1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 产品和渠道另辟蹊径，创意制胜打造品牌新秀 小熊电器(002959) 小熊电器：小熊电器：线上超车的创意小家电品牌线上超车的创意小家电品牌。
公司业务公司业务从地区上看从地区上看以内销为主以内销为主，旗下围绕“小熊”品牌布局包 括厨房小家电、生活小家电等在内的创意小家电，细分品类涉及 酸奶机、电动打蛋器、电热饭盒、多士炉、煮蛋器等，产品 SK。

2、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 小熊电器（002959）深度研究报告 强推强推（维持维持） 创意新兴小电龙头，以萌动人熊抱未来创意新兴小电龙头，以萌动人熊抱未来 目标价：目标价：90 元元 当前价：当前价：80.0 元元 深耕创意新兴小家电，小熊电器以萌动人深耕创意新兴小家电，小熊电器以萌动人。
公司成立于 20。

3、 请务必阅读正文之后的免责条款 品类扩张，铸造品类扩张，铸造创意小家电创意小家电王者王者 小熊电器（002959）投资价值分析报告2020.3.9 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 汪浩汪浩 首席家电分析师 S05 陈俊斌陈俊斌 首席制造产业 分析师 S01 公司是小家电长尾市场龙头，公司是小家电长尾市场龙头，从从酸奶机到创。

4、投放及用户数据，上线下线更方便（如品牌形象改变、艺人签约到期等需下线时可随时下线）；劣势：可能出现损耗，如有些端口看不到广告。
2、压片投放投放方式：将创意中插广告片插入正片中投放，算正片时长；优势：用户看到正片就能看到广告，可见性高，淡化广告，增强内容影响的特征；劣势：广告如果不做下线处理将永久存在，如果下线则需要将内容重新剪辑。
驱动因素：爆款内容、付费用户、平台盈利及品牌方营销需求等多轮驱动创意中插市场发展1、头部视频内容流量几何级增长用户向视频网站迁移+超级内容崛起，头部视频内容流量猛增，使平台及内容商业价值提升。
2、VIP付费用户规模不断增长视频网站付费会员规模迅速增长，2018年将再创新高。
3、平台盈利需求驱动视频网站内容采购成本大幅上升，迫于盈利压力，平台在内容及平台商业化方面不断做出积极尝试，对头部内容开放创意中插广告资源位，可以为其拓展内容营销新领域及新形势，成为重要的收入来源之一。
4、品牌方营销需求驱动近年，用户的注意力及对硬广的接受度不断降低，为了增强对用户的吸引力，品牌方除了进行硬广投放外，更加重了对有趣、生动、与内容高度结合的内容营销的投放力度，创意中插广告则是内容营销重要组成部分。
5、创意中插广告自身优势 广告即内容，且内容有趣；。

5、 让广告，更有数 PREFACE 近期，我们惊喜地看到，在诸多营销同仁的共同努力下，社交媒体广告演变出了更多创新的、 符合媒体内容特点及声画审美的、有着平台原生调性的广告创意。
但在创意不断精进的同时，广告依然存在着亟待解决却悬而未决的问题 品牌广告诞生已久，但在互联网下，数据已经成为广告的“标配”。
品牌广告能不能用数据衡 量？应该看哪些指标？如何借助数据发现广告创意的不足并针对性提升？这些是互联。

6、 01 短视频平台上的创意劳动者 前言 我国数字内容产业持续蓬勃发展，不断产生巨大的经济效益与社会影响。
为网络视频、网 络文学、网络音乐、动漫游戏等诸多数字内容产业领域不断创造价值的，正是无数努力生 产内容的创意劳动者。
新媒体生态下的数字技术、社交媒体、移动平台，使得内容生产与 传播的技术门槛不断降低， 让无数普通用户也可以加入创意劳动者的大军， 而那些兼具创意、 天赋与勤奋者则从中脱颖而出，构成。

7、盛事。
2018年的第65届戛纳国际创意节于2018年6月18日至6月22日举行，活动日程缩减至5天，网络、整合和促销活动类奖项不再出现，新增了品牌体验与激活、创意电商、社交与影响营销、行业制作以及可持续发展目标这五大奖项。
据戛纳国际创意节官方数据显示，2018年参赛作品总数为32372件，这些作品共同角逐九大类别的26类具体奖项。
2018年参选的品牌数量较去年增加了84%，参选的媒体增加了59%，对戛纳国际创意节的关注程度仍在增加。
戛纳国际创意节中的营销趋势01.增加女性在营销活动中的地位2018年戛纳国际创意节评审团由50个国家的413名全球广告精英组成，女性评委占比提升至46%，刷新了历史数据。
其中有9位女性担任评委会主席，占评委会主席总数的三分之一。
营销活动中的女性视角已成长为判定营销活动优劣的重要维度。
公益类别的玻璃狮是2015年戛纳组委会专门为性别与文化传播设立的，专注表彰能够转变文化的创意，认可有意在广告中展示性别而间接或明确地解决性别不平等或歧视问题的创意。
2018年戛纳国际创意节组委会将原有的“玻璃狮：革新狮”更名为 “玻璃狮：改变之狮”。
02.关注品牌体验 注重商业价值验-品牌体验与激活类专注表彰在顾客消费旅程中通过品牌体验和每个触点的优化提高品牌亲和度和商业成功的作品。
体。

8、 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 1 家家用用电电器器 报告原因：报告原因：专题专题报告报告 消费主体迁移， 创意小家电或迎来发展机遇消费主体迁移， 创意小家电或迎来发展机遇 看好看好 2020 年年 3 月月 10 日日 行业行业研究研究/专题专题报告报告 家电行业近一年市场表现 投资要点：投资要点： 高品质驱动小家电。

9、 寄语 PREFACE 让广告，更有数 近期，我们惊喜地看到，在诸多营销同仁的共同努力下，社交媒体广告演变出了更多创 新的、符合媒体内容特点及声画审美的、有着平台原生调性的广告创意。
但在创意不断精进的同时，广告依然存在着亟待解决却悬而未决的问题 品牌广告诞生已久，但在互联网下，数据已经成为广告的“标配”。
品牌广告能不能用 数据衡量？应该看哪些指标？如何借助数据发现广告创意的不足并针对性提升这些。

10、区是世界上最大的应用内广告市场(2025年预计将达到656亿美元),但亚太地区将实现同期的最高增长率。
应用内广告在回想方面表现极佳。
总体而言,有90%的智能手机用户会在移动广告首次投放后的几天内,回想起看到过这个广告。
有的广告创意类型正处于高速发展的阶段,有的则迎来全新发展机遇。
横幅广告在25年前首次亮相,如今仍是一种物有所值的广告方式。
这种广告目前在游戏应用类别中尤其受欢迎，超休闲游戏的爆炸式增长也为横幅广告带来了新的增长点。
视频等高影响力的广告创意实现了最高参与度基准。
这种广告格式的平均点击率比展示广告高7.5倍。
广告创意所提供的体验,必须与应用所提供的价值相匹配。
那么，应用内广告具体都有哪些类型?让我们从各种广告格式开始,介绍您可以在何种情况下使用这些格式，以及为什么它们值得您的投资。

11、趣仍然是吸引注意力与反映个人及其价值观的关键。
报告中还指出，个性化级别越高，消息传递就越精细。
营销人员应该考虑的是，营销的工作是传达宽泛的信息从而减少个性化，还是传递更复杂的信息并增加个性化。

12、创意产业的四大趋势：1.52%向远程工作转变；2.33%对电子学习内容和在线培训的需求增加；3.20%的数字音频广告空间不断增长；4.18%的语音应用程序和设备越来越流行。
在讨论2020年以来的市场营销、广告和媒体趋势时，不得不承认新冠肺炎疫情带来的根本性的全球性变化。
这些变化将五年的数字化改革和工作场所转移浓缩为五个月。
 （关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：Voices网站：2021年度创意产业发展趋势报告。

13、网络服务类占比15.4%;交通类占比12.9%;化妆浴室用品类占比9.7%;IT产品类占比10.1%;其他行业占比34.2%。
在分析2021春节期间广告增投的TOP15细分行业发现，相较去年，疫情催发清洁剂品类大爆发，广告投入指数增长近7倍，手表品类增长超3倍，移动通信、白酒、房地产回温明显，药品、教育、奶粉、手游增长近一倍。
其中广告投放前三名是清洁剂/洗洁精投放广告同比增长了697.7%;其次是手表/表行同比增长了331.7%;最后移动通讯服务同比增长了205.8%。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源艾瑞咨询：2021年春节营销盘点报告（33页）。

14、视为战略合作伙伴方面取得了进展。
2021年，创意团队更关心的是拥有资源来满足日益增长的内容需求。
你的创意团队目前面临的最大挑战是什么?三分之二的创意者报告说，被要求学习新技能，重点是技术技能，如动画和数字。
这是因为组织需要灵活的内部团队，他们拥有广泛的技能，能够为品牌制定战略方向。
2021年，内部团队将专注于战略和通用技能集，使他们能够建立一个创造性的框架。
您是否认为，由于疫情贵组织的创意人员被要求承担新的责任或学习新的技能?2021年创意管理调查于2020年第4季度进行，收集了来自创意和营销专业人士的400多份回复。
78%的受访者担任创意角色，42%的受访者担任管理角色。
受访者所工作的团队规模各不相同，来自不同行业。
实现更好的内容成果以及满足利益相关者的速度和数量需求的关键是一个精简高效的流程。
2021年及以后，成功的创意团队将掌握这些指标。
对于希望成为组织战略合作伙伴的创造性团队来说，数据驱动是必不可少的。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：InSource：2021年创意管理报告。

15、万 联 证 券 请阅读正文后的免责声明 证券研究报告证券研究报告| |家用电器家用电器 创意小家电创意小家电+ +互联网龙头互联网龙头，小熊电器，小熊电器扬帆起航扬帆起航 增持增持（首次） 小熊电器小熊电器（002959002959）首次覆盖首次覆盖报告报告 日期：2020 年 12 月 01 日 Table_Summary 报告关键要素报告关键要素: : 小熊电器是创意小家电+互联网赛道的龙。

16、国创意经济 二、洛杉矶创意经济概况纽约和洛杉矶是美国创意资本的主要中心，Metro分别雇用了130万和100万创意人员。
洛杉矶有223000名创意工作人员，占区域创意劳动力的很大一部分。
2009年至2019年，区域创意就业增长18%；同期，洛杉矶和奥兰治县的非创意劳动力增长了11%。
在过去的十年里，洛杉矶地铁为创意核心增加了50000名会员，轻松超越了所有其他地区。
创意人士在洛杉矶地铁占据了1.3亿平方英尺的空间，这是美国最大的创意使用空间集中地之一。
西洛杉矶次级市场拥有最大的创意用户足迹，拥有1420万平方英尺的商业地产。
艺术与娱乐(4.8无国界医生)、媒体与设计(3.7无国界医生)和科技与科学(2.1无国界医生)公司占用的办公空间为1140万平方英尺，占次级市场面积的80%。
根据CBRE内部数据，从2010年到2020年，创意产业租赁了约7500万平方英尺的办公、工业和零售空间。
租赁活动在2015年达到顶峰，签订了880万平方英尺的新租约。
当地创意经济的足迹 本文由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：世邦魏理仕：洛杉矶的艺术视野：创意经济的影响。

17、地素时尚603587公司深度报告 2020 年 12 月 22 日 http: 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐首次首次 报告日期：报告日期：2020 年年 12 月月 22 日日 目前股价 18.61 总市值。

18、东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或。

19、根据最高人民法院关于适用lt;中华人民共和国公司法gt;若干问题的规定三第十二条的规定：公司成立后，公司股东或者公司债权人以相关股东的行为符合下列情形之一且损害公司权益为由，请求认定该股东抽逃出资的，人民法院应予支持：一制作虚假财务会计报。

20、到目前为止，纽约和洛杉矶是美国创意资本的主要中心。
地铁公司分别雇用了130万和100万创意人员。
洛杉矶有22.3万名创意工作人员，占区域创意劳动力的很大一部分。
2009年至2019年，区域创意就业增长18;同期，洛杉矶和奥兰治县的非创意劳。

21、媒体格局已经发生了变化，为什么你的广告创意策略仍然不变对于广告商来说，市场已经发生了变化。
pp这一流行病加速了现有的进一步向数字渠道投放广告的趋势。
在社交媒体平台在线视频内容互联电视和数字音频上的媒体支出正在迅速增加，而报纸杂志和线性电视。

22、开展多种营销活动，利用网络红人推荐及大赛形式进行话题营销。
公司通过在各个 社交媒体上开展活动，吸引网友对产品测评及使用，收获大量话题与互动，为品牌 推广做出较大贡献。
2020 年，公司大幅增加网红费用投入，通过与头部网红合作， 快速扩大产品。

23、公司采用了直销非直销模式经销分销相结合的互联网线上销售模式，多种销 售模式为公司产品销售提供了高效经济和丰富的互联网营销渠道。
直销模式：客户登录公司网站购买软件，公司直接销售产品，通过第三方支付 平台收取销售款。
经销模式：客户通过第三方平台。

24、行业竞争者数量多，市场集中度较低。
根据 Frostsullivan转引自泡泡玛特招股说明书数据，我国潮玩市场 CR3 为 19.5，CR5 为 22.9，市场集中度较低。
亚洲成熟潮玩市场中日本韩国新加坡 CR3 分别为 48.020.935。

25、创意产业是由特定的经济特征来定义的。
与其他产品和服务不同，创意内容具有社会和文化价值，不能纯粹用金钱来表达。
每个消费者都有自己的口味，在他们尝试过一段内容之前，他们很难知道自己是否喜欢它尽管个人的偏好可能会受到社会互动的影响。
这意味着，用户。

26、Facebook和Instagram等在线平台使创作者能够与世界各地的用户分享他们自己的内容或授权的第三方内容在本报告中简称为内容。
Facebook为创作者提供举报未经授权使用其知识产权的机制。
Facebook为版权持有人提供了专门的渠道，。

27、最近几个月，Covid19 加速了虚拟经济的非凡变革。
从博柏利 Burberry 到古驰 Gucci 再到路易威登 Louis Vuitton，时尚品牌都在尝试虚拟产品和游戏合作伙伴关系。
NFT区块链和加密货币等技术正在改变消费者与其数字资。

28、品牌优势突出，为未来持续发展奠定基础：锋尚文化定位高端市场，通过为客户提供创意策划方案设计设备租赁与销售项目制作后续服务 的全流程解决方案，形成了全流程服务的经营模式，并通过该种模式充分发挥了公司的创意设计能力和资源整合能力，保证了创意设计。