见等相关文件,在政策、资金、项目安排等方面为海南省旅游发展提供了一定的支持。海南省国际旅游岛的建设为第三产业的发展带来新的契机,第三产业的发展对海南省经济增长的贡献率不断上升,成为经济增长的主要力量。2018年 4 月,中共中央国务院出台了 关于支持海南全面深化改革开放的指导意见,海南省全面加快建设海南自由贸易试验区和中国特色自由贸易港。2020年 6月,中共中央、国务院印发了海南自由贸易港建设总体方案(简称“
15、方案”),标志着这一重大战略进入全面实施阶段。方案发展目标为到 2025 年,初步建立以贸易自由便利和投资自由便利为重点的自由贸易港政策制度体系;到 2035 年,自由贸易港制度体系和运作模式更加成熟;到本世纪中叶,全面建成具有较强国际影响力的高水平自由贸易港;同时方案中明确,海南省全岛为自由贸易港。2021年,海南省政府印发 海南自由贸易港投资新政三年行动方案(20212023 年),进一步推动贯彻落实总体方案。随着海南省战略地位的进一步提升,或将为全省经济发展带来新的机遇。海南省经济实力位于全国下游,近年来主要受疫情反复的影响,经济增长速度波动较大。2021 年自贸港建设红利初步释放,加之
16、上年同期基数较低,全省经济快速增长,增速高于全国。2021 年,全省实现地区生产总值 6475.20 亿元,仍然位列全国1第 28 位,同比增长 11.2%,增速较上年提升 7.7 个百分点,高于全国平均水平 3.1 个百分点,增速位列全国第 2 位,仅次于福建省。人均水平来看,海南省 2021 年人均 GDP 为 6.37 万元,较上年提高 0.86 万元,但依然低于全国平均水平。2022 年前三季度,受本土突发疫情影响,全省实现地区生产总值4779.14 亿元,较上年同期下降 0.5%。1 全国各省、自治区和直辖市,下同。新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 5 图表图表1.201
17、2年以来海南省地区生产总值及增速变动情况年以来海南省地区生产总值及增速变动情况 数据来源:海南省国民经济和社会发展统计公报,新世纪评级整理 图表图表2.2021年海南省与全国其他省市年海南省与全国其他省市GDP及增速对比及增速对比 数据来源:Wind 资讯,新世纪评级整理 海南省工业经济薄弱,服务业是全省经济增长主要力量,近年来服务业增加值在全省增加值中比重不断上升。2021 年,海南省第一产业增加值 1254.44 亿元,同比增长 3.9%;第二产业增加值 1238.80 亿元,同比增长 6.0%;第三产业增加值 3981.96 亿元,同比增长 15.3%;三次产业结构为 19.4:19.1
18、:61.5,第三产业占比继续提高 1.1 个百分点,高于全国第三产业占比 8.2 个百分点,第三产业的支柱地位仍突出。2022 年前三季度,海南省第一产业增加值 1039.97 亿元,同比增长 1.6%;第二产业增加值 901.23 亿元,同比下降 2.0%;第三产业增加值2837.94 亿元,同比下降 0.7%。依托独特的海岛风光、集民俗文化与热带海洋风光、历史古迹为一体的天涯海角和南山文化旅游区等,全省拥有 5A 级旅游景区 6 个,星级酒店 100 家(其中 5 星级 23 家、4 星级 41 家),旅游项目包括热带海滨度假休闲旅游、少数民族风情旅游、海洋潜水旅游和热带植物探奇旅游等,旅
19、游项目开发力度较大。上述天然条件及离岛购物免税政策优势,为海南省旅游业的发展奠定较好基础。2021 年,海南省旅游业疫情影响褪去,政府大力推进旅游业发展,全省旅游人次为 8100.43 万人次,较上年增长 25.5%,旅游总收入为 1384.34 亿元,较上年增02468101201,0002,0003,0004,0005,0006,0002012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年海南省地区生产总值亿元海南省地区生产总值增速%-右轴国内地区生产总值增速%-右轴02468101214020,00040,00060,00080,000100
20、,000120,000140,000广东江苏山东浙江河南四川福建湖北湖南上海安徽河北北京陕西江西辽宁重庆云南广西贵州山西内蒙古天津新疆黑龙江吉林甘肃海南宁夏青海西藏2021年地区生产总值亿元2021年地区生产总值增速%-右轴新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 6 长 58.6%。2022 年以来疫情出现反弹,海南省旅游业再次受到冲击,前三季度,全省旅游人次为 4415.27 万人次,实现旅游总收入 819.48 亿元,分别较上年同期下降 23.19%和 23.52%。除旅游业外,房地产以及金融业增加值亦系海南省第三产业增加值主要构成。2021 年及 2022 年前三季度全省房地产业增
21、加值分别为 589.04 亿元和 370.90 亿元,同比增速分别为 9.4%和-5.4%,现代金融服务业增加值分别为 422.79 亿元和328.55 亿元,分别同比增长 3.6%和 3.0%。此外,全省以信息技术服务、互联网和平台经济为主的新兴服务业持续快速发展,2021 年信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商业服务业分别实现增加值 207.64 和 152.56 亿元,分别同比增长 10.4%和 10.7%。得益于湿热的气候条件以及独特的地理因素,海南省以热带作物产业和热带水果产业为主的特色热带农业发展迅速,加之交通物流的不断完善,海南省第一产业发展较为平稳,对全省地区生产总值的贡献度
22、相对较高。2021 年,海南省农林牧渔业完成增加值 2014.79 亿元,较上年增长 5.1%,增速较上年提升 2.7 个百分点。海南省工业基础相对较为薄弱,但依托港口优势以及油气资源等,以医药制造业、电力热力生产和供应业、农副食品加工业、非金属矿物制品业、造纸和纸制品业、石油加工炼焦业、核燃料加工业、化学原料和化学制品制造业为主的八大主导产业发展良好。同时,全省工业经济在发展五大重点工业市县(区)的基础上,逐步形成以洋浦经济开发区、老城经济开发区、海口高新技术开发区、东方工业园区和昌江循环经济工业区为主的重点园区。依托龙头企业和大项目,围绕支柱产业上下游领域延伸产业链,强化园区产业集聚化、集
23、群化发展,其中洋浦经济开发区已成为海南省工业发展的龙头。2021 年海南省完成工业增加值683.60 亿元,同比增长 9.6%。2022 年前三季度,全省农林牧渔业完成增加值1072.34 亿元,较上年同期增长 1.9%;完成工业增加值 518.76 亿元,较上年同期下降 1.0%。投资和消费是全省经济的主要驱动力。2021 年海南省固定资产投资额同比增长 10.2%,增速较上年提升 2.2 个百分点。其中,非房地产开发投资同比增长14.9%,增速高于房地产开发投资 12.1 个百分点,占固定资产投资比重较上年提高 2.6 个百分点。分产业看,第一产业投资增长 4.4%,第二产业投资增长 15
24、.2%,第三产业投资增长 9.6%;按地区分,除中部地区投资下降 0.8%外,西部地区、大三亚旅游经济圈、东部地区及海澄文定综合经济圈均呈现不同幅度增长,增速分别为 14.5%、13.2%、9.8%和 7.6%。2022 年前三季度,海南省固定资产投资较上年同期下降 1.0%,其中非房地产开发投资增长 5.5%,房地产开发投资下降11.5%。新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 7 2021 年海南省商品零售增势不变,餐饮消费明显加快,免税市场升级类消费延续较快增长。全年全省社会消费品零售总额为 2497.62 亿元,同比增长 26.5%,增速较上年提高 25.3 个百分点,其中商品零
25、售额 2212.70 亿元,较上年增长 24.9%;餐饮收入 284.92 亿元,较上年增长 40.5%。限额以上企业商品零售中,通讯器材类增速最高,为 160.6%,其次服装鞋帽针纺织品类、化妆品类、金银珠宝类、日用品类增速在 50%左右,汽车类、家用电器和音像器材类、石油及制品类也呈现两位数增长,仅粮油食品类零售额增速未超过 10%,增长 3.0%。2022 年前三季度,海南省完成全社会消费品零售总额 1631.65 亿元,同比下降 7.5%。对外经济方面,随着自由贸易区(港)建设的持续推进,海南省对外开放继续扩大,经济外向度持续提升。2021 年全省货物进出口总额为 1476.78 亿元
26、,增速为 57.7%。其中,出口总值 332.60 亿元,增长 20.1%;进口总值 1144.18 亿元,增长 73.6%,货物进出口逆差 811.58 亿元,较上年扩大 431.38 亿元。主要出口商品中,成品油出口值 85.14 亿元、机电产品出口值 78.33 亿元、高新技术产品出口值 45.05 亿元。主要进口商品中,金属矿及矿砂进口值 236.55 亿元、美容化妆品及护肤品 261.92 亿元、机电产品进口值 90.62 亿元、煤及褐煤进口值 60.90亿元、液化天然气进口值 50.64 亿元。2022 年前三季度,全省货物进出口总额为1435.99 亿元,较上年同期增长 41.4
27、%。海南省房地产市场波动不大,房地产开发投资规模保持稳定,房屋销售数据有所回升。2021 年,海南省房地产开发投资额为 1379.62 亿元,基本与上年持平,其中住宅投资 897.13 亿元,较上年下降 5.2%;办公楼投资 89.10 亿元,较上年增长 25.9%;全年房地产项目房屋施工面积 8938.51 万平方米,同比增长 3.9%;房屋销售面积 888.92 万平方米,同比增长 18.3%;销售额 1559.24 亿元,同比增长 26.6%。2022 年前三季度,海南省房地产开发投资额为 828.97 亿元,同比下降 11.5%,房屋销售面积为 439.53 万平方米,同比下降 27.
28、6%,房屋销售额为752.69 亿元,同比下降 31.3%。(二)海南省(二)海南省财政实力分析财政实力分析 海南省综合财力主要由一般公共预算海南省综合财力主要由一般公共预算财力财力构成构成,2021 年年全省全省综合财力综合财力较上较上年基本持平年基本持平,财政实力在全国排名较为靠后财政实力在全国排名较为靠后。2021 年海南省一般公共预算收入年海南省一般公共预算收入为为 921.26 亿元,同比增长亿元,同比增长 12.88%,随着自由贸易港政策红利逐步释放,叠加上随着自由贸易港政策红利逐步释放,叠加上年疫情影响基数较低年疫情影响基数较低,收入收入明显明显增长增长;同期同期税收比率为税收比
29、率为 80.65%,一般公共预算一般公共预算自给率为自给率为 46.73%,财政收入财政收入质量质量较好,但自给水平仍欠佳。较好,但自给水平仍欠佳。2021 年年海南省政府海南省政府性基金预算收入为性基金预算收入为 394.11 亿元,同比下降亿元,同比下降 24.58%,对地方对地方财力财力的贡献的贡献度有所下度有所下降降。2022 年前三季度,年前三季度,主要主要受疫情影响,受疫情影响,全省一般公共预算收入全省一般公共预算收入完成完成 583.57 亿亿元,同比下降元,同比下降 6.7%;政府性基金预算收入政府性基金预算收入完成完成 267.88 亿元,同比下降亿元,同比下降 0.2%。新
30、世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 8 海南省财政实力在全国排名较为靠后,综合财力主要由一般公共预算财力贡献。2021 年海南省综合财力为 3504.81 亿元,较上年基本持平,其中一般公共预算财力为 2665.33 亿元,较上年增长 7.70%,政府性基金预算财力为 835.10 亿元,较上年下降 18.38%。一般公共预算财力仍是海南省综合财力最重要的来源,2021年一般公共预算财力占综合财力的比重为 76.05%,财力结构仍稳健。在一般公共预算财力和政府性基金预算财力中,上级补助收入和债务收入均占比较高,2021 年上级补助收入和债务收入合计分别占一般公共预算财力和政府性基金预算
31、财力的 50.08%和 46.29%。全省财力较集中于省本级,2021 年省本级综合财力为 2381.83 亿元,占全省综合财力的比重为 80.79%,财力构成和全省相近,上级补助收入和债务收入仍均为省本级实现。图表图表3.2019-2021年海南省全省和省本级综合财力情况年海南省全省和省本级综合财力情况(单位:亿元)(单位:亿元)指标指标 2019 年年 2020 年年 2021 年年 全省全省 省本级省本级 全省全省 省本级省本级 全省全省 省本级省本级 综合财力综合财力 3032.25 1867.51 3502.07 2322.24 3504.81 2381.83(1)一般公共预算财力
32、2276.67 1561.29 2474.73 1805.01 2665.33 1924.12 其中:一般公共预算收入 814.14 291.06 816.06 289.22 921.16 332.71 上级补助收入 905.45 905.45 999.53 999.53 1013.21 1013.21 债务收入 207.55 207.55 268.73 268.73 321.37 321.37(2)政府性基金预算财力 751.64 303.23 1023.11 514.08 835.10 454.52 其中:政府性基金预算收入 455.81 51.50 522.55 43.95 395.11
33、 57.49 上级补助收入 12.60 12.60 162.63 162.63 12.31 12.31 债务收入 225.86 225.86 297.67 297.67 374.19 374.19(3)国有资本经营预算财力 3.94 2.99 4.23 3.15 4.38 3.19 其中:国有资本经营预算收入 3.62 2.69 4.03 2.95 4.57 3.05 注:综合财力=一般公共预算财力+政府性基金预算财力+国有资本经营预算财力 数据来源:海南省财政决算报告,新世纪评级整理 海南省一般公共预算收入规模在全国排名较为靠后,但随着自由贸易港政策红利逐步释放,营商环境不断优化,为财政收入
34、来源提供了增长空间。2021 年全省税收收入大幅提升,财政收入质量保持较好水平,叠加上年疫情影响基数较低,一般公共预算收入明显增长。2021 年海南省一般公共预算收入为 921.26 亿元,同比增长 12.88%,增速较上年提升 12.64 个百分点,其中税收收入为 742.93 亿元,同比增长 32.71%,税收比率为 80.65%,较 2020 年提升 12.05 个百分点,税收比率位列全国第 5 名,较上年提升 14 个名次。其中增值税、企业所得税和个人所得税三大主体税种占税收收入的比重为 55.66%,土地增值税占税收收入的比重为 22.34%。2021 年全省非税收入 178.22
35、亿元,较上年下降 30.45%,非税收入大幅下降主要系 2020 年处置闲置低效国有资产一次性收入大量入库抬高基数新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 9 导致,但仍比 2019 年增长 10.8%,两年平均增长 5.2%。图表图表4.2020-2021年海南省与全国其他省市一般公共预算收入及税收年海南省与全国其他省市一般公共预算收入及税收占比占比情况情况 数据来源:Wind 资讯,新世纪评级整理 2021 年海南省一般公共预算支出为 1971.37 亿元,同比下降 0.06%。在支出结构方面,2021 年刚性支出2占比 51.20%,民生支出3占比 40.13%,占比较上年分别下降
36、1.22 个百分点和 0.90 百分点。从主要支出科目看,教育支出、农林水支出、社会保障和就业支出、卫生健康支出、城乡社区支出和一般公共服务支出占比最大,占一般公共预算支出的比重分别为 14.97%、13.23%、13.21%、9.85%、9.38%和 7.97%。当年海南省一般公共预算自给率为 46.73%,较 2020 年提升 5.36个百分点,自给水平仍欠佳。海南省下辖多个少数民族自治地区、海域边境地区,且作为面向东南亚的辐射中心,在国家的区域经济发展战略中有独特的地位和作用;同时受自由贸易区(港)、国际旅游岛、“一带一路”倡议及相关支持政策等因素影响,近年来海南省获得中央补助力度持续增
37、加。2021 年海南省获得一般公共预算补助收入 1013.21 亿元,较 2020 年增长 1.37%。2021 年海南省全省政府性基金预算收入为 394.11 亿元,同比下降 24.58%,其中国有土地使用权出让收入为 304.70 亿元,同比下降 31.14%,占全省政府性基金预算收入的比重为 77.31%。2021 年全省政府性基金预算收入与一般公共预算收入比率降至 42.78%,地方政府财力对基金收入的依赖度有所下降。当年全省政府性基金预算支出为 538.42 亿元,政府性基金预算自给率为 73.20%,较上年上升 13.79 个百分点,政府性基金预算支出平衡较依赖上级补助收入和债务收
38、入。2021 年海南省获得上级补助收入 12.31 亿元,较 2020 年减少 150.32 亿元,主要系 2020 年发行抗疫特别国债 153 亿元。2 刚性支出包括一般公共服务、教育、社会保障和就业、医疗卫生及公共安全支出。3 民生支出包括教育、社会保障和就业、卫生健康、住房保障。0.0020.0040.0060.0080.00100.0002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,000广东江苏上海浙江山东北京四川河南河北湖北安徽福建湖南辽宁江西天津山西陕西重庆云南内蒙古广西贵州新疆黑龙江吉林甘肃海南宁夏青海西藏2020年一般公共预算收入亿元202
39、1年一般公共预算收入亿元2020年税收占比%-右轴2021年税收占比%-右轴新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 10 图表图表5.2017-2021年海南省全省政府性基金预算收入情况年海南省全省政府性基金预算收入情况 数据来源:海南省财政决算报告,新世纪评级整理 从国有资本经营预算收支决算情况看,2021 年海南省全省国有资本经营收入为 4.57 亿元,较上年增长 13.40%,其中国有企业利润收入 4.28 亿元,较上年增长 11.37%。2021 年全省国有资本经营支出为 2.99 亿元,主要用于国有企业资本金注入等方面。2022年前三季度,海南省一般公共预算收入为583.57亿
40、元,同比下降6.7%,其中税收收入 435.10 亿元,同比下降 11.4%,税收比率为 74.56%,财政收入质量仍较好。当期全省一般公共预算支出为 1510.46 亿元,同比增长 1.7%,一般公共预算自给率为 38.64%,自给水平依然欠佳。2022 年前三季度,全省政府性基金预算收入为 267.88 亿元,同比下降 0.2%;同期政府性基金预算支出为 704.85亿元,同比增长 87.0%。二、二、下辖下辖各市县各市县经济经济与与财政财政实力分析实力分析4 海南省下辖海口、三亚、三沙5和儋州 4 个地级市,琼海、文昌、万宁、东方和五指山 5 个县级市,澄迈、临高、定安和屯昌 4 个县,
41、陵水、乐东、昌江、琼中、白沙和保亭 6 个自治县以及 1 个国家级开发区洋浦经济开发区(简称“洋浦”)。根据海南省国土空间规划(2020-2035)(公开征求意见版),海南省未来将围绕建设中国特色自由贸易港、全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心和国家重大战略服务保障区的战略定位,以海口和三亚为核心,构筑“海澄文定”和“大三亚”两大经济圈;西翼强化“儋州-洋浦”的区域中心职能,打造自由贸易港先行区;东翼提升琼海市的区域中心职能,形成以“琼海-万宁”为主体的东部城镇组群;中部以热带雨林国家公园为主体,构 4 考虑到洋浦经济开发区在海南省经济总量和财力占比均较高,因此本文在经
42、济、财政和债务相关板块分析中均包含了洋浦经济开发区。5 由于三沙市辖西沙群岛、中沙群岛、南沙群岛的岛礁及其海域,总面积 200 多万平方公里,其中陆地面积 20 多平方公里(含西南沙吹填陆地),因地理位置所限,未有企业在三沙市实地生产及办公;因此三沙市近年来未有经济和财政数据,因此本文在经济、财政及债务相关板块的分析中均剔除了三沙市。0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002017年2018年2019年2020年2021年政府性基金预算收入亿元政府性基金预算收入/一般公共预算收
43、入%-右轴新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 11 建全岛绿色生态核心;陆海统筹布局构建有机的“山水林田湖海”生态系统。图表图表6.海南省海南省国土空间总体格局规划图国土空间总体格局规划图 资料来源:公开资料(一)下辖(一)下辖各市县各市县经济经济实力分析实力分析 2021 年年海南省下辖市县海南省下辖市县经济实力排名与上年基本一致,经济实力排名与上年基本一致,区域经济发展水平区域经济发展水平差距差距仍仍大大。其中。其中海口稳居第一,三亚继续第二,但海口海口稳居第一,三亚继续第二,但海口人均人均 GDP 落后于三亚;落后于三亚;其他市县其他市县经济实力仍较弱经济实力仍较弱。2021
44、年年疫情影响消退,经济恢复性增长,各市县疫情影响消退,经济恢复性增长,各市县 GDP普遍较上年增长普遍较上年增长,其中,其中洋浦洋浦经济增长经济增长最最快,快,GDP 增速领先于其他县市。增速领先于其他县市。2022 年年前三季度,前三季度,主要受本土突发疫情影响,海南省各市县经济主要受本土突发疫情影响,海南省各市县经济再次再次受到阶段性冲击受到阶段性冲击,除保亭、文昌经济增速分别为除保亭、文昌经济增速分别为 4.0%和和 3.6%外,其外,其余余市县增速均在市县增速均在 3%以下;其以下;其中近半数市县经济中近半数市县经济出现负增长出现负增长,三亚增速下降最大,为,三亚增速下降最大,为-5.
45、2%。海南省内各市县资源禀赋和发展战略导向不同,区域经济发展水平差距大,2021 年各县市 GDP 排名变化不大。省会城市海口 GDP 为 2057.06 亿元,占全省GDP 的 31.77%,仍处于绝对领先地位;三亚 GDP 为 835.37 亿元,占全省 GDP的 12.91%,位于第二梯队;洋浦、澄迈、儋州、琼海、文昌、万宁、陵水、东方和临高 9 市县 GDP 合计占全省 GDP 的 43.50%,位于第三梯队,GDP 居于 215-436 亿元之间;乐东、昌江、定安、屯昌、琼中、保亭、白沙和五指山 8 市县为第四梯队,GDP 分布在 36-174 亿元之间。新世纪评级版权所有 区域区域
46、研究报告研究报告 12 图表图表7.2020-2021年海南省各市县年海南省各市县地地区生产总值及其排名区生产总值及其排名 数据来源:海南省各县市国民经济和社会发展统计公报、统计年鉴,新世纪评级整理 2021 年海南省下辖 19 个市县中,地区生产总值增速普遍较上年增长,除洋浦增幅最大,为 23.7 个百分点外,其余市县增幅在 1.9-10.6 个百分点之间。在下辖县市中,洋浦 GDP 增速为 34.2%,位列第一;五指山和临高增速最低,均不及 5%,其余 16 个市县 GDP 增速居于 6.5%-12.1%区间。2021 年经济增速高于海南省平均增速(11.2%)的市县有 4 个,按增速降序
47、排列分别为洋浦(34.2%)、三亚(12.1%)、万宁(11.6%)和海口(11.3%);其余 15 个市县经济增速在全省平均水平以下。图表图表8.2020-2021年海南省各市县年海南省各市县地地区生产总值增速区生产总值增速(单位:(单位:%)数据来源:海南省各县市国民经济和社会发展统计公报、统计年鉴,新世纪评级整理 从人均指标来看,2021 年三亚市人均 GDP 为 7.91 万元,位于全省第一位6但低于全国人均 GDP。澄迈和海口人均地区生产总值依然领先,2021 年分别为7.74 万元和 7.07 万元,高于全省平均水平(6.37 万元);其余各市县 2021 年人均地区生产总值低于全
48、省平均水平,位于 3.28 万元-6.34 万元之间。6 洋浦 2021 年人均 GDP 数据未获得。0.005.0010.0015.0020.000.00500.001000.001500.002000.002500.00海口市三亚市洋浦澄迈县儋州市琼海市文昌市万宁市陵水县临高县东方市乐东县昌江县定安县屯昌县琼中县保亭县白沙县五指山市2020年地区生产总值亿元2021年地区生产总值亿元2021年GDP排名%-右轴2020年GDP排名%-右轴蓝色高于全省增速红色低于全省增速-10.000.0010.0020.0030.0040.00海口市三亚市洋浦澄迈县儋州市琼海市文昌市万宁市陵水县临高县东方
49、市乐东县昌江县定安县屯昌县琼中县保亭县白沙县五指山市2020年GDP增速%2021年GDP增速%新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 13 图表图表9.2021年海南省各市县人均地区生产总值与常住年海南省各市县人均地区生产总值与常住人口人口情况情况(单位:万元)(单位:万元)数据来源:海南省统计年鉴及其他公开资料,新世纪评级整理 注:洋浦 2021 年人均 GDP 和常住人口数据未获得。从产业结构来看,海南省下辖县市普遍第三产业占比最高。19 个市县中,昌江和东方第二产业占比较高,2021 年第二产业增加值占比分别为 41.63%和37.27%;乐东和临高第一产业占比最高,2021年第
50、一产业增加值占比分别为54.35%和 62.19%。其余县市第三产业占比最高,尤其海口和三亚第三产业占比均超过70%,分别为 78.99%和 73.84%。图表图表10.2021年海南省各市县年海南省各市县地区生产总值构成地区生产总值构成 数据来源:海南省统计年鉴及其他公开资料,新世纪评级整理 上年新冠疫情对省内经济冲击较大,2021 年疫情影响消退,海南省投资和消费复苏。下辖 19 个县市社会消费品零售总额均呈现不同幅度增长,增幅在15.3%-43.1%之间。全年固定资产投资除澄迈(-2.1%)、保亭(-4.3%)、儋州(-24.9%)和五指山(-27.9%)为负增长外,其余 15 个县市均
51、为正增长,增幅在4.3%-109.8%;其中陵水(16.1%)、万宁(16.6%)、东方(18.5%)、昌江(48.4%)、乐东(64.6%)和洋浦(109.8%)投资增长相对较快。澄迈县三亚市海口市琼海市昌江县陵水县临高县文昌市万宁市东方市儋州市定安县保亭县屯昌县白沙县琼中县乐东县五指山市3.004.005.006.007.008.009.00气泡大小代表常住人口数量气泡大小代表常住人口数量0%20%40%60%80%100%临高县乐东县白沙县儋州市定安县琼中县屯昌县保亭县文昌市琼海市万宁市昌江县东方市陵水县澄迈县五指山市三亚市海口市洋浦第三产业增加值第二产业增加值第一产业增加值新世纪评级版
52、权所有 区域区域研究报告研究报告 14 图表图表11.海南省下辖海南省下辖市县市县地区消费及投资增速情况地区消费及投资增速情况 数据来源:海南省统计年鉴及其他公开资料,新世纪评级整理 除洋浦和临高因地理位置及产业定位等因素,导致房地产开发投资规模较小,2021 年分别为 7.68 亿元和 13.83 亿元,其他各区域房地产开发投资额与当地经济发展相匹配。GDP 总量位于第一、第二和第三梯队的城市,房地产开发投资规模较大,除东方(20.22%)外,其余县市 2021 年投资规模居于 56 亿元-453 亿元之间,第四梯队的城市房地产开发投资额除乐东(20.92%)外,均在 20 亿元以下。202
53、1 年以来,全省房地产投资大多出现较高增长,其中洋浦增速最高(192.80%),呈三位数增长;乐东、东方、昌江、屯昌、澄迈、白沙、定安和三亚 8 市县房地产开发投资增速相对较快,增速在两位数以上;万宁、临高和海口房地产开发投资增速在 2.00%-9.50%之间;剩余县市房地产开发投资同比下降,下降幅度在 2.20%-54.40%之间,下降幅度前三名分别为琼中(-54.40%)、儋州(-40.0%)及五指山(-25.60%)。图表图表12.海南省主要海南省主要市县市县地区房地产开发投资及增速情况地区房地产开发投资及增速情况 数据来源:海南省统计年鉴及其他公开资料,新世纪评级整理-20-10010
54、20304050保亭县昌江县文昌市三亚市临高县万宁市琼海市琼中县屯昌县洋浦2020年社会消费品零售总额增速%2021年社会消费品零售总额增速%-40-20020406080100120保亭县昌江县文昌市三亚市临高县万宁市琼海市琼中县屯昌县洋浦2020年固定资产投资增速%2021年固定资产投资增速%0.00100.00200.00300.00400.00500.00洋浦乐东县东方市昌江县屯昌县澄迈县白沙县定安县三亚市万宁市临高县海口市保亭县2021年房地产开发投资额亿元-100.000.00100.00200.00300.00400.002020年房地产开发投资增速%2021年房地产开发投资增速
55、%新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 15 进出口方面,2021 年海南省各市县进出口总额及增速分化程度依然明显。洋浦进出口总额数据未披露,儋州地区(含洋浦)、海口、三亚和澄迈进出口总额规模较大,分别为 703.45 亿元、476.40 亿元、219.15 亿元和 51.00 亿元,增速分别为 104.0%、28.4%、27.4%和 90.5%。其余各市县受限于自身地理位置及产业规模,进出口总额均不超过 10 亿元。2022 年前三季度,主要受本土突发疫情影响,海南省各市县经济受到阶段性冲击。除保亭、文昌经济增速分别为 4.0%和 3.6%外,其余市县增速均在 3%以下;其中近半数市
56、县经济增速为负,三亚增速下降最大,为-5.2%。图表图表13.2022年前三季度海南省主要年前三季度海南省主要市县市县地区生产总值及增速情况地区生产总值及增速情况 数据来源:海南省统计局网站等公开资料,新世纪评级整理(二二)下辖下辖各市县财政实力各市县财政实力分析分析 1下辖各市县一般公共预算分析下辖各市县一般公共预算分析 2021 年海南省下辖市县一般公共预算收入规模年海南省下辖市县一般公共预算收入规模排名总体变化不大,基本与排名总体变化不大,基本与GDP 排名相当排名相当。各市县财政实力各市县财政实力仍呈仍呈明显明显的的梯度差异,梯度差异,其中其中海口和三亚海口和三亚财政实财政实力较强,一
57、般公共预算收入合计占比超过力较强,一般公共预算收入合计占比超过 50%,对全省财力贡献较大,对全省财力贡献较大,同时两同时两市市收入质量及自给率全省排名亦处于上游收入质量及自给率全省排名亦处于上游,其他其他大部分大部分市县一般公共预算收入市县一般公共预算收入规模较小,规模较小,同时收入同时收入质量及自给率质量及自给率水平较弱。水平较弱。2021 年年海南省各海南省各市县市县财政收入增财政收入增速分化明显,速分化明显,产业基础较好的市县受益于自贸港政策红利,财政收入增长较快,产业基础较好的市县受益于自贸港政策红利,财政收入增长较快,中部一些市县处于核心生态保护区,产业基础相对薄弱,影响财政收入增
58、长中部一些市县处于核心生态保护区,产业基础相对薄弱,影响财政收入增长。2022 年前三季度,年前三季度,面对本土突发疫情带来的冲击,海南省过半市县一般公共预面对本土突发疫情带来的冲击,海南省过半市县一般公共预算收入较上年同期出现下滑。算收入较上年同期出现下滑。2021 年,海南省下辖各县市一般公共预算收入排名总体变化不大,个别市-6-4-20246020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000海口三亚儋州(含洋浦)五指山文昌琼海万宁定案屯昌澄迈临高东方乐东琼中保亭陵水白沙昌江2022年前三季度地区生产总值2022年前三季度地区生产总值增速%-右轴新
59、世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 16 县上下浮动 2 位次左右,基本与 GDP 排名相当。从规模来看,各市县财政实力梯度差异明显,海口和三亚财政实力较强,一般公共预算收入合计占比超过 50%,对全省财力贡献较大。其中海口和三亚一般公共预算收入分别为 208.32 亿元和 117.14 亿元,排名前两位;洋浦、陵水、澄迈一般公共预算收入分布在 35-62 亿元之间,剩余 14 个县市一般公共预算收入均在 20 亿元以下。增速方面,各市县分化明显,产业基础较好的市县受益于自贸港政策红利,财政收入增长较快,中部一些市县处于核心生态保护区,产业基础相对薄弱,影响财政收入增长。其中澄迈、屯昌
60、和定安增速最高,分别为 98.20%、41.40%和 22.50%;保亭、临高、儋州、东方、五指山、琼中和琼海 7 市县均呈较大幅度负增长,增速在-8.40%至-20.30%之间,其余 9 市县增速在 2.10%-13.80%不等。图表图表14.2020-2021年年海南省下辖市县一般公共预算收入及海南省下辖市县一般公共预算收入及增速情况增速情况 数据来源:海南省统计年鉴等公开资料,新世纪评级整理 从一般公共预算收入构成看,2021 年海南省下辖市县税收占比差异明显,其中海口、三亚、澄迈、陵水、洋浦和东方税收比率在 71%以上,财政收入质量较好;万宁、琼海、临高、儋州、文昌、琼中和五指山税收比
61、率在 50%-68%区间,其余市县税收比率均未超过 50%,财政收入稳定性较差。从一般公共预算收入对一般公共预算支出的覆盖程度看,2021 年海南省下辖各市县一般公共预算自给率整体欠佳,排名前 4 位的海口、洋浦、澄迈和三亚一般公共预算自给率分别为75.81%、68.66%、66.01%和 57.88%;其余 15 个市县一般公共预算自给率均未超过 50%,主要依靠上级补助收入等弥补,其中琼中和白沙一般公共预算自给率最低,分别为 6.76%和 4.81%,仍排名垫底。(50.00)0.0050.00100.00150.000.0050.00100.00150.00200.00250.00海口市
62、三亚市澄迈县洋浦陵水县儋州市昌江县万宁市文昌市琼海市东方市乐东县定安县临高县屯昌县保亭县琼中县五指山市白沙县2021年一般公共预算收入亿元2020年一般公共预算收入亿元2021年一般公共预算收入增速%-右轴2020年一般公共预算收入增速%-右轴新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 17 图表图表15.2020-2021年海南省各市县年海南省各市县税收收入及一般公共预算自给率税收收入及一般公共预算自给率情况情况 数据来源:海南省下辖各县市决算报告及草案等公开资料,新世纪评级整理 2022 年前三季度,面对本土突发疫情带来的冲击,海南省过半市县一般公共预算收入较上年同期出现下滑。19 个市
63、县中,屯昌一般公共预算收入增幅最大,为 144.8%;儋州(含洋浦)、文昌、定安、保亭、白沙和临高一般公共预算收入亦出现不同幅度增长,增速在 0.8-19.8%之间;其余 11 个县市一般公共预算收入呈现不同程度下滑,同比增速均在-1.5%之下。图表图表16.2022年年前三季度前三季度海南省各市县海南省各市县一般公共预算一般公共预算收入及增速收入及增速情况情况 数据来源:海南省统计局网站等公开资料,新世纪评级整理 2下辖下辖各市县政府性基金预算收入各市县政府性基金预算收入分析分析 2021 年年海南省海南省各市县政府性基金预算收入依然差距较大各市县政府性基金预算收入依然差距较大,其中其中海口
64、海口与三亚与三亚政府性基金预算收入规模政府性基金预算收入规模最最大,大,位居前位居前两两名,名,规模远超规模远超其他市县其他市县。从增速看,从增速看,2021年年海口海口、三亚三亚、东方、保亭、儋州和洋浦东方、保亭、儋州和洋浦政府性基金预算收入政府性基金预算收入出现出现不同程度的不同程度的下下滑,其余市县滑,其余市县普普遍遍同比大幅增长。同比大幅增长。2022 年前三季度,年前三季度,海口政府性基金预算收入海口政府性基金预算收入0.0020.0040.0060.0080.00100.000.0050.00100.00150.00200.00海口市三亚市澄迈县洋浦陵水县儋州市昌江县万宁市文昌市琼
65、海市东方市乐东县定安县临高县屯昌县保亭县琼中县五指山市白沙县2021年税收收入亿元2020年税收收入亿元2021年税收比率%-右轴2020年税收比率%-右轴2021年一般公共预算自给率%(100.00)(50.00)0.0050.00100.00150.00200.000.0050.00100.00150.00200.002022年前三季度一般公共预算收入亿元2022年前三季度一般公共预算收入增速%-右轴新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 18 规模规模过百亿,过百亿,仍稳居仍稳居全省全省首位,遥遥领先其他市县首位,遥遥领先其他市县,三亚、澄迈和琼海规模次之,三亚、澄迈和琼海规模次之
66、,在在 12-26 亿元亿元之间之间,其余其余 15 个市县政府性基金预算个市县政府性基金预算收入收入规模均规模均未超过未超过 10 亿元亿元;同期同期全省大部分市县出地放缓,除海口、澄迈、东方、昌江、白沙政府性基金预全省大部分市县出地放缓,除海口、澄迈、东方、昌江、白沙政府性基金预算收入增长外,其余算收入增长外,其余 14 个县市均同比下滑。个县市均同比下滑。海南省政府性基金预算收入主要来源于国有土地使用权出让,2021 年各市县的政府性基金预算收入依然差距较大。与经济发展水平相匹配,第一梯队为海口与三亚,政府性基金预算收入分别为 119.69 亿元和 97.14 亿元,琼海、文昌、万宁、澄
67、迈和陵水政府性基金预算收入在 10-19 亿元之间,剩余 12 个市县政府性基金预算收入均不超过 10 亿元。从增速看,第一梯队的海口和三亚政府性基金预算收入出现下滑,2021 年增速分别为-56.30%和-11.90%。其余市县除东方、保亭、儋州和洋浦出现负增长外,普遍同比大幅增长,其中陵水、白沙、琼中、屯昌、万宁由于上年基数较低,增幅较大,增速在 102.20%-455.00%之间,其余9 市县增速在 26.90%-82.20%之间。图表图表17.2020-2021年海南省下辖各市县政府性基金预算收入及增速情况年海南省下辖各市县政府性基金预算收入及增速情况 数据来源:海南省各地级市决算报告
68、等公开资料,新世纪评级整理 从政府性基金预算收入与一般公共预算收入规模对比来看,财政实力较强的市县 2021 年政府性基金预算收入对地方财力的贡献度较上年有所下降,其余市县大多有不同程度的提高。具体来看,琼中、琼海、万宁、文昌当年政府性基金收入与一般公共预算收入的比率在 117.85%-219.46%之间,政府性基金收入在地方财力中的占比高于一般公共预算收入,地方财力对政府性基金收入的依赖程度较高;其余市县该指标在 4.33%-90.12%区间,其中 2021 年一般公共预算收入排名前五的海口、三亚、澄迈、洋浦和陵水,当年政府性基金收入与一般公共预算收入的比率分别为 57.45%、82.93%
69、、16.50%、4.33%和 29.18%,地方财力对政府性基金收入的依赖程度相对不高。(1000.00)0.001000.002000.003000.000.00100.00200.00300.00陵水县白沙县琼中县屯昌县万宁市澄迈县昌江县临高县乐东县五指山市文昌市定安县琼海市东方市保亭县三亚市儋州市海口市洋浦2021年政府性基金收入亿元2020年政府性基金收入亿元2021年政府性基金收入增速%-右轴2020年政府性基金收入增速%-右轴新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 19 图表图表18.2020-2021年海南省下辖各市县政府性基金预算收入年海南省下辖各市县政府性基金预算收入与
70、一般公共预算收入对比与一般公共预算收入对比 数据来源:海南省各地级市决算报告等公开资料,新世纪评级整理 2022 年前三季度,海南省各市县之间政府性基金预算收入仍呈现明显的规模差异。其中海口政府性基金预算收入规模仍稳居全省首位,遥遥领先其他市县,政府性基金预算收入为 109.71 亿元;三亚、澄迈和琼海规模次之,分别为 25.84亿元、17.07 亿元和 12.07 亿元,其余 15 个市县政府性基金预算收入规模均在 10亿元以下。增速方面,全省大部分市县出地放缓,除海口、澄迈、东方、昌江、白沙政府性基金预算收入增长外,其余 14 个县市均同比下滑。其中澄迈、海口和白沙增速分别为 145.60
71、%、81.60%和 61.70%,政府性基金预算收入增幅较大;昌江和东方增速分别为 28.70%和 11.30%,其他 14 个县市均出现不同幅度的下滑。图表图表19.2022年年前三季度前三季度海南省下辖各市县政府性基金预算收入海南省下辖各市县政府性基金预算收入及增速情况及增速情况 数据来源:海南省各地级市决算报告等公开资料,新世纪评级整理 三、海南省及下辖各市三、海南省及下辖各市县县债务状况分析债务状况分析(一)海南省债务状况分析(一)海南省债务状况分析 2021 年年海南省地方政府债务余额海南省地方政府债务余额与城投带息债务与城投带息债务仍保持增长,但债务规模仍保持增长,但债务规模在全国
72、各省处于较低水平,债务风险相对可控。在全国各省处于较低水平,债务风险相对可控。2021 年末,海南省地方政府债年末,海南省地方政府债务余额为务余额为 3007.90 亿元,亿元,全年全年累计发行地方政府债券累计发行地方政府债券 695.56 亿元,发行规模较上亿元,发行规模较上0.00%100.00%200.00%300.00%琼中县琼海市万宁市文昌市五指山市白沙县三亚市保亭县临高县乐东县海口市定安县东方市儋州市陵水县屯昌县澄迈县昌江县洋浦2020年政府性基金收入/2020年一般公共预算收入右轴2021年政府性基金收入/2021年一般公共预算收入右轴-100.00%0.00%100.00%20
73、0.00%0.0050.00100.00150.00海口市三亚市澄迈县琼海市文昌市万宁市儋州市(含洋陵水县东方市乐东县昌江县琼中县定安县临高县保亭县白沙县五指山市屯昌县2022年前三季度政府性基金预算收入亿元2022年前三季度政府性基金预算收入增速%-右轴新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 20 年增长年增长 22.89%,占全国地方政府债券发行总额的,占全国地方政府债券发行总额的 0.93%。省内公开发债城投企省内公开发债城投企业相较于全国其他省市较少,城投债发行规模较为有限业相较于全国其他省市较少,城投债发行规模较为有限;2021 年末城投企业带年末城投企业带息债务余额为息债务余
74、额为 605.34 亿元,较上年末增加亿元,较上年末增加 283.37 亿元,位列全国各省市亿元,位列全国各省市末末位。位。海南省海南省城投企业带息债务为一般公共预算收入的城投企业带息债务为一般公共预算收入的 0.66 倍,该比率位列全国各省倍,该比率位列全国各省市倒数第二位,债务负担相对小。市倒数第二位,债务负担相对小。由于基础设施、公益性项目、生态和环境保护建设等方面的投入,海南省形成了一定规模的政府债务。2021 年,海南省地方政府债务余额仍保持增长,但债务规模在全国各省处于较低水平。截至 2021 年末,海南省地方政府债务余额为3007.90 亿元,债务规模位居各省第 27 位,较上年
75、上升 1 个位次;较 2020 年末增加 385.09 亿元。以地方政府债务余额与一般公共预算收入规模相对比,2021年末海南省地方政府债务余额是其当年一般公共预算收入的 3.27 倍,比率较2020 年小幅上升,债务压力有所增大,位列全国 36 个省(区、直辖市、计划单列市)该指标升序排列第 22 位,较 2020 年下降 2 个位次。图表图表20.2021年末各年末各省省地方政府债务余额与一般公共预算收入对比地方政府债务余额与一般公共预算收入对比 数据来源:各省市地方政府债券信息披露文件,新世纪评级整理 注:福建*、广东*、辽宁*、山东*、浙江*为不含下属计划单列市数据 2021 年,海南
76、省累计发行地方政府债券 695.56 亿元,发行规模较上年增长22.89%,占全国地方政府债券发行总额的 0.93%,发行规模位列 36 个已发债省市降序第 29 位,其中新增债券和再融资债券分别为 438 亿元和 258 亿元。2022年前三季度,海南省累计发行地方政府债券 574.65 亿元,发行规模位列 36 个已发债省市降序第 29 位。截至 2022 年 9 月末,海南省地方政府债券余额为 3338.50亿元,占全国地方政府债券余额的 0.97%。0.002.004.006.008.0010.0005,00010,00015,00020,000江苏山东*广东*四川浙江*湖南河北贵州湖
77、北河南安徽云南内蒙古广西陕西福建*辽宁*江西上海重庆天津新疆北京黑龙江吉林山西甘肃海南青海宁波大连青岛宁夏厦门深圳西藏2021年末政府债务余额亿元2021年末政府债务余额/一般公共预算收入-右轴新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 21 图表图表21.2021年及年及2022年前三季度各地地方政府债券发行情况年前三季度各地地方政府债券发行情况 数据来源:Wind 资讯,新世纪评级整理 注:福建*、广东*、辽宁*、山东*、浙江*为不含下属计划单列市数据 海南省内公开发债城投企业相较于全国其他省市较少,城投债发行规模较为有限,2021 年和 2022 年前三季度,海南省城投债发行规模分别为
78、 51 亿元和 8亿元,规模位列全国各省市第 28 位和第 31 位,均较小。截至 2022 年 9 月末海南省城投债存续余额为 133.00 亿元,位列全国各省市第 29 位。图表图表22.全国各省市城投债发行及余额情况全国各省市城投债发行及余额情况 数据来源:Wind 及公开资料,新世纪评级整理 海南省城投企业带息债务规模亦小,2021 年末城投企业带息债务余额为605.34 亿元,较上年末增加 283.37 亿元,位列全国各省市最后一位。城投企业带息债务为一般公共预算收入的 0.66 倍,该比率位列全国各省市倒数第二位,债务负担相对小。05,00010,00015,00020,00025
79、,00001,0002,0003,0004,0005,000江苏湖南山东*河北四川广东*浙江*湖北河南安徽云南陕西北京贵州上海重庆内蒙古天津江西辽宁*广西新疆*福建*黑龙江甘肃吉林山西青海海南宁夏青岛深圳宁波厦门大连西藏2021年地方政府债券发行额亿元 2022年前三季度地方政府债券发行额亿元 2022年9月末地方政府债券余额亿元-右轴(2,000)3,0008,00013,00018,00023,00028,00033,00005,00010,00015,000江苏浙江山东四川湖南广东北京天津江西重庆湖北福建安徽云南河南陕西广西贵州上海河北新疆山西吉林甘肃黑龙江辽宁宁夏海南青海内蒙古西藏20
80、21年城投债发行额亿元2022年前三季度城投债发行额亿元2021年末城投债余额亿元-右轴2022年9月末城投债余额亿元-右轴新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 22 图表图表23.全国各省市城投全国各省市城投企业企业带息债务余额与一般公共预算带息债务余额与一般公共预算收入比较收入比较情况情况 数据来源:Wind 及公开资料,新世纪评级整理(二)下辖各市县债务状况分析(二)下辖各市县债务状况分析 海南省下辖各市县政府债务规模体量差异较大,海南省下辖各市县政府债务规模体量差异较大,主要集中于主要集中于海口海口、三亚、儋、三亚、儋州和文昌,州和文昌,2021 年年末末全省全省大部分大部分市
81、县市县政府债务余额呈增长态势政府债务余额呈增长态势,债务负担较上债务负担较上年有所加重年有所加重。在债务规模较大的市县中,在债务规模较大的市县中,财政实力较强的财政实力较强的三亚和海口三亚和海口债务负担相债务负担相对较轻,对较轻,同时两者政府性基金预算收入规模较大,可对债务的偿付提供较好补充同时两者政府性基金预算收入规模较大,可对债务的偿付提供较好补充,其他其他大部分大部分市县市县由于由于财力较为有限,现阶段政府债务压力相对较大财力较为有限,现阶段政府债务压力相对较大。海南省海南省城投城投债发行集中于省本级,债发行集中于省本级,下辖市县下辖市县中中仅仅海口、三亚、洋浦海口、三亚、洋浦存续存续城
82、投债,但城投债,但上述上述三者三者城投债发行城投债发行量量较少,城投带息债务规模小,风险可控。较少,城投带息债务规模小,风险可控。2021 年海南省下辖各市县政府债务规模体量差异仍较大,其中海口债务规模为 859.13 亿元,仍居首位,与其他区县拉开较大距离。三亚、儋州、文昌 3 市分列 2-4 位,债务规模分别为 430.97 亿元、166.10 亿元和 106.26 亿元。琼海、东方、澄迈、万宁、临高 5 市县政府债务规模在 56-96 亿元之间,其余市县债务规模均未超过 50 亿元。从增速来看,除陵水和五指山债务规模出现下降,洋浦未获取 2021 年末债务规模数据外,其余市县政府债务规模
83、均有不同幅度的增长。其中东方增幅最大,2021 年末政府债务余额同比增长 31.90%,海口、三亚、儋州、文昌、琼中、琼海、乐东 7 市县增速在 12.69%-25.24%之间,其余市县增速均在 10%以下。0.005.0010.00020,00040,00060,00080,000江苏浙江四川北京山东湖北湖南广东重庆河南安徽江西广西天津陕西云南贵州福建上海河北甘肃新疆吉林山西辽宁黑龙江内蒙古青海宁夏西藏海南2020年末城投带息债务亿元2021年末城投带息债务亿元2020年末城投带息债务/一般公共预算收入-右轴2021年末城投带息债务/一般公共预算收入-右轴新世纪评级版权所有 区域区域研究报告
84、研究报告 23 图表图表24.2020-2021年末年末海南海南省省各市县政府债务余额各市县政府债务余额及增速对比及增速对比 数据来源:海南省各地级市决算报告等公开资料,新世纪评级整理 注:2021 年末洋浦地方政府债务余额数据未获取。以 2021 年末政府债务余额与当年一般公共预算收入相比来看,大部分市县债务负担较上年有所加重,仅屯昌、澄迈、昌江、定安和陵水 5 个县债务负担较上年有所减轻。具体来看,在海口、三亚、儋州、文昌 4 个债务规模排名前四的地市中,2021 年末政府债务余额/2021 年一般公共预算收入分别为 4.12 倍、3.68倍、9.05 倍和 7.37 倍,其中财政实力较强
85、的三亚和海口债务负担最轻,同时两者政府性基金预算收入规模较大,可对债务的偿付提供较好补充。琼中、临高和白沙债务负担最重,3 县 2021 年末政府债务余额分别为当年一般公共预算收入的 15.09 倍、13.57 倍和 10.93 倍,其余市县均在 10 倍以下,大部分市县财政体量较小,债务负担较重。图表图表25.2021年末年末海南各市县政府债务余额海南各市县政府债务余额及相关指标对比及相关指标对比 数据来源:海南省各地级市决算报告等公开资料,新世纪评级整理 海南省城投发行债券较少,仅省本级、洋浦、三亚和海口具有存续期城投债,其中 2021 年省本级平台带息债务规模较上年接近翻倍增长,债务压力
86、有所增加,-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%0.00200.00400.00600.00800.001000.00海口市三亚市儋州市文昌市琼海市东方市澄迈县万宁市临高县乐东县琼中县屯昌县定安县昌江县白沙县保亭县陵水县五指山市洋浦2021年末政府债务余额亿元2020年末政府债务余额亿元2021年末政府债务余额同比增速-右轴%2020年末政府债务余额同比增速-右轴%0.0010.0020.000.00500.001000.00海口市三亚市儋州市文昌市琼海市东方市澄迈县万宁市临高县乐东县琼中县屯昌县定安县昌江县白沙县保亭县陵水县五指山市洋浦2021年末政府债务余额2021
87、年一般公共预算收入亿元2021年末政府债务余额/2021年一般公共预算收入%-右轴新世纪评级版权所有 区域区域研究报告研究报告 24 其余已发债平台带息债务压力总体不大,三亚和海口均为 2021 年首次发行城投债。截至 2022 年 9 月末尚有存续期债券的海南省城投企业中省本级、洋浦、三亚和海口城投企业 2021 年末带息债务规模分别为 553.32 亿元、29.49 亿元、13.65亿元和 8.87 亿元。将 2021 年末城投企业带息债务比上 2021 年一般公共预算收入,省本级、洋浦、三亚和海口该指标分别为 1.66 倍、0.72 倍、0.12 倍和 0.04倍。新世纪评级版权所有 区
88、域区域研究报告研究报告 25 免责声明:本报告为新世纪评级基于公开及合法获取的信息进行分析所得的研究成果,版权归新世纪评级所有,新世纪评级保留一切与此相关的权利。未经许可,任何机构和个人不得以任何方式制作本报告任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用本报告。经过授权的引用或转载,需注明出处为新世纪评级,且不得对内容进行有悖原意的引用、删节和修改。如未经新世纪评级授权进行私自转载或者转发,所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担,新世纪评级将保留随时追究其法律责任的权利。本报告的观点、结论和建议仅供参考,在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,对任何因直接或间接使用本报告内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失新世纪评级不承担任何法律责任。新世纪评级版权所有